5月12日晚(wǎn)间，根据美(měi)国证(zhèng)券交易委员(yuán)会（SEC）披露，国内千亿(yì)私(sī)募(mù)景林资产递交了截至2023年3月(yuè)31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林(lín)资产是国内管理超(chā精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德o)千(qiān)亿元人民币的(de)对(duì)冲基金机构(gòu)，亦是内地少有的(de)进行大手笔持有美股的买方机构之(zhī)一，景(jǐng)林(lín)的动向(xiàng)受到(dào)了市场广泛的关(guān)注。

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　　千亿私募景林资产持仓曝光

　　报告期内，景林资产整体持仓(cāng)规模小幅提升至17.29亿美元(yuán)，折合人(rén)民币120.2亿元，相较(jiào)于2022年(nián)四季度的16.29亿(yì)美元规(guī)模(mó)，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景(jǐng)林资产(chǎn)在美股市场(chǎng)持有34家(jiā)上市公司的(de)股票。其中，前十大(dà)持仓标的在(zài)总市值中的占比下降到77.89％，上季度这一数据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林共建(jiàn)仓5只(zhǐ)股(gǔ)票，分别为英伟达、谷歌、爱奇(qí)艺(yì)、好未来、booking。清仓和减(jiǎn)持(chí)方面，景林资(zī)产(chǎn)一季度前五大卖出标的包(bāo)括：京东、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯科技、拼多(duō)多(duō)。

　　景林资产美股(gǔ)持(chí)仓前十大重仓股(gǔ)分别为：拼多(duō)多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟(wěi)达、微软、BOSS直聘、360数(shù)科(kē)。

　　景(jǐng)林美股头号重仓股(gǔ)依旧是拼多多，与上季度对比，景林资产减仓(cāng)了133.85万股(gǔ)，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连(lián)续三个季度(dù)增持(chí)拼(pīn)多多。2022年二季度增持(chí)拼多多24.02万股，三季(jì)度增持(chí)123.39万股，四季度则(zé)增持233.75万股(gǔ)，一次(cì)比一(yī)次猛。拼多(duō)多也不(bù)负(fù)众望，从(cóng)股价表现(xiàn)看(kàn)，拼多多去(qù)年二(èr)、三、四季度分(fēn)别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的(de)上涨势头在今年(nián)2月初(chū)便戛然而(ér)止了(le)，景林(lín)资(zī)产在(zài)此(cǐ)前“越跌越买”的策(cè)略奏效后，或(huò)许在股价(jià)“掉头”之际进(jìn)行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的(de)英伟达，空降前十(shí)大重仓股第七位，一口气买(mǎi)入32.53万股，一(yī)季(jì)度末持(chí)仓市值为0.9亿元。截止至(zhì)5月12日，今年以来英伟(wěi)达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局教(jiào)育(yù)股，与高毅“唱(chàng)反调(diào)”

　　一季度，景林资产在(zài)美股的操作中，最(zuì)为亮眼的当属重点加仓教育股(gǔ)。

　　数据(jù)显示，截至今年一季度末，景林资产持有新东方(fāng)430万股，环比(bǐ)去年(nián)底加仓368.8万股，期(qī)末持股(gǔ)市值超1.6亿美元，一跃成为景林资产的第二(èr)大重仓股。与此同时，景(jǐng)林资产(chǎn)一季(jì)度还建仓了(le)好(hǎo)未来，期末(mò)持股(gǔ)数(shù)量达(dá)224.6万股。

　　今(jīn)年以来，上述两只教(jiào)育个股(gǔ)股价均处于震荡态势，并无太多(duō)亮眼表(biǎo)现。

　　景林资产认为，从全行业(yè)来看，不同年龄(líng)层的用户(hù)对“教育”的需求(qiú)依然旺盛，除(chú)了应对(duì)考试，还包(bāo)括(kuò)开拓眼界(jiè)、增长知识、潜力(lì)挖(wā)掘、提升综合能力(lì)等。双减政策推行之后，目前行业政(zhèng)策环(huán)境趋于(yú)稳定，但(dàn)过程中(zhōng)很多公司(sī)退出离开，使(shǐ)得(dé)行业竞争(zhēng)格局趋缓，对于(yú)存量公(gōng)司(sī)有利。

　　“从行业龙(lóng)头公司本身来说，凭借多年积累(lèi)的口碑和公信力(lì)，品牌(pái)的(de)护(hù)城河依然很(hěn)深。个别头(tóu)部企业在K9学(xué)科(kē)之外的教育领域业务基础扎(zhā)实，原有的留学等业务(wù)恢复增长，同时素质教育、直(zhí)播电商业务等新业务成为新的增长驱动力(lì)。且公司的利润和现金流稳(wěn)中(zhōng)转好，同时账(zhàng)上资金充足(zú)，当时的估(gū)值下有足够的安全(quán)边际。在(zài)过去几个季度的财报中，我们看到了相关的积极信号。”景林(lín)资产表示。

　　值得一提的是，高(gāo)毅(yì)资产对于教育领域也颇为看好，但(dàn)是(shì)标的(de)选(xuǎn)择似乎(hū)与景林资产存(cún)在分歧。

　　美国证券(quàn)交(jiāo)易委(wěi)员会公开资料显示，截至(zhì)今年一季度末，高毅资产持(chí)有新(xīn)东方24.4万(wàn)股，相比于去年底减仓(cāng)超10万股，减仓比(bǐ)例接近三(sān)成(chéng)。而一季度高毅资(zī)产(chǎn)大举(jǔ)买(mǎi)入(rù)近(jìn)156万股(gǔ)好未来，相比于(yú)去年底(dǐ)增(zēng)持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之(zhī)风

　　自五一节(jié)过后，传媒、游戏板块成(chéng)为资金炒(chǎo)作AI的重(zhòng)点方向，中特估支线也(yě)由暗(àn)转明，晋升(shēng)市场第二大主线。

　　可好景(jǐng)不长(zhǎng)，本周中特估仅(jǐn)热闹了一两天(tiān)，随(suí)后便开始持续下跌，传(chuán)媒、游戏板块更(gèng)是大(dà)幅杀(shā)跌，高(gāo)位股接连(lián)跳水(shuǐ)。

　　（本文内容为客(kè)观数据信息罗列，不构(gòu)成任何投资建精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德议(yì)）

　　此(cǐ)前连续24个交(jiāo)易(yì)日成交额超万亿元阶段纪录，在(zài)本周遭遇(yù)终(zhōng)结。周(zhōu)三时，市场成交(jiāo)量尚且保持在1.2万亿水平，周四便陡(dǒu)然跌破万亿，5月11日和5月12日成(chéng)交(jiāo)额连(lián)续两日萎缩，分(fēn)别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪深两市陷(xiàn)入缩量震荡阶段。

　　面对(duì)市场(chǎng)的(de)急剧降温，市(shì)场观点(diǎn)认(rèn)为(wèi)，主(zhǔ)要原(yuán)因是(shì)5月11日(rì)晚间发布的金(jīn)融数据大幅低于预期(qī)。

　　据(jù)国盛证(zhèng)券，4月新增(zēng)信(xìn)贷7188亿元(yuán)，虽然同比(bǐ)多增(zēng)734亿元，但是考(kǎo)虑到去年4月基数的异(yì)常，因(yīn)而(ér)与往(wǎng)年相比，今(jīn)年(nián)4月(yuè)信贷则是明显(xiǎn)跌落，而今年(nián)4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落(luò)再度成为信贷回落(luò)的主要原因。而(ér)企业(yè)中长期贷款继续保持(chí)同比(bǐ)多增(zēng)，4月同比(bǐ)多增(zēng)4017亿(yì)元至6669亿元。信贷下(xià)滑(huá)带动社(shè)融增速回落，4月(yuè)新增社融1.22万亿，与2021年4月相(xiāng)比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券的点评称，4月下(xià)旬票据利率先下后上，并(bìng)不意味着贷款好转了，主要因为今(jīn)年国股行(xíng)NIM和营(yíng)收(shōu)压力很大，一直(zhí)在(zài)压(yā)降(jiàng)票据(jù)等低效资产(chǎn)，对分行收(shōu)票额度控制很(hěn)严。4月前两旬(xún)已(yǐ)经收了很(hěn)多票，后面改(gǎi)用其他贷款来冲。5月上(shàng)旬(xún)票(piào)据(jù)已经快(kuài)要接近零利率了(le)，信贷再度出(chū)现深(shēn)度负增(zēng)长，这是4月(yuè)信贷斜(xié)率过(guò)于(yú)陡峭化产生的(de)后果，5月份(fèn)的贷(dài)款可能仍然不太乐观。

　　在(zài)这种背景(jǐng)之下，市场要想好起来(lái)，必然要(yào)让大家看到(dào)宽信用(yòng)的信号出现，而这可(kě)能还需要(yào)一定(dìng)的时(shí)间。

　　当(dāng)前市(shì)场存量资金博(bó)弈(yì)的背(bèi)景不改(gǎi)，而两大主线人(rén)工智(zhì)能和中特(tè)估，今年(nián)已然累计不小的涨(zhǎng)幅。中特估这边，本(běn)月还有多只央企ETF等待进(jìn)场(chǎng)，而人工智能这边(biān)，在未有增量资金进场的情况之下，再想继续向(xiàng)上(shàng)，压力不(bù)小。

　　本周大(dà)跌(diē)之后，但斌更是(shì)罕见的(de)在深夜抒发(fā)感想。大谈公募基金经理(lǐ)的难处，在业绩和(hé)投(tóu)资信仰之间(jiān)无(wú)法两全。紧接着(zhe)，炮轰当下市场(chǎng)投机之风大盛，认为当下市场交易机制(zhì)应要有所改变。

　　相信，这不仅仅只是但总(zǒng)一(yī)个人(rén)的心(xīn)声。

　　今年以来，市(shì)场看(kàn)着红红火(huǒ)火，但(dàn)很多投资者都是(shì)“买在(zài)3000点，套在(zài)3400点”。公募基金经理更(gèng)是有苦难(nán)言(yán)，市场上大热的人工智能，游(yóu)资炒作的“星(xīng)辰大海”，根本不符合他们的机构审美。直白(bái)精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德点说，市场根本就是绕(rào)着公募持仓在涨。

　　大家(jiā)都是(shì)有苦难言.......

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