大家(jiā)好，简单看一个基金(jīn)经理，把新(xīn)能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场(chǎng)都(dōu)在讨(tǎo)论一(yī)个(gè)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混合来看，截至(zhì)去年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已经基本清仓了新能(néng)源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除(chú)了(le)海富通股(gǔ)票混(hùn)合外，其他三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季(jì)报称，在(zài)一季度的操作(zuò)中，本基金总体把握(wò)住了市(shì)场的节奏(zòu)变化和结(jié)构转换，降低(dī)了(le)新能 源(yuán)板块的配置权(quán)重，较好地把握了(le) TMT 板块的投资(zī)机会(huì)，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系(xì)所代表的传统实体(tǐ)行业正在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续(xù)可能(néng)成(chéng)为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据(jù)显示(shì)，海富通(tōng)股票混合今年以来(lái)涨了14％，其(qí)他三只(zhǐ)产品今(jīn)年(nián)以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券(quàn)认为，AI主题(tí)板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比(bǐ)重超40％的天数已累(lèi)计(jì)达到22天，上一(yī)次出(chū)现持(chí)续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的(de)电力设备及(jí)新能源，持续(xù)约28个交易日，在此(cǐ)期(qī)间新能源(yuán)ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报(bào)率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征(zhēng)，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不赚钱。过去(qù)两周，科(kē)创芯(xīn)片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单(dān)日(rì)涨幅(fú)超(chāo)过(guò)2％的行情(qíng)，最大(dà)单日(rì)涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板块(kuài)累(lèi)计(jì)成(chéng)交(jiāo)了(le)5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年(nián)通常分为“春(chūn)季(jì)躁(zào)动”“获利(lì)回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季(jì)躁动后往往会有一(yī)波明显(xiǎn)的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种(zhǒng)调整(zhěng)，逢(féng)低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率(lǜ)创(chuàng)新高。如(rú)果今(jīn)年在业绩披露期(qī)结束后，随(suí)着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产(chǎn)业趋势以政(zhèng)府支(zhī)持力度(dù)进一(yī)步(bù)加大(dà)、资本(běn)开支(zhī)增加(jiā)、订(dìng)单(dān)增加和产品(pǐn)销量业绩的(de)改善逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势(shì)，进(jìn)入盛夏攻势。

　频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽　中泰证券认为(wèi)，AI等(děng)板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成本轮调整(zhěng)标(biāo)志(zhì)着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性(xìng)顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是(shì)因为在(zài)AI相关板(bǎn)块市(shì)场情绪(xù)处于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素(sù)逐步(bù)发酵，市场内(nèi)生调整需求出(chū)现集中(zhōng)释放。就资本市(shì)场而(ér)言，或代(dài)表本(běn)轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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