金融界(jiè)5月12日消息 国(guó)内(nèi)期货市场收(shōu)盘，商品期货多数(shù)下跌，沪(hù)银(yín)大跌超(chāo)5％，沪(hù)锡、液化石油气跌超4％，SC原(yuán)油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等(děng)跌超2％。豆系品种大(dà)幅(fú)反(fǎn)弹上涨，豆一(yī)涨超3％，豆二、豆(dòu)粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金(jīn)属做多逻辑(jí)变了？

　　白银跟随大宗商(shāng)品跌势，价格深跌5％以上。根(gēn)据昨夜公布(bù)的数据，美国4月(yuè)生产者价格指(zhǐ)数PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出生产物资(zī)通胀压(yā)力进一步趋缓(huǎn)。结合此(cǐ)前发布的美国4月CPI数据(jù)，6月(yuè)美联(lián)储大概率(lǜ)暂(zàn)停加息。

　　背(bèi)后逻辑来看，一方面，此前加息结(jié)束乃至降息已然成为(wèi)一(yī)种共识(shí)，因(yīn)此本周在美联储越来越多官员为鹰派站(zhàn)台的(de)情况下(xià)，预计(jì)从加(jiā)息结束到降息周期(qī)开启，仍有近一个季(jì)度的时(shí)间，在此期间将(jiāng)面临经济和政(zhèng)策的不确定性(xìng)，贵金属部分回吐前期超涨的(de)幅(fú)度。另一方面，上周初请失(shī)业(yè)金人数升至2021年以来的最(zuì)高水平，劳动力市场(chǎng)正(zhèng)在(zài)降温。同(tóng)时国内社融超预(yù)期下滑，白银因(yīn)工业(yè)属性偏(piān)强大(dà)幅下跌，在情绪修复之前难言企(qǐ)稳，后(hòu)续还需关注海(hǎi)外衰退预期的发酵(jiào)情况。

　　方正中期期货(huò)：经济(jì)衰退预期与有色金属(shǔ)走势拖累 白银(yín)如期大幅(fú)调整(zhěng)

　　前期强调(diào)从宏观经济衰退(tuì)预(yù)期角度(dù)出发，有色金属将会走弱，白(bái)银连续上涨后会面临调整行情，当前逐步(bù)兑现；宏观经济衰退预期将会(huì)继续(xù)影响有色金属与贵金(jīn)属行情。

　　尽管(guǎn)美国经济(jì)数据疲软增加(jiā)美(měi)联储(chǔ)政(zhèng)策转(zhuǎn)向宽松(sōng)预(yù)期(qī)以及经济风(fēng)险依然利好贵金属，但是美元指数大幅上升使得贵金属承压(yā)回(huí)落，而铜铝等有色金属(shǔ)大幅(fú)下行，拖累(lèi)工业属性较强的白银走(zǒu)势(冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思shì)，白银表(biǎo)现弱于黄金。

　　经济衰退预期与有色金属大幅回落等因素综合影响(xiǎng)下，白银高位回(huí)落(luò)，下方仍有一(yī)定的空间，首先(xiān)关注(zhù)24美元/盎(àng)司整数关口(kǒu)（5400元/千(qiān)克）支撑；若有(yǒu)效跌破该位置将(jiā冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思ng)会测试23美元(yuán)/盎司（5250元/千克）关键支撑；上(shàng)方(fāng)关注继续26美元/盎(àng)司（5800元/千(qiān)克）阻力位(wèi)。当(dāng)前偏弱行情(qíng)仍未走(zǒu)完，建议继(jì)续等白银(yín)行情企(qǐ)稳再低位做多。美欧银(yín)行业危机引发避险需求，美(měi)联(lián)储政策(cè)收紧预期迅速(sù)转向，美元美债走势偏弱，贵金属持续走(zǒu)强，当(dāng)前继续关(guān)注(zhù)调整(zhěng)行情(qíng)；后续政策宽松(sōng)转向、经济下行风险、银行(xíng)业风险与债务上限风险、央行购金持续(冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思xù)等(děng)宏观(guān)因(yīn)素下，黄(huáng)金将会(huì)不断刷新历史新高，贵(guì)金属逢低做多配置依然是核心建议。

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