五一(yī)长假期间，全球市场并不平静，一场大(dà)风暴(bào)即将到来。

　　美国加州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接(jiē)管了第(dì)一共和银(yín)行，这是(shì)本轮美国(guó)银行业危(wēi)机中第四家倒下的银行，同时也是美(měi)国历史上第(dì)二大的破产(chǎn)银行。此前我们多次强(qiáng)调(diào)，美国银行业危(wēi)机(jī)远(yuǎn)未(wèi)结束，只是暂(zàn)时(shí)止血而已(yǐ)。现(xiàn)在(zài)来(lái)看，第一(yī)共和银行(xíng)又倒下了。随(suí)着经济的(de)衰退，银行的资产将持续减值(zhí)，高(gāo)息又会令(lìng)其成本抬升(shēng)，银行的经营将(jiāng)持续恶化，新一轮银行业(yè)危(wēi)机(jī)将再度(dù)爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题再度成为焦点，美(měi)国政府债务(wù)规模将于(yú)19日触及31.4万亿美元的法定限额(é)，财长耶伦呼吁(xū)国会尽(jǐn)快采取(qǔ)行动，再次提(tí)高债(zhài)务上限，避免政(zhèng)府(fǔ)部门停摆及可(kě)能出现(xiàn)的债务违约。当地时间4月26日，美国国(guó)会(huì)众议院(yuàn)投票(piào)通过债务上限法案。这项法案提议提高(gāo)美国31.4万亿美(měi)元的债(zhài)务上限(xiàn)，以换取大(dà)幅削(xuē)减政府支出。该法案规(guī)定，联邦政(zhèng)府债务(wù)上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦(bāng)政府(fǔ)预算(suàn)年均(jūn)增长需控制在1％。不过拜(bài)登将否决众议院议长、共和(hé)党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上(shàng)限(xiàn)方案(àn)。白(bái)宫称众议院共和党人必须(xū)在(zài)没有(yǒu)任何要(yào)求和条件(jiàn)的情况下打消违约的可能性，并解决债务上限(xiàn)问题。两党在提高(gāo)债务上限问题(tí)上分歧很(hěn)大，陷(xiàn)入(rù)僵(jiāng)局，这(zhè)加剧了(le)美债违(wéi)约的风险(xiǎn)。

　　美国(guó)财政部长耶伦(lún)当地时间5月(yuè)1日致函(hán)众议院(yuàn)议(yì)长麦卡锡和其(qí)他高级议员，她在信中表示，美国政府(fǔ)可能“最早在(zài)6月1日”发生债务违约，这将是(shì)美(měi)国历史上的首次(cì)债(zhài)务违约。高盛认为，政府(fǔ)这回付不起“账单”的(de)风险恐怕(pà)是2011年以来最高的一次。美国政府债(zhài)务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美(měi)国去(qù)年国内(nèi)生产总值约23万亿美元(yuán)，这(zhè)意味(wèi)着负债率约达(dá)130％。美国一直在玩儿这(zhè)种借(jiè)新(xīn)还旧的把戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如果美(měi)元(yuán)霸权仍在，美国可以(yǐ)一直这样玩(wán)儿下去。但(dàn)当前美元出现(xiàn)信用危机，全球掀起(qǐ)去美(měi)元化浪潮，游戏很可(kě)能即将结束(shù)了。想借新来还旧，但新债没人(rén)买了，也就玩儿不转了，最终(zhōng)债务违约就只(zhǐ)是(shì)时间(jiān)问题了(le)。

　　全球(qiú)经济衰退正(zhèng)在路上，有全球(qiú)经济“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易逆差不(bù)仅创下472亿(yì)美元的历史新高(gāo)，而且是自2008年全球金融(róng)危机以来，时隔14年(nián)，再度出(chū)现贸易逆差(chà)。今年第一季(jì)度韩(hán)国(guó)出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要(yào)由于(yú)芯片出口(kǒu)疲软。3月份(fèn)韩国出口较去(qù)年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月(yuè)下降。其中，占韩国出口五分之一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯(xīn)片价格下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩(hán)国对中国(guó)的出口骤降33％。马斯克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个(gè)人掌握的实时全球经济数据可能(néng)比任(rèn)何人都多，他称温和的衰(shuāi)退已(yǐ)经(jīng)出(chū)现。

　　金融危机(jī)的本质是(shì)债务危(wēi)机，因为(wèi)信贷会产生(shēng)周(zhōu)期。有借(jiè)就要有(yǒu)还，借钱的时候扩大支出(chū)刺激经济增长，而(ér)还钱的(de)时(shí)候要(yào)缩减支出(chū)又(yòu)使得经(jīng)济下滑(huá)。在高(gāo)息背景下，偿(cháng)债成本上(shàng)升(shēng)，资(zī)产价格下跌，违约率(lǜ)就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿(yì)美元，全(quán)球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约(yuē)为GDP的(de)1.3倍；而(ér)2022年，全(quán)球(qiú)债务总量达(dá)到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万(wàn)亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前(qián)全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年(nián)的(de)2.3倍。因此，本轮(lún)金融(róng)危(wēi)机一(yī)旦(dàn)爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从10克是几两f0000; line-height: 24px;'>10克是几两(cóng)美股走势来看，标普(pǔ)指数(shù)期(qī)货虽然在5月1日再创新高，但次日即(jí)大幅回落(luò)，反弹大概率已经结束了。从月线来看，标(biāo)普指数(shù)是大级别的(de)B浪平台型反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一(yī)轮C下跌将展开。这(zhè)将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指数局(jú)部出(chū)现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶(dǐng)的可能性已经非常大。欧股目前仍处(chù)于高(gāo)位，这一次见顶很可能是(shì)历史性的大顶，未来下跌空(kōng)间巨大。此(cǐ)前(qián)我们(men)已经强烈建(jiàn)议有权限的投资者做空欧股。

　　从大(dà)宗(zōng)商(shāng)品来看，原(yuán)油在欧佩克减产后出现(xiàn)大幅反弹，但目前已经(jīng)再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约已经(jīng)触及(jí)70美元(yuán)，预计3月低点(diǎn)必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破(pò)40美(měi)元。

　　从国内期(qī)货的(de)文华商品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以来已经盘整9个月(yuè)，一旦下(xià)跌(diē)则杀伤力巨(jù)大(dà)。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标(biāo)将指(zhǐ)向2020年4月低(dī)点，或许年内(nèi)到不了，但也不(bù)会距离太远，最终极目标则是将跌(diē)至(zhì)2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于(yú)全球空头而言，等这个机会已经很久了，金融危机本(běn)轮早(zǎo)就(jiù)该爆发的，但(dàn)由于美联储(chǔ)的无限量QE，危机被一(yī)再推后。但该来(lái)的(de)总会(huì)来，大放(fàng)水(shuǐ)是(shì)一剂毒(dú)药，迟到的(de)危(wēi)机将更加猛烈！本轮危机(jī)将是对(duì)全球的一(yī)次暴力(lì)去杠杆(gān)，将重(zhòng)建世(shì)界经济新秩(zhì)序。百(bǎi)年大变局不是说着玩儿的(de)，我们将再度(dù)见证历(lì)史！

　　你说(shuō)的(de)金融危机在哪里？怎么还不(bù)出现？哪里有什么金融(róng)危机？空(kōng)头一(yī)直都活(huó)在(zài)被质疑和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多年以来(lái)，金融危机一(yī)直没有(yǒu)出现，每当你认(rèn)为它要出现的时候，最终却发现它还(hái)是没有来，总(zǒng)是在希(xī)望与(yǔ)失(shī)望(wàng)中不断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世纪(jì)金融危机一定会爆发，我会像等初(chū)恋一样(yàng)去等待它的(de)到来。

　　你(nǐ)忘了，划(huà)过(guò)伤(shāng)口的(de)冷(lěng)风(fēng)，在(zài)放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然(rán)走着(zhe)；你怕了，恍(huǎng)然抬头(tóu)梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵(duǒ)。一(yī)个(gè)一(yī)个(gè)走(zǒu)过，一个(gè)一个错(cuò)过，一(yī)遍(biàn)一遍来过(guò)，一次一次放过，一声一声笑着(zhe)，一声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为享(xiǎng)受(shòu)着(zhe)它的灿烂(làn)，因(yīn)为(wèi)忍(rěn)受(shòu)着它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又(yòu)依(yī)依不(bù)舍(shě)。所以生命(mìng)啊，它苦涩如(rú)歌。想(xiǎng)不想(xiǎng)看花海盛(shèng)开(kāi)？想不想看(kàn)燕子归来(lái)？如果都回不来，那(nà)么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利终将属于永不言弃，对真理执着追求的(de)人。雪崩将至，这(zhè)一(yī)次，大空头必将一(yī)战封神！

　　一定要看到花开，你一(yī)定等(děng)燕(yàn)子归来，想着他们都会回来，你(nǐ)誓死(sǐ)为了这(zhè)些而(ér)存(cún)在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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