金融界5月22日(rì)消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘(pán)了(le)33年的日本股市竟然(rán)奇迹般的(de)活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本(běn)股(gǔ)市主要股指日(rì)经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年(nián)的新高，同时也(yě)是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的(de)最高收盘(pán)价(jià)。今(jīn)年以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经挣扎但(dàn)是最终都黯淡收场，但是(shì)似(shì)乎这次有点(diǎn)不一样的味道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲特(tè)助阵(zhèn)、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇(yáo)旗呐(nà)喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变(biàn)动(dòng)使得日(rì)本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外(wài)资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资(zī)金是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者对(duì)日(rì)本股票需求(qiú)稳健。根据日(rì)本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最(zuì)大(dà)规模的外国人净(jìng)购买(mǎi)量。不(bù)过，日本(běn)企业部门仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然(rán)这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴(bā)菲特，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒(sā)韦(wéi)公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的(de)股份(fèn)。这五(wǔ)大贸(mào)易公司分(fēn)别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次(cì)购(gòu)买并(bìng)扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持(chí)有的(de)股票比在美国(guó)以外任何其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特(tè)增持了日(rì)本(běn)五大商社，并暗示(shì)将进一步投资日本(běn)股票。现(xiàn)年(nián)92岁高(gāo)龄的他还(hái)在上个月罕见地亲自访(fǎng)问日本(běn)。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断增持(chí)日(rì)本股票？在5月(yuè)初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常简单，也非常容(róng)易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和这五家公司都有(yǒu)过业(yè)务来往。从整体来看，这(zhè)些公司(sī)能(néng)够(gòu)支付不错的分红，在某些情况下也会回购股(gǔ)票，我们也(yě)能很好地理解他们所(suǒ)拥(yōng)有的(de)一大堆业务(wù)，同时我们还能(néng)通过融(róng)资解(jiě)决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们(men)就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一(yī)开始我都没有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日本之行的部分(fēn)原(yuán)因是为了向这(zhè)些(xiē)公司介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴(bā)菲(fēi)特的(de)接班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲(fēi)特再次用行动(dòng)告诉大(dà)家姜还是老的(de)辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访(fǎng)了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石(shí)集团两年前在(zài)日本一举收购8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行(xíng)被(bèi)外(wài)界普遍(biàn)认为日(rì)本还蕴藏着更多投资机(jī)会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主(zhǔ)要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉(lā)维(wéi)斯也在日本与投(tóu)资对象(xiàng)展(zhǎn)开交流。

　　4月初(chū)造访日(rì)本东京的还有美(měi)国对(duì)冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候(hòu)决定重新在东(dōng)京开设办(bàn)事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10Citadel正在申请在日(rì)本人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10市(shì)场的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘(yuán)政治格(gé)局变化(huà)

　　自1989年日(rì)本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦苦的填坑(kēng)之中，如今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本(běn)股市(shì)，但(dàn)是“狡猾”的巴(bā)老(lǎo)爷子也有所保留(liú)。站(zhàn)在事后马后炮的角度(dù)看，对股市拥有独(dú)特(tè)理解的(de)巴菲特对国际地缘(yuán)政治的变化也颇有研(yán)究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端(duān)以来，国际地(dì)缘政治格局巨变(biàn)。在新的地缘(yuán)政治格(gé)局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日本在芯(xīn)片等产(chǎn)业(yè)发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要变量。仔细观察(chá)日本的(de)经济(jì)脉络(luò)，我们也会发现(xiàn)日本的设备(bèi)投资开(kāi)始进入加速期，这背(bèi)后(hòu)有产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而成为了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的(de)巴菲特，一直在等待(dài)出(chū)手的(de)时(shí)机(jī)。直(zhí)到新冠(guān)危机爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴菲(fēi)特终(zhōng)于(yú)等(děng)到了被(bèi)低估的(de)日本资产，自(zì)此疯狂抄(chāo)底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社(shè)也(yě)用业(yè)绩证明自己(jǐ)的确被(bèi)低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月(yuè)9日全部(bù)出(chū)炉。5大(dà)商社的(de)合计净利润超过约(yuē)4.2万亿(yì)日(rì)元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了(le)日(rì)本(běn)基本面发生(shēng)的(de)变化(huà)，日本监管层的助推也是一股不容忽视的力量。日(rì)本(běn)监管层持续推动企业(yè)经(jīng)营能(néng)力的(de)改善和价值的修复，其中敦促企业对(duì)投(tóu)资者提(tí)高(gāo)回报、鼓励企业公开回购(gòu)成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成(chéng)本和股价(jià)经(jīng)营(yíng)要求》要求上市(shì)公司提高企业价(jià)值和资本效率(lǜ)从而提(tí)升股价(jià)后，日(rì)本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的(de)高盛也(yě)出来高喊日本可能(né人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10ng)正接近十(shí)年一遇(yù)的牛市。至于日本股市(shì)未来将走向(xiàng)何方，一切(qiè)将由时间给(gěi)出(chū)答(dá)案吧。

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