看看周末(mò)有哪些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温(wēn)警(jǐng)报(bào)

　　标(biāo)普全球(qiú)周五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯(kū)分水岭50上方，和服(fú)务业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分别创(chuàng)半年和一年(nián)来新高(gāo)，综合(hé)PMI超预期(qī)强(qiáng)劲(jìn)，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分项(xiàng)指数释放价格压(yā)力再度升温的警报信(xìn)号：4月(yuè)购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济(jì)学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃(rán)价格压力的通(tōng)胀(zhàng)担(dān)忧，数据公(gōng)布后，美股承(chéng)压下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国(guó)债价格(gé)跳水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的(de)2年期(qī)美债收益率(lǜ)一度较日内(nèi)低(dī)位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四(sì)所创(chuàng)一年来低谷的美元(yuán)指数(shù)迅(xùn)速抹(mǒ)平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联(lián)储官员最(zuì)近一再表态支持继(jì)续加息后，黄金大(dà)幅回(huí)落，本月内(nèi)首(shǒu)次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周因周五回大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁(huí)落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高(gāo)位后，市(shì)场开始(shǐ)担心中国的进(jìn)口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹(dàn)，但(dàn)经济前景的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未(wèi)能延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大(dà)，其(qí)受到(dào)美国(guó)能源部公布上周库(kù)存不降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷中央银行加息(xī)300基点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行今年第(dì)二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月(yuè)，该行(xíng)也(yě)同(tóng)样加息了(le)300个基点(diǎn)，将(jiāng)基(jī)准利率从75％上调(diào)至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四(sì)的声明中表示，此次加息(xī)主要是由于(yú)3月该(gāi)国(guó)通胀加剧，央(yāng)行未来将继续(xù)监(jiān)测物价水平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对利率政策(cè)做(zuò)出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的(de)最高(gāo)环(huán)比(bǐ)增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格(gé)变(biàn)化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格(gé)波动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言人(rén)加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严(yán)重主要原因(yīn)包括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年(nián)初阿(ā)根廷发生(shēng)严(yán)重旱灾等。另(lìng)一项市场预期调(diào)查报告还(hái)显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而摩根大(dà)通认(rèn)为(wèi)这一数字可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万(wàn)人面(miàn)临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得(dé)克萨斯(sī)州在(zài)内(nèi)的(de)多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)的风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴(bào)会(huì)产生冰雹(báo)、狂风和龙卷(juǎn)风等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五(wǔ)大湖地区将受(shòu)到影(yǐng)响，部分(fēn)地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特宣布(bù)该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年的美(měi)国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业(yè)工作，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场(chǎng)重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另一(yī)方面，国内(nèi)经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂(niè)波(bō)介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低(dī)于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历史月均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促(cù)进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最(zuì)终(zhōng)数(shù)量(liàng)出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消费略增(zēng)至181万吨。其(qí)中，生物(wù)柴油消(xiā大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁o)耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增(zēng)加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴油生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘(pán)偏强(qiáng)，近(jìn)月进口倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月到港预估(gū)17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国(guó)内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘(pán)压(yā)力更大(dà)，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼(ní)部分地(dì)区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价(jià)格下跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出(chū)现助于提高(gāo)产量(liàng)，国际豆棕价(jià)差(chà)跌入(rù)负(fù)值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的(de)免税(shuì)额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取(qǔ)消(xiāo)了(le)棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支撑价格(gé)，但中长期产地(dì)累(lèi)库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析(xī)师陈界正(zhèng)告诉(sù)期货日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量(liàng)位于历史同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库(kù)存，欧盟(méng)进口受到(dào)菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及(jí)出口走弱(ruò)较为明显，预(yù)计4—6月(yuè)份(fèn)将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元(yuán)以上，巴西大(dà)豆的集中出口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆(dòu)油的(de)供应愈(yù)发充足，国(guó)内消费(fèi)以及印度消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远端(duān)继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称(chēng)，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国(guó)内(nèi)，远月(yuè)进口利润倒挂维(wéi)持在-300附(fù)近。但是(shì)4月18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份全国(guó)共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软，去库(kù)不(bù)及预(yù)期，终端(duān)消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预(yù)计进(jìn)口利润将(jiāng)会逐步(bù)修复，国内也将会不断买船，基差(chà)因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库存加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港(gǎng)口库存(cún)继(jì)续小(xiǎo)幅(fú)去(qù)库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预(yù)计(jì)继续去库。后续需继(jì)续关注实(shí)际(jì)消费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价(jià)格再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利(lì)同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价(jià)差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负转正后(hòu)，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品(pǐn)分析师傅博表(biǎo)示，目前(qián)来(lái)看，菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨的(de)驱动。随着(zhe)菜油现货(huò)价格跌至(zhì)比豆油便宜(yí)，以及(jí)目(mù)前菜油的累(lèi)库程(chéng)度还算正(zhèng)常(cháng)，菜(cài)油的利空阶段性算是交易充分了(le)。但是，菜(cài)油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家生物柴油(yóu)政(zhèng)策执(zhí)行不及(jí)预期，对于植(zhí)物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开始收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多(duō)，增(zēng)产背景下(xià)可(kě)能再度对价格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析(xī)称，从(cóng)国内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继(jì)续(xù)维持高位运行(xíng)。因为进口(kǒu)菜(cài)油(yóu)到港，以及压榨(zhà)厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到(dào)港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口库存上周继续大(dà)幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的(de)采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是(shì)每个月维持在24万吨(dūn)以上(shàng)的水平，而且菜油进口量预计会维持高(gāo)位(wèi)，特别(bié)是(shì)6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的(de)供应并(bìng)没有大幅(fú)收缩的预(yù)期。同时(shí)，菜油的需求还(hái)受到棉油(yóu)、玉米油(yóu)等其他小油种的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘(pán)面利润打开，未(wèi)来菜油(yóu)将不(bù)断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发(fā)宽松(sōng)。近端菜(cài)油继续维(wéi)持逢高抛空的(de)思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市(shì)场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增供应或(huò)者上游成(chéng)本(běn)端的变化因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库(kù)情况(kuàng)和国内豆油(yóu)的价格，预(yù)计接下来一段时(shí)间，国内菜油价格会跟(gēn)随(suí)豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局(jú)变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开(kāi)机，20日后其他地(dì)方油厂也在(zài)陆续(xù)恢复，下周开(kāi)始周(zhōu)度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大(dà)豆(dòu)到(dào)港量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎是历史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高的(de)进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将(jiāng)从目前(qián)的(de)150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆(dòu)油供应量将从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周(zhōu)压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提(tí)升(shēng)较(jiào)多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机(jī)状(zhuàng)态，预计短期开机继(jì)续位于(yú)低位(wèi)，下(xià)周开机预计将会继(jì)续恢复提(tí)升(shēng)。上(shàng)周(zhōu)库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预(yù)计(jì)下周将会继续(xù)累库。现货市(shì)场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并不(bù)乐观(guān)。傅(fù)博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加(jiā)，西(xī)南地(dì)区菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一些食品加(jiā)工(gōng)、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将(jiāng)会逐(zhú)步转向宽(kuān)松转变。后期需要重点关(guān)注南国内大(dà)豆到港通关以及整体的开机情况(kuàng)。新(xīn)一季美(měi)豆的播种(zhǒng)生长情况(kuàng)将决(jué)定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的低(dī)库(kù)存、高基差，转变为累库加基(jī)差下(xià)行的预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜(cài)油(yóu)前期已经对自身(shēn)的供应压力(lì)进行了(le)一波(bō)交易，目(mù)前走势跟随豆(dòu)油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变化和需(xū)求预期都(dōu)预示豆油可能是未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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