随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市(shì)场悲观情绪有所缓和。从(cóng)表象看，进出口(kǒu)双双超预期，也显示出纯碱市(shì)场供需(xū)两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在(zài)延续。

　　中国海(hǎi)关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进(jìn)口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从实际数据(jù)来看(kàn)，其表现(xiàn)超(chāo)出市场预(yù)期。”国投安(ān)信(xìn)期货(huò)高级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯(chún)碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据(jù)她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她看(kàn)来，进口的大量增长主要集(jí)中于部分浮(fú)法玻璃和光(guāng)伏玻璃(lí)厂，在国内供(gōng)需紧(jǐn)平衡的情况(kuàng)下，下(xià)游通(tōng)过进(jìn)口(kǒu)来补充使用量(liàng)。这法西斯国家有哪几个部分(fēn)进口增量(liàng)到港后直接进入下游玻璃厂，对(duì)市场的冲击程度(dù)相对有限，但在一定程(chéng)度(dù)上可(kě)能会导致下游厂家减少从国内(nèi)厂(chǎng)家(jiā)采(cǎi)购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球市场面临暴风雪等极端天气、国际地缘(yuán)政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再(zài)加上(shàng)全球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场新增南美和非洲(zhōu)的(de)份额(é)，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升(shēng)的导(dǎo)火索(suǒ)。今(jīn)年随着国际能源价格(gé)的回落、黑(hēi)天鹅事件消(xiāo)退、国(guó)内多个大宗商品价格处于全(quán)球高位之时，纯碱出口(kǒu)还能保持增长态(tài)势，也确实超出市(shì)场预(yù)期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上进一步(bù)增(zēng)加至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示出行业(yè)供需两旺、出口(kǒu)向好的(de)态势仍在(zài)延续。”在(zài)方正中(zhōng)期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯碱出口显著放量，今年(nián)出口量能(néng)在去年(nián)高(gāo)基(jī)数(shù)的基础(chǔ)上进一步上扬，显法西斯国家有哪几个示国际市(shì)场对(duì)纯碱(jiǎn)需求具有较(jiào)强韧性，国(guó)际需求(qiú)显著走(zǒu)弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报(bào)记者(zhě)了解到(dào)，全球经(jīng)济的(de)衰(shuāi)退预期或导致全球实体企(qǐ)业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到一定(dìng)影响。而国(guó)内经济(jì)稳(wěn)增(zēng)长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需(xū)求表现或(huò)较海外(wài)强劲(jìn)，这在长期也可能(néng)影响(xiǎng)我国纯(chún)碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李嘉豪(háo)告诉记者，相较于(yú)去年，今年纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口的预期(qī)走(zǒu)弱。主(zhǔ)要在于国(guó)外(wài)能(néng)源的回落背景(jǐng)下供(gōng)应的回归(guī)，国内外碱的价差收缩(suō)，同时(shí)伴随海运费的走弱，使(shǐ)得出口(kǒu)出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是(shì)3月的(de)出口(kǒu)表现依(yī)旧较(jiào)好(hǎo)，与前期市场的反馈略有(yǒu)偏差，一部分原因(yīn)可能是前期待发订单，一部分是外围需求从去年的(de)出口角度存在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远(yuǎn)兴大产能落地(dì)以前(qián)，国内(nèi)纯碱紧(jǐn)平衡的格局(jú)很(hěn)难彻(chè)底(dǐ)扭(niǔ)转，从该角度讲(jiǎng)可能(néng)还是(shì)优(yōu)先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或难(nán)以再现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价(jià)格和出口利润上来看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可(kě)能更(gèng)低，对比国内价格偏低(dī)。换(huàn)言(yán)之，纯碱出口利(lì)润(rùn)并(bìng)不高，这将(jiāng)导致(zhì)中(zhōng)国(guó)出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目(mù)的地(dì)。“如果(guǒ)国内纯碱(jiǎn)出口(kǒu)只是供至国内大(dà)型玻璃厂在海外的生(shēng)产(chǎn)线，且该部分用量能够长(zhǎng)期稳(wěn)定，那么这部分用量仍(réng)能让出口维持高位(wèi)。但如果(guǒ)是供给海外其(qí)他地区，可能会由(yóu)于海外需(xū)求回落导致出(chū)口(kǒu)下降。”张凌璐(lù)表示，同时也要留意出口周(zhōu)期的变(biàn)化。通(tōng)常，我国(guó)纯碱出(chū)口周期45—60天(tiān)左(zuǒ)右。在她看来，3月(yuè)出口数据(jù)的好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一定能够说明(míng)3月(yuè)全球的纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降(jiàng)、进口(kǒu)提升的趋(qū)势仍是(shì)大方向，但由于国(guó)内进出口数量占全国产能、需求的比例相对有限，因此对于年度供需影响也相对有限。但(dàn)集中在某个月或数月，进出(chū)口(kǒu)超预期变化可能(néng)会(huì)对阶段性的行情产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看(kàn)来，目(mù)前海外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对(duì)去年下降。“后续(xù)海外(wài)碱到(dào)港(gǎng)量增加，进口(kǒu)有(yǒu)继续增加预期(qī)，出口(kǒu)有下滑压力，进出口贸易商顺差或(huò)重回2022年前格局(jú)，对纯碱价(jià)格形成牵(qiān)制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱进出口数据超预期是国内(nèi)纯碱市场健康运行的(de)旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市(shì)场悲观(guān)预期(qī)或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短(duǎn)期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来(lái)看，出口走(zǒu)弱的预(yù)期基(jī)本被消(xiāo)化(huà)，进口的(de)量相对来说更受市(shì)场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口约(yuē)有十几万吨的到港量(liàng)，导致市场4月的平衡(héng)相(xiāng)对宽(kuān)松。在他看来(lái)，未来(lái)出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢(huī)复有限(xiàn)的情(qíng)况下，轻碱价(jià)格重心下移会(huì)相(xiāng)对明(míng)显。

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