财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏(hóng)）财联(lián)社记者从业内获悉，近期(qī)监(jiān)管部门正(zhèng)陆续召集(jí)相关(guān)保险公司(sī)开会，主要内容(róng)是(shì)进行窗口(kǒu)指导，要求寿(shòu)险公司调整新开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)，控制利差损(sǔn)，要(yào)求新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市(shì)场有效(xiào)，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日监(jiān)管部门陆续召集了(l哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季e)多家寿险公司开会，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求(qiú)公(gōng)司调整(zhěng)产品利率(lǜ)，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开(kāi)发产品的(de)定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的(de)主(zhǔ)要思路(lù)是市场(chǎng)有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节(jié)奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调整是(shì)不久前监管(guǎn)召(zhào)集险企(qǐ)进行(xíng)调研会的后续。3月21日财联社记(jì)者曾报(bào)道，为(wèi)引导人身险业降(jiàng)低负债成本，加强行业负债质量管(guǎn)理，银保监(jiān)会(huì)人身险部组织保(bǎo)险行业协会以(yǐ)及多家保险公司(sī)开展(zhǎn)调(diào)研。将重点(diǎn)调(diào)研(yán)普通险预(yù)定利率(lǜ)分布、分红险预定(dìng)利率和分红(hóng)水平等公司负债成本(běn)情(qíng)况，以及(jí)降低责(zé)任准备金评估(gū)利率对公司(sī)和行业的影(yǐng)响，包括对新产品定(dìng)价、存量(liàng)业(yè)务退(tuì)保、销(xiāo)售行为、市场竞争(zhēng)分(fēn)析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南(nán)京、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其中，北京参会的保险(xiǎn)公(gōng)司包括中(zhōng)国人(rén)寿、新(xīn)华(huá)人(rén)寿、阳光(guāng)人寿(shòu)、中邮人寿(shòu)等；南京参(cān)会的保险公(gōng)司(sī)有太保寿(shòu)险、工(gōng)银(yín)安(ān)盛人(rén)寿(shòu)、安联人寿(shòu)、中韩(hán)人寿等；武汉参会(huì)的保险公司有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时(shí)参会的一位总精算师表示，各险(xiǎn)企基本(běn)就(jiù)降低责任准备金评估(gū)利率达成共识，有公司建议分阶段(duàn)调(diào)整，比如普(pǔ)通型长期年金的责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)目前(qián)为年(nián)复利3.5％，可以(yǐ)先(xiān)降(jiàng)到3％，以后再动态(tài)调(diào)整。具体(tǐ)的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险公司业内(nèi)人(rén)士对财联社记者表(biǎo)示：“已经准(zhǔn)备(bèi)好(hǎo)利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对财联社记者表示(shì)，此次(cì)主要(yào)涉及新(xīn)开发产品的定价利(lì)率，以往的产品不受影响，行(xíng)业“炒(chǎo)停售”难(nán)以避免。

　　下调预定利率避免利差(chà)损风险

　　平安非(fēi)银团队表示(shì)，我国险企资产(chǎn)配置风格(gé)稳健，债券投资比例稳步提升，其他(tā)资产以非(fēi)标资产为主、投资比例持续回落，股(gǔ)票和(hé)基金投资比例基本稳定。2018年(nián)以(yǐ)来，主(zhǔ)要券种长端利率(lǜ)中枢下行，长久(jiǔ)期债券和优(yōu)质非标(biāo)资产供(gōng)给有限，保险固收类资(zī)产(chǎn)配置面临挑(tiāo)战。同时，权益市场波(bō)动率较大、对投资收益率(lǜ)影响较大。近年监管按(àn)产品类型调整评估(gū)利率、防(fáng)范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就降低(dī)责任(rèn)准备金评估利率达(dá)成共识(shí)。

　　东吴(wú)证(zhèng)券非银团队此前曾表示，短期来看，引导降低负债(zhài)成本将大幅刺激产品(pǐn)销售，老产品停售炒作难以避免。中(zhōng)期来看，预(yù)定利率跟随(suí)评估(gū)利(lì)率下行，保(bǎo)险公(gōng)司分红险占比(bǐ)提升，有望缓解(jiě)人(rén)身险公(gōng)司刚性负债成本压(yā)力，寿险产品本身(shēn)保本属(shǔ)性有(yǒu)望(wàng)进一步强化。

　　实际上，监管历(lì)史上有过多次调整评估(gū)利率的(de)行(xíng)动(dòng)。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)为(wèi)了和银行竞(jìng)争，长期保(bǎo)险的(de)预定利率均在8％以上(shàng)。考虑到利差损(sǔn)风险，1999年，原保监(jiān)会下(xià)发《关于调整寿(shòu)险保(bǎo)单预定利率(lǜ)的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预定利率产品，强(qiáng)制寿(shòu)险公司将寿(shòu)险保单的(de)预定利率(lǜ)调整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来(lái)看(kàn)，美国在20世纪80年(nián)代(dài)，日(rì)本在(zài)20世(shì)纪90年代末都曾(céng)面临利差(chà)损风险。1970年(nián)左右，美国(guó)寿险(xiǎn)业竞争激烈，为(wèi)提高竞争力(lì)，险(xiǎn)企销售大量(liàng)高(gāo)负债成本、低利润(rùn)产品(pǐn)。1980年左右，利率下(xià)行，投(tóu)资承压，据美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康保险公司(sī)破产，其中80％发生(shēng)在1982年以(yǐ)后，主要系哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季险企销售大量(liàng)对利率敏感(gǎn)的低(dī)利润产品(pǐn)；同时市场压力致使投资(zī)端面临(lín)亏(kuī)损。

　　平(píng)安非银团(tuán)队(duì)表示，参考海外，低利(lì)率环境下，负债端(duān)主(zhǔ)要通过调整寿(shòu)险产品结构、下调(diào)预定利率的(de)方式来避免利差损风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险(xiǎn)行业面(miàn)临着潜在的利(lì)差损(sǔn)风险、险(xiǎn)企利(lì)润(rùn)承压。保险监管趋严，通过发(fā)布(bù)产品(pǐn)负面清(qīng)单、下调演示利率、分产品调整评估利率(哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季lǜ)等降低负债端(duān)成(chéng)本。

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