踩上AI风口的三(sān)六(liù)零，年内一度大涨超200％，市值近(jìn)1500亿(yì)，以致于(yú)周鸿(hóng)祎(yī)和胡(hú)欢离婚也(yě)被市场质疑(yí)成(chéng)为减持铺路。但与暴(bào)涨的股价和市(shì)值(zhí)相比，公司的基本面较为糟(zāo)糕，交出了回(huí)A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布2022年(nián)财(cái)报，公司实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年报(bào)首次亏(kuī)损。三六零同时发布(bù)了2023年一季报，实现(xiàn)营业收入(rù)19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财(cái)报一出(chū)，股吧等平台投资者炸开了锅，不少网友担心公司下周一股价走势，尤(yóu)其周五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹(jì)象(xiàng)。一季报显示，三六(liù)零截至3月31日的股东(dōng)数达(dá)到近33万，而截至去年(nián)底为(wèi)20万不到(dào)，也就是股价(jià)暴(bào)涨的一季度股东户数增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三(sān)六(liù)零(líng)的(de)年(nián)报同时曝光了其重要投资企业哪吒汽车2022年的(de)财(cái)务数据，后者录得133亿的营(yíng)业收入，净利润则巨(jù)亏69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的三六(liù)零新增9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一(yī)季度继续亏损

　　三六零这(zhè)份2022年年报(bào)显示，截至报(bào)告期(qī)末(mò)，公司总资产为(wèi)386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而(ér)公司(sī)全年共实(shí)现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有(yǒu)三个出现不同(tóng)程度下滑，其中(zhōng)贡献营收(shōu)半壁江(jiāng)山的互联网广告及(jí)服务(wù)收(shōu)入为47.1亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)降25.32％；智能硬件业务收入(rù)为18.88亿元(yuán)，同比(bǐ)下降8.5％；互联网增值服务(wù)收(shōu)入为10.82亿元，无法企及是什么意思，不可企及是什么意思同比下降(jiàng)2.03％。仅安全(quán)及其他(tā)业务收入增长(zhǎng)，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公司实现归属(shǔ)于上市公(gōng)司(sī)股(gǔ)东(dōng)的净利(lì)润(rùn)则为(wèi)-22.04 亿元，这是公(gōng)司2017年从纳斯(sī)达克私(sī)有化(huà)退市回A后(hòu)首次(cì)亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六(liù)个(gè)年度，三六(liù)零营业(yè)收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收入(rù)从徘徊到下滑(huá)。净(jìng)利润(rùn)的表(biǎo)现则更(gèng)差，除了2019年靠(kào)着非经(jīng)常(cháng)性损(sǔn)益撑到(dào)60亿元(yuán)外(wài)，其他(tā)年份均在30亿元(yuán)附近徘徊，但到了2021年净利润直(zhí)接下(xià)滑七成(chéng)，只录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公(gōng)司营业收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净利润则为(wèi)亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利(lì)2.22亿元(yuán)。对于(yú)亏(kuī)损，公司称(chēng)主要系营业收入下降及对联营企业投资损失所致(zhì)。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大幅(fú)减持

　　股价一度(dù)下跌9成、市值(zhí)蒸(zhēng)发(fā)4000多亿的三六零(líng)进入2023年(nián)突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎(qíng)，被市场认为在训练AI大模型上(shàng)有天然优势，公司及(jí)创始(shǐ)人周(zhōu)鸿祎也在(zài)不同(tóng)场合、通(tōng)过(guò)不同渠道表达对(duì)大(dà)模型(xíng)的看好，传递公司(sī)的优势，公司(sī)在AI方面曝光度甚至远超百度(dù)。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号(hào)涨停，此后一发不可收拾(shí)，短短不到(dào)两(liǎng)个(gè)月涨幅接近两(liǎng)倍。如果从年(nián)初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到(dào)近1500亿，增(zēng)加超(chāo)千亿市值(zhí)。尽(jǐn)管近期股价(jià)有所回调，公司股价(jià)年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景下(xià)，三六零年(nián)报和一(yī)季报(bào)出炉后，股(gǔ)吧直接炸开了锅，多数投资者表示大(dà)跌眼(yǎn)镜，开始担心(xīn)下周一股价表(biǎo)现。

　　中国基金报(bào)记者注意到，随着今年以来(lái)股(gǔ)价的暴(bào)涨，三(sān)六零的投资者人数(shù)大幅(fú)增加。截至到(dào)去年底(dǐ)，公(gōng)司有股东户数19.92万(wàn)户，几(jǐ)乎连续六个季度保持基本不变，但(dàn)到了(le)今年一季度末股(gǔ)东数(shù)来到(dào)32.88万，净增约13万户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相(xiāng)反，一季(jì)度以股权投资机构为代表的(de)十大股东(dōng)却在逢高大幅减持(chí)。十大(dà)股东名单(dān)显示，一季(jì)度“北京中(zhōng)关村(cūn)资本基金管理有限公(gōng)司-北(běi)京中发助力(lì)壹号投资基金（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝(sī)路（银川）股权投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天津信(xìn)心奇(qí)缘(yuán)股权(quán)投资(zī)合(hé)伙企业(yè)（有限合(hé)伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减持(chí)超约8500万股(gǔ)，即(jí)便按一季度均价计套现金(jīn)额也在10亿元(yuán)以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏69亿无法企及是什么意思，不可企及是什么意思strong>

　　三六零(líng)新增9亿投资损(sǔn)失

　　此次(cì)三六零(líng)的2022年财报(bào)，也首(shǒu)次把其(qí)投资(zī)企业、造车新(xīn)势(shì)力(lì)之一的哪(nǎ)吒汽车去年财务(wù)数据曝光。

　　2022年(nián)度，哪(nǎ)吒汽车（经营实(shí)体为“合纵(zòng)汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根据三六(liù)零此前公告披露(lù)的数据，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车实现营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿(yì)元。这意味(wèi)着(zhe)，哪吒汽车2022年亏(kuī)损进一步扩大，而三年累计亏(kuī)损已(yǐ)经超过百亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三(sān)六零曾公(gōng)告，放弃对哪吒汽车(chē)的(de)增资权。具体来(lái)看(kàn)，三六零(líng)全资(zī)子公司三六零私募基金拟(nǐ)将其持有(yǒu)的对应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的(de)出资权转让(ràng)给两家有限合伙企业，对应的增资额为10亿元。据此估算，哪吒汽(qì)车(chē)估值为282亿元(yuán)。放(fàng)弃上(shàng)述增资权后，三六零持有哪吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三(sān)六零又(yòu)发布(bù)对外投资进展公告(gào)称，已(yǐ)与哪吒(zhā)汽车各股东(dōng)方签(qiān)署有(yǒu)关协议，以(yǐ)支持哪吒汽车股份(fèn)制改(gǎi)造(zào)。2023年(nián)1月(yuè)，三六(liù)零发布《关于(yú)对外(wài)投资进展》公告显示，为了配合哪吒汽车股(gǔ)改，三(sān)六零的持股(gǔ)比例降至(zhì)10.72％，对(duì)应(yīng)账面价值(zhí)为11.53亿元。此时(shí)，半年多一点哪吒汽车(chē)的估(gū)值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次(cì)2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估值会否进一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三(sān)六零(líng)持有股权的账面值出现较大投资损失(shī)。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元，变动(dòng)金额(é)14.47亿元，剔(tī)除出售(shòu)欧(ōu)朋浏览器确(què)认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽(qì)车带来的投资(zī)亏损约9.4亿元。