今(jīn)年以来基金(jīn)代销机构被基(jī)金(jīn)公司解约的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告(gào)。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以来(lái)已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构居(jū)多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善(shàn)或(huò)违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金(jīn)销售机构(gòu)之间的合(hé)作本(běn)就是双向选择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构(gòu)也是降(jiàng)本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下基(jī)金(jīn)的相关(guān)销售业务(wù)。值得注(zhù)意的是，今(jīn)年以来(lái)，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通(tōng)基金(jīn)停止了(le)与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布(bù)公(gōng)告(gào)称，与方德保险代(dài)理有限公司、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商(shāng)一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述(shù)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)将不再代(dài)理公司(sī)旗(qí)下(xià)所有公募基金。自(zì)公告(gào)之日起，上述公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基(jī)金(jīn)买入的相关(guān)业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西(xī)部利(lì)得基金、上银基金也(yě)终(zhōng)止了与(yǔ)民商基金(jīn)的(de)基金销售(shòu)合作，上银基金则(zé)于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基金新(xīn)增与民(mín)商基金(jīn)的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记(jì)者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的(de)代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构的(de)合作；5月以来(lái)，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代销机构(gòu)的(de)合作，这(zhè)其中包括独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构、银(yín)行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除合(hé)作(zuò)关系的基金公(gōng)司最多，年(nián)内(nèi)已有5家；而(ér)基金(jīn)公司中，长盛基金解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机构多(duō)为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示(shì)，随着(zhe)代销(xiāo)机(jī)构数(shù)量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公(gōng)司对(duì)于代销机(jī)构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选基(jī)金代(dài)销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与销售机构(gòu)的合作，无非是(shì)以下三(sān)种情况(kuàng)：一(yī)是基(jī)金(jīn)销量(liàng)一直得不(bù)到有效增长，对基金公司整(zhěng)体(tǐ)基金(jīn)销售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到监(jiān)管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益市(shì)场低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难(nán)也加(jiā)速了对(duì)尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董(dǒng)事(shì)总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通常(cháng)是(shì)基金(jīn)代销机构销售能力(lì)较(jiào)弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会(huì)很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间与基(jī)金代销机(jī)构的(de)合(hé)作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合(hé)作的(de)潜(qián)力，基(jī)金公司(sī)会依(yī)据自(zì)身的发(fā)展(zhǎn)状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基金(jīn)代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择(zé)基金(jīn)销售公司，有一套完整的基金(jīn)销(xiāo)售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时(shí)间(jiān)、综(zōng)合能力，以(yǐ)及(jí)与哪些公司(sī)合作(zuò)等都是(shì)考核的要素，其中，要求(qiú)其(qí)公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作(zuò)后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售(shòu)公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一(yī)部分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是双向选择(zé)，基金公司希望能(néng)有(yǒu)销售能力强(qiáng)的机构(gòu)合作，头部代销机构也会对基金公(gōng)司(sī)的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金代(dài)销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道(dào)方(fāng)面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河，随(suí)着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基(jī)金销售(shòu)市(shì)场，主要(yào)还是(shì)在银行(xíng)渠(qú)道(dào)和头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新(xīn)公布的公(gōng)募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三(sān)方(fāng)机构销售增长最为(wèi)明显，互联(lián)网流(liú)量优(yōu)势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募(mù)基(jī)金销售保有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末(mò)位的泛华(huá)普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在(zài)全(quán)市场473家(jiā)基金代销机构中(zhōng)，目前共(gòng)有26家基金销(xiāo)售机构的(de)代销(xiāo)基(jī)金(jīn)数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家基(jī)金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金(jīn)销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)向中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会(huì)提交了注(zhù)销公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基(jī)金销售机构(gòu)监督管理办法》等有(yǒu)关(guān)规(guī)定，中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前海1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也(yě)是(shì)目前第一(yī)家(jiā)主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来(lái)，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由(y1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间óu)于经营困难(nán)等原因(yīn)，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业(yè)。比如河南安存基(jī)金(jīn)、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视天(tiān)下(xià)基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家机构(gòu)都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有(yǒu)机构是由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机(jī)构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未来基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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