近期交易商协会的(de)监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争(zhēng)程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协会对建设(shè)银(yín)行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二(èr)家被要求(qiú)自律调查的(de)大行。今年(nián)以来(lái)，交易商协会已对(duì)多家(jiā)金(jīn)融机构启(qǐ)动自律调查(chá)，监(jiān)管力度在持(chí)续(xù)加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银(yín)行间市场交易商协会（下(xià)称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自律处(chù)分规(guī)则(zé)》，交易商协(xié)会已(yǐ)对中国建(jiàn)设银行股(gǔ)份有(yǒu)限公司债务融资(zī)工具承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持优质头部房(fáng)地产企业(yè)债(zhài)券融(róng)资需(xū)求，承(chéng)销房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具(jù)，房地(dì)产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商(shāng)协会的监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易(yì)商(shāng)协会官网发布信息(xī)，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日，大(dà)连银(yín)行、郑州银行、江西银(yín)行(xíng)、青(qīng)岛银行和粤(yuè)财信(xìn)托共5家机构涉及(jí)债券(quàn)业(yè)务(wù)违规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来(lái)说，交易商协会通过深入调(diào)查发现(xiàn)，大连银(yín)行等(děng)多家机(jī)构存在债(zhài)券代(dài)持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连(lián)银行通过做市业(yè)务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速(sù)度不同的现(xiàn)券交易(yì)，代持(chí)利率债活(huó)跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执(zhí)行(xíng)不严或流于形式(shì)，未有效评估交易合(hé)理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式(shì)参与债券代持交易链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调(diào)查(chá)。相关公告(gào)称，交易(yì)商协会在日(rì)常监测工(gōng)作中发现，工商银行主承销的(de)多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合(hé)理水平(píng)，干扰了市场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期(qī)在查(chá)处四平市城市发(fā)展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理规则，被交易商协会(huì)进行自律调查。一(yī)同被开(kāi)展(zhǎn)自律调查的(de)还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限(xiàn)公司两家(jiā)金融机(jī)构。

　　交易(yì)商协(xié)会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会(huì)共对68起(qǐ)涉(shè)嫌(xián)违规案件(jiàn)立案调查，开展自律调(diào)查和自律(lǜ)问询103次，作出各减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进(jìn)机(jī)构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其(qí)他类型机构(gòu)和54名直(zhí)接(jiē)责(zé)任人。作出的(de)处分中(zhōng)，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一定期(qī)限业务，12位(wèi)责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因(yīn)包括低(dī)价包销多期债务(wù)融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具(jù)未(wèi)按(àn)照发行文件(jiàn)约定开(kāi)展余额包销，个别债务(wù)融(róng)资(zī)工(gōng)具挤(jǐ)占了其他投资人的正常(cháng)投(tóu)标，违背了公平公正原则，并(bìng)影(yǐng)响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了一(yī)定不(bù)良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场(chǎng)参与(yǔ)机构(gòu)在从(cóng)事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任(rèn)意减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭识，严格遵守相关监管规(guī)定和自律(lǜ)规则要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表示，做(zuò)市商作为银行间(jiān)市(shì)场基(jī)石机构，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发(fā)现的重要作用(yòng)，应切实提升做市交易(yì)能力，加(jiā)强内(nèi)部控制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规(guī)稳健展业，“真做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政(zhèng)策(cè)监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以看(kàn)到，银行间(jiān)交易商(shāng)协会将继续贯彻落(luò)实监管从严(yán)要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场(chǎng)各(gè)类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销机构(gòu)作为债(zhài)券市场的(de)“看门(mén)人”，对于商业银行(xíng)特别(bié)是国有大(dà)行来说，也需要(yào)肩负起(qǐ)相应的公序责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生态。

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