金融(róng)界5月5日(rì)消息(xī) 央行、香港证券及期货事务监察委员会、香(xiāng)港金融管理局即(jí)将正式启(qǐ)动香港与内地利率互(hù)换市场互(hù)联互通合作。北向互(hù)换通下(xià)的(de)交易将(jiāng)于2023年5月15日(rì)启动。初期，全部境(jìng)外投(tóu)资(zī)者通过北向互换通开展利率(lǜ)互换交易(yì)在轧差后的名义本(běn)金净额每(měi)日不(bù)超过人(rén)民(mín)币200亿元(yuán)，后续可(kě)根(gēn)据市场情(qíng)况适时(shí)调整额(é)度(dù)。

　　全文如下：

　　中国人(rén)民银行、香港证券及(jí)期货事(shì)务监(jiān)察委员会、香(xiāng)港金融管理局即将正式启动(dòng)香(xiāng)港(gǎng)与内(nèi)地利率互换市场互联互通合作(zuò)

　　为促进(jìn)内地与香(xiāng)港金融衍(yǎn)生品(pǐn)市场的协(xié)同发展，构建高水平金融开放格局，2022年7月4日(rì)，中国人民银(yín)行（以下(xià)简称(chēng)人民银行(xíng)）、香港证券(quàn)及期(qī)货事务监察委(wěi)员会(huì)（以下简称香港(gǎng)证监会(huì)）、香港金(jīn)融管(guǎn)理局（以下简(jiǎn)称香港金管局(jú)）发布联合公(gōng)告，同意(yì)中国外汇交易中心（全国银(yín)行间同(tóng)业拆借(jiè)中心(xīn)）（以下(xià)简称外(wài)汇交易中心）、银行间市场清算所股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称上海清算所）和香(xiāng)港(gǎng)场外结算有限公司（以下简称场外结算公(gōng)司(sī)）开展香港与(yǔ)内(nèi)地利率互换市场互(hù)联(lián)互(hù)通合作（以下简(jiǎn)称“互换通(tōng)”），初期先行(xíng)开通“北向互换(huàn)通”，香港及其(qí)他国(guó)家和地区的境外投资者可通过两地基础设(shè)施互联(lián)互通(tōng)参与内(nèi)地(dì)银行间金融衍生品市场。自联合(hé)公告发布(bù)以来，“互(hù)换通”的各项准备工作进展顺利，“北向(xiàng)互(hù)换通”下的交易将于2023年5月15日启动。为(wèi)便于“北向互(hù)换通”的顺利推(tuī)出(chū)，现就有关事宜(yí)说明如下：

　　一、“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”的相关(guān)交易(yì)及结(jié)算安排

　　（一(yī)）交易品种(zhǒng)：

　　“北向(xiàng)互换通”初期可交易(yì)品种为利率互换产品，报价、交易(yì)及结算(suàn)币种为人民币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换(huàn)通”的境(jìng)内投资者(zhě)（即互换通报(bào)价(jià)商）需(xū)与外汇(huì)交易中心签署报价(jià)商协议，并(bìng)为上海清算所利率互(hù)换集(jí)中清算业务的(de)清算会员或该类会员的清算客户(hù)。

　　2.参(cān)与(yǔ)“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”的境(jìng)外投资者(zhě)为(wèi)符合人(rén)民三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思银行要求并完成(chéng)内地银行间债(zhài)券市(shì)场准入备案的境外(wài)机构投资(zī)者，并经(jīng)外汇交(jiāo)易中心(xīn)开通“北向互换通”交(jiāo)易(yì)权限。拟申请(qǐng)开通(tōng)“北向互换通”交易权限的境外投资(zī)者需同时申请成(chéng)为场外结算公司的(de)清算会员或(huò)该(gāi)类会员的(de)清(qīng)算客户。

　　（三）交易(yì)及结算：

　　1.交易安(ān)排：外(wài)汇交易中心(xīn)与人民银行认可的(de)境外电子(zi)交(jiāo)易平台互联提(tí)供交易(yì)服务(wù)。

　　2.清算安排(pái)：上海清算(suàn)所(suǒ)和场(chǎng)外结算公司建立中央对手方清算机构(gòu)互联互通，共同(tóng)向境内外投(tóu)资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额(é)度：初期(qī)，全部境(jìng)外投资者(zhě)通过(guò)“北向互换通(tōng)”开展(zhǎn)利(lì)率互换交易在轧差后的名(míng)义(yì)本金净额(é)每日不超(chāo)过人民币200亿元，后续可根据市(shì)场情况(kuàng)适(shì)时调整额度。

　　2.清(qīng)算额(é)度：上海清(qīng)算所(suǒ)与(yǔ)场外结算公(gōng)司针对双方清算(suàn)所(suǒ)之(zhī)间的(de)风险敞口建立“互换(huàn)通”资源(yuán)池。初期，上海清算所与(yǔ)场外(wài)结算公司(sī)之间净头(tóu)寸对应的(de)“互换通”资源池风险(xiǎn)敞(chǎng)口设(shè)定上限不超过人民(mín)币40亿元(yuán)，后(hòu)续可(kě)根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　二(èr)、人民(mín)银行、香港(gǎng)证(zhèng)监会和香(xiāng)港金管局(jú)已(yǐ)就“互(hù)换通(tōng)”涉及的跨境(jìng)监管合作原则和(hé)具体安(ān)排达(dá)成共识，并(bìng)签署了《关(guān)于内地(dì)-香港债券及衍生品(pǐn)市场相关事(shì)宜的谅解备忘录》。备忘录(lù)健(jiàn)全了两地监(jiān)管机构在债券及(jí)衍生品市场方面的监(jiān)管合作安(ān)排和联络(luò)协商机制，共同维护“互换通”的正常运行、金(jīn)融市(shì)场稳定和公(gōng)平(píng)交易秩(zhì)序。

　　三、外(wài)汇交易中心、上(shàng)海清(qīng)算所和(hé)场外结算(suàn)公司应(yīng)当依法履(lǚ)行(xíng)“互换通”下(xià)的各项职责，组织市场各方有(yǒu)序开展“北向互换通”业务(wù)。清算会员应当遵(zūn)守相关(guān)监(jiān)管规定(dìng)及业(yè)务(wù)规则，加(jiā)强内部控(kòng)制，防范(fàn)和控制(zhì)风险，做好投资者教(jiào)育和服务，切实维护投资者合法权益。投资(zī)者(zhě)应(yīng)当充分了(le)解两地市(shì)场法律法规、业务规(guī)则和实(shí)践操作的差(chà)异，评估和控制风(fēng)险(xiǎn)，理性开展相(xiāng)关投(tóu)资。

　　市场各方(fāng)应进一步做好准备工(gōng)作，确保(bǎo)“北向互换通(t三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思ōng)”顺利(lì)启动(dòng)。有兴趣参与(yǔ)“北向互换通”的投资者可联系外汇交易中心、上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)、场外(wài)结(jié)算公(gōng)司为参(cān)与做准备。

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