近(jìn)期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记(jì)者(zhě)梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德(dé)旗(qí)下三只旗(qí)舰基金同(tóng)时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上(shàng)行(xíng)，虽较(jiào)高点仍有距(jù)离，但部(bù)分资金开始行动。透露什(shén)么(me)信(xìn)号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大(dà)基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德(dé)旗舰基金(jīn)“施罗德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗(luó)德旗下另一只旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链(liàn)

　　同一(yī)家机构(gòu)旗下(xià)三(sān)大旗(qí)舰基(jī)金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么(me)回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金大(dà)中(zhōng)华和(hé)施罗德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并未解释(shì)为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德对中国新能源车产业链的看重是(shì)一(yī)以贯之(zhī)的。

　　例如，基(jī)金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研究日志中解(jiě)释道(dào)：长期来看(kàn)，关注三大主题。一是电动车供应链；二(èr)是技术(shù)自主可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看好电动车(chē)产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化(huà)的影响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国(guó)的(de)脱碳行动变得(dé)越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中国在这(zhè)方(fāng)面为投资者(zhě)提(tí)供(gōng)了重要的机(jī)会。中国在(zài)电动汽车(chē)价值(zhí)链(liàn)的供(gōng)应方(fāng)面(miàn)是全球的领导者，同时中国(guó)对成品车辆的需(xū)求方面也占据重要地位。可能很多(duō)人不知(zhī)道的是(shì)，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造(zào)之(zhī)外，中国也(yě)是全球电动车(chē)基础设施最完善的国家(jiā)之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国(guó)是16、印度是(shì)25、巴西是(shì)28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车供(gōng)应链中(zhōng)，有许(xǔ)多公(gōng)司正在在各自的领域中(zhōng)建立(lì)主导地位，以某智能组件为例，它是(shì)电动(dòng)汽(qì)车(chē)中(zhōng)用于电池和电机温控的关键组件的(de)生产商。该公司(sī)在空调(diào)阀行业全球(qiú)市场(chǎng)占有约60％的份(fèn)额(é)，并在电(diàn)动(dòng)汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的(de)市场份额。客户包括特斯拉等全球电动(dòng)汽(qì)车专家以(yǐ)及(jí)福特、宝马等原始设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车(chē)在全球(qiú)范围内继(jì)续占据市场份额——在法规的支持(chí)下，该公(gōng)司的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联(lián)投资(zī)旗舰基金安(ān)联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅(máo)台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东(dōng)方(fāng)财富、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度(dù)最大的就(jiù)是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓(cāng)股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会(huì)）近日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计36家动力电(diàn)池企(qǐ)业实现装车(chē)配(pèi)套，较(jiào)去(qù)年同(tóng)期增加2家。但(dàn)是排(pái)名(míng)前3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动(dòng)力电池企业(yè)动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名(míng)来(lái)看，根据(jù)中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德(dé)时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航(háng)、亿(yì)纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科(kē)技、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力(lì)电池行业的龙头企业，宁德(dé)时(shí)代于2023年(nián)一(yī)季度实现营业(yè)收(shōu)入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北(běi)向(xiàng)净流(liú)入榜(bǎng)首。北向资金净流(liú)入较多的其它(tā)个股还包括宁德(dé)时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国(guó)石(shí)化(huà)。北向(xiàng)资金净流(liú)出较多的个股包括(kuò)格力电器、中国(guó)建筑、东(dōng)方(fāng)财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何(hé)持有(yǒu)宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇(yù)一(yī)是电动车二是(shì)储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗它的市场份(fèn)额是领先的(de)。此外，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因(yīn)为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电池(chí)的企业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德(dé)时(shí)代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有(yǒu)的(de)投资者，他们的判断也(yě)可能是错(cuò)的。例如，若未来新(xīn)的电池技术(shù)出现，宁德时代的竞(jìng)争优(yōu)势不复。随(suí)着电池成本下降，宁德时代若不(bù)能保持利润率。宁德时代和(hé)电(diàn)动(dòng)车(chē)厂商(shāng)的关系若不能维(wéi)系。这(zhè)些因素都会影响柏基对于(yú)宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有的外(wài)资都在加(jiā)仓宁德时(shí)代。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基(jī)金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁(níng)德时代(dài)之(zhī)外，互联网(wǎng)或者食(shí)品(pǐn)饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩(mó)根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规(guī)模395 亿元人民币，截(jié)至2023年(nián)一季度末(mò)，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万(wàn)华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金(jīn)加仓幅度最大的为(wèi)泸(lú)州老(lǎo)窖，加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基金-中国(guó)机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、贵(guì)州茅台、网易(yì)、阿里(lǐ)巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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