自(zì)4月下(xià)旬高(gāo)点回调(diào)接近13％，科创板再(zài)迎巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近(jìn)一个月时间(jiān)，场(chǎng)内资金在科创板投资上采(cǎi)取“越跌(diē)越(yuè)买”的操作，主要跟踪科创板及其关联指数(shù)的(de)ETF产品(pǐn)合计(jì)“吸金”256.43亿(yì)元，其(qí)中，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿元，位居(jū)全市(shì)场股票ETF资金净流入(rù)榜首。

　　除了科创板之外，半导体相关ETF也持(chí)续吸引(yǐn)场内资金(jīn)的目光。场内11只跟踪半导体及(jí)芯片(piàn)指数的(de)ETF合计资金(jīn)净流入超过202亿元。3只半导体相关(guān)ETF更(gèng)是(shì)“霸榜”最(zuì)近一个月全(quán)市场行业ETF资(zī)金净流入榜单前(qián)三(sān)名。

　　在业内人士(shì)看来，场内资金不断借道ETF基金加(jiā)速布(bù)局科创板、半导体板(bǎn)块(kuài)，体正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长现(xiàn)出(chū)市场对上述板(bǎn)块投资价值的认可。经过前(qián)期调整，这两大板块性(xìng)价比也在逐(zhú)渐提升。

　　科创板ETF最近一个(gè)月“吸金”超256亿(yì)元

　　作为(wèi)场内资金配置的工具(jù)性产品，ETF市场一直(zhí)有着(zhe)逆势投资的特征，最近一个(gè)月(yuè)，随着科创(chuàng)板的回调，相关ETF也(yě)成为资金追逐的(de)对象。

　　据Wind数(shù)据统计，截(jié)止5月23日，最近一(yī)个月时间，主要(yào)跟(gēn)踪科创(chuàng)板(bǎn)及(jí)其关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元(yuán)，其(qí)中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全(quán)市场ETF资金净流入榜首，除(chú)此之外，易方达科创50ETF资金净流(liú)入(rù)也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工(gōng)银瑞信科创(chuàng)ETF两只基(jī)金(jīn)资金(jīn)净流入也均(jūn)在10亿元之上(shàng)。

　　今年以来，场内(nèi)资(zī)金持续流入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨至(zhì)目前的606.24亿(yì)元，规(guī)模位居股票ETF第二名，仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易(yì)方达基金看来，电子、计算(suàn)机等科创板的核心(xīn)权重行业持续获得资金青睐，一方面(miàn)源于一(yī)季度以ChatGPT为(wèi)代表的AI产业成为(wèi)市场关注焦点(diǎn)，另(lìng)一方面随着半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)下行周期拐点(diǎn)临近，业(yè)绩边际改(gǎi)善的预期吸引资(zī)金切换赛道。

　　从科创板的核心板块业(yè)绩变化来看，电子(zi)、计(jì)算机和(hé)通信板(bǎn)块的2023年盈利和(hé)收入预(yù)期增速保持在较高水平(píng)，相比过去明显改善，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时(shí)新能源板块的增速依然稳健(jiàn)，凸显出科创(chuàng)板整(zhěng)体(tǐ)较高(gāo)的盈利质量。

　　易方达(dá)基金进(jìn)一步(bù)分析指出，整(zhěng)体来(lái)看，科创50作(zuò)为(wèi)成长性(xìng)宽基，今年一季度(dù)的利润增(zēng)速相(xiāng)对较高，配(pèi)置吸引力显现。从(cóng)未来的一致预期净利润增速来看，科创(chuàng)50相比其他宽基指数仍有(yǒu)优势，配置性(xìng)价比较高，反映出(chū)较好的基本(běn)面。

　　从估值水平来(lái)看，科创50仍处于历史较低水平，同(tóng)时盈利估值匹配(pèi)度依然较(jiào)优(yōu)。截至2023年(nián)4月27日，科创(chuàng)50指数估值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今(jīn)年(nián)以来科(kē)创(chuàng)板走势(shì)。“从板(bǎn)块整体(tǐ)估值性价(jià)比以及对未(wèi)来产业的反(fǎn)应程度，都(dōu)是优于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板的表现，经过了三年(nián)的估值回归，很多(duō)公(gōng)司的估值与成长(zhǎng)匹配，买入并(bìng)持有可以享受行业和公(gōng)司的长期成长。”华南一位基金经理(lǐ)更(gèng)是直言(yán)。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金(jīn)净流入前三名

　　最近一(yī)段时间，半导体行业(yè)风声不(bù)断。

　　5月23日，日本经济产业(yè)省公布外汇法法令修正案，将(jiāng)先进芯(xīn)片制造设(shè)备等(děng)23个品类追加列入出口管理的管制对象，上述修正案(àn)在(zài)经过2个月的公告期(qī)后，并将于7月开始实施。受益(yì)于(yú)国产替代加速(sù)的(de)预(yù)期，半(bàn)导(dǎo)体板块成为5月(yuè)24日(rì)A股市场少数逆(nì)势飘红的板块(kuài)之(zhī)一。

　　而在ETF市(shì)场(chǎng)上，随着前段(duàn)时间(jiān)半导体(tǐ)板块回调，资金也在加速抄底这一板(bǎn)块。正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长p>

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪半导(dǎo)体或是芯片(piàn)指数的ETF合计资金净流入超过202亿元。其(qí)中，国联安(ān)半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯(xīn)片ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净(jìng)流入也分别达到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜(bǎng)”最近一个月(yuè)行(xíng)业ETF资金(jīn)净流入(rù)前(qián)三名。

　　展望未来(lái)半(bàn)导(dǎo)体行(xíng)业(yè)走(zǒu)势，国(guó)泰基金认为(wèi)，存储(chǔ)芯片自2022年四季度至2023年一季度价格持续下探(tàn)之(zhī)后，当(dāng)前(qián)阶段或已接近行业底部。

　　存储(chǔ)芯(xīn)片行业周期(qī)相较于其他半导(dǎo)体产(chǎn)业链环节，具备较强的大宗商(shāng)品(pǐn)属(shǔ)性，国际龙头(tóu)会(huì)在下游新兴(xīng)需求诞生(shēng)时，提升自身产能(néng)。而当扩产落地时，行业进入供过于(yú)求(qiú)周期，各厂商则会通(tōng)过降(jiàng)价进行库(kù)存去化。供(gōng)给与需求的错配使得存储行业具有较强的周期性(xìng)。

　　国(guó)泰基金称(chēng)，回(huí)顾(gù)历史(shǐ)上存储芯片的(de)周期走(zǒu)势，结合2022年四季度行业龙(lóng)头(tóu)营收(shōu)数据，营(yíng)收增速为-44％。存储芯片(piàn)当前处(chù)于筑底(dǐ)阶段(duàn)，下半年有望迎来存(cún)储芯片(piàn)行业周期的反(fǎn)弹机(jī)遇。

　　随着下(xià)游(yóu)GPT-4大模型(xíng)为(wèi)代表的(de)人工智(zhì)能(néng)新兴需求爆发，对于算力以及存储的爆发性需(xū)求由产业链下游传导到上游(yóu)，促进上游(yóu)芯(xīn)片厂商提升(shēng)自身产量。叠加(jiā)近两个季度量价持续下探(tàn)的周期(qī)性磨底，芯片(piàn)板块有望在今(jīn)年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要警惕国际(jì)局势以及通(tōng)胀带(dài)来(lái)的负面影响。

　　创金合信芯片(piàn)产(chǎn)业(yè)基金(jīn)经理刘扬则表示，硬(yìng)科技的投资(zī)机会需要看到(dào)真正的业绩(jì)触底、拐点出现，以及一(yī)些(xiē)真正的创新落地。预计半导体和消费电子大(dà)概率在二季(jì)度(dù)及二季度以后触底(dǐ)，当(dāng)行业(yè)周(zhōu)期触底，科技创新蓄能(néng)才能真(zhēn)正地释放出来，下半年硬(yìng)科(kē)技(jì)的投资机会(huì)更多。

　　鹏华(huá)国证半(bàn)导体芯片ETF基金经理罗英宇也倾向(xiàng)判断，半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业链正处(chù)于(yú)供给侧收(shōu)缩(suō)匹配需求端，进一(yī)步压(yā)缩产(chǎn)业(yè)链库存(cún)的时(shí)期，价格下行压力逐(zhú)步减轻，行业有望(wàng)迎来库存(cún)加(jiā)速出清(qīng)，营收和利润迎来拐点。

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