金融界(jiè)5月22日(rì)消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新(xīn)高，同时也是(shì)自日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃(kuì)以来的最(zuì)高收盘价。今年以来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市(shì)几(jǐ)经(jīng)挣扎但是(shì)最终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点(diǎn)不一样的(de)味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动使得(dé)日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资(zī)金(jīn)是不(bù)可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票需(xū)求(qiú)稳健。根据日(rì)本交易所集(jí)团，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买量(liàng)。不(bù)过，日本企业部门仍然是(shì)日本(běn)股票的最大净(jìng)买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克希(xī)尔·哈(hā)撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购(gòu)了(le)日本前五大(dà)贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易(yì)公司分(fēn)别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三(sān)井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事和丸(wán)红。自首次(cì)披露(lù)之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本五(wǔ)大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前(qián)在日本持(chí)有(yǒu)的股票比在美国以(yǐ)外任(rèn)何(hé)其他国家都多。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日(rì)本五大商(shāng)社(shè)，并暗示(shì)将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲(qīn)自访(fǎng)问(wèn)日本。

　　对于为(wèi)何在这(zhè)个时点，不断(duàn)增持(chí)日(rì)本股票？在5月初(chū)巴菲特(tè)股东大会上，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资(zī)日本商社的决定(dìng)其(qí)实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我(wǒ)们可(kě)能和这五家公司都有过业务来(lái)往。从整体来看(kàn)，这些公司(sī)能够支付不(bù)错的分红(hóng)，在某些情况(kuàng)下(xià)也(yě)会回购(gòu)股票，我们也(yě)能很好地理解他们所(suǒ)拥(yōng)有的一(yī)大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题(tí)。所(suǒ)以我们就开始购买(mǎi)了，甚(shèn)至这件事(shì)情一开始我都没有(yǒu)告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务(wù)副董事长格(gé)雷格·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提(tí)前三年布局的(de)巴菲特(tè)已经赚麻了(le)，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访了日本首相岸田(tián)文(wén)雄(xióng)。黑石集团两年前(qián)在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普(pǔ)遍认(rèn)为日本还蕴(yùn)藏(cáng)着更(gèng)多投资机处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法会。

　　同一时(shí)期，黑石集团最主要的竞争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也在日本(běn)与投资对象(xiàng)展(zhǎn)开交(jiāo)流。

　　4月初造(zào)访日本东京(jīng)的还有美国对冲(chōng)基(jī)金Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科(kē)恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据(jù)《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治格(gé)局变化

　　自1989年(nián)日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市(shì)一直都(dōu)在苦苦(kǔ)的填坑(kēng)之中，如今(jīn)似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲(fēi)特在股(gǔ)东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴老爷子(zi)也有所保留。站(zhàn)在事后(hòu)马后炮的角度(dù)看(kàn)，对(duì)股市(shì)拥有独特理解的巴(bā)菲特对(duì)国际(jì)地缘(yuán)政(zhèng)治的变化也颇(pǒ)有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸(mào)易争(zhēng)端以来，国际地缘政治(zhì)格局巨变(biàn)。在新(xīn)的(de)地缘(yuán)政治格局下，日(rì)本在亚太(tài)格局中扮演了(le)更加(jiā)重(zhòng)要的角色，同时(shí)日(rì)本在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了边(biān)际上(shàng)的重要变量(liàng)。仔细(xì)观察日本的(de)经济(jì)脉络，我们(men)也(yě)会(huì)发现日本的设备投资开始进入(rù)加速期，这背后有产业自身(shēn)发展的(de)原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在(zài)全(quán)球动荡的大背景下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本(běn)敏感变化的(de)巴菲特，一(yī)直在(zài)等待出手(shǒu)的(de)时机。直到新冠危机(jī)爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低估的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本(běn)股市。

　　而日本5大(dà)商社也用业绩(jì)证明自己的确(què)被低(dī)估(gū)了(le)。据日经(jīng)中(zhōng)文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在(zài)短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本(běn)面发生(shēng)的变化，日(rì)本监管(guǎn)层的助推(tuī)也(yě)是一股不容忽视的力量。日(rì)本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的修复(fù)，其(qí)中敦促(cù)企(qǐ)业对投(tóu)资者提(tí)高(gāo)回报、鼓励(lì)企业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其(qí)是在(zài)今年(nián)3月(yuè)底，东京证(zhèng)券(quàn)交易所为(wèi)了改变大(dà)量(liàng)个股股价跌破净值的(de)情况，发布《关(guān)于实(shí)现(xiàn)关注(zhù)资金(jīn)成本和股价经营要求》要求上市公司提(tí)高企(qǐ)业价值(zhí)和资本(běn)效率从而(ér)提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波(bō)回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高(gāo)盛也(yě)出来高喊日(rì)本可能正(zhèng)接近十年一(yī)遇的(de)牛市。至于(yú)日本(běn)股市未来将(jiāng)走向何方，一切将由时间给(gěi)出答(dá)案吧。

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