OPPO宣布(bù)关(guān)停旗下芯片子公司哲(zhé)库科技(jì)，引发了公募REITs扩募(mù)风波(bō)，如今，二级市场的影响仍(réng)未(wèi)停歇(xiē)。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT开盘继续延(yán)续(xù)此前几日的(de)下跌(diē)走势，午后跌(diē)幅一度(dù)扩大，尾盘有所拉升，全天收跌(diē)6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安(ān)张江光大园REIT曾发(fā)布公告，紧急回应称，哲库科(kē)技(jì)是其扩募拟新购(gòu)入基(jī)础(chǔ)设(shè)施资产张润大厦的重(zhòng)要承租(zū)方(fāng)之(zhī)一(yī)，目前(qián)未收到哲库科(kē)技(jì)及OPPO方面(miàn)关(guān)于停(tíng)止执行(xíng)已签租赁协议的(de)通知(zhī)。同时(shí)，在公告中，华安张江光大园REIT进一(yī)步表(biǎo)示，原始权(quán)益人(rén)将继续密切关注哲库科技后续情况，积极做好(hǎo)相关(guān)应对(duì)。

　　此外(wài)，张江REIT拟扩募购入项目的原(yuán)始权益人相(xiāng)关(guān)负责人也表示，近(jìn)期已(yǐ)同步启动了应急(jí)预案，排(pái)摸储备租户(hù)，积(jī)极应对哲(zhé)库(kù)提前退租的可(kě)能事项(xiàng)。由于(yú)张(zhāng)润大厦是全(quán)国(gu文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释ó)首批REITs申(shēn)报扩募项目，公司领导高度重(zhòng)视(shì)，浦东新区国资委(wěi)也高度关注(zhù)。

　　多位业内人(rén)士表示，华安张江(jiāng)光大园REIT近期市场波动较大，但(dàn)其实不动产公募REITs项目短期出租率下(xià)跌并不会(huì)从根本上影响其内外价值，投资者应(yīng)理性(xìng)看待(dài)。

　　张江光大(dà)园REIT

　　二(èr)级市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗(qí)下(xià)芯片子公司哲(zhé)库科技的(de)事件(jiàn)继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安张江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)REIT以3.726元的(de)价格小(xiǎo)幅低开，此后二级市场(chǎng)价格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅一(yī)度扩(kuò)大到8.30％，随(suí)后价(jià)格有所回升，最终报(bào)收3.512元，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不利消息影响(xiǎng)，华安(ān)张江光大园REIT最近几个交易(yì)日二(èr)级市场价(jià)格表现欠佳，5月11日以来，3个(gè)交易日跌幅达(dá)到9.69％，今(jīn)年以(yǐ)来跌幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日(rì)上市以来(lái)，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT累计(jì)涨幅超过24％，在全(quán)市(shì)场(chǎng)公募REITs中位居前(qián)列。

　　从5月15日公募REITs市场(chǎng)整(zhěng)体表(biǎo)现(xiàn)上看，目(mù)前上市的8只产业园区基础设施REITs中(zhōng)，仅博时(shí)招商蛇口产业园REIT微幅(fú)上涨，其余7只均(jūn)有不同(tóng)程度下跌，8只(zhǐ)产业园(yuán)区基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今(jīn)年以来平(píng)均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前，张江(jiāng)REIT一季报中已经披露张江光大园项目(mù)出(chū)租率有所下降，如今拟扩募的项目又遭遇突(tū)发事件，因此导致二级市场(chǎng)价格出现波动。”一位业内(nèi)人士分(fēn)析称。

　　不过，在上(shàng)述人(rén)士看来，尽管出于风险规(guī)避的原因，最近几个交易(yì)日场内(nèi)资金有所流出，但是，不动产公(gōng)募REITs项目短期出租(zū)率下跌并(bìng)不会从根本上(shàng)影响其内外价(jià)值(zhí)。

　　他也同时表示，目前随(suí)着二级市场价(jià)格下跌，风险也得到一定释放，但是价格涨跌会受到基本面、情绪面(miàn)等多(duō)重因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，不好判断(duàn)价(jià)格是不(bù)是已经完全触底。

　　此外，还有一位业(yè)内(nèi)人士表示，今年整(zhěng)体REITs市场表现低迷，不少产品年(nián)内二级市(shì)场跌(diē)幅较大(dà)，其实有些(xiē)隐含收益(yì)率高的产(chǎn)品具备一(yī)定的投资价值，很适合(hé)稳健类投资者。此外，伴随着(zhe)经济复苏的步伐(fá)，产业园区(qū)、物流类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先(xiān)锋(fēng)瑞驰(chí)私(sī)募基金执行董事高如(rú)星对此表示，若张江园区最终能顺利解决招商(shāng)，平稳过度对(duì)经营现金(jīn)流没有造(zào)成大(dà)的(de)影响，“事(shì)件性(xìng)利空(kōng)下调至(zhì)得这(zhè)么急、这么(me)深(shēn)，加上前(qián)期本身园区类资(zī)产就(jiù)回调不少(shǎo)了(le)，这就(jiù)是黄金坑。”不过，他也(yě)强调，最终还(hái)是落(luò)到(dào)租金收(shōu)入受不(bù)受影响，影响多大(dà)，估计园(yuán)区会(huì)最(zuì)终解决。

　　张江REIT紧(jǐn)急回(huí)应

　　扩文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释募路上(shàng)再迎接考(kǎo)验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片子公司哲库科技。随(suí)后5月12日晚，华安张江光大园(yuán)REIT发布公告(gào)，紧急回应(yīng)称(chēng)，哲库科技(jì)是(shì)其扩募拟新购(gòu)入(rù)基础设施资产(chǎn)张润大厦的重(zhòng)要承租方(fāng)之一，目前(qián)未收到(dào)哲库科(kē)技(jì)及(jí)OPPO方(fāng)面关于停止执行(xíng)已签(qiān)租赁(lìn)协议的通知(zhī)。同时，在公告中(zhōng)，华安张(zhāng)江光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密切关注哲库科(kē)技(jì)后续情况，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报(bào)中披露的张江光(guāng)大园项目出租率下(xià)降(jiàng)事项，一(yī)度(dù)二级市(shì)场(chǎng)价格出(chū)现(xiàn)回落。在随后召开的业绩说明会中(zhōng)管理(lǐ)人就(jiù)相关(guān)事项进(jìn)行了(le)解释说明，市场信心得(dé)到了(le)一定提(tí)振，二级市场价(jià)格表现(xiàn)也趋于平稳(wěn)。据了解(jiě)，张江(jiāng) REIT在5月(yuè)11日召开的(de)线(xiàn)上和线下的(de)扩募说明(míng)会上(shàng)，运营团队表示了对张江(jiāng)光大园项目(mù)的(de)信(xìn)心，预计签署(shǔ)意向书(shū)和(hé)合同谈(tán)判中的(de)储(chǔ)备租户(hù)正(zhèng)常转化后(hòu)，项(xiàng)目出租(zū)率将得到(dào)回升(shēng)。没想到仅过了不到三周的(de)时间(jiān)，张江REIT的扩募之路又迎来了新的考验(yàn)。

　　因(yīn)张(zhāng)江REIT的上述(shù)公告(gào)引起(qǐ)了市场各方(fāng)的广泛(fàn)关注，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原(yuán)始权(quán)益人相关(guān)负责人坦(tǎn)言，事发突(tū)然确实始料未及，在(zài)获悉(xī)OPPO关停哲库科技消(xiāo)息(xī)的第一时(shí)间(jiān)即奔(bēn)赴现场(chǎng)进行了(le)沟(gōu)通(tōn文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释g)和核实工作，并同步(bù)启(qǐ)动了应急(jí)预案，排摸(mō)储(chǔ)备租户，积极应对哲(zhé)库(kù)提前退租的可能事项。由于张润大厦是(shì)全国首批(pī)REITs申报扩募(mù)项目，公司领导高度重视，据悉新区国资委(wěi)也高度(dù)关注。

　　当谈及储备(bèi)租户情(qíng)况，相关负责人介绍说，目(mù)前储备租户还是比较丰富的，覆盖了芯片测试、人工智能、航天产业、信息(xī)技术等产(chǎn)业客户，租赁意向面积(jī)超过了2万方。从意向(xiàng)储备转化(huà)为实(shí)际(jì)租户(hù)需要一些时间。

　　“我们正(zhèng)在着手通过(guò)签署租赁意向书来尽(jǐn)快锁定一些重要租户。虽然(rán)收(shōu)了三个月(yuè)履约保证(zhèng)金给了我们一些空间(jiān)，但(dàn)本着对首批扩募、对市场(chǎng)负责的态度，我们肯(kěn)定(dìng)要全力与时间赛跑，把这(zhè)些面积在(zài)短期内完(wán)成去化。”相关(guān)负责人(rén)说(shuō)道(dào)。

　　张江(jiāng)REIT已持有(yǒu)的同(tóng)区域的张江光大园项目一季度末也有(yǒu)将近30％的空置率，原始权益人有那(nà)么多储备租户，之(zhī)前(qián)的空置率(lǜ)为何未(wèi)能得到解决。

　　对此相关负责人(rén)解释，张江光(guāng)大园一直以来都(dōu)坚持以市场化(huà)运营为导向，历史(shǐ)运营表(biǎo)现稳定，租户(hù)的调租(zū)和换(huàn)租都属于正常情况，而(ér)这次项目的大租户退租正好发生在市(shì)场活跃度的短期低点(diǎn)，目前市场情况已(yǐ)有所好(hǎo)转。在(zài)看到出租率下(xià)滑情况(kuàng)没(méi)有得到及(jí)时修复后，张江(jiāng)这边也作了一定(dìng)的(de)资源调配(pèi)和倾斜，引(yǐn)入了一些储(chǔ)备租户。

　　另(lìng)外，张(zhāng)润(rùn)大厦(shà)和张江(jiāng)光(guāng)大园项(xiàng)目在(zài)给租户的分隔空间(jiān)、交付(fù)标准(zhǔn)、租金水平等方面也有一些差异化，张润(rùn)大厦多是(shì)两千多平的大平(píng)层(céng)，楼的成新度高(gāo)一些，单价也(yě)贵一些，张江光大园(yuán)单(dān)层以一千平的(de)面积(jī)为主，还(hái)有一(yī)些独栋形态(tài)的物业。租(zū)户自身也(yě)会有诉求，也会(huì)根据自(zì)身需求和预算挑选(xuǎn)区域内的不同物(wù)业。

　　“如果扩募完成以后，新老资产的管理人(rén)都变成了一家，后续我们(men)在资(zī)源共(gòng)享(xiǎng)和联合营(yíng)销(xiāo)方(fāng)面能更加(jiā)充分发(fā)挥协同效应，相信可以(yǐ)做得更好。”上述(shù)负责人补充说道(dào)。

　　最后谈及对(duì)于张江REIT的(de)定位和展(zhǎn)望，相关负(fù)责人表示，张(zhāng)江集团和张江高科目前(qián)在管(guǎn)资产约五百万方，还有一些其(qí)他在开(kāi)发的储(chǔ)备项目，这些都将(jiāng)成(chéng)为张(zhāng)江REIT实现(xiàn)打造张江(jiāng)园区产业空间资产上市平台(tái)目(mù)标的(de)坚实后盾和储备资(zī)源。“我们非常(cháng)重视(shì)张(zhāng)江REIT这个资本平(píng)台和它未来的发展(zhǎn)。”相关负责人表示(shì)，“这次扩募是我们(men)实(shí)现基金扩(kuò)容的第(dì)一步，也是至关重要的一步，眼下(xià)我们可能面(miàn)临了一些突发情况需要解决，但是这和我们在张江科学城这三十年建设发展过程中所经历的相(xiāng)比，只能算是(shì)一(yī)个非常小的插曲。我们有信(xìn)心排除(chú)万(wàn)难(nán)，尽一(yī)切可能化(huà)解(jiě)当(dāng)前突(tū)发事(shì)件(jiàn)的所有(yǒu)负面(miàn)影响(xiǎng)，维持预期(qī)和(hé)市(shì)场的信心。”

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