衰退近在咫尺？

　　美国(guó)一季度GDP增(zēng)速超(chāo)预(yù)期放缓，通胀意外反(fǎn)弹

　　4月27日周四，美国(guó)商务部经济分(fēn)析局公布数据显示，美国一季度实际GDP年化(huà)季环比初值为(wèi)1.1％，不仅较前(qián)值的(de)2.6％大幅(fú)放(fàng)缓，为连(lián)续两个(gè)季度放缓(huǎn)，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值得一提的是，疫(yì)情爆发之前(qián)的10年(nián)里，美国(guó)每(měi)年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增(zēng)长的项目主要(yào)有消(xiāo)费者支(zhī)出、出口(kǒu)、联邦政府(fǔ)、州(zhōu)和地方政(zhèng)府支出以及非住(zhù)宅固(gù)定(dìng)投资(zī)，拖累(lèi)项主要包(bāo)括进口、私人库存投资和住宅固(gù)定投资。经济分析局表示，一季度GDP增速较去年第四季度放(fàng)缓的主要原因(yīn)是私人库存投资回落以及非住宅固定(dìng)投资放(fàng)缓。

　　具体来看(kàn)，美国经济最大(dà)的组成部分——占据GDP约68％的个人消费(fèi)支出环(huán)比增速为3.7％，高于前(qián)一季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看(kàn)，个人消费支出使GDP增长了(le)2.48％，高(gāo)于前一季度的(de)0.7％；

　　固定投资一季度拖(tuō)累GDP下(xià)滑0.07％，虽(suī)较前一季度(dù)的0.68％有(yǒu)所放缓，但为连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个季(jì)度拖累GDP增长，但程度(dù)较小。最大的(de)拖累项(xiàng)是私人库(kù)存的变化，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的(de)同时，通胀再次(cì)升温。美联储高度关注(zhù)的通胀(zhàng)指标(biāo)——美国个人消(xiāo)费支(zhī)出（PCE）物(wù)价指(zhǐ)数，一季(jì)度年化季环比初为(wèi)3.7％，虽然略低于预期(qī)4.3％，但高(gāo)于(yú)前值的1％。

　　剔除食品和能源的核(hé)心PCE物价指数(shù)环(huán)比上升(shēng)4.9％，高(gāo)于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是(shì)核心PCE连(lián)续第五次(cì)“击败”市场(chǎng)预期。

　　突(tū)发！“扣押一(yī)艘美国船只(zhǐ)”

　　当地时间4月27日，伊(yī)朗(lǎng)军队发表声明称，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的美(měi)国船只。

　　声明表(biǎo)示，由于一艘不明(míng)船只与一艘(sōu)伊朗船只在(zài)印度(dù)洋(yáng)北部(bù)发生(shēng)事(shì)故，导致伊朗船只上(shàng)的(de)2人死亡(wáng)，数人受(shòu)伤，不明船只的行(xíng)为违反了国际法。在伊朗船(chuán)只向海上监视和救援中心发(fā)送(sòng)请求后，伊朗(lǎng)海军立即开始拦截并识别该未知船只。在伊朗(lǎng)海军(jūn)驱逐舰的拦截行动(dòng)中，不明船只(zhǐ)的自(zì)动全球(qiú)定位发送系(xì)统被关闭(bì)并频繁改变航线。在(zài)伊(yī)朗司法当局的许可下，海(hǎi)军出动直(zhí)升机扣押了该船只，并将(jiāng)其运至伊朗领海。

　　声明指出，上(shàng)述733是什么意思的(de)不明船(chuán)只属于美国，挂(guà)着马绍(shào)尔(ěr)群(qún)岛(dǎo)的旗帜航行(xíng)。

　　据(jù)法新社消息称，美国海(hǎi)军表(biǎo)示，伊朗伊斯兰革命(mìng)卫队海(hǎi)军(jūn)27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求立即释(shì)放这艘油轮。报道称，美国海军(jūn)驻巴林的第(dì)五舰队在一份声明中称，一艘悬挂(guà)马绍尔群(qún)岛旗(qí)帜的(de)油轮(lún)，在阿曼湾过境国际水域时被伊朗伊斯兰(lán)革命卫队(duì)海军扣押(yā)。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄媒(méi)曝光与(yǔ)冒牌乌克(kè)兰总统(tǒng)“友好(hǎo)”通话，美联储回(huí)应未(wèi)泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示，美联储主席鲍威尔被骗了(le)。

　　俄罗斯国(guó)家电(diàn)视台新近发布的视频显(xiǎn)示，鲍(bào)威尔与(yǔ)两名冒充乌克(kè)兰总统泽连(lián)斯基的俄罗斯人(rén)通了电话。鲍(bào)威尔误认为对方是泽连斯(sī)基，回答了从通胀前景到俄罗(luó)斯央(yāng)行等(děng)主题的一系列问题。

　　美联储的一名发言(yán)人美(měi)东时间4月27日(rì)周四确(què)733是什么意思认，鲍威尔有过通话(huà)，称此事发生在今年1月，否认(rèn)存在(zài)泄密(mì)问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参(cān)加(jiā)了一次谈话，对方谎报自己是乌(wū)克兰总统。这是一次友好的谈(tán)话，是我们(men)在这个充满挑战的(de)时刻支持(chí)乌克(kè)兰人民的背景下进(jìn)行。没有谈(tán)到敏感和机密(mì)的信息。”

　　美联储(chǔ)认(rèn)为，曝光(guāng)的视频似乎经过编辑，无法确认准(zhǔn)确性。上述发言(yán)人还说，通话事件已报交有关(guān)执法部门，出(chū)于对他们工作的(de)尊重，美(měi)联储不会进(jìn)一(yī)步置评。

　　媒体(tǐ)评(píng)论称(chēng)，这番言论看(kàn)似(shì)四平(píng)八稳、无伤大(dà)雅(yǎ)，但事实就是，骗子能通(tōng)过恶作剧的电话接(jiē)触(chù)到鲍威尔，这(zhè)种事实可能(néng)会(huì)导(dǎo)致美联储的安(ān)全性遭到质疑。对鲍威尔(ěr)受骗的担忧(yōu)主要是基(jī)于美联储作为主要央行的影响(xiǎng)力(lì)。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高(gāo)官的言论通(tōng)常(cháng)受(shòu)到投资(zī)者和(hé)商(shāng)界人士的密切关注，有时会引发股市(shì)波动。而且，美联(lián)储官员同他(tā)人的(de)私下会面时常引(yǐn)发(fā)争议，因为外界认为，联储官员(yuán)的言论可能让在场的(de)人掌握先机。

　　外界注意到(dào)，这(zhè)次让鲍威尔上(shàng)当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之(zhī)辈。有媒体指出，两人这些(xiē)年不(bù)止一(yī)次成功(gōng)骗取国(guó)外政客和他们通话，而且(qiě)通常(cháng)将将通(tōng)话视频公(gōng)之(zhī)于(yú)众，就是为了恶搞西方国家的决策者(zhě)。

　　据两人(rén)公布的(de)视频(pín)，两人曾假扮(bàn)乌克兰前总统波(bō)罗申科和德(dé)国前总理默克尔(ěr)通(tōng)话，默克(kè)尔(ěr)当时觉得可疑，但没有在对话中直接(jiē)问他们(men)是不是冒牌(pái)货。今年(nián)早些时候，他们还曾假冒泽连斯(sī)基(jī)，和欧洲央行行长拉加德通话。

　　原(yuán)油(yóu)基本面未(wèi)变(biàn) 关注宏观层面(miàn)不确定性

　　近(jìn)日来(lái)，在宏观风险蔓(màn)延下，国内(nèi)外油价出现大幅(fú)回落。4月(yuè)26日晚(wǎn)间(jiān)，国际油(yóu)价出现大跌，基本跌(diē)回(huí)OPEC减产(chǎn)前的价格。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午(wǔ)收盘报收526.1元/桶；外盘油价(jià)则出现小幅上涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元/桶附(fù)近，涨幅均不(bù)到(dào)1％。

　　光大期货能源化(huà)工分(fēn)析师杜冰沁在接受期货日报记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原(yuán)油基本跟随(suí)昨(zuó)晚外(wài)盘出现大(dà)幅下挫，但外盘原油有所企(qǐ)稳，或为超(chāo)跌后的情绪修复。

　　谈及为何内盘(pán)表现弱于外盘，海通期货能(néng)源(yuán)化工研究中心负责(zé)人杨安表示，一方面是由于(yú)近期油轮运费(fèi)回落，运输成本(běn)下(xià)降，让内外盘价差有所走弱(ruò)。另一方面是当前国内(nèi)即将迎(yíng)来五一(yī)假期(qī)，而目前(qián)国(guó)际市(shì)场宏(hóng)观风险具有很大不(bù)确定性(xìng)，恰逢(féng)油价大幅回调之际，市场避险情(qíng)绪高(gāo)涨(zhǎng)，国内(nèi)投资者担(dān)忧情(qíng)绪更为(wèi)明显，也使得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期(qī)来看，杨安告诉记(jì)者，美国银行业危机(jī)风波再起，叠加美(měi)国债务压(yā)力(lì)及经济衰退风(fēng)险可能削弱欧(ōu)美(měi)能源需求，风险资产(chǎn)面临较大压(yā)力，从(cóng)而推动本周油价(jià)油价下跌。而原油作为(wèi)金融属(shǔ)性最强的大宗(zōng)商(shāng)品，在此前3月份(fèn)就曾因银行业危(wēi)机出现(xiàn)暴跌，此次美国银行业风险再次(cì)升温继续引(yǐn)发市场(chǎng)恐慌(huāng)，原油的下跌带(dài)有明显的情绪化特(tè)征。

　　光(guāng)大期(qī)货能源化工分析师杜冰沁也表示，近日宏观情绪导致油价再度承压。随着美联储加息会议的临近，美国第一共和(hé)银(yín)行的(de)财报和(hé)股价表现(xiàn)或显示银(yín)行(xíng)业危(wēi)机仍(réng)未结束(shù)，叠(dié)加欧美经济数据表现仍然欠(qiàn)佳(jiā)，美(měi)国消费者信心本月降(jiàng)至(zhì)去年7月以来的(de)最(zuì)低(dī)水平，市场对于美联储加息和海外经济衰退的担忧持续升温(wēn)，

　　展望后市(shì)，近(jìn)期主导原油市场走势的宏观(guān)风险何时(shí)会消散？在杨安看来，目前来看，美国银(yín)行业危机风险在未来一段时间内仍将不时困扰(rǎo)市场。另(lìng)外，5月4日美联储议息会议将再迎来加息窗口，对此投资者也高度(dù)关注美(měi)联储利率政策的变化，宏(hóng)观层面的(de)不确定性成为(wèi)影响整(zhěng)个金(jīn)融市(shì)场的(de)主要因素(sù)，这是投资者需要注意(yì)的风险(xiǎn)所(suǒ)在。

　　“进入5月，美联储即将公布(bù)加息决议，市场对(duì)美联储加息25个BP的(de)概(gài)率预测在80％以上，并且(qiě)由于近(jìn)期美联储官员表(biǎo)态偏鹰，对于后(hòu)续(xù)何时停止加息仍有(yǒu)分歧(qí)。欧洲央(yāng)行将于(yú)5月4日举行(xíng)货币政策会议，基于当前欧元区的高通胀水平，预计欧洲央(yāng)行和(hé)英(yīng)国央行也将(jiāng)维持加息政策，因此市场对(duì)于海外经济衰退带(dài)来需(xū)求下行的(de)担(dān)忧加剧。”杜冰沁说。

　　不(bù)过，从当(dāng)前来看原油市场基本面表(biǎo)现尚可，整体供需局势并未大幅恶化。杜冰(bīng)沁分析认为，即将到来的五一长假和美(měi)国夏季出行旺季预计对(duì)于需求会有一定支撑，预(yù)计近期国际油(yóu)价仍将面临宏观情绪和(hé)基本(běn)面的博弈。

　　申万期(qī)货能化分析师董超(chāo)也表示(shì)，后市原油供需逻辑(jí)不会(huì)改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对油价尤(yóu)其是亚洲地区的油价带(dài)来极大影响；此外美国原油活跃钻井平台已(yǐ)经(jīng)连续半年维持低位(wèi)，1230万桶(tǒng)/日的(de)产量将越来越难(nán)以持续(xù)，后续的减产将很快到来；此外(wài)在5月美联储加息后，宏观面的悲(bēi)观情绪或(huò)将逐步消退，后期原油市场将转入对供应面的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我们认为(wèi)，5月份油价上下(xià)区间将更为模糊，在美国储备政策难以改动的情况下(xià)，底部支撑力度变弱。但从(cóng)供求(qiú)关系上，OPEC+的(de)减产以(yǐ)及美(měi)国产量的(de)下滑将有助于油(yóu)价的稳定。”董超表(biǎo)示，预计5月(yuè)油价整(zhěng)体即将维持区(qū)间振荡，振(zhèn)荡幅(fú)度预计将更宽，受宏观(guān)及基本面风险波动的影响(xiǎng)也会更大。

　　在(zài)杨安看来，周三公(gōng)布的EIA报(bào)告显(xiǎn)示原油超预期(qī)降(jiàng)库，且美国汽油需求较(jiào)上期大幅增长，在(zài)OPEC+减产的(de)主动预期管理下，预计今(jīn)年年(nián)内剩余时段供应紧张(zhāng)将是原油市场主(zhǔ)基调，当然全球(qiú)经济(jì)面临衰退(tuì)风险及欧(ōu)美市场需求疲弱也会在一定程度上(shàng)抵消供应紧张给市场带来的担忧。总体来(lái)看，当前油价处在宏观利(lì)空与供应紧张局面形(xíng)成对(duì)峙的复杂(zá)局(jú)面(miàn)下，短期内担(dān)忧情绪主(zhǔ)导油价回(huí)落，中长期来看油(yóu)价或继续(xù)大区间振荡。<733是什么意思/p>

　　高硫燃(rán)料油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下(xià)降导致(zhì)相(xiāng)关性较强的高硫燃料(liào)油、低硫(liú)燃料油、沥青等品种(zhǒng)也出现较大跌(diē)幅。截至昨(zuó)天下午收(shōu)盘(pán)，燃料(liào)油、低硫燃料油和沥(lì)青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁(qìn)告诉记(jì)者，近期(qī)高、低硫燃料油的下挫(cuò)主要(yào)还(hái)是受到油价影(yǐng)响，自身(shēn)基(jī)本(běn)面表现尚可，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫燃料(liào)油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫(liú)燃料(liào)油(yóu)市场整体供(gōng)应持(chí)续偏紧。供给端方面，随着发电(diàn)旺季的临近，本月从(cóng)中(zhōng)东进口到新加(jiā)坡的高硫燃料油降至历史低点，环比下降三分(fēn)之二(èr)，但同时本月俄罗斯高硫燃料油流入量有(yǒu)所上升，抵消(xiāo)了一部分中(zhōng)东出(chū)口的(de)下滑；需求(qiú)端(duān)方面，中(zhōng)东(dōng)南亚公用(yòng)事业发(fā)电(diàn)需(xū)求的增长(zhǎng)以(yǐ)及(jí)稳定的船(chuán)燃(rán)加注活动(dòng)都(dōu)将对亚洲高(gāo)硫燃料油(yóu)市场(chǎng)形成良好的支撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃(rán)料(liào)油方面(miàn)，杜冰(bīng)沁表(biǎo)示，此前科(kē)威特炼厂计(jì)划(huà)外检(jiǎn)修导致部分船货延期，目前5月的装船已经延迟至6月，虽然检(jiǎn)修的装(zhuāng)置正在逐渐重启，但由(yóu)于开(kāi)斋节整体进程较慢，预计原定本(běn)月底恢复的时间会有所推后，对于亚洲低硫燃(rán)料油市场供应的收(shōu)紧也将(jiāng)延(yán)长，但同时低硫(liú)需求端表现也较(jiào)为平淡。

　　“总(zǒng)体(tǐ)来(lái)看，高、低燃料(liào)油在(zài)基本面的(de)支撑下，预计后市走势(shì)或较原(yuán)油更(gèng)为抗跌(diē)，如若原油企(qǐ)稳反弹，燃料(liào)油(yóu)整(zhěng)体(tǐ)回升空间或更显(xiǎn)著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表示，短期内原油(yóu)系品种(zhǒng)波(bō)动将主(zhǔ)要(yào)受到原油(yóu)价格(gé)的影响，不过(guò)基本面差异还是会让各(gè)品种表(biǎo)现有强弱之分，具(jù)体(tǐ)来看，需求(qiú)即将(jiāng)迎来旺季(jì)的高硫燃料油整体表现将强(qiáng)于低硫燃料油。

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