今年1月，美国(guó)政府(fǔ)债务余额又(yò38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少u)一次触及法定上(shàng)限，这标志着美国(guó)再度陷(xiàn)入债务(wù)违约的风险之中。

　　美(měi)国财政部长耶伦已经多次(cì)警(jǐng)告称，如(rú)果国会不尽早采取行动暂停或(huò)提高债务上限，美国政府最早可能6月(yuè)1日出(chū)现债务违约——而这将对全球(qiú)经济和金融产生(shēng)“灾(zāi)难性影(yǐng)响(xiǎng)”。

　　美(měi)国面临(lín)债务违约风险、两党(dǎng)就(jiù)提(tí)高债务上限进行争斗，这些画(huà)面(miàn)在(zài)近(jìn)些年似乎(hū)频频上演。那么(me)，引发这一(yī)危(wēi)机的根本——美国债务和债务上限究(jiū)竟(jìng)是怎么回事？美国债务为何(hé)不断滚雪(xuě)球般扩大？美国又为(wèi)何(hé)要人为(wèi)地给债务设定上(shàng)限？

　　美国债务为何不断逼近上(shàng)限(xiàn)？

　　要讨论(lùn)债务(wù)上限，我们需要先了解美国政府的债务从何(hé)而来，以及(jí)其为何频频(pín)逼(bī)近(jìn)上限。

　　自18世纪(jì)以来，美国政(zhèng)府在绝大(dà)部(bù)分时期都处于财政赤(chì)字(zì)状(zhuàng)态，即(jí)政府(fǔ)支出在(zài)多数(shù)总统任期内都(dōu)高于其(qí)财(cái)政收入。因(yīn)此(cǐ)，美国政府举债(zhài)成了惯例(lì)，而政府(fǔ)债务(wù)规模也一直随(suí)着(zhe)政(zhèng)府赤(chì)字的规模而增长(zhǎng)。

　　美国政府(fǔ)债(zhài)务在近年疯(fēng)狂飙升

　　近年来，美国债务规模更是大(dà)幅增长(zhǎng)。这一方面是由(yóu)于新(xīn)冠疫情(qíng)以(yǐ)及阿富汗(hàn)、伊拉克战争使得美国政府背(bèi)负了庞大支出压力(lì)，另一(yī)方(fāng)面，还因为美国人口老龄化导致政府医(yī)疗支出不断上(shàng)升，拜(bài)登政(zhèng)府(fǔ)推出的大规(guī)模基建(jiàn)政策导(dǎo)致财政支出大增(zēng)等。

　　与(yǔ)此同时，美国(guó)政府的税收收入并没有跟上支出(chū)的(de)步伐，尤其是在小布什(shén)政府和特(tè)朗普政府(fǔ)批准了减税政策之(zhī)后，税收压(yā)力更是与(yǔ)日俱增。

　　在(zài)收入和支出此(cǐ)消彼长的双重压力下，美(měi)国的赤(chì)字规模(mó)近年来如滚(gǔn)雪球一般扩大，债务规模也就(jiù)因此(cǐ)不(bù)断攀升，在近(jìn)年来频频逼近债务上(shàng)限也就不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债务(wù)为何会有(yǒu)上限(xiàn)？

　　而美国政府(fǔ)债(zhài)务上限的出(chū)现，则最早可以追溯到(dào)上世(shì)纪(jì)初的第一次世(shì)界大战。

　　在(zài)一战(zhàn)之(zhī)前，美国并没(méi)有(yǒu)明确(què)的“债务上(shàng)限”，那时候只要(yào)白宫(gōng)要发债借钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一(yī)战(zhàn)使得美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)开支愈繁，债务规模越来越大，引发部分美国议员提出的反对（也(yě)有一些议员是(shì)为了反(fǎn)对美国参(cān)战），美国国会便通过《第二自由债券法案》，首次(cì)对联(lián)邦债(zhài)务(wù)进行限(xiàn)额规定，以此来(lái)限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预(yù)计美国(guó)将加入(rù)第二次世界大战(zhàn)，美国国会通过《公共债(zhài)务法案(àn)》，实质(zhì)上(shàng)正式确立了对美国政府债务总额的限(xiàn)制。随后，美(měi)国国会(huì)又(yòu)对其进行了修订，以更改上限金(jīn)额(é)。从(cóng)此，提高债务上限就或多(duō)或少地成为了(le)国会的惯例。

　　在(zài)历史上，美(měi)国债务上限总(zǒng)共提高了100多次。尤其是自1960年(nián)以(yǐ)来，美国两党已(yǐ)经提高了(le)78次债(zhài)务上限，平均(jūn)每9个月就会提高一次——其中共和党总统执政期间曾(céng)提(tí)高49次，民主党总统(tǒng)执政期间(jiān)共提高29次。

　　进(jìn)入21世纪(jì)以来，美(měi)国债务上限的上调幅度进一步加大，在最(zuì)近(jìn)几届总统任期内更是如此：在(zài)奥巴(bā)马(mǎ)任期内，美国最新债(zhài)务上(shàng)限为18万亿美(měi)元(yuán)（2015年），到了特(tè)朗普任内，这(zhè)个数(shù)字提(tí)高(gāo)至22万亿美元（2019年3月）。此后在(zài)新冠疫(yì)情(qíng)期间，美国国会(huì)暂停了债务上(shàng)限，以暂时取消美国政府(fǔ)的支出限制，这导致美国(guó)政府债务疯(fēng)狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政(zhèng)府大幅上调债(zhài)务上限

　　直到2021年，美国国(guó)会最新一次提高(gāo)债(zhài)务上限，美国债务上限(xiàn)已经(jīng)提高至现在的31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年最(zuì)初的债务(wù)上限115亿(yì)美元(yuán)，已经足足(zú)增长了超过(guò)2700倍。

　　为什么美国不(bù)能(néng)取消债务上限？

　　本质(zhì)上来说，“债务上限”是美国(guó)国会为联(lián)邦政府设(shè)定(dìng)的(de)举债(zhài)的最高额度，一旦触及这条“红(hóng)线”，意味着美国财(cái)政部借款授权用尽，除非国会调(diào)高(gāo)债务上(shàng)限，否则(zé)白宫无权继(jì)续举债。

　　那(nà)么，也许有人会疑惑，美国政(zhèng)府为什么要“自(zì)我(wǒ)限制”，不能直接取消掉债(zhài)务上限呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会对美国政府造(zào)成限制，使其不能随心(xīn)所以(yǐ)的举债，但从(cóng)理论(lùn)上来说，这(zhè)一(yī)限制(zhì)也同时对(duì)其美国政(zhèng)府的债(zhài)务信用提(tí)供(gōng)了(le)保证。

　　这是因为，美国作为手握美元霸权的超级大国，本身并(bìng)不受到发行美钞的外在约(yuē)束。如果美国政府开支无(wú)度、过度举债，将会导致美元贬(biǎn)值、通胀失(shī)控(kòng)，那么(me)其债(zhài)权(quán)信用将受到损害(hài)，原有(yǒu)债(zhài)权人权益也会遭(zāo)受稀释。

　　因(yīn)此，只有通过(guò)“债务(wù)上(shàng)限”这一内控(kòng)举措(cuò)，才能维(wéi)持(chí)美国政府(fǔ)的偿付信(xìn)用，保证美元霸权地位。换句话来说，“债务(wù)上限”理论上也相当于是美方对债权人(rén)的一(yī)种(zhǒng)信用(yòng)宣示。

　　中(zhōng)国和日(rì)本是(shì)美国债券的(de)最大海外“债主”

　　为什么这(zhè)次债务上限难以提高了？

　　那么，在过去(qù)被频频上调的美国债务上(shàng)限，为什么在现在会(huì)陷(xiàn)入无法上(shàng)调的(de)僵局呢(ne)？

　　按照规定，美国政府想要提高美国(guó)债务(wù)上(shàng)限，往往需要美(měi)国国会两(liǎng)院的通过。在(zài)此(cǐ)前的历史中，提高(gāo)债(zhài)务上限在国(guó)会中绝大多数时候类似于(yú)一个“走(zǒu)过场(chǎng)”的周期性任务(wù)，两党并不会对此进行过(guò)于激烈的(de)博弈。

　　但近年(nián)来(lái)，随着美国(guó)党派分歧不断扩大，债务上(shàng)限问题逐(zhú)步沦为两党的政治武器，被在野党用作(zuò)了与(yǔ)执政党(dǎng)讨价还价的砝码。尤其是在(zài)当下美国两党分(fēn)别占(zhàn)据两院多数(shù)席位的分(fēn)裂背景下(xià)，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主(zhǔ)党占(zhàn)据参议(yì)院多(duō)数，而(ér)共和党占据众议(yì)院多数。拜登要想(xiǎng)提高债务上限(xiàn)，就需(xū)要和国会(huì)共(gòng)和党(dǎng)人达成(chéng)一致。

　　然而(ér)，共和(hé)党人正试图利(lì)用(yòng)债务上限(xiàn)的最(zuì)后期限，向(xiàng)拜登总统施压(yā)，要求他先(xiān)同(tóng)意削减开支，再谈提高债(zhài)务上限。而民(mín)主党人坚(jiān)持不愿让步(bù)，认为(wèi)应无条件提高(gāo)债务上限，这(zhè)就导致了当下的僵(jiāng)局。

　　拜(bài)登已经预定于美东(dōng)时间周二(èr)（5月(yuè)16日）再度与国会领导(dǎo)人会面(miàn)，讨论提(tí)高(gāo)美国债务上限的(de)计划。

　　但值得注意的是，如(rú)果拜登和国(guó)会领(lǐng)袖们在周二仍无法取(qǔ)得突破性进(jìn)展，这(zhè)场危机恐(kǒng)怕真就要无限逼(bī)近债务(wù)违约的“X日”了——因为(wèi)拜登已经(jīng)计划(huà)于本周三(sān)前往日本参(cān)加G7领(lǐng)导人峰会，并(bìng)将在周末访(fǎng)问巴布(bù)亚(yà)新几内亚，并举行美国-大(dà)洋洲国家峰会，这意味着接下(xià)来留(liú)给(gěi)拜登和两党领(lǐng)袖谈判的(de)时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年(nián)的危机将再次上演

　　事(shì)实上，十(shí)多年前，美国也曾上演过类似(shì)局(jú)面(miàn)。

　　2011年，美国也(yě)曾面临类似严峻的违约风险(xiǎn)：时任美国(guó)总(zǒng)统奥巴马和众议院(yuàn)共和党人在(zài)谈判最后一(yī)刻(kè)，才就债(zhài)务上(shàng)限达(dá)成(chéng)协议，勉强避(bì)免了一场债务违约(yuē)灾(zāi)难(nán)。奥巴马(mǎ)及民主党在最(zuì)后关头妥协，同意在(zài)十年内38码鞋是多少厘米 38的鞋38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少子买欧码是多少(nèi)削减9000亿美元的财(cái)政支(zhī)出。

　　但(dàn)在当时，即便没(méi)有真正违约而(ér)仅(jǐn)仅是逼近违约(yuē)，这一紧张局(jú)势也引发了全球资本市场剧(jù)烈波动(dòng)，美股一度大(dà)跌(diē)，并直接导致标准普尔首次下调美(měi)国的(de)主权信用评级(jí)。这使得美国面(miàn)临更(gèng)高(gāo)的借(jiè)贷成本——美(měi)国第二年的借(jiè)贷成本上(shàng)升了13亿美元，并在(zài)之(zhī)后(hòu)数年继(jì)续上涨，基本上抵(dǐ)消了当时两党谈判中的(de)一(yī)些成本削减(jiǎn)措施。

　　对一些经济学家来说，上(shàng)述的(de)市场动荡也只(zhǐ)是短期影(yǐng)响。而更重(zhòng)要的是，从(cóng)长期(qī)来看，财政支(zhī)出削减意味(wèi)着美(měi)国多年的(de)预算紧缩，这可(kě)能会产(chǎn)生(shēng)更(gèng)严重的(de)长期(qī)影(yǐng)响——比(bǐ)如拖(tuō)累美国的经(jīng)济复(fù)苏。

　　美国左翼智(zhì)库经济政策研究所(suǒ)首席经济(jì)学家乔(qiáo)希(xī)·比文(wén)斯(sī)在回顾2011年债(zhài)务危(wēi)机时表示：

　　“在实施这(zhè)些削减措施时，我们仍(réng)处(chù)于相(xiāng)当低迷的(de)经济中，并且正处于从大(dà)衰退中复苏的阶段。他们只是让复苏持续(xù)的时间(jiān)远远超过了应有的时间……在(zài)接(jiē)下(xià)来(lái)的六七年里，美国政府没(méi)有提供真(zhēn)正有(yǒu)价值(zhí)的公共产品和服务，因(yīn)为它们（财政支出）被(bèi)大幅(fú)削减(jiǎn)。”

　　而(ér)如(rú)今这场债务上限危机，也(yě)被(bèi)许多(duō)人看作2011 年债务(wù)上(shàng)限危机的翻版：美国(guó)国会(huì)面临类似的(de)分(fēn)裂局面，美国经济也正处于类似(shì)的衰退环境(jìng)之中。即便美国两党(dǎng)能够重演(yǎn)2011年(nián)的戏码，在最后关头(tóu)提(tí)高债务上限(xiàn)，由此带(dài)来的短期市场动荡和长期经济损害，恐怕也将(jiāng)再次重演。

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