5月以来，港股市(shì)场仍在(zài)持续下(xià)跌(diē)，最(zuì)近一(yī)个交(jiāo)易日即5月25日主要指数更是创出年内收(shōu)市新低(dī)。不过，虽(suī)然(rán)多只投资港股的ETF产品年内收益告(gào)负，但资(zī)金越跌越(yuè)买(mǎi)，多只港股ETF产品年内份额增幅明显，纷纷创下历史新高。如(rú)广发基(jī)金两只港股ETF年内份额分别激(jī)增16倍、13倍，华夏恒生互联网ETF份额也持续增长，最新份额(é)更是逼近700亿份(fèn)。

　　多位业内人士对(duì)此表示，港股作(zuò)为离岸市场，基本面主要跟随国内市场，而流动性与(yǔ)海外(wài)流动性相关(guān)度较高，在基本面及流动(dòng)性(xìng)双重压力下，5月(yuè)市场(chǎng)走(zǒu)势较弱。不过，当前(qián)港股市场估值(zhí)水平已(yǐ)处于历史偏(piān)低水平，具备(bèi)一定(dìng)的投资性价(jià)比，看好人工智能、互联网科(kē)技、创新药等(děng)细分(fēn)领域的投资机会。

　　最(zuì)高(gāo)激增16倍(bèi)！

　　多只份(fèn)额(é)再创新高

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月26日，港股ETF产品年(nián)内份额合(hé)计达2284.37亿(yì)份，相较于年初增幅超37％，年内资金(jīn)合计净流入达(dá)244.42亿元。

　　具体来看，有多只(zhǐ)ETF产品份额增幅明显，且再创历史新高。其中，广发(fā)恒生科技ETF、广发港股创新药(yào)ETF年内份额增幅分别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领涨港(gǎng)股ETF产品，亦在跨境ETF产品中位列(liè)前二。而易方(fāng)达、富国(guó)基(jī)金等旗下(xià)5只港股ETF产品份额也实现倍数增幅。

　　此外，华夏(xià)恒生互联网ETF份额也持续增长，年内份(fèn)额增(zēng)幅超(chāo)31％，最新份额已站上699.71亿份的高位(wèi)，再创历史新(xīn)高(gāo)，并继续蝉联市场规模最大的港股ETF产品。

　　不过，从产(chǎn)品(pǐn)业(yè)绩(jì)来看，截至5月26日，仍有超九成港股ETF产(chǎn)品年内(nèi)收益为负，产品平均(jūn)收益率为-8.27％。

　　事实上，今年以来港股市场(chǎng)持续震荡(dàng)下跌，3月下旬虽有(yǒu)小幅回(huí)调，但4月(yuè)下(xià)旬之(zhī)后(hòu)又转(zhuǎn)跌(diē)，5月25日，港股再度缩(suō)量下(xià)跌，恒(héng)生指数、恒生科(kē)技指数在同日创下年内收市新低；而整体(tǐ)看，5月港(gǎng)股市(shì)场跌多涨(zhǎng)少，波动中枢朝(cháo)下(xià)移动。

　　对(duì)于(yú)近(jìn)期港股市(shì)场波动下跌(diē)，广发恒生科技ETF基金经理(lǐ)刘(liú)杰分析系受多(duō)个(gè)因素影响。一方面，国内经济复(fù)苏斜率放缓，市场(chǎng)处(chù)于弱预期和弱复苏叠(dié)加的阶段(duàn)；另一方面，海外核心通胀(zhàng)仍(réng)存韧性，美国债(zhài)务上限到期带(dài)来的债务违约(yuē)风(fēng)险也对(duì)市场风险偏好形成扰(rǎo)动。

　　同时，港股囊括了大部分(fēn)内地(dì)互联网(wǎng)以及新经济领域上市(shì)公司，5月份日本正式出台了(le)制造设备管制措施(shī)，加大了市场对于国内科技领域的担忧，同期A股市场情绪偏弱，均影响了5月份港股市(shì)场的表(biǎo)现。

　　诺(nuò)德基金基金经理张昳泓认为(wèi)，港股近期波动较大主要有基本(běn)面以(yǐ)及资(zī)金面两方(fāng)面的(de)原(yuán)因。

　　首先，从基本面角度(dù)来看，去年防疫政策(cè)转向后市场对于(yú)国内疫后(hòu)复(fù)苏有较高的(de)预期(qī)，“从春节前后的复苏(sū)情况(kuàng)，我们确实看到由于线(xiàn)下(xià)场景的修复(fù)，消(xiāo)费(fèi)需求出(chū)现了(le)比(bǐ)较(jiào)好的恢(huī)复。而(ér)进入(rù)4、5月(yuè)份(fèn)，国内经济整体(tǐ)相(xiāng)较一季度环比(bǐ)有所减弱(ruò)，这也使得市场对于(yú)国内经济复苏(sū)预(yù)期(qī)开始修正，整体盈利端预期有所下修。”

　　其次，从资金(jīn)流(liú)动性(xìng)的(de)角度来看，张昳泓表(biǎo)示(shì)，海外对于暂停加息(xī)的(de)节奏出现反复，人民币汇率(lǜ)也在(zài)持续(xù)走弱，近期跌破(pò)7的(de)关口。港股作(zuò)为离岸市场，基本面主要跟随国内市场，而流动性(xìng)与海外流动性相关(guān)度(dù)较高，在基(jī)本面及(jí)流动(dòng)性双重压力(lì)下，5月(yuè)市场走(zǒu)势较弱。

　　中融基(jī)金直言，港股从Beta的角度是中(zhōng)美经济相对强弱关系的(de)直接反(fǎn)馈，“放开国门之后我们预期中国经济向上，美国经济进入衰退，所以港股表现很亢(kàng)奋，但实际(jì)结果中(zhōng)美(měi)两(liǎng)边(biān)的状(zhuàng)态变化还是需要更长时间(jiān)，但(dàn)大概率还是会发生的，在这(zhè)个过(guò)程中的(de)波(bō)折就对(duì)应(yīng)着人民币汇率(lǜ)和(hé)港股的大幅(fú)波动。”

　　看(kàn)好AI、创(chuàng)新药(yào)等细(xì)分领域投资机(jī)会

　　尽(jǐn)管年内持续下跌，但多(duō)位业(yè)内(nèi)人士认为，当前港股市场估值水平已处(chù)于历(lì)史偏低水平，具备一定(dìng)的投资性价比，并看(kàn)好人工智能、互联网科技、创(chuàng)新药等细分领(lǐng)域的投资机(jī)会(huì)。

　　广(guǎng)发基(jī)金刘杰表示(shì)，受欧美银行业危机(jī)影响和(hé)主(zhǔ)要经济体(tǐ)政策变化扰(rǎo)动(dòng)，今年以来港股(gǔ)持续回调，整体表现不如A股。但随着国内外流动性压力持续缓(huǎn)解，未来港股(gǔ)资(zī)金(jīn)面(miàn)或有(yǒu)机会得(dé)到改善，结合当前的低估值水平，港(gǎng)股吸引(yǐn)力或许逐(zhú)步凸显。“某些波动较大且回调较多的细分(fēn)板(bǎn)块或许是值得关注的方(fāng)向(xiàng)，例如恒生科技(jì)以及港股创新药等，若(ruò)未(wèi)来(lái)市场进一(yī)步回暖，科技领域(yù)、港股创(chuàng)新药以及消费复苏或者更能调动市场的关(guān)注度。”

　　投资建议上，广(guǎng)发基金刘(liú)杰认为港股波动性较(jiào)大(dà)，建(jiàn)议投资者通过定(dìng)投分散(sàn)参与，较(jiào)好平衡(héng)风险和机会。同时，选(xuǎn)择(zé)更有价值的细分赛道，或许更(gèng)符(fú)合未来市场(chǎng)的表现。

　　具(jù)体来看，首先，人(rén)工(gōng)智能有(yǒu)望成为全球投资(zī)的(de)主线，推动了中美股市的表现，未来(lái)人工智能应用或(huò)利好科技(jì)相关细分领域。其(qí)次(cì)，港股创新药(yào)是国内医药(yào)领域长期具(jù)备相对优势的细分(fēn)赛道，对比(bǐ)美(měi)国创新药占比医药市(shì)场80％的占比，国内占比(bǐ)仅为10％左右，未来肿瘤等方向需要更多更先进(jìn)的疗法和创新药，长期投资价值值得(dé)关注。此外，港股(gǔ)消费行(xíng)业也有(yǒu)望(wàng)上行(xíng)。因为目前我国经济总量数据回暖，国内经济长(zhǎng)远发展的(de)确(què)定性增强(qiáng)，居民可支配收入增加，消费信心(xīn)正逐步(bù)恢复。

　　中(zhōng)融基金表示(shì)，港(gǎng)股(gǔ)市场是以机构和外资为(wèi)主导的市场，因(yīn)此海外经济数据对港股资金面会产生较大影响。在当前流动性持(chí)续承压和较弱的国际(jì)宏观(guān)华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思环境背景(jǐng)下，短期港(gǎng)股或是震荡行(xíng)情，投资者可以(yǐ)关注高稳定性且具备估值(zhí)性价比的标的(de)。

　　“当中(zhōng)国经济恢复(fù)比(bǐ)预期更强或者美国经济下(xià)滑比预(yù)期更快这二者中任一情景发生甚至(zhì)同时发生时，我们可能就会看到人民币汇率的走强，同时港(gǎng)华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思股整体(tǐ)表现(xiàn)也会(huì)走强。”中融基金(jīn)进(jìn)一步指(zhǐ)出，可以先(xiān)重点(diǎn)关注运营商等高(gāo)股息资(zī)产，而随着市场预期更进一步强化，可以更多关注互联网、创新药等高(gāo)弹性板(bǎn)块。因为消费品的业(yè)绩差异很大，建议更多关注个股的性价比(bǐ)与成(chéng)长的确定性。

　　诺(nuò)德基金张昳泓直(zhí)言，从长期维度来(lái)看，当下港股市场具(jù)备一定的投资性价比，当前估值水平仍然位于历(lì)史偏低水平。从基本面角(jiǎo)度来(lái)说(shuō)，他们认为国内经济(jì)的复苏节奏可能(néng)大概率是一(yī)波三折趋势向上的弱(ruò)复苏态势(shì)，当下港股(gǔ)市场已(yǐ)经(jīng)price in经济复苏(sū)较弱(ruò)的(de)相对悲观的预期，往后看(kàn)随着经济的缓慢复苏(sū)，预计盈利(lì)预(yù)期也会逐(zhú)步上修(xiū)。而从流动性(xìng)角度来看，美联储暂停加息虽在节奏(zòu)上较难判断(duàn)，但往未来看是大概率事件，预(yù)计人民币汇率的压力也会逐(zhú)步缓解。

　　“细分板块(kuài)上，我(wǒ)们认为(wèi)顺周期受益于国内经济复(fù)苏的消(xiāo)费、互(hù)联网、医药等板块仍(réng)然(rán)值得重点关注。”张(zhāng)昳泓(hóng)表示，港(gǎng)股市场(chǎng)由于(yú)其离岸(àn)市场(chǎng)特性，海外投资人占比较(jiào)高，受国内及海外多重因素影响，市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体波动性(xìng)较大，建议(yì)投资人可以(yǐ)逢低布(bù)局，更(gèng)多可以采取基金定投(tóu)的方(fāng)式投资于港股市(shì)场。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思