投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新(xīn)股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了(le)国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公(gōng)司(sī)股价最高(gāo)达到419.38美(měi)元，公司市值一度突(tū)破万亿美元。截(jié)至6月1日收(shōu)盘，其股价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突破(pò)万(wàn)亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的工作正在改变全球大(dà)型行业，并(bìng)将为(wèi)社(shè)会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也(yě)加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于(yú)AI行情(qíng)的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其后的(de)便是传媒擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句(méi)、云计算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大(dà)数据(jù)、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出(chū)了英伟(wěi)达概念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信(xìn)息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些(xiē)方面有(yǒu)业务上(shàng)的合作。从公募基金一季度末的(de)数据来(lái)看(kàn)，部(bù)分被纳(nà)入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基金主要擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句(yào)集(jí)中在能投资海外市(shì)场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达(dá)且基金规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有(yǒu)英伟达且(qiě)规模(mó)最高的是广(guǎng)发(fā)全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基(jī)金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股(gǔ)年初至(zhì)今的(de)大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决(jué)方案的(de)提(tí)供商(shāng)，英伟达公司是(shì)今年AI概(gài)念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年(nián)一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收(shōu)创历史新(xīn)高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微软在内的众多美(měi)股科技股公司(sī)是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科(kē)技革命最新的突破口。能够率先建立起良好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力(lì)的(de)大赢家。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故(gù)事看起(qǐ)来很美(měi)好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受(shòu)益(yì)板块，受到(dào)资金关注，行业成交(jiāo)热(rè)度上升，从3月中旬一(yī)直(zhí)涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行(xíng)业一季度整体营(yíng)收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪(zōng)，目前全(quán)球(qiú)半导(dǎo)体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于主动去库存(cún)阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难(nán)说(shuō)行业(yè)已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动(dòng)力主(zhǔ)要(yào)来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增(zēng)长，美股(gǔ)英(yīng)伟达的股价(jià)表现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能扩张信(xìn)息(xī)就是最好(hǎo)的例证。而从未(wèi)来的一段(duàn)时间来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前(qián)半导体产业(yè)周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体(tǐ)设(shè)备业绩高(gāo)增(zēng)长等利好因素(sù)支撑下(xià)，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的规律永不变色(sè)，所以投资与产业(yè)发展之间存(cún)在(zài)着较大差(chà)异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而(ér)是需要在(zài)相对低位(wèi)或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需要关(guān)注业(yè)绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资标的，确保产业(yè)景气能够反映在未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的(de)跟(gēn)风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也(yě)要以合适的价(jià)格买(mǎi)入(rù)，否则很可(kě)能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散(sàn)配置，不要将(jiāng)资金(jīn)全(quán)押一个赛(sài)道。

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