总(zǒng)市值超6万亿的科创(chuàng)板市场，增添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会官(guān)网消息(xī)，为健全多(duō)层次资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系(xì)，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管理工(gōng)具，证监(jiān)会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天(tiān)，上交所也发(fā)布消息，将在中国证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市(shì)相关(guān)工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作的启动，将为(wèi)科创板市场的科(kē)技创新投资带(dài)来风险管(guǎn)理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投(tóu)资者多元(yuán)化(huà)的交易和风险管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规(guī)模、流动性和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积极影响，同时(shí)为科创板(bǎn)市场投资带(dài)来中(zhōng)长期资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风(fēng)险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会(huì)消息显(xiǎn)示(shì)，为健(jiàn)全多层次资(zī)本(běn)市场产品体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的(de)场内期权(quán)品种，科技创(chuàng)新特(tè)色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良好互补(bǔ)。上市科(kē)创50ETF期权，是贯(guàn)彻落(luò)实(shí)党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落(luò)实党中央(yāng)、国务院关于推进(jìn)上(shàng)海国际金融中心建设(shè)、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放决策部(bù)署(shǔ)的重要(yào)安(ān)排(pái)。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期(qī)资金配置(zhì)科(kē)创板，激发科创板创新活(huó)力(lì)，满足多元化的交易和(hé)风险管理(lǐ)需求，有助于继(jì)续(xù)发挥(huī)好科创板改革先行(xíng)先(xiān)试(shì)的示范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断提升服务(wù)实体经济(jì)质效。

　　同(tóng)期，上海证券交(jiāo)易(yì)所官网也发布(bù)消(xiāo)息，上交所将在中(z更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思hōng)国证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新产品上(shàng)市，是上(shàng)交(jiāo)所贯(guàn)彻落实(shí)党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》提出的(de)“完善金融支持(chí)创(chuàng)新体系”、支持(chí)浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革开放、支持创(chuàng)新驱动发展(zhǎn)战(zhàn)略的重要(yào)举措(cuò)，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有(yǒu)积(jī)极意义(yì)。

　　据统计，2019年(nián)设(shè)立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公(gōng)司(sī)519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技创新(xīn)属性(xìng)持续(xù)强化(huà)。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上交所根据市场需求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权新(xīn)产(chǎn)品研(yán)发，将其作(zuò)为完善科创板配套产(chǎn)品体(tǐ)系(xì)、提升科(kē)创(chuàng)板吸引力和(hé)流(liú)动性、推(tuī)进科创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发(fā)挥科创(chuàng)板改(gǎi)革(gé)先(xiān)行先试(shì)示范引领作用(yòng)的重要(yào)举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有(yǒu)助于科创(chuàng)板更好发挥资(zī)本(běn)市场改(gǎi)革试(shì)验田作用，对(duì)于促进科创(chuàng)板和股(gǔ)票期权市(shì)场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。”上交所相关(guān)负(fù)责人(rén)称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期权(quán)市场的(de)稳(wěn)健运行和风险防控工作，多举(jǔ)措确(què)保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监(jiān)会一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运行和(hé)风(fēng)险防控工作，持(chí)续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和(hé)风险监测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监会将进一(yī)步完善风险防控机制，并根(gēn)据市场运(yùn)行情况改进(jìn)优(yōu)化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也(yě)表示(shì)，上交所(suǒ)高(gāo)度(dù)重(zhòng)视ETF期权市(shì)场风险防控工作(zuò)，基于我国(guó)ETF期权市(shì)场发展特(tè)点，实施了(le)投资者适(shì)当性管(guǎn)理制度、保证金制度、持仓限额制度等一系列(liè)风控安排，保障了(le)期权市场平(píng)稳运行(xíng)。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将总体(tǐ)沿(yán)用(yòng)前期的(de)风控措施，并(bìng)根据科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期(qī)权已有实践。后续(xù)，上交(jiāo)所将在目前行之有(yǒu)效(xiào)的风险防控和市场监管(guǎn)措施(shī)的基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平(píng)稳上(shàng)市(shì)。

　　“下一步，将在(zài)中国(guó)证监(jiān)会的指导下(xià)，会同市场各方(fāng)扎实做好各项(xiàng)业(yè)务和(hé)技术(shù)准(zhǔn)备工(gōng)作(zuò)，保障(zhàng)科(kē)创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增(zēng)至8只

　　龙头(tóu)产品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本市(shì)场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机(jī)制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权试(shì)点以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发(fā)挥了(le)引入增量资(zī)金、稳定现货(huò)市(shì)场的作(zuò)用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市场的基础性风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交(jiāo)所(suǒ)就上市交(jiāo)易上证(zhèng)50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深(shēn)交所(suǒ)上(shàng)市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上(shàng)市中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资者的(de)风险管理工具将更(gèng)加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募投资人士对此(cǐ)表(biǎo)示(shì)，目前我国(guó)已经推(tuī)出了不同类型的期权品种(zhǒng)，不同品种对应(yīng)市场(chǎng)不同的市(shì)值的公司和(hé)投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推(tuī)出(chū)，将对科创(chuàng)板市场(chǎng)的(de)宽基指数形成覆盖，科技创新风格(gé)投(tóu)资(zī)有了风险管理工具，这(zhè)将有利(lì)于投资(zī)者做好风险(xiǎn)管理，满足不同投(tóu)资者的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照(zhào)记(jì)者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市(shì)场的(de)龙头(tóu)产品，目前(qián)包括(kuò)华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南(nán)方(fāng)中证500ETF、嘉实中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产(chǎn)品(pǐn)，都(dōu)是期权(quán)合约(yuē)标的(de)。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科创50指(zhǐ)数的(de)ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到(dào)583亿元，目前管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管理规模第(dì)二名。另(lìng)外，易(yì)方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产品(pǐn)中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF成(chéng)为合约标(biāo)的的可(kě)能性较大，管(guǎn)理规模和(hé)产品流动性都具备(bèi)突出(chū)优(yōu)势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人(rén)更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思士分析，相关(guān)合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)的规模、流(liú)动性(xìng)和交投活跃(yuè)度产生积极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资者可(kě)以借(jiè)助相(xiāng)应的风险管理工具进行(xíng)方(fāng)向(xiàng)性投资、波动率投资等(děng)，在投(tóu)资层(céng)面(miàn)的配套(tào)策略也会(huì)丰富起来(lái)。充(chōng)分发挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期权产品交易(yì)需求，流动性进(jìn)一(yī)步(bù)提高，进而促进(jìn)规模的提(tí)升(shēng)。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管理(lǐ)工具，有利于吸引中长资(zī)资金(jīn)，增强(qiáng)股票ETF产(chǎn)品关(guān)注(zhù)度，这也(yě)会让(ràng)相(xiāng)应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场吸引力也会不断(duàn)增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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