5月15日，A股(gǔ)市(shì)场上(shàng)演“V型”反转(zhuǎn)一幕(mù)，在(zài)这一关(guān)键时刻，ETF再次展(zhǎn)现出逆势投资的工具(jù)特征，市(shì)场资金借道股(gǔ)票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随(suí)着近段时(shí)间沪深300、上证50等(děng)各大主流指数(shù)回调(diào)，股票ETF市场呈现出“越跌越买(mǎi)”的趋势(shì)，自(zì)4月17日以(yǐ)来(lái)，股(gǔ)票(piào)ETF市场已经连续18个交易日出(chū)现资金净流入，合计(jì)“吸金”高达(dá)969亿元。

　　前期跌幅(fú)较大的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资(zī)金青睐(lài)。其中，全市场30只跟踪科(kē)创(chuàng)板及其关联指数的ETF合计(jì)资金净流入超过226亿元；全市场(chǎng)12只(zhǐ)跟踪中(zhōng)证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合计(jì)资(zī)金(jīn)净流(liú)入也超过百亿。

　　在资金流出方面(miàn)，证券类ETF成(chéng)为(wèi)失血主力阵营，部(bù)分(fēn)投资者短期获利止盈效应明显(xiǎn)。除此之外，新能源ETF、光(guāng)伏(fú)ETF也在资金流(liú)出榜前列。

　　连续18个交(jiāo)易日净流入

　　股票(piào)ETF合计“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股(gǔ)市(shì)场奇迹反(fǎn)转，早盘上证指数(shù)一度跌超1％，午后在中字头、大金融板(bǎn)块(kuài)集体(tǐ)发(fā)力下，沪指(zhǐ)重返3300点上方(fāng)。

　　作(zuò)为逆势抄底工(gōng)具(jù)，投资(zī)者再次借道股票ETF“买买买”，据银河证券基(jī)金研(yán)究中心数据(jù)统计，5月15日(rì)当天，全市(shì)场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管(guǎn)理规模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值(zhí)得关注的是，4月17日至5月(yuè)15日期间，全市场(chǎng)股票ETF已经(jīng)连续(xù)18个交易日资金(jīn)净(jìng)流入，合计(jì)资金(jīn)净流入(rù)高(gāo)初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单(dān)日(rì)资金(jīn)净(jìng)流入更(gèng)是超过(guò)百(bǎi)亿元。

　　部(bù)分前期跌幅(fú)较大的ETF品(pǐn)种成为市场资金抄底(dǐ)的主要选择(zé)标(biāo)的(de)。Wind数据显示，自4月17日以来(lái)，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF、国联安(ān)半导体ETF分别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最近(jìn)一个月左右时(shí)间，全市场(chǎng)仅有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除(chú)此(cǐ)之外(wài)，华夏中证1000ETF也有超(chāo)60亿(yì)元的资(zī)金净(jìng)流(liú)入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净(jìng)流入也均(jūn)在40亿元之(zhī)上。

　　而从(cóng)大的指数类别(bié)上看，全市(shì)场30只跟踪科(kē)创板(bǎn)及其关(guān)联指数(shù)的ETF合计资金净流入超过(guò)226亿元；全市(shì)场(chǎng)12只跟踪(zōng)中证1000的(de)ETF及增(zēng)强ETF合(hé)计资金(jīn)净流入也超过百亿，全市场40只跟踪创业(yè)板(bǎn)及其(qí)关联指数的(de)ETF合计资金净流(liú)入也达到67.81亿元。

　　多(duō)位业内人士表(biǎo)示，包(bāo)括科创板(bǎn)、半导(dǎo)体在内的几大宽基及行业指数前期跌(diē)幅较大，估(gū)值回落不少，加上未来看好其成长性，是市场(chǎng)资金抄底的主要原(yuán)因(yīn)。

　　南方科技创新基金(jīn)经理王博就表示，我国(guó)经(jīng)济正(zhèng)在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业也将(jiāng)迎来更广阔的投(tóu)资(zī)机遇。具体板(bǎn)块上，他继续(xù)看(kàn)好(hǎo)新能源、光伏和半导体等(děng)新兴产业的发展。“随着(zhe)我国双(shuāng)碳(tàn)体系持(chí)续建立(lì)完善，国(guó)内能(néng)源革(gé)命正在深度推(tuī)进(jìn)，海(hǎi)外(wài)储能市场也逐步打开，未来十年新能源产业有望迸(bèng)发出更强的(de)活(huó)力，通过技术革新带来的新领域开拓出更大的(de)市(shì)场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板(bǎn)的表(biǎo)现，经(jīng)过(guò)了三年的(de)估值回归(guī)，很多公司的估(gū)值与成长匹(pǐ)配，买入并持有可以(yǐ)享受行业和公司的长(zhǎng)期成长。”华南一位基金经(jīng)理更是直言。

　　国(guó)泰科创(chuàng)板基金经理姜英也(yě)看好今年以来科创(chuàng)板走势。“从板块整体估值性(xìng)价比以及(jí)对未来产业的反(fǎn)应程度，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的基金经理吴振(zhèn)华(huá)认为，从(cóng)2021年三季(jì)度开始，半导体板块已(yǐ)经(jīng)历了将(jiāng)近(jìn)两年的去库存，目前已经(jīng)处(chù)于低位区(qū)间，且有望(wàng)在(zài)触底后开启新一轮上行周期。

　　证券(quàn)类(lèi)、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看法(fǎ)分歧

　　从资金净流出情况(kuàng)看，5月初，在“中(zhōng)特股”概念带动下(xià)，有过一波表现的(de)证券类ETF成为失血主阵(zhèn)营，投资者获利了解心(xīn)态明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至5月(yuè)15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全(quán)市(shì)场(chǎng)股票ETF资金净(jìng)流出前(qián)三名。国泰证券ETF、华宝券(quàn)商ETF、南方(fāng)证券ETF基金(jīn)净流出资金分别达到(dào)29.44亿元(yuán)、18.93亿元(yuán)、9.66亿元(yuán)。

　　除此(cǐ)之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商(shāng)ETF也(yě)分别(bié)有4.56亿(yì)元、1.59亿元的(de)资(zī)金(jīn)净流出。

　　除(chú)了证券(quàn)类ETF、新能源类ETF也遭到(dào)资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国绿(lǜ)电50ETF、平安新(xīn)能车ETF资金(jīn)净流出也(yě)超过2亿(yì)元。

　　资金博弈反映出市场的分(fēn)歧，基(jī)金经理对新能源后市也持不一样的(de)看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是(shì)过(guò)去几年催(cuī)生(shēng)新能源牛市的最大(dà)逻辑，但(dàn)从今(jīn)年开(kāi)始，光伏行(xíng)业随着(zhe)产能的释放，硅料逐渐不再稀缺，行(xíng)业供需(xū)格局有所恶(è)化。加(jiā)上今年(nián)资本市场呈(chéng)现出(chū)存量博弈的特征(zhēng)，新能源行业只有在基(jī)本面比(bǐ)此前更好(hǎo)的情况下，才能吸引吸引足(zú)够多(duō)的增量资金，否(fǒu)则就(jiù)会导致(zhì)整体板块(kuài)从高位(wèi)回调(diào)。”上(shàng)海一位基金经(jīng)理如(rú)此解释今年新(xīn)能源板块表现欠佳的原(yuán)因。

　　但他(tā)认(rèn)为，新能(néng)源(yuán)目前面临的问题(tí)只是阶(jiē)段性问题。在他看来(lái)，光伏行(xíng)业当下只是(shì)阶段(duàn)性过剩(shèng)，目前(qián)光伏的渗透率只有(yǒu)个位数，未来还是会有很(hěn)好的增长空(kōng)间(jiān)。此外，新(xīn)能源(yuán)车板(bǎn)块从2021年(nián)的(de)10月开始调整，距(jù)今也(yě)差(chà)不多一年(nián)半(bàn)时(shí)间(jiān)，很多龙头股估(gū)值已(yǐ)经回落不少(shǎo)，尽管未来新能源车(chē)板块增速不会像过去几年那(nà)样快，但仍然会好于其他(tā)很多(duō)行业(yè)。

　　“未来新(xīn)能(néng)源(yuán)板(bǎn)块反转需要等待(dài)市(shì)场出现如下(xià)几个特征：一(yī)是筹码结构出(chū)清(qīng)，估值足够便宜；二是增量资金进场；三(sān)是爆款产(chǎn)品出炉。”上述基金经理(lǐ)表示，他也(yě)同(tóng)时提醒，新能源板块或许(xǔ)很难(nán)再有过(guò)去那几(jǐ)年的大级别的系统性机会，更多(duō)将是优选个股的(de)结构性行(xíng)情。

　　银华基金(jīn)经理王浩(hào)则乐观认为，新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)投资价值正在凸显。“在股(gǔ)价下跌(diē)的过程中(zhōng)，整个新(xīn)能源行(xíng)业的(de)发展趋势、竞争格(gé)局和技术(shù)进步都在(zài)以一种非常理想甚(shèn)至超(chāo)预(yù)期(qī)的速度发展，因此该板块至今(jīn)为止的估值(zhí)水(shuǐ)平具有较为突出的吸(xī)引(yǐn)力。”王浩说。

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