财联社4月28日讯（记者 吴雨(yǔ)其）随着公募基(jī)金(jīn)2023年一季报(bào)披露完成，多位(wèi)知名基(jī)金经(jīng)理大幅调仓(cāng)换股的动向和投资方向也(yě)浮(fú)出水面(miàn)。

　　其中(zhōng)，张坤大幅加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石油(yóu)，刘彦春(chūn)则(zé)加仓海康(kāng)威(wēi)视(shì)、美(měi)的(de)集团(tuán)、腾讯控股，谢治宇(yǔ)布局AI板块，加仓海(hǎi)康威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)、中(zhōng)际旭创、澜起(qǐ)科技、中国(guó)移动(dòng)、腾(téng)讯控股、赛腾股(gǔ)份、星环(huán)科技(jì)-U，常处于风口浪尖(jiān)的葛兰，也开(kāi)始布局(jú)人工(gōng)智能，加仓同花顺、金山办公、寒武纪-U等(děng)概念(niàn)股(gǔ)。

　　在(zài)人工(gōng)智(zhì)能大行其道的首季，包括谢治宇(yǔ)、周蔚文、葛兰等(děng)顶流开始(shǐ)追逐AI，另一面，一些专注长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值的基金经理(lǐ)仍坚守新能源，如曾(céng)经的(de)公募冠军刘格(gé)菘。

　　有人追逐成(chéng)了风(fēng)

　　2023年(nián)一季度，是人(rén)工(gōng)智能的盛典。面对火出天际的AI赛(sài)道，究竟是应该与其共(gòng)舞，还是不(bù)为所动继(jì)续坚守“初心”？

　　观察(chá)一季报的调仓换股(gǔ)，可见越(yuè)来越多(duō)的基金经理(lǐ)选择了前者。“不买AI就是等死，追买AI可(kě)能是找死，横竖都是死，不如搏一把再死，也许富贵险中(zhōng)求(qiú)呢”，是行业心态(tài)的生动写(xiě)照(zhào)。

　　光大证券(quàn)统计数据也证明了(le)这一点，公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季度大幅加(jiā)仓TMT板块(kuài)中的计算机和通信(xìn)行业。截(jié)至2023年3月31日，主动偏股基(jī)金重仓股在(zài)TMT板块(kuài)配置市(shì)值(zhí)4707亿元，一(yī)季度(dù)大幅(fú)提升1163亿元。

　　包(bāo)括一直深耕医疗的葛(gé)兰在内，众多知名基金经(jīng)理布局AI。具(jù)体来看，中欧阿尔(ěr)法混(hùn)合一季度(dù)大手笔新进中(zhōng)芯国际、上海(hǎi)电影，其中前者加仓1366.4股(gǔ)，还加仓腾讯83.67万股。其所管的另一只中欧研究精(jīng)选(xuǎn)混合一季度(dù)新(xīn)进金山办(bàn)公14.37万股。此(cǐ)外，中(zhōng)欧明睿新起点混合一(yī)季度新进中芯国际、同(tóng)花顺，将寒武纪(jì)的仓(cāng)位从0.46万(wàn)股加(jiā)到28.53万股，金山办公的仓位从0.09万股(gǔ)加到(dào)15万股。

　　从上述(shù)调仓换(huàn)股(gǔ)中也(yě)能看出葛兰的(de)人工智能投资方向——从(cóng)AI上游(yóu)的(de)芯片、到算力(lì)以及终端(duān)的应用、办公等(děng)。

　　窥一斑而知全(quán)豹(bào)，葛兰的操作只是公募基金经理加仓AI的一个缩(suō)影(yǐng)。从(cóng)各位(wèi)知名基金经理调仓动向可以(yǐ)看出，大家都(dōu)纷纷(fēn)“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的(de)周蔚文也在一(yī)季(jì)报中(zhōng)也提到，随(suí)着(zhe)ChatGPT的横空出世(shì)，海(hǎi)外大模型(xíng)以(yǐ)及相关人工(gōng)智能的产(chǎn)业趋势受到市场关注，并很快扩散(sàn)到国内产业界(jiè)，市场聚焦于(yú)上游算(suàn)力(lì)、传输和下游运用，在(zài)经济复苏相(xiāng)对温和的情(qíng)景(jǐng)下，计算机(jī)、通(tōng)讯(xùn)、传媒、电子行业受到(dào)各(gè)方资金的(de)追捧，涨幅遥遥领先。

　　从十大重(zhòng)仓股来看，万达(dá)电(diàn)影新入他所管理的中欧新趋势十大重仓股，中欧洞见一年持有(yǒu)则加仓(cāng)了立讯精(jīng)密(mì)、腾讯控(kòng)股(gǔ)等个股；中(zhōng)欧明睿新常态(tài)则加仓深信(xìn)服(fú)等(děng)。

　　再(zài)如谢治(zhì)宇，海康威视、澜起科(kē)技、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份(fèn)等AI热股均为新晋兴全合润重仓股。

　　他也表示(shì)，随着ChatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块等子(zi)板块带动的人工智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，此前招(zhāo)商证券研报称，从历史上来看，30％是主(zhǔ)动偏(piān)股(gǔ)公(gōng)募基(jī)金(jīn)大类行业配置比例一个(gè)很重(zhòng)要的临界值，往(wǎng)往预(yù)示(shì)着某个板块进入(rù)过热阶段。截(jié)至(zhì)2023年一(yī)季度末，主动(dòng)偏股公(gōng)募基金对TMT配比明显提升至20.26％，但与临(lín)界值尚(shàng)存安全(quán)距离。从这点(diǎn)看(kàn)，基金经(jīng)理对于(yú)TMT来说仍称不上“抱团”，仍有(yǒu)基金经理并(bìng)未上车。

　　有人守候成了景(jǐng)

　　在“追风”的另一(yī)面(miàn)，仍有一部(bù)分仍坚守(shǒu)新能源，也有一部(bù)分试(shì)图低位捡拾(shí)新能源筹(chóu)码。

　　如曾经的公(gōng)募状元刘格菘。据了解，广发基金(jīn)成长团(tuán)队对(duì)新能源的钟爱业内闻名(míng)，最新披露(lù)的一季报中也证实了他们的“坚守初心”。

　　当年(nián)的(de)冠军基金广发双擎(qíng)升级，从(cóng)其(qí)十大重(zhòng)仓(cāng)股来看，前五大重仓股(gǔ)的(de)占比均(jūn)超(chāo)过了8.5％，分别是(shì)晶澳(ào)科技(jì)、阳光(guāng)电源(yuán)、亿纬锂能(néng)、隆基绿(lǜ)能，圣邦股份，均属(shǔ)于新能源(yuán)概念股(gǔ)。除此之(zhī)外，他还仍加仓了(le)天(tiān)合光(guāng)能、荣盛石化等个股，且新晋晶科能(néng)源为十(shí)大重仓股。

　　刘格菘在一季报表达了仍对新能源保持信心，“我们对本产品重点持仓的光伏(fú)、储能、新能源车方向保持相对(duì)乐观，投资中相信基本面优秀和(hé)增量(liàng)价值积累的公司。经过调整(zhěng)，行业估值水(shuǐ)平已(yǐ)在(zài)历史低位(wèi)，产(chǎn)业链(liàn)的(de)变化在市场定价(jià)中未被充分认知和体现。”

　　再如(rú)傅鹏博，其(qí)管(guǎn)理(lǐ)的(de)睿远成长价值混合前(qián)十大重仓股分别为中(zhōng)国(guó)移(yí)动(dòng)、宁德(dé)时代、三安光电(diàn)、通威股份、万华化学、广汇能源、东方(fāng)雨虹、立讯精密、三诺(nuò)生物、新宙邦。对比去年年(nián)底该(gāi)基金增持了宁(níng)德时代(dài)、通威股(gǔ)份、万(wàn)华化学、广汇能源(yuán)、东方雨虹。值(zhí)得关注的是(shì)，加仓幅(fú)度最多的(de)是光(guāng)伏龙头通威股份(fèn)，为(wèi)60％。

　　李(lǐ)晓星所(suǒ)管的银华心怡混合(hé)也(yě)加仓(cāng)了新(xīn)能源，如晶(jīng)科能源、锦(jǐn)浪科技、东方(fāng)电缆等(děng)。他(tā)表示(shì)，“我们曾经提到了新能源板块的一些风险点，这(zhè)些(xiē)风险点在经过大(dà)半年的消化后，在(zài)这个估值分(fēn)位以及股(gǔ)价位(wèi)置下，我们(men)认为新能(néng)源板块的(de)风(fēng)险因(yīn)素已经充分释放，目前这个时间段，新能(néng)源(yuán)非常(cháng)具有吸引(yǐn)力。在一(yī)季度我们(men)对(duì)于(yú)电(diàn)动车、光伏、储能、海风的一些(xiē)标的，都(dōu)增加了(le)一些仓位。”

　　对于(yú)人工智能(néng)，他(tā)认为，“太阳底下没有新(xīn)鲜事，过度的热情在某个阶段总会消(xiāo)退。”

　　实际上，许多基金经理在AI的“大(dà)风(fēng)”之下，并没(méi)有选择(zé)“押注”TMT。

　　万家基(jī)金经理章恒(héng)在接受财(cái)联社(shè)记者采访时提到，他曾重(zhòng)点关注(zhù)过TMT板块，但(dàn)并不喜欢(huān)去追逐(zhú)风口，他选择会(huì)明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了在(zài)全(quán)市场做(zuò)行(xíng)业轮动，在(zài)操作上绝对不是去捕捉(zhuō)每个时期的“最靓的仔”。“对于自己看好的行业，你重仓押(yā)进(jìn)去(qù)，不(bù)确定性来的时候(hòu)，无论是基金经(jīng)理个人还(hái)是投资者，其实都(dōu)是无(wú)法承受的。所以(yǐ)，任何一个行业，即使你再看好，也要控制(zhì)持有(yǒu)比(bǐ)例，分散风险。”他表示(shì)。

　　交银施(shī)罗德基金的王(wáng)崇一季报表示暂时无法预测(cè)其兑现节奏和时(shí)间，短期内也很难(nán)在A股找(zhǎo)到明显(xiǎn)的受益(yì)标的，就没(méi)有参与(yǔ)。不(bù)过(guò)他(tā)也认为这(zhè)些股票的(de)估值(zhí)体系还(hái)在(zài)合理接受范围(wéi)内。

　　极致行(xíng)情(qíng)下(xià)，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可知，今年一季度仍有不少基金(jīn)经理重仓(cāng)“押注”AI。在(zài)这(zhè)种极(jí)致行情下，AI板(bǎn)块(kuài)的未来走(zǒu)势将如何(hé)？

　　一部分市场人士仍看好AI。

　　国海策略(lüè)目前仍维持TMT为全(quán)年市场主(zhǔ)线的(de)判断，相(xiāng)关领(lǐng)域(yù)如AI芯片、服务器以及(jí)光模块(kuài)等(děng)细分赛(sài)道将陆续迎来基本面的确(què)认(rèn)，中(zhōng)微观(guān)层面(miàn)上尚有空间，估值修复尚未结束，个股上(shàng)是找机会(huì)的格局(jú)。

　　中金公司研报指(zhǐ)出，年初至今市场对AI关注(zhù)度持续高企(qǐ)，上一轮(lún)行(xíng)情催(cuī)化(huà)主要集中于(yú)大(dà)模(mó)型的突破(pò)进展；而(ér)4月以来，我们观察到各个(gè)领域的应用厂商正加(jiā)速AI融合应(yīng)用产(chǎn)品(pǐn)的研发和发布(bù)，其中办公场景(jǐng)进(jìn)展相对较快，我(wǒ)们预计5月之后将进入(rù)AI应用的加速繁(fán)荣阶(jiē)段(duàn)。我(wǒ)们持续看多AI，并在(zài)应用、算力、模型三层中建议投(tóu)资(zī)者优先关(guān)注(zhù)应用层(céng)投资机遇(yù)。

　　百亿私募大佬董承非也看好相关板块，他认(rèn)为，2011年之前(qián)是周期的时代，2011年之后是消费的(de)时代，但未来10年，最牛的(de)资产是科技(jì)。他坦言，自己目前重(zhòng)仓半导(dǎo)体板(bǎn)块。

　　不过另一部分市(shì)场人士也指出，AI后续(xù)或有波动或调整。

　　中(zhōng)信建投证券策略首席分析师陈(chén)果(guǒ)，在A股(gǔ)二季度(dù)投(tóu)资(zī)策略会上(shàng)提到“今年(nián)大概(gài)率还是一个偏(piān)成长风格(gé)占优，尤其(qí)是很多科技(jì)股在(zài)过(明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了guò)去几年其实(shí)没有太多的(de)表现(xiàn)。以前我们(men)讲茅(máo)指(zhǐ)数(shù)、宁组合，其实TMT板(bǎn)块有很(hěn)长时间没有太多表现。今(jīn)年要推动数字(zì)经济，今(jīn)年半导体周期要见(jiàn)底(dǐ)，本身今(jīn)年科技股的机会是可(kě)以期待的(de)”。

　　不过，他(tā)也提醒道，“TMT应该没有走(zǒu)完，但二(èr)季度(dù)可能会(huì)有一些波动。AI现在(zài)还是(shì)主(zhǔ)题投资阶段(duàn)不太适合(hé)大多数(shù)的(de)投资者，不适合在这个位置上(shàng)去追。”

　　广发证券研报中判断(duàn)，本轮AI板块(kuài)已进入(rù)第一轮调(diào)整期，但对(duì)标2013年(nián)“移动互联网+”行情节奏，预(yù)计本轮后续调(diào)整时长与幅度有限。对(duì)于下一阶段“AI+”行(xíng)情(qíng)，建议逢低布局有望率先实现业绩兑现(xiàn)的环节，即满(mǎn)足(zú)“自身(shēn)产业周(zhōu)期向上(shàng)+AI加持下的业绩增厚机(jī)遇”的(de)领域(yù)，比如(rú)，电子、计算(suàn)机、传媒、通信。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了