近期，多家(jiā)险企获批(pī)增加注册资本(běn)或发(fā)行资本补充债券(quàn)。

　　为提(tí)高偿付能力，近年来(lái)，多家险企(qǐ)以增资、发债的形式“补(bǔ)血(xuè)”。今(jīn)年以来(lái)，已有7家险企(qǐ)增加注册资(zī)本获批，合计增(zēng)资125.29亿元；5家险企(qǐ)合计(jì)发(fā)行218亿元资本补充债券。也就是说，共有12家(jiā)险(xiǎn)企累(lèi)计(jì)“补血”343.29亿元。

　　整体(tǐ)看来，“补血”路上，增资和(hé)发债较(jiào)多且较为顺利的主要是大型公(gōng)司，中(zhōng)小(xiǎo)险企增资仍比较难(nán)，很多偿付能(néng)力不达标的中小险(xiǎn)企，资本金多年难以得到补充(chōng)。

　　大型险企“补血(xuè)”手笔大人保(bǎo)寿险获批(pī)发债120亿(yì)元

　　险企增资、发债(zhài)主要是为满足业(yè)务发展和偿(cháng)付(fù)能力需(xū)要。

　　根据各公司官网(wǎng)以及监管披露信息来看(kàn)，今年(nián)以来，已有7家险企增加注册资本获批，合计增资(zī)125.29亿元。获(huò)批增资的险(xiǎn)企多在去年发布公告。其中，国寿财险(xiǎn)增资最多，达90亿元，占总增资额的“半(bàn)壁江(jiāng)山”。

　　具体看来，爱心人寿增资3.2亿(yì)元(yuán)，目(mù)前注册(cè)资本达(dá)到(dào)20.2亿元；国(guó)寿财险增(zēng)资90亿元，注册资本达(dá)到278亿(yì)元；阳(yáng)光保险增(zēng)资11.5亿(yì)元，注册资本达到115.02亿元(yuán)；太保产险增资4.78亿元(yuán)，注册(cè)资(zī)本达(dá)到199.48亿元；瑞再企商保险增资1.01亿(yì)元，注册资(zī)本达到7.7亿元；华贵人(rén)寿增资10亿元，注册资本达到20亿元；国(guó)宝人寿增资4.8亿元，注册资本(běn)达到(dào)19.8亿(yì)元。

　　公开信息显示，今年(nián)以来还有太平财(cái)险(xiǎn)、国宝人(rén)寿、财(cái)信吉祥人寿(shòu)等9家险(xiǎn)企发布了(le)增(zēng)资公告(gào)。

　　除增资外，发行资(zī)本(běn)补充债(zhài)券也是保(bǎo)险(xiǎn)公司“补血(xuè)”的方式之一。

　　今年以来，紫金财(cái)险、中华联合人寿、农银(yín)人(rén)寿(shòu)、中再财险、太保产险、中(zhōng)国人保获批在全(quán)国(guó)银(yín)行(xíng)间债券市场公开发行10年期可赎回资(zī)本补(bǔ)充(chōng)债券，发行规模从6亿元至120亿(yì)元不(bù)等。其中(zhōng)，中国人(rén)保发行(xíng)规模最大，为不超(chāo)过120亿元。

　　从目前一级市场(chǎng)发债(zhài)情况(kuàng)来看，根secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片据Wind数据统(tǒng)计，今年(nián)以来，5家(jiā)险企发行资本补充债，规模(mó)达218亿元。利(lì)安人寿(shòu)于3月10日(rì)发行10亿(yì)元(yuán)资本补(bǔ)充债(zhài)；太(tài)平(píng)再保险于3月3日发行13亿(yì)元资本补充债；农(nóng)银人(rén)寿于3月30日发行35亿(yì)元资本(běn)补充债；中再产险于5月5日发行(xíng)40亿元资本补充债；人保寿(shòu)险于5月(yuè)25日发行120亿(yì)元资本补(bǔ)充债券。

　　中(zhōng)小险企“补血”不易(yì)复星联(lián)合健(jiàn)康(kāng)三次增资失败

　　据公(gōng)开信息(xī)显示，近年来增(zēng)资的(de)企(qǐ)业中(zhōng)，中小险(xiǎn)企占大(dà)多数(shù)。

　　据中国保险(xiǎn)行业协(xié)会官网披露信息以及国家金融监督(dū)管理总局官网信(xìn)息显示，2022年(nián)共有23家险企公布增资计划，截至目(mù)前(qián)已有(yǒu)19家(jiā)公司获批增资，其中包含上述国(guó)寿财(cái)险、太保(bǎo)产险(xiǎn)等大型险企(qǐ)还有太平(píng)科技保险、安(ān)联(lián)资(zī)管、中意资管(guǎn)等(děng)公司。而长城财富保险资管、都(dōu)邦(bāng)财(cái)险、中银三星人寿、复星保德信人寿(shòu)4家公司的(de)增(zēng)资需求尚(shàng)未(wèi)被批复。

　　从实(shí)际情况来看，大(dà)型险企(qǐ)增资相对顺利且规模较高，中(zhōng)小(xiǎo)险企(qǐ)增资并(bìng)不容易。

　　有险(xiǎn)企(qǐ)在(zài)增(zēng)资时，股东认缴并不积极。都邦(bāng)财(cái)险曾披(pī)露，该公司(sī)2022年5月17日召(zhào)开临(lín)时股(gǔ)东大会审议通过了有关都邦财(cái)险(xiǎn)增资扩股(gǔ)的(de)议案，拟增资4亿元。各增资股东将以货币方式向(xiàng)公司投入资(zī)金。但根据都邦财险发布(bù)公告(gào)显示，截至2022年(nián)5月(yuè)31日，尚有1.1601亿股(gǔ)的(de)认购额度(dù)未(wèi)由股东认购，将进入下一(yī)轮同比(bǐ)例增资。

　　有(yǒu)险企多次(cì)尝试增资(zī)，至今(jīn)仍没有成功。自2018年(nián)开始，复星联(lián)合(hé)健康此前曾作(zuò)出三次增(zēng)资计(jì)划，但至今仍未成功。今年5月(yuè)23日，复星(xīng)联合健康再(zài)次对外公(gōng)布增资计划，拟增发1.94亿股股份(fèn)，公(gōng)司注(zhù)册(cè)资(zī)本金由5亿(yì)元增加(jiā)至6.94亿(yì)元。

　　此外，一些偿付能力(lì)不达标的(de)险企中，多(duō)家公司资本常(cháng)年得不(bù)到补(bǔ)充。

　　根(gēn)据公(gōng)开信息显示，截至一季度末，最近风险(xiǎn)综合(hé)评级(jí)为C类险企的有(yǒu)华汇人寿、合众人寿、幸福人寿、长生人寿(shòu)、渤海(hǎi)人寿(shòu)、百年人寿(shòu)、三(sān)峡人寿、华安财险、安华农险、渤海财险、富(fù)德财险、前海财险(xiǎn)、珠峰财(cái)险；D类(lèi)的(de)险企为(wèi)北大方正(zhèng)人(rén)寿、都邦财险。

　　“V观财报”（微信号ID:VG-View）梳理发现(xiàn)，2019年(nián)以后，上(shàng)述险企中，除渤海财险外，均未获(huò)批(pī)增(zēng)资。其中合(hé)众(zhòng)人寿、长生人寿(shòu)、渤海(hǎi)人寿、百(bǎi)年人寿(shòu)、富德财险、安(ān)华(huá)农(nóng)险于2015年至2016年之间获批(pī)增(zēng)资。

　　为什么中secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片小险企增资相对困难？

　　对外经济贸易(yì)大(dà)学保(bǎo)险学院教授王国军对“V观财报(bào)”表(biǎo)示，中小(xiǎo)保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)在市(shì)场竞争中(zhōng)不(bù)占优势(shì)，前景不明(míng)，投资回报(bào)期较(jiào)长(zhǎng)，经常(cháng)不(bù)被(bèi)投(tóu)资人看好(hǎo)，所以存在增资难的问题(tí)。

　　面(miàn)对(duì)增资难题，王国军表示，中小险企应打造自(zì)己的核心竞争力，在某一个领(lǐng)域取得优势，成为行业(yè)翘楚，形成稳定的保费和利(lì)润来源。恶性循环是(shì)中小保险公司容易掉(diào)落的陷阱(jǐng)，必(bì)须(xū)在恰当的时机找到(dào)独特(tè)的业务模式(shì)，才(cái)能逐步走向良(liáng)性循环。中小险企保持偿付能力处于正常水平其实并不(bù)是难事，不照抄(chāo)大型(xíng)保险公司的业务(wù)模式(shì)，不(bù)随(suí)波逐(zhú)流(liú)，不盲目(mù)扩(kuò)张，提高资(zī)金运(yùn)作能力(lì)，稳扎稳打打造公司(sī)的核心(xīn)竞争力。

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