今年(nián)以来，美股(gǔ)科技板块持续(xù)上涨，多(duō)只美股(gǔ)科(kē)技主题QDII产品(pǐn)收益(yì)颇(pǒ)丰。数据显示，截(jié)至(zhì)5月26日(rì)，美股科技主题QDII年(nián)内收益(yì)已霸榜QDII产品(pǐn)前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对(duì)此，多位业内人士表示(shì)除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗，今年美(měi)股科技反弹明显，主要受(shòu)益于ChatGPT为代(dài)表的人工智能领域的大发展。当(dāng)前，全球产业界和(hé)资本市场(chǎng)都在积(jī)极拥抱(bào)这新一轮的(de)数字产业化变革浪(làng)潮，而(ér)美股科技股汇集了(le)全球最头部的AI产业链(liàn)公司，因(yīn)此(cǐ)看好该板(bǎn)块长期投资价值。

　　美(měi)股科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月26日(rì)，美(měi)股(gǔ)科技主题QDII年内收(shōu)益霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内收益前35只产品(pǐn)中，仅有一(yī)只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排(pái)在第27位和第(dì)35位(wèi)，其余悉数为美股(gǔ)科技主(zhǔ)题(tí)产(chǎn)品。

　　具体来看，广发全(quán)球精选人民币年(nián)内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度(dù)重仓持股情况来看该产品主投美股科(kē)技股，其中(zhōng)57.66％的仓位投向信(xìn)息技术行(xíng)业，前三大重仓持股股票分(fēn)别为微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达和超威(wēi)半导体，其中微软持仓数量相较于(yú)上(shàng)期(qī)大幅(fú)增(zēng)长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收(shōu)益(yì)紧随其后(hòu)，一季(jì)度该产(chǎn)品重仓持股(gǔ)了英伟达、苹果、超威半(bàn)导体、微软、脸(liǎn)书等多只(zhǐ)美股(gǔ)科(kē)技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易方达标(biāo)普信息科技A人民币(bì)、博时纳斯达克(kè)100美元现汇等逾20只产品年内回(huí)报均超20％，这些产品一部分前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)中占比较高的多是美股科(kē)技股，另一(yī)部分所跟踪(zōng)的(de)指数主要权重(zhòng)股为美股科技股。

　　对此，广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF基金经理刘(liú)杰(jié)表示，今(jīn)年美(měi)股科(kē)技反弹明(míng)显，尤其是纳指ETF表现(xiàn)较好，也许(xǔ)更多受益于(yú)人(rén)工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大(dà)型语言模型引发的(de)人工智(zhì)能热(rè)潮推动(dòng)了(le)美股大涨，AI概念今年以来创造(zào)了1.4万(wàn)亿美元的市(shì)值，相比去年年末增加约(yuē)45％。”刘杰指出，以纳斯达克(kè)100指数(shù)前20大权重股为(wèi)例(lì)，可以看到有(yǒu)很多和AI概念(niàn)相关的软硬件(jiàn)公司，今年全球AI应(yīng)用热(rè)潮也都(dōu)是由(yóu)这些公(gōng)司掀起和推动的(de)，这(zhè)类(lèi)人工智(zhì)能股(gǔ除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗)贡献了纳(nà)斯(sī)达克(kè)100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以及(jí)近7成的成长(zhǎng)股涨幅(fú)。

　　“围绕人(rén)工智(zhì)能的全(quán)球(qiú)投资热浪(làng)全面席卷美股(gǔ)市场，引发(fā)了科技股的全面(miàn)看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因(yīn)为二季度(dù)营收超预期表(biǎo)现，当(dāng)日大涨24.37％，今年累(lèi)计涨幅达到(dào)了近160％，可(kě)以说今(jīn)年AI概(gài)念的(de)火热，持续(xù)推动了中(zhōng)美(měi)市场相(xiāng)关(guān)板(bǎn)块的持续上(shàng)涨。”刘杰(jié)补充道(dào)。

　　博(bó)时基金指数与量化投资部基金经理万琼也(yě)认为，多只美(měi)股科技主题QDII产品收益亮眼，主要还是受益于(yú)今年(nián)最热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯(sī)达克100指数今(jīn除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗)年以来的涨(zhǎng)幅都接近28％了，这(zhè)个指数(shù)基本囊括了美(měi)股绝大多数(shù)AI相关(guān)标的。”

　　AI有望带(dài)动估值提升

　　看好长期投(tóu)资价值

　　尽管年(nián)内(nèi)美国(guó)科技(jì)股整体呈持续上(shàng)涨趋势，但走(zǒu)势也略有震荡，如本周5月23日美国三(sān)大股指全线(xiàn)收跌，苹(píng)果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达等(děng)多只大(dà)型科技股普跌；而到了(le)5月24日，除道指(zhǐ)下跌0.11％外，标(biāo)普500指数(shù)、纳指均收涨。英伟达(dá)、微软、苹果等科技股股价也开(kāi)始回调，其(qí)中英伟(wěi)达大幅涨(zhǎng)超24％，到(dào)了(le)5月26日(rì)则又涨了2.54％，公司股价也创(chuàng)下(xià)历史新高。

　　对于美股科技股震荡上涨的走势，广(guǎng)发基金刘杰表(biǎo)示，近期美(měi)国科(kē)技(jì)板块(kuài)同时受(shòu)到有利(lì)因素以及(jí)不利因素(sù)影响(xiǎng)，其(qí)中，美股(gǔ)近期(qī)正经(jīng)历着(zhe)债务(wù)上限(xiàn)谈判和美联储加息政策博弈带(dài)来(lái)的不(bù)确定担忧(yōu)，市场担心重演2011年(nián)美国违(wéi)约危(wēi)机，当时时任(rèn)美国总统(tǒng)奥(ào)巴马(mǎ)和众议院共和党人(rén)在(zài)最后一刻通(tōng)过提高债务上(shàng)限和削(xuē)减赤(chì)字的法案，勉强避免(miǎn)了一(yī)场灾难，但由此产(chǎn)生的紧张(zhāng)局势(shì)引发全球资本市场剧烈波(bō)动；不(bù)过，鉴于美国作为全球第一大经济体的(de)偿(cháng)债能力(lì)，投资人多(duō)半认为美(měi)债几近(jìn)零风(fēng)险。此外，美联储对于未(wèi)来暂停加(jiā)息以(yǐ)及可(kě)能的(de)降息(xī)均存(cún)在分歧，对美股短(duǎn)期走(zǒu)势(shì)也产生(shēng)了(le)一定影响。

　　总体上而言，刘杰认(rèn)为，AI概念以及(jí)算力应用对(duì)相关(guān)软硬件科技公司营收(shōu)的提振(zhèn)，以及未来应用全面支撑着(zhe)科技公司发展，都是(shì)积极的(de)。当前众多云公司(sī)竞(jìng)相部(bù)署AI芯片，个(gè)人电脑（PC）的(de)图(tú)形处理单元（GPU）终(zhōng)端需求一二季度“稳固”，科技板块的业绩(jì)增长正来(lái)自(zì)数据(jù)中心等相(xiāng)关(guān)应用，而随(suí)着AI概念的不断升级迭代(dài)，未(wèi)来支撑(chēng)力(lì)度或将持续。

　　国泰基金表示，美(měi)股科技(jì)股层面(miàn)，以Meta、苹果、微(wēi)软(ruǎn)、亚马逊、谷(gǔ)歌五大科技龙(lóng)头为例，一季度净利润均出现不(bù)同程度的下滑，除(chú)微软外其余四家巨头业绩均低于预(yù)期。来自于宏观经济的(de)逆风、美元走(zǒu)强等问(wèn)题是(shì)科技股业绩承(chéng)压(yā)的主要(yào)因素(sù)。这些公司普遍意识到当前宏观压力，积极通过(guò)削减开支、降(jiàng)本增效(xiào)的(de)方式提升盈利(lì)能力。

　　“不过科技创新仍是抵御(yù)周期的最强劲武器。”国泰基(jī)金举例，自微软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后，生成式人(rén)工(gōng)智能（AIGC）迅(xùn)速成为新一(yī)轮(lún)数(shù)字产业(yè)化变革浪潮(cháo)，所涉及(jí)的产(chǎn)业链也迅速成(chéng)为(wèi)全球资本瞩目的(de)焦点，相关公司股价均(jūn)实(shí)现(xiàn)大幅上涨。“我们有理(lǐ)由相信科技企业巨头们(men)已通过持之以(yǐ)恒的研(yán)究创新，逐渐具备从量变到质(zhì)变的(de)厚积薄发能(néng)力，从(cóng)而有望在中长期持续推动自身不断成(chéng)长进化。”

　　国泰基金认(rèn)为，目前美股(gǔ)科技股(gǔ)汇集了全球(qiú)最头部(bù)的AI产(chǎn)业(yè)链公司，包括微(wēi)软、谷歌、英伟达等，未来(lái)几个季度AI技(jì)术和产品的(de)推广能否为这些(xiē)公(gōng)司打开新的增长曲(qū)线，并带动估值的提升，值得(dé)重点关注。

　　博(bó)时基金万琼表示，科技板(bǎn)块代表人类未来(lái)发展的方(fāng)向，看好这个板块长期增长。同时，美国科技公司又是引(yǐn)领全球(qiú)科(kē)技的发(fā)展(zhǎn)，美股科技板块还是具有很好的长期投资价值。投资者可以考虑长期的(de)配置一(yī)部分头寸。

　　“不(bù)过，当前美股也有需要注(zhù)意的风险，包(bāo)括货币政策的走向(xiàng)、银行危机的后续等。投资者应(yīng)根据自(zì)身的风险偏好，尽可能的做多资(zī)产的(de)配置。坚持长期投资(zī)、定期(qī)定投(tóu)。”万琼补充道。

　　广(guǎng)发(fā)基金刘杰认为(wèi)，美国作(zuò)为(wèi)世界(jiè)上最大的金融(róng)市场，纳(nà)指(zhǐ)与A股各类市(shì)场相关性低，从分(fēn)散投资的(de)角度(dù)来(lái)看，能够发挥资产配置的作用(yòng)；同时，大(dà)部分投资者看(kàn)好美股(gǔ)科技股(gǔ)、生物制药(yào)公司，相比标普500而言，纳指100此(cǐ)类代表性(xìng)更好(hǎo)，更符合美股的(de)特征，历史收(shōu)益(yì)率也更好。“鉴于市场风险和(hé)投资机会，建议投资者(zhě)结合自(zì)身风险(xiǎn)承受(shòu)能(néng)力，可以考虑定投(tóu)的方(fāng)式(shì)参与，或许是一(yī)种体(tǐ)验更好的方式。”

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