本(běn)周，56只首发基金中(zhōng)（份额分(fēn)开(kāi)计算(suàn)），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)产品已有3只成立，分别为鹏扬北证50成份(fèn)指数基金(jīn)、工银瑞信北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基金和万(wàn)家(jiā)北证50成份指数基金(jīn)。

　　多位业内人士(shì)表示(shì)，流动(dòng)性问题(tí)是制约北交所发展的首要(yào)因素，不过随着公募(mù)基金(jīn)加速(sù)布局，增量资金不断涌入下，流动性(xìng)问题(tí)有望(wàng)持续改善；同(tóng)时(shí)，当前北交所优质公司被显著低估(gū)，正是长线(xiàn)资金布(bù)局的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成(chéng)立过半

　　本周，56只首发基(jī)金(jīn)中（份额分开计(jì)算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招募说(shuō)明书，该(gāi)基金主(zhǔ)要跟踪北证50成份指数(shù)，由于是发(fā)起式(shì)基(jī)金(jīn)，认购金额(é)满1000万元即可(kě)成立，认购期(qī)为5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第二批北证50指数(shù)基金(jīn)产品成功获批，工银瑞(ruì)信基金、万家基金、鹏扬(yáng)基(jī)金、博时(shí)基金(jīn)四家公(gōng)募(mù)基金公(gōng)司(sī)拿到批文。除博时基金(jīn)外，万家(jiā)基金的(de)北证50指数(shù)产品也是以发起式的形(xíng)式设立。

　　截(jié)至目前，除博时基金旗下(xià)产品正在发行外(wài)，其余3只产品均已(yǐ)成立。其中(zhōng)，鹏(péng)扬北证50成份指数基金(jīn)于4月25日(rì)成立(lì)，获2225户有(yǒu)效(xiào)认购，募集规(guī)模3.89亿元；工银瑞信北证50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基金于4月27日(rì)正(zhèng)式成立(lì)，获1496户有效认购(gòu)，募集(jí)规模2.39亿(yì)元；万家北证50成份(fèn)指数基金于5月5日正式成立，获1717户有效认(rèn)购，募集规模1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指数的(de)投资价值，万家(jiā)北证50成份(fèn)指数(shù)基金经(jīng)理杨坤曾表示(shì)，

　　北(běi)交所股票(piào)估值普遍显著低(dī)于其他(tā)上市板(bǎn)块中业务相关(guān)度较(jiào)高的同(tóng)类(lèi)股(银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗gǔ)票，具有较大估(gū)值提(tí)升(shēng)空间。随着市(shì)场流动性的增(zēng)强和创新型中(zhōng)小企业的高(gāo)速成长，有望实现业绩和估值双升，长期投资价值显著(zhù)。

　　首批北证50指数基金(jīn)月内(nèi)加(jiā)速“回(huí)血”

　　去年12月，首批(pī)8只北证50成份指数基(jī)金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产(chǎn)品年(nián)内回报、成立以来回报悉数为负(fù)，其(qí)中年内平均收益(yì)率为-4.36％，成立(lì)以(yǐ)来(lái)收(shōu)益率中(zhōng)位数为(wèi)-4.74％。不(bù)过5月以(yǐ)来，这些产品(pǐn)开始加速“回血(xuè)”，月内(nèi)产品(pǐn)均获正收益(yì)，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去(qù)年11月发布以来，该指数经历小幅下滑(huá)后，今年一(yī)季度上涨1.76％。二季(jì)度以(yǐ)来虽有震(zhèn)荡下跌，但5月以来又开始持续上涨，且市场表现居前。截至5月12日(rì)，该(gāi)指数(shù)月内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市场(chǎng)核心指数表现，除红利(lì)指(zhǐ)数月内(nèi)涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在(zài)内的(de)30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推(tuī)出后，多个指数基金相继(jì)成(chéng)立(lì)，这使(shǐ)得北交所整体流动(dòng)性有所改(gǎi)善。从中观维度来(lái)看，北交所(suǒ)很多(duō)优质企业的估值(zhí)仍然(rán)偏低，预计随(suí)着流(liú)动性逐步改善，以及(jí)公司业绩持续释(shì)放(fàng)，北交所板(bǎn)块(kuài)整体(tǐ)走势有望持(chí)续向好。”北京(jīng)一大型公募基金人士表(biǎo)示。

　　北交所官网显示，截至5月12日(rì)，北(běi)交所上市公(gōng)司(sī)193家，总股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿(yì)元(yuán)。从北交所上市(shì)公司业(yè)绩表现(xiàn)来看，2021年北(běi)交所上市公司盈利面达(dá)99％，净利(lì)润总额增长23.8％，超四成的(de)公司净利润(rùn)达5000万元(yuán)以上；2022年(nián)北交(jiāo)所(suǒ)上市公(gōng)司全年(nián)共实现净利润138.11亿元(yuán)，平均实(shí)现净利(lì)润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家(jiā)公(gōng)司(sī)增幅超过30％，22家公(gōng)司净利润超过1亿元，42家公(gōng)司连续三(sān)年(nián)实现利润正增长。北交所上市(shì)公(gōng)司业(yè)绩正持(chí)续释放。

　　此外，10只北交(jiāo)所主(zhǔ)题权(quán)益基金年内(nèi)表现上，Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月12日(rì)，除(chú)大成北交所两(liǎng)年定开(kāi)年内收(shōu)益为(wèi)负外，其(qí)余9只北交所主题权益基金(jīn)年内(nèi)均斩获正收(shōu)益。其中，华夏北交(jiāo)所(suǒ)创新中小企业(yè)精(jīng)选(xuǎn)两年定(dìng)开年内回报最高(gāo)，达18.46％，万家(jiā)北交(jiāo)所慧选两年定(dìng)开、嘉实北(běi)交所精选两年定开分(fēn)别以12％、7.54％的回报排在(zài)二三位(wèi)。

　　当前估值(zhí)偏低

　　正是长线资(zī)金布局良(liáng)机

　　对于北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投资价(jià)值(zhí)，多位业内人士认(rèn)为(wèi)，当前北交所优质(zhì)公司被显(xiǎn)著低(dī)估，不过(guò)正是长线资(zī)金布局的良好(hǎo)机遇。

　　万家(jiā)北交所慧(huì)选(xuǎn)两年(nián)基金(jīn)经理叶勇直言，北交(jiāo)所市场上，制约其发展的(de)依(yī)然是市场本身较差的流动性(xìng)问(wèn)题，市场制度性差异导致其(qí)与(yǔ)沪深市场相(xiāng)比，可比公司(sī)估(gū)值表现(xiàn)差异较大。除了继续降低投资者门槛、扩(kuò)大优质上市(shì)企业数(shù)量(liàng)外，后续北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市场有必要完善转(zhuǎn)板制度，畅(chàng)通(tōng)转板通道，从而活跃市场交易，通过沪深市场的引领，提(tí)升流(liú)动性(xìng)，平(píng)抑估值鸿沟(gōu)。不过，从另外一个(gè)角度上讲，目(mù)前的(de)北(běi)交所优质公司(sī)被显著低估，也是长线(xiàn)资(zī)金(jīn)布局的(de)良好(hǎo)机遇。

　　华夏北(běi)交所创新(xīn)中小企业(yè)精选两年定开基金经理顾鑫峰(fēng)表示，站(zhàn)在(zài)当前的位(wèi)置(zhì)，对于北交所的后续表(biǎo)现充满(mǎn)信心，信(xìn)心来源于四个方面。

　　一是北(běi)交(jiāo)所公司(sī)目前估值已经(jīng)非常便宜(yí)，他们测算前(qián)几大重仓(cāng)股的平均估值(zhí)在20倍以(yǐ)内，切换到2023年估值在15倍(bèi)以(yǐ)内，这(zhè)个估值水平对于具(jù)备专精特(tè)新特(tè)性的中(zhōng)小成(chéng)长型企业而言是非常具有吸引力(lì)的。

　　二是从业绩(jì)表(biǎo)现(xiàn)来看，他(tā)们发现很多(duō)北交所公司(sī)今(jīn)年以(yǐ)来(lái)依然延续(xù)了较(jiào)快的增长(zhǎng)速度，发展整体是符合银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗预期的，业绩的持续增长进一步消化了估值。

　　三是从政策(cè)来(lái)看，去年四季度(dù)以来北交所出(chū)了(le)不少(shǎo)政策利好，包括发(fā)布《北京证券交易(yì)所(suǒ)股票做(zuò)市交(jiāo)易业务(wù)细则》和《北京证券交易所股票(piào)做市交易业务(wù)指引》，下调部分交易费(fèi)率(lǜ)，北(běi)交(jiāo)所股票将纳入中证、国证跨市场(chǎng)指数体系，北证(zhèng)50指数(shù)11月份正式上线等(děng)政策的密集发布，可以说对这(zhè)个市场是加大了呵护(hù)的力度，政(zhèng)策的暖风对整个市(shì)场构成中长(zhǎng)期(qī)利好。

　　四是北交所目前新挂牌的公司(sī)较多，其中不乏(fá)优质(zhì)的个(gè)股，供给(gěi)上来了，给(gěi)他们增加了筛选的范围，尽(jǐn)管短期可能由于(yú)供给增加对整个市场的流(liú)动性造成一定(dìng)的扰动，但(dàn)增加优质供给是市场长期发展(zhǎn)的基石，这(zhè)使(shǐ)得他们选择优(yōu)质(zhì)中小专精特(tè)新(xīn)企业的难度是相对降(jiàng)低的。

　　景(jǐng)顺长城北交所精(jīng)选两年定开(kāi)基金经理张靖表(biǎo)示(shì)，北(běi)交所(suǒ)作为(wèi)新兴的股(gǔ)票交易(yì)市场，目前仍处于初创期，上(shàng)市股票数量(liàng)还不(bù)够多，市场关注度还不(bù)高(gāo)，整体(tǐ)估值水平相(xiāng)较于沪深(shēn)交易(yì)所明显低估。随着宏观经济触底回升(shēng)，和北(běi)交(jiāo)所快速发(fā)展(zhǎn)，投资机会应会(huì)越来(lái)越多。

　　开源(yuán)证券研报表示，“中特估(gū)”下，北交所作为(wèi)A股“中特估(gū)”组成部分之一，或有(yǒu)望随(suí)着北交所改革的不断推(tuī)进和投资者关(guān)注度提升逐渐(jiàn)得(dé)到(dào)估值体系修复。从2023年一季度(dù)的(de)公募基(jī)金(jīn)持(chí)仓变化来(lái)看(kàn)，这一趋势已(yǐ)经(jīng)初露端(duān)倪，银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗部(bù)分专精特(tè)新次新股及北证50中高权重、低估值公司获增(zēng)持(chí)较(jiào)多。此外，北证50成分(fēn)股中尚(shàng)拥有(yǒu)多(duō)个(gè)被低估标的，未来随(suí)着北交所改革的不断推(tuī)进和投资者关(guān)注度提升，北(běi)交所流动(dòng)性随之(zhī)改善，这些(xiē)大(dà)市值、高权重(zhòng)、低估值的公司获得(dé)重估(gū)可能性(xìng)较(jiào)大(dà)。

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