美(měi)国(guó)债务违约的(de)风险比以(yǐ)往(wǎng)任何(hé)时(shí)候都要(yào)大，并有可能(néng)将全球(qiú)市场推入一个全新(xīn)的痛苦深(shēn)渊。而在此背景下，投(tóu)资者应如何(hé)保(bǎo)护(hù)自身的财富呢？对此，一份(fèn)业内机构的(de)最新调查(chá)揭露出了业(yè)内人士眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受(shòu)访者进(jìn)行的调(diào)查，对于那些寻求避风(fēng)港(gǎng)的人(rén)来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首(shǒu)选(xuǎn)，以防华盛顿在债务上限问(wèn)题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业人士(shì)表示，如果(guǒ)美国(guó)政府未(wèi)能履行其(qí)义(yì)务，他们(men)将购(gòu)买黄(huáng)金(jīn)。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份最新(xīn)业(yè)内(nèi)调(diào)查，在美(měi)国债务违约情况下(xià)，第(dì)二大受欢迎的资(zī)产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为这(zhè)正是美国政府可能(néng)拖欠支付的重灾区。晋m是山西哪里的车

　　但值得(dé)留意的是(shì)，即(jí)使是那些相(xiāng)对悲观的分析师也(yě)认为，债券持有(yǒu)者最终会得到(dào)偿(cháng)付——只是要晚(wǎn)一些。事实上(shàng)，即便(biàn)在上一次最为令(lìng)人担忧的2011年债务上限(xiàn)危机中(zhōng)，当时标准(zhǔn)普(pǔ)尔取消了美(měi)国最高的AAA信用评级，美国(guó)长期国债也依然出现了(le)上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传(chuán)统(tǒng)避险货币也有一些拥趸(dǔn)，但它们(men)都不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎(yíng)的是比特币(bì)——被一些(xiē)投资者视为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者和散户(hù)投资者在(zài)美国债务违约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周(zhōu)来，美国政界和金(jīn)融界的大佬们(men)已经纷纷发出(chū)警告，如果债(zhài)务上(shàng)限僵局在大(dà)限前得不到解决(jué)，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面(miàn)临(lín)麻烦(fán)”，而摩根大通首席执(zhí)行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危(wēi)机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年(nián)是过去美国所经历的最严重的(de)债(zhài)务(wù)上限危(wēi)机。

　　目前，一年(nián)期美国主权(quán)信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已飙升至了远超之前几次债限(xiàn)危机时的水平，尽管这仍表(biǎo)明(míng)实际违(wéi)约的可(kě)能(néng)性(xìng)相对较小。

　　景顺固(gù)定收益(yì)、另(lìng)类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的两极分化，风险(xiǎn)比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味(wèi)着他们有可能(néng)无法及时采取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问(wèn)的是，买入黄(huáng)金进(jìn)行对(duì)冲并不便宜，因为今年迄今(jīn)为(wèi)止，黄金的表现(xiàn)非常(cháng)好——先(xiān)是受到中国买家不断增长的(de)需求的提振，然后是银行业危机和美国债务违(wéi)约引发的避险需求(qiú)，目前现货黄金仅略(lüè)低(dī)于本月早些时候触及的(de)历史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的(de)大多数(shù)投资者都(dōu)认为，如果债(zhài)务上(shàng)限之(zhī)争僵持(chí)到最(zuì)后关头，但(dàn)美国(guó)政府最终侥幸没有违约，10年(nián)期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政(zhèng)府真的跌落(luò)债务悬崖会发生什么(me)，专业人(rén)士(shì)意见不一。约(yuē)60％的散户(hù)投(tóu)资者预(yù)计(jì)，如果发生违约，10年期(qī)美(měi)国国债将走软。基准美国国债收益(yì)率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高晋m是山西哪里的车点低(dī)63个基点左右。

　　与此同时，债务上(shàng)限(xiàn)僵局推高了一些期(qī)限非常短的国库券收益率，这些(xiē)短期国(guó)库券被认为最(zuì)有可(kě)能被延期(qī)支(zhī)付，这(zhè)加(jiā)剧了国库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的是6月初左右到期的国库券(quàn)，因为这批票据最为接近(jìn)美国(guó)财(cái)政部长耶(yé)伦所警告的最(zuì)早(zǎo)在(zài)6月1日触(chù)发的违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而如(rú)果美(měi)国财(cái)政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会(huì)从预(yù)期的纳税和其他收入措施中获得(dé)一点的喘息空间，从(cóng)而能(néng)够继续(xù)“苟延残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国库券的(de)市场定价(jià)也表明了(le)一定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的(de)债务上限僵局中，美国长期(qī)国债购买量曾(céng)激增(zēng)，将10年(nián)期国债收益(yì)率推至了当时的创纪录低点，与此同(tóng)时(shí)，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的(de)全(quán)球股票(piào)市值(zhí)蒸发。

　　不过(guò)，这一次专(zhuān)业投资者对标普500指数(shù)的(de)前景(jǐng)预测(cè)，没有散户交易员那么悲(bēi)观(guān)。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到短(duǎn)期违约，市场(chǎng)反应将给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者(zhě)还认为，债务上限闹剧已经对美元造(zào)成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国(guó)政府(fǔ)违约，美元(yuán)作为全球(qiú)主要储备货币的地(dì)位(wèi)将面临风险。

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