全球头号对冲基金桥水的(de)最(zuì)新调仓情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根(gēn)据其向(xiàng)美国证交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文(wén)件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人(rén)民(mín)币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大(dà)幅加(jiā)仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔(ěr)玛等多(duō)只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了(le)拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最(zuì)新(xīn)观点(diǎn)表示，其(qí)非常看好黄(huáng)金，认(rèn)为黄金可能(néng)正处于持续增长期的(de)开(kāi)端。

　　桥水美(měi)股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今(jīn)年一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全(quán)权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看(kàn)桥水(shuǐ)在今(jīn)年一季度的美(měi)股持仓变动情(qíng)况(kuàng)，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美股(gǔ)的持仓(cāng)总(zǒng)市值达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏(hóng)观(guān)策略基金，桥水(shuǐ)的(de)美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥(qiáo)水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也(yě)积(jī)极买(mǎi)进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十大重仓标(biāo)的的集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季度末(mò)晋升为桥(qiáo)水的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、地肖指哪几个生肖？第七大(dà)持仓是(shì)两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减(jiǎn)持(chí)，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消(xiāo)费(fèi)品个股，但是今年一季度(dù)都进行了减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市(shì)值为7.35亿美元(yuán)；还有桥(qiáo)水也减持了百事(shì)可(kě)乐、可(kě)口可(kě)乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第(dì)五、第(dì)六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在(zài)一季(jì)度小(xiǎo)幅地肖指哪几个生肖？加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列(liè)第四大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基(jī)金(jīn)君梳理了桥水基(jī)金美股前(qián)30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持股数(shù)量增至(zhì)230.83万(wàn)股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.12亿(yì)美(měi)元；此外，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发现，桥水在一季度减持的标(biāo)的相(xiāng)对较多，除去前(qián)十大重仓(cāng)，桥水还减持了(le)先(xiān)锋领航富时新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大的还有(yǒu)拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥(qiáo)水还(hái)减持了亿(yì)滋(zī)国际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为1.56亿美元；减持(chí)了(le)塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一(yī)季度还减持了其(qí)特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持(chí)仓降至88.68万股，持(chí)有市(shì)值为1.62亿(yì)美元。该基金(jīn)从去年年底以来(lái)出现较大涨势(shì)，表现非常突(tū)出。

　　但(dàn)从(cóng)最新的观点看(kàn)，桥水还(hái)是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处(chù)于持续增长(zhǎng)期(qī)的开端，因(yīn)为(wèi)全球对美元(yuán)去杠杆化(huà)的推动仍是金价(jià)的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了(le)，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益重(zhòng)要，这(zhè)使得它不(bù)仅(jǐn)仅是(shì)对抗债(zhài)券市(shì)场和利率的工具。另外，地缘(yuán)政治(zhì)动荡不(bù)会消失，这是对黄金的(de)长期(qī)支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球(qiú)通胀水平仍相对(duì)较高，黄(huáng)金将(jiāng)继(jì)续吸引(yǐn)投资者(zhě)，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联(lián)合首席投资官鲍勃·普林斯(sī)分享了他在2023年一季度(dù)的最新(xīn)观察。

　　他指出，名(míng)义支出(chū)水平高于经济(jì)体的(de)生产能力(lì)，导(dǎo)致(zhì)通胀率(lǜ)远高于目标水平，美国和其他西(xī)方经(jīng)济(jì)体(tǐ)处于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡(héng)，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央(yāng)行一直在实(shí)施紧缩(suō)政策——目前紧缩(suō)政策造成(chéng)的负面影(yǐng)响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给经济(jì)和市场带(dài)来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下(xià)，亚洲经(jīng)济体的经济更加(jiā)接近于均衡——支(zhī)出(chū)与劳动力产出水(shuǐ)平一致(zhì)，通胀可(kě)控(kòng)，政(zhèng)策(cè)制定(dìng)者有足够的(de)空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称(chēng)，在大部分(fēn)西方国家，货币政策(cè)紧缩扭(niǔ)转了流(liú)动性(xìng)方向，促使人们抛(pāo)售资产持有现(xiàn)金。紧(jǐn)缩(suō)政策推高了折现率（即现金(jīn)未来实际收益率的预期(qī)），但迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)尚(shàng)未严重影响风(fēng)险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现(xiàn)。与(yǔ)西方国家相比，中国、日本和(hé)许多亚(yà)洲国家和地(dì)区处于周(zhōu)期的不同位(wèi)置，这些国家和地(dì)区的(de)政策(cè)制定者支持货(huò)币和信用流动，这降低了(le)折现率和风险(xiǎn)溢价，促(cù)进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加息，桥(qiáo)水基金(jīn)在(zài)其官微发(fā)文(wén)称，“上周美(měi)联储(chǔ)加息25个基点。虽然没有明确声明加(jiā)息将会暂停(tíng)，但政策(cè)指引(yǐn)的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对(duì)当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情(qíng)带来的影响(xiǎng)，许(xǔ)多发达经济体(tǐ)都推出了大规(guī)模财政刺激政策，引发了通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中(zhōng)美国采取(qǔ)了最激进的应对通胀(zhàng)的举(jǔ)措(cuò)，在不到18个(gè)月(yuè)的(de)时间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债(zhài)券。目前，虽然美国经(jīng)济(jì)尚未出(chū)现严重问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美联储进(jìn)一步收紧(jǐn)政策，银行(xíng)业就会继续承压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管(guǎn)，再次(cì)凸显(xiǎn)美国金融体系面临压力(lì)，股市和债券收益率出现下跌(diē)。美国可能需要（也(yě)可能不需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止(zhǐ)的(de)紧缩(suō)举(jǔ)措，美联(lián)储可以评估形势再(zài)做(zuò)出(chū)决策。

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