金融界5月15日消息(xī) 主题(tí)行情“中特估(gū)”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一(yī)则重(zhòng)磅消(xiāo)息，再次点(diǎn)燃(rán)了“中特(tè)估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券交易所(suǒ)主办(bàn)、工(gōng)商银行承(chéng)办的“沪市(shì)金(jīn)融业专题座谈会”将在本周(zhōu)三召(zhào)开。此次会议讨论(lùn)的重要内容为“在服务中国式现(xiàn)代化中促进金融业估值提升和高质(蜗牛是不是昆虫类zhì)量发展”。参会(huì)机构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金融板块开启(qǐ)加速键，券商、保(bǎo)险(xiǎn)、银行(xíng)股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商(shāng)方(fāng)面，光大证券触一度及(jí)涨停(tíng)，收(shōu)盘大(dà)涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面(miàn)，万亿级市值的中国人(rén)寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘(pán)报(bào)42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨超过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高，中(zhōng)国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体发(fā)威下(xià)，上证综指午后迅速翻红，深(shēn)成指和(hé)创业板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构(gòu)间看(kàn)法并不(bù)相(xiāng)同 中信(xìn)证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的(de)后续走(zǒu)势，机构之间的看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企(qǐ)标的近期显著盘整是(shì)对短期交易扩散(sàn)过快过多(duō)，股息支付能(néng)力相(xiāng)对较弱板块（如部分金(jīn)融）做出的(de)正(zhèng)常反(fǎn)应，而(ér)并非意味着整体高分红国(guó)企投资(zī)主题(tí)的(de)结束。

　　光大证券(quàn)也指(zhǐ)出，当前(qián)“中特估(gū)”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对(duì)较高，未来随(suí)着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行(xíng)情或仍具(jù)有较强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)则看法相对偏空(kōng)。中信证券(quàn)研报表示，AI主题(tí)和“中特估”主(zhǔ)题在(zài)4月中旬以来先后步入了(le)热度很高、波动很大(dà)但是(shì)区间回(huí)报(bào)不(bù)明显的阶段，表现出典型的板块内部(bù)博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月新发规模(mó)为(wèi)232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以(yǐ)来(lái)首(shǒu)次单月净(jìng)流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较(jiào)前3个月的(de)平均水平(píng)仍有(yǒu)较(jiào)大差距。在缺乏持续增(zēng)量机构资金的情况下，A股(gǔ)存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研报表示(shì)，疫后经济(jì)全(quán)面(miàn)系统(tǒng)性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需(xū)要时(shí)间和耐心，主题交易是过(guò)高的经(jīng)济(jì)预期下修过程中的(de)阶(jiē)段性产物，过度博弈降低了市(shì)场(chǎng)定价的有效性，但也(yě)提高了业绩驱动(dòng)策(cè)略的(de)潜在回(huí)报，主(zhǔ)题交易的(de)顶峰已过，重回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一股也不(bù)想要(yào)！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买(mǎi)方(fāng)更(gèng)加激进。据券(quàn)商(shāng)中国报(bào)道，有基(jī)金经理(lǐ)直(zhí)言(yán)，中特估(gū)龙头在连续涨(zhǎng)停后已出(chū)现短期泡沫(mò)化，他一股也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该基(jī)金经理表示许多中特估的(de)龙(lóng)头股在(zài)当(dāng)前位置对他而言(yán)没有配置的(de)吸引力(lì)，尽管(guǎn)从估值的角度而言许(xǔ)多市(shì)场参(cān)与者可(kě)以给出许(xǔ)多(duō)个(gè)继续买入中特(tè)估(gū)的理由，但当一只中(zhōng)特(tè)估(gū)龙(lóng)头股在两三个交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及(jí)待(dài)在进行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股票(piào)市场(chǎng)交易的(de)直观(guān)判断，这代表(biǎo)着资金参与方的短期泡(pào)沫化，过高的交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤度意味着(zhe)风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有蜗牛是不是昆虫类好消息(xī)传(chuán)来。

　　仅发售了(le)短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央(yāng)企红(hóng)利ETF发布(bù)公告称(chēng)，该(gāi)基金累(lèi)计有效认(rèn)购申请份(fèn)额(é)总额超过20亿(yì)份(fèn)发行上(shàng)限(xiàn)，基金管理人将(jiāng)启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF——广发中证国(guó)新央(yāng)企股东回(huí)报ETF、招商中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国新央(yāng)企股东回报ETF于(yú)今日(rì)开售，每(měi)只产品(pǐn)的首募(mù)规模(mó)上限(xiàn)均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发(fā)基金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模(mó)增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市场(chǎng)规模增长倍数最高的ETF。

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