大家好，简单看一个基(jī)金经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市(shì)场(chǎng)都(dōu)在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的海富(fù)通股票混合来(lái)看，截至去年年底，持仓(cāng)基本(běn)为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已(yǐ)经基本清仓了新能(néng)源，梭(suō)哈(hā)AI板块。

　　除了海(hǎi)富(fù)通(tōng)股票混(hùn)合(hé)外，其他三只(zhǐ)产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在(zài)一季(jì)度的操(cāo)作中，本基(jī)金(jīn)总体把握住了市(shì)场的(de)节奏(zòu)变化和结构转(zhuǎn)换，降低了(le)新能(néng) 源(yuán)板块的配置(zhì)权重，较好(hǎo)地(dì)把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合(hé)调整取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估(gū)值体系所(suǒ)代(dài)表的(de)传(chuán)统实体行业(yè)正在(zài)被市场(chǎng)一部分(fēn)“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成为市场最有持续性的一条(tiáo)结构(gòu)主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)今年(nián)以来(lái)均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么(me)走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置获取超额回报的特(tè)征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比(bǐ)重(zhòng)超(chāo)40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一次(cì)出现(xiàn)持续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电(diàn)力设(shè)备及新能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计(jì)回报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类(lèi)似特征，尽管(guǎn)热闹，但(dàn)不(bù)赚钱。过去两周(zhōu)，科创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日(rì)涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间TMT板块(kuài)累计成交(jiāo)了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是(shì)典型的减量博(bó)弈。

　　而(ér)招商证券(quàn)认为(wèi)，TMT大年通常分(fēn)为(wèi)“异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利(lì)了结(jié)”四波行情，春季躁动(dòng)后(hòu)往往会有(yǒu)一波明显的(de)调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右(yòu)。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后续(xù)盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如(rú)果今年在业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字(zì)经济/自主可(kě)控等大产业趋势以政府支持力度进一步加大(dà)、资本开支增加、订单增加和(hé)产(chǎn)品销量业绩的(de)改善逐(zhú)渐(jiàn)被(bèi)市场所确(què)定，则TMT将会(huì)重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认为，AI等板块(kuài)或(huò)阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成本轮调整标志着(zhe)AI等(děng)高位板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅调(diào)整(zhěng)主(zhǔ)要(yào)还是因(yīn)为在AI相(xiāng)关板(bǎn)块市场(chǎng)情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加(jiā)上述基本(běn)面风险(xiǎn)因素逐步(bù)发(fā)酵，市场内生调(diào)整(zhěng)需(xū)求(qiú)出(chū)现集中(zhōng)释放(fàng)。就(jiù)资本市(shì)场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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