个人(rén)养老金(jīn)业务试点落地半(bàn)年，你(nǐ)参与了吗？

　　自(zì)去年11月27日开始(shǐ)，个人养老金开始进入(rù)为期一年(nián)的试点，在全国选取了36个试点(diǎn)城市(shì)和(hé)地区进(jìn)行推进。据人力资源和社会保障部数据(jù)显(xiǎn)示，截至今(jīn)年3月末，个人养老金开户数量达到3324万，市场空间初(chū)步(bù)打开。

　　作为个(gè)人养老金业务的代销(xiāo)主渠道之一，证券(quàn)公司凭(píng)借其(qí)与权益产(chǎn)品的(de)紧密联系和(hé)与投资者(zhě)的深(shēn)度了(le)解，在(zài)养老基金(jīn)销(xiāo)售方(fāng)面(miàn)已有多方实践。时值个人养老金业务试(shì)点推行半年之际，中国基金报记者深入(rù)多家券商，了(le)解个(gè)人养老金代销中的“苦与乐”。

　　发挥财(cái)富管理优势

　　券商(shāng)深耕个人养老(lǎo)金(jīn)市场

　　中国基金报(bào)记者 闫(yán)晶滢

　　试点半(bàn)年以来，个人养(yǎng)老金业务正在(zài)获得更多证券(quàn)公司(sī)的重视。

　　早在去年11月个人养老(lǎo)金试点落(luò)地(dì)，14家券商获(huò)得代销资(zī)格。截(jié)至今年3月(yuè)31日，证监会更新名录中个人养老金基金(jīn)数量增加至143只(zhǐ)，券(quàn)商(shāng)数量(liàng)扩(kuò)容(róng)至18家，平安证(zhèng)券、安信证(zhèng)券及中信证券(quàn)（山东）、中信(xìn)证券(quàn)华(huá)南新增获批。

　　作(zuò)为公募基金最主要的代销方之一，证券(quàn)公司(sī)在个人养老金业务(wù)试点(diǎn)的铺开和(hé)推广中持续发力，个人养老金业务也成为(wèi)大(dà)型券商们财富管理转型的重要抓手。通(tōng)过(guò)精心布局产品(pǐn)及(jí)渠道，与基金投顾服务结合，试点券商充分发挥财富管(guǎn)理优势(shì)，做“精(jīng)”养老基金销售。

　　产品布(bù)局(jú)：要(yào)全更要精

　　投顾大有可为

　　目前，个人养老金可投资的(de)产品主要有四类：银行理财、储(chǔ)蓄存款、养老保险、公募(mù)基金。据人社部个人养老金产品名录(lù)显示(shì)，当前(qián)上线个人养(yǎng)老金产品共有652只，其(qí)中储蓄类(lèi)产品、理财类(lèi)产(chǎn)品、基(jī)金(jīn)类(lèi)产品、保险类产品分别为465只(zhǐ)、18只、137只、32只(zhǐ)。

　　相比之(zhī)下，证券公司代销个人养老金产品资格(gé)受(shòu)到明显限制，仅部分具备保险兼业代(dài)理牌照的证券公司可销售(shòu)养老保(bǎo)险，大多数试点券商将视(shì)线(xiàn)聚(jù)焦于公募基金上进行重点开拓，发力“全布局”。

　　例如，海通证(zhèng)券在2022年年报中(zhōng)表示，其(qí)顺利(lì)获得首批个人养老金基金销售资(zī)格，完成全部40家基金管理公(gōng)司共计126只个人养老(lǎo)金基金产品的上线，基本实现个人养(yǎng)老金公募基金产品全覆盖。

　　中信建投个人养老金业务负责人向中国基金报记(jì)者介绍(shào)称(chēng)，中信(xìn)建投已引进华夏基金等(děng)发行养(yǎng)老基金管理人的(de)137只(zhǐ)Y份(fèn)额产品(pǐn)，后续将不断完善产(chǎn)品池。东方(fāng)证券亦表示，目前(qián)已基本(běn)实现了养老公募基金的全覆盖(gài)。

　　银河证券相关业(yè)务(wù)负责(zé)人指(zhǐ)出，从客户服务办理的角度看，大部分客户更愿(yuàn)意(yì)在产品货架(jià)丰富(fù)的(de)机构办理个人养(yǎng)老金(jīn)业务。因此在服务体系的基(jī)础架构上，风(fēng)格(gé)多(duō)样、风险(xiǎn)收益多元的产品货架能(néng)够带(dài)给客户更好的(de)服(fú)务(wù)办理体验，产品布局的“全面”是个(gè)人养老金业务的基础。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，从客(kè)户投资选择的角度(dù)讲，大部(bù)分客(kè)户对于金融产品的特征和策略的认知、对自身投资能力、投资意愿、投资目的的(de)认知较为模糊。帮助客户做好“养老规划”、协助(zhù)客户筛选“合适(shì)的产品”，就成(chéng)为服务机构(gòu)的“核心竞争力”。在全(quán)面(miàn)引入个人养老金(jīn)可投(tóu)资的产品(pǐn)类型的基础上，各家机构需要深入(rù)、充分、严谨地研(yán)究每(měi)类(lèi)产(chǎn)品的特性；结合存量(liàng)客(kè)户的个(gè)性化画像和(hé)客户特(tè)点(diǎn)，为客户提供(gōng)切(qiè)实可行的产品评估体系和养老规划方案。

　　实际上，对(duì)于个人投资者来(lái)说，当前阶段(duàn)认可并开通个人养老金账户的理由，一是(shì)来自开户渠(qú)道的(de)多重(zhòng)福利动(dòng)员(yuán)，二是个人养(yǎng)老金带来的个税(shuì)抵扣优惠。但不可(kě)否认的是，虽然开(kāi)户数(shù)量众多，但缴(jiǎo)存比率仍不(bù)理想。

　　由(yóu)于个人养老(lǎo)金退休后才能(néng)取出，这每年12000元自然是需要在账户内(nèi)充分(fēn)利用长期投资，但如何投资也(yě)令不少投资者犯难：买什么、买多(duō)少，在哪买、怎么买，选择越多，困难越多。现有养老产品的选择(zé)已令投资者(zhě)目不暇接，如何让投资者选(xuǎn)择到(dào)适合自己的产品，证券公司(sī)的(de)投(tóu)顾力量(liàng)大有可为(wèi)。

　　“中信建投(tóu)拥有近万名高素质的投资顾问(wèn)，帮助(zhù)客(kè)户甄选适合自身的养(yǎng)老产品，做好(hǎo)养老规划和资产配置，做到客户的‘好(hǎo)医生’。”前述负责人称(chēng)，中信建(jiàn)投采取(qǔ)线上线下(xià)相结(jié)合的方式，注重(zhòng)交(jiāo)流和体(tǐ)验，为客户提供有(yǒu)温度的专业服务。

　　国泰君安(ān)在推广个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金业(yè)务(wù)时曾介绍，其(qí)结合个人养(yǎng)老金(jīn)基(jī)金特点，细(xì)化形成“甄选(xuǎn)100个人(rén)养老金基金评(píng)价标准(zhǔn)”，综合基金公司治(zhì)理水平、投(tóu)研能力、业绩评价、风险管理、声誉口碑(bēi)量(liàng)化评价(jià)，优选值得信赖的养老(lǎo)金基金；选出“综合优选(xuǎn)”、“养老专(zhuān)家”、“投研(yán)大咖(kā)”、“风险收益性价(jià)比(bǐ)”、“聚焦股(gǔ)息”等特色养老金基金(jīn)产品清单，满足养(yǎng)老金客户(hù)个性化(huà)养老需求。

　　渠(qú)道：打造“一(yī)站式”养老(lǎo)

　　拓展“上门服务”企业员工

　　不得不承认的是，虽然证券公(gōng)司营(yíng)业网点数量在“金(jīn)融圈”内(nèi)并不算(suàn)少，但远难以与大(dà)型(xíng)商业银行(xíng)的优(yōu)势相(xiāng)匹敌。

　　此(cǐ)前(qián)兴业(yè)银行召开的2022年(nián)报发布(bù)会上，该行(xíng)高管透(tòu)露，截至2022年末，该行已经(jīng)累(lèi)计开立个人养老金账(zhàng)户(hù)229.16万户(hù)，位列全行(xíng)业(yè)第三位，市场占有(yǒu)率超10％，仅次于建设银行和工商(shāng)银行。相比之下，鲜(xiān)有券商愿意(yì)公布投(tóu)资者通过其渠(qú)道开通个人养老(lǎo)金账(zhàng)户的情况。

　　产品方(fāng)面，国家(jiā)社(shè)会保险公(gōng)共服务平台上仅可查询商业银行个人养老(lǎo)金业务开办情况。其中显示，23家获准(zhǔn)开(kāi)办个人养(yǎng)老金业务(wù)的银行中(zhōng)，有22家开设了资金账户和储(chǔ)蓄交易业(yè)务，8家同时开展了基金(jīn)交易(yì)业务、保(bǎo)险交易业务(wù)和(hé)理财(cái)交易业务。

　　与大(dà)型商业银行所拥有的产品(pǐn)和渠道优势相比，证(zhèng)券公司个人养老金业务的规模相对(duì)有限(xiàn)，仍处于积极开(kāi)拓阶段(duàn)。

　　不过，虽(suī)然(rán)网(wǎng)点数量难(nán)以(yǐ)比拼，但(dàn)券商发力个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)业务，自有其独特“打法”。记(jì)者注意到，多家(jiā)券(quàn)商在推广个人养老金业(yè)务时(shí)，将“一站式”服务作(zuò)为宣传(chuán)重点(diǎn)。

　　例如，国泰君安此前表示，其个人养(yǎng)老(lǎo)金业(yè)务从(cóng)引导客户形成科学养老(lǎo)理(lǐ)财观念的长远(yuǎn)视角出发，为(wèi)客户(hù)提供从产(chǎn)品(pǐn)策(cè)略、到产品优(yōu)选、再(zài)到组合(hé)配置的全周期专业资(zī)配(pèi)服务和(hé)一站式的(de)产品选择。中信证券亦(yì)推出个人(rén)养老(lǎo)金投资(zī)一站(zhàn)式解(jiě)决方(fāng)案“信养计(jì)划”，为客户提供含(hán)账(zhàng)户(hù)管(guǎn)理、资产配置、服务陪(péi)伴于一体(tǐ)的个人养老金(jīn)投资综合服务。

　　除了“引进来”并全方位服(fú)务投资者外，“走出去”也是(shì)部分券商开拓个人(rén)养老(lǎo)金业务(wù)的解决方案。东方证券副(fù)总(zǒng)裁徐(xú)海(hǎi)宁向(xiàng)记者介绍，东(dōng)方证券基于对个人养老金目标客群的深(shēn)入研究，将开发大(dà)中型企业作(zuò)为个人养老金客户拓展的重点方向，制定了“上海(hǎi)深(shēn)度、全国广(guǎng)度”的推广计划。

　　具体(tǐ)而言，东方证券协同系统内成(chéng)员公司开展走进企业推广个人养老(lǎo)金活动(dòng)，为企业单位员工(gōng)提供个人养老金(jīn)上(shàng)门服务，免去客(kè)户前(qián)往(wǎng)营业厅办(bàn)理业务路(lù)上花(huā)费的(de)时(shí)间(jiān)，提(tí)高服务效率，节约(yuē)客户(hù)时(shí)间。展业初期组织(zhī)了(le)超过100场的个人养老(lǎo)金走进企业服务活动(dòng)，覆盖企业员(yuán)工近万人。

　　个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金制度试点半年

　　持有体验成产品胜(shèng)负手

　　中国基金报记者曹雯璟

　　去(qù)年11月下(xià)旬，券商(shāng)代销个(gè)人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金业务(wù)“开闸”，多家获资质的机构正式(shì)展(zhǎn)业，逐鹿个(gè)人养老金(jīn)市(shì)场(chǎng)。如今，个人养老金(jīn)制度实(shí)施已有(yǒu)半年，相(xiāng)关产(chǎn)品的收益(yì)率(lǜ)和回撤(chè)情况、产品能否真正满足养老(lǎo)诉(sù)求等问题，持续(xù)成(chéng)为市场关注焦点。

　　多(duō)位券商(shāng)业内人(rén)士表示，由于资金“只进不(bù)出(chū)”，认(rèn)购的产(chǎn)品又是为了满足(zú)养老需求，投资者(zhě)更(gèng)希望能(néng)实现低波动、低回撤。如何做到从中长期(qī)保(bǎo)值增值(zhí)同时又(yòu)让(ràng)客户体验良(liáng)好是个人养(yǎng)老产品成败的关键。

　　提供更匹配(pèi)的养老产品

　　同时服务上寻求创新突破

　　眼下，个人养老金(jīn)业务(wù)已然成为券商财富管理转型的(de)核心方(fāng)向(xiàng)之一。通过不断完善客户服务体(tǐ)系(xì)，满足客户多(duō)层(céng)次金融需(xū)求，促(cù)进财富管理业务高质量(liàng)发展(zhǎn)，券商在业务内涵上正不断挖潜。

　　多名券(quàn)商业内人士表示，在客户分(fēn)类服务方面，会根据国家政策(cè)选择社保关系在先行城市（地(dì)区）、能享受(shòu)税(shuì)优且对税优敏感、对理财有初步认知的客户进行第一阶段的重点服务，对其他客户(hù)会随着试(shì)点扩大和客户画像(xiàng)的(de)覆盖进(jìn)行后续服务(wù)。

　　东(dōng)方证券副总裁徐海宁表(biǎo)示，证券公司(sī)可重点关注企(qǐ)事业单位员工(gōng)，特别是大中型城市(shì)具(jù)有一(yī)定经营规模的企(qǐ)业员工，他们能够享(xiǎng)受(shòu)个税抵扣的优(yōu)势，具备一定投资(zī)意识(shí)和财务认知；这(zhè)类人(rén)群(qún)对未(wèi)来退休有一定的规划和想法(fǎ)。

　　同时(shí)，由于个人养老金是一个增量(liàng)市场，对证券公司而言，针对(duì)潜在(zài)客群(qún)可以全市场(chǎng)覆盖。证券(quàn)公司可(kě)以(yǐ)通过投(tóu)研优势和专业投顾队伍，创(chuàng)造更多(duō)养(yǎng)老(lǎo)投资场景(jǐng)，跟踪了解客(kè)户的风险偏(piān)好，结合稳健、平衡、积极(jí)等(děng)不同风险类(lèi)型的养老基金，帮(bāng)助(zhù)客户建立个人(rén)养老金投资(zī)计划(huà)。此外，证券公(gōng)司可以(yǐ)通过(guò)加强顾问服务(wù)，帮助客户有效应对投资组(zǔ)合净值(zhí)的波动，引导(dǎo)客(kè)户持续参与养(yǎng)老(lǎo)金投资，提升(shēng)客户养(yǎng)老投资的获得感、体(tǐ)验感。

　　银(yín)河证券相关业(yè)务(wù)负责人表示，会(huì)针(zhēn)对(duì)不同(tóng)风险(xiǎn)承受能力(lì)、不同年龄(líng)结(jié)构(gòu)和(hé)不同(tóng)资金体量制(zhì)定个性化(huà)养(yǎng)老策略(lüè)。比(bǐ)如对(duì)每年享(xiǎng)税优的1.2万个人养(yǎng)老(lǎo)金，为居(jū)民（无(wú)需开户）提供符合监管部门要求的金融机构(gòu)和金融产品清单、通俗易懂(dǒng)的(de)“养老看(kàn)隔壁”理财案例、养(yǎng)老讲(jiǎng)堂等信(xìn)息和交易服(fú)务；对1.2万之(zhī)外的资金，提供更丰富的“安养计划(huà)plus”养(yǎng)老金融服务(wù)，包括养老(lǎo)计(jì)算器(qì)、个性化的补充养老(lǎo)解决方案、定期的养老方案(àn)跟踪报告(gào)以及养老直播(bō)服务，做好“老百姓(xìng)身边的养(yǎng)老专家(jiā)”。

　　在服务创新(xīn)方面，徐海宁认为(wèi)，证券(quàn)公司需要(yào)有长远(yuǎn)眼光，打造增量市场，承担起(qǐ)构建养(yǎng)老金第三(sān)支柱的重(zhòng)要(yào)使命。

　　第一(yī)，在获(huò)客及投教方面(miàn)，应加(jiā)大(dà)资源投入，通(tōng)过(guò)教育和陪伴(bàn)，提高(gāo)客户对个人养老(lǎo)金的认知。走(zǒu)进企事业单位，通(tōng)过上(shàng)门服务(wù)的方式触达企业和客(kè)户(hù)，举办专(zhuān)题讲座(zuò)、在线(xiàn)研讨会和投(tóu)资(zī)教育活(huó)动，帮助客户了(le)解(jiě)个人(rén)养老金的重(zhòng)要性、投资策(cè)略和长期(qī)规(guī)划，激发客(kè)户对个人养老金产品的兴趣和(hé)参与度。

　　第二，在App服(fú)务(wù)功能优化方(fāng)面，建立内容(róng)丰富的一(yī)站(zhàn)式个人养老金专区，既包括(kuò)产品购买、定投、持仓(cāng)查(chá)询等基础功能(néng)，提供丰富的(de)养(yǎng)老资(zī)讯(xùn)和实用养老工具（如节税(shuì)计算(suàn)器），加强与客户的深(shēn)度互动。

　　第三(sān)，在金融科技应用方面，引入智能科技和人(rén)工智能技术，通过数(shù)据(jù)分析和(hé)算法模型(xíng)，根据客(kè)户的(de)风险承受能力、资产状况和目标退休年限(xiàn)，定(dìng)制化推荐养老金产品组合，并提供(gōng)实时投(tóu)资(zī)组合跟踪和风险管理工具，帮助客户(hù)更好地实现(xiàn)养老(lǎo)投资保(bǎo)值增值。

　　中(zhōng)信建投个人养老金相(xiāng)关业务负责人则表示，可以(yǐ)通过“人(rén)+科技”，在大数(shù)据智能客户(hù)分(fēn)析系统(tǒng)的(de)基础(chǔ)上，可以针对不同养老诉求(qiú)的客户达成“千(qiān)人千面”的个性化服务，人(rén)是“1”，科技（线上与线(xiàn)下结合）是后面的“0”，二者有(yǒu)机结合，为不同生命周(zhōu)期和年龄(líng)阶段的(de)客(kè)户(hù)提供专业(yè)的、一对(duì)一的养老配(pèi)置服务。

　　运行半年七成收(shōu)益(yì)告负

　　客户体验成产品胜负手

　　个人养老金制度(dù)实(shí)施已(yǐ)有半年，产品收益(yì)和回撤率(lǜ)大不大？产品能不能满足真正的养(yǎng)老诉求？这些问题都是投资者的重要关注(zhù)点。

　　记(jì)者注意到(dào)，目前养老目标基金的整体(tǐ)收(shōu)益水(shuǐ)平(píng)并不(bù)乐观。Wind数据显示，全市场149只公募养(yǎng)老基(jī)金产(chǎn)品，近(jìn)七成收益告(gào)负。其中，业(yè)绩垫底的一只个人(rén)养老目标基(jī)金自成立以来回报(bào)为-7.27％，此外，还有超(chāo)20只产品(pǐn)收(shōu)益在-3％左右。

　　而(ér)业绩(jì)表现(xiàn)较好的(de)有平安(ān)稳健养老(lǎo)一年Y、中欧(ōu)预见养(yǎng)老2025一年持有（FOF）Y自(zì)去年11月(yuè)成立(lì)以(yǐ)来(lái)回报(bào)均为(wèi)3.15％，紧随其后的是兴(xīng)全安泰稳(wěn)健养(yǎng)老一年持有Y，自成(chéng)立(lì)以来回报为2％，另有富国(guó)、万家、华宝、景顺长城(chéng)、南方、华夏等旗下(xià)超10只(zhǐ)养老(lǎo)目标基金收益在1％以上。

　　多(duō)位券(quàn)商业内人士表(biǎo)示，由于(yú)资(zī)金“只(zhǐ)进不出”，认购的产品又(yòu)是为了(le)满足养老(lǎo)需求，投资者更希望(wàng)能实(shí)现低波动、低回(huí)撤。如何(hé)做到(dào)从中长期(qī)保值(zhí)增值(zhí)同时又让客户体验良好是(shì)个人(rén)养老产品成(chéng)败的核心。

　　“养老属性的(de)产品应力争(zhēng)为客户保(bǎo)值增值，否则将(jiāng)违背(bèi)客户通过投资达(dá)到‘养老目的’的初(chū)衷。”银河证券相关业(yè)务负责人介绍，目前个人养老(lǎo)金可投资的4类产品(pǐn)风险收益特点明显，有的类别(bié)更(gèng)侧重本金安(ān)全、有(yǒu)的类别更(gèng)侧重资产(chǎn)增值；但同时，每个类别很难做(zuò)到(dào)在保证其特点达到(dào)的同时(shí)又规避掉该类(lèi)产品的(de)风(fēng)险或缺陷。“从不(bù)同客群(qún)情况来看，低波低回撤对于离退休时(shí)点较近的投资者比较合适(shì)，性价比(bǐ)高的中(zhōng)波(bō)动中(zhōng)回撤、高波(bō)动高回撤特征产品对(duì)于还有20-30年才(cái)退休的投资者也是可以选择的，拉(lā)长周期看也能(néng)满足客(kè)户(hù)养(yǎng)老类资金(jīn)的保值(zhí)增值效果。”

　　为(wèi)达(dá)到上述(shù)两个目(mù)的，前提(tí)是有(yǒu)一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖一套完(wán)整、自(zì)洽、适(shì)用、有(yǒu)效且动态适(shì)配的(de)产品评价(jià)体系，通过该体(tǐ)系的评价(jià)，能较为(wèi)清晰(xī)地区分出产品的“性价比”（如风险(xiǎn)收益比等）、能公平(píng)、公正地对同类或者(zhě)同策略产品进行综合评判(pàn)。如此，才能真(zhēn)正将好(hǎo)的(de)产品、合适的(de)产(chǎn)品推荐给(gěi)合适的客户群(qún)体。

　　“养老组合基金分为目标风险型(xíng)和目标日(rì)期(qī)型两大类，投(tóu)资(zī)者可(kě)以根(gēn)据自身(shēn)投(tóu)资目标和风险承受能力选择具体(tǐ)的产品。比如低风险偏好(hǎo)的(de)客(kè)户可选(xuǎn)择目标日期型(xíng)中的(de)稳健类产(chǎn)品，通过严格控(kòng)制股票资产仓位降(jiàng)低产品(pǐn)波(bō)动，带给(gěi)客户相(xiāng)对(duì)稳健的(de)收(shōu)益。”徐海(hǎi)宁表示(shì)，目前我国(guó)城镇职工养老金替(tì)代(dài)率尚有不足，根据国际经验(yàn)，如果退休(xiū)后的养(yǎng)老金替代(dài)率大(dà)于70％，即可维(wéi)持(chí)退休前的(de)生(shēng)活(huó)水(shuǐ)平，养(yǎng)老金投资的增(zēng)值功能也是一个重要考量。由于(yú)个人养(yǎng)老金取用(yòng)需要(yào)达(dá)到年龄(líng)等条件，投资资(zī)金具(jù)有长期(qī)性，可以(yǐ)达到几十年，能够承受一定的短(duǎn)期波动，对于(yú)追求长期投资(zī)收益(yì)的(de)客(kè)户，可以配置一(yī)定高(gāo)比例资(zī)金在权益型资(zī)产上，实(shí)现养老投(tóu)资的(de)保值(zhí)增值目标。

　　中信建投个人养老金相关业务(wù)负(fù)责人也(yě)认为，个人养老(lǎo)金产品具有一定(dìng)的普惠(huì)金融属性，需要关(guān)注老百姓长期保值增值的养老(lǎo)需求。站在资产角(jiǎo)度，想(xiǎng)要实现长期(qī)资金的稳健投资回报，资产配置不可或缺。通(tōng)过投资不同品种、不同收益特征(zhēng)、低相关性的金融资产，有助于(yú)实(shí)现风(fēng)险分(fēn)散、降低总(zǒng)体波动，从而更好地满足投资者的(de)养老投资目标。

　　推动(dòng)个(gè)人养老金(jīn)业务高质量发展

　　道阻且长

　　在个人养老金业(yè)务(wù)积极(jí)发(fā)展(zhǎn)的(de)同时，与渠道网点(diǎn)和客户众多的(de)银(yín)行等机构相比，券商如何突破自(zì)身瓶颈，实现(xiàn)差异化(huà)的发展，可以说(shuō)是“道(dào)阻且长”。

　　银(yín)河证券相关业务负责(zé)人表示，银行、券商(shāng)、基金独立销(xiāo)售机(jī)构都(dōu)可(kě)参与(yǔ)到为客户提供个人养老基金服务，几类机(jī)构优势(shì)互补，严格意义上(shàng)说(shuō)是(shì)竞(jìng)合而(ér)非竞争更非“相杀(shā)”关系，每(měi)类机(jī)构或(huò)者每家(jiā)机构可(kě)以(yǐ)根据(jù)自(zì)己的资源禀(bǐng)赋，充分(fēn)发挥自身优(yōu)势，服务好有养老投资需求的投资者。

　　“在政策上，未(wèi)来还(hái)有以下三方面诉求：一是增强基础设(shè)施建设，能在(zài)服务时效(xiào)性上与(yǔ)银行拉平(píng)，提供(gōng)7×24小时的开户(hù)、下单(dān)服务；二是(shì)增加产(chǎn)品销售范围，在养老品类(lèi)上更加丰(fēng)富，除特殊产品(pǐn)外，增加可为客户提供的(de)养老产品（如(rú)养(yǎng)老理(lǐ)财）；三是明确养老规划(huà)业务合规性，为不同(tóng)的客户提供基于客户需求和(hé)画像的(de)养老规划方案。”上述负(fù)责人提到。

　　中(zhōng)信建投个人(rén)养老金相关业务负责人提出(chū)，当前的政策要求(qiú)下(xià)，客(kè)户如果想在券商(shāng)端参与个人养老金投(tóu)资，需要分别在银行端、个税端进行一系(xì)列前序操作步(bù)骤(zhòu)，对于尚不熟(shú)悉业务流程的投资者来讲，体验不太友好。

　　“此外，由于(yú)政策对代(dài)销(xiāo)个人(rén)养(yǎng)老金产品的(de)管理(lǐ)要(yào)求，券商暂时无法上线储蓄(xù)类、理财类(lèi)、保险(xiǎn)类(lèi)产(chǎn)品，可供投资者(zhě)选择(zé)的产品种类较为单一，难以进一步为投资者提(tí)供更丰富的个人养(yǎng)老金配置方案。未(wèi)来(lái)期待能(néng)够从政(zhèng)策端进一步(bù)简(jiǎn)化投资者的办理(lǐ)流程，提升客户体验；给予(yǔ)券商(shāng)在多(duō)样(yàng)化个人养(yǎng)老金品种的引入和研发上的政策支持，丰富客户多元化(huà)的(de)投(tóu)资(zī)选择。”该(gāi)负责人(rén)称。

　　开户热投资冷(lěng)

　　券商(shāng)发力个人养老第二曲(qū)线(xiàn)

　　中国(guó)基金报记者 莫琳

　　随着个(gè)人所得税退税(shuì)的开始，不少人发现自己的退税(shuì)比去年多了不少，仔细询问(wèn)之下才发现，是(shì)因为去(qù)年(nián)底(dǐ)开(kāi)通(tōng)了个(gè)人(rén)养老金业务，并入了金。这一(yī)消息大大刺(cì)激了不少本来(lái)不想开户的年轻人。

　　根据人社部披露的(de)数据，截至今年3月底，个人养老金参加人(rén)数(shù)达3324万人(rén)。与3月初的2817万人(rén)相比，短短(duǎn)的一个月(yuè)的时间里，增加(jiā)了500万户，开户(hù)速度明(míng)显提升。

　　虽然开户数(shù)快(kuài)速攀升，但是(shì)个人养老金累计(jì)缴费约200亿元(yuán)，人均缴费低于1000元。此外(wài)，据中国保险资管业协会执行(xíng)副会长兼秘书长曹德云透露(lù)，在(zài)截至(zhì)2023年3月(yuè)开立个人养(yǎng)老金账户的三千(qiān)多万人中，仅900多(duō)万(wàn)人完成了资(zī)金储存。

　　从记者走访的结果来看，个人养老金产(chǎn)品的收益率远低于(yú)预期，是大(dà)多(duō)人不愿意入(rù)金的主要原因。而(ér)选(xuǎn)择(zé)开户的原因主(zhǔ)要是为了(le)“薅羊毛”（金融机构出(chū)台了不少吸引客户开户(hù)的优惠政策）。

　　如(rú)何解决“开户热投资冷”的问题？银河证券相关业务负(fù)责人认为，这是一个(gè)专业活，既需要了(le)解客户的经济状(zhuàng)况、风险(xiǎn)偏好和养老规划，也需(xū)要业务人员及(jí)其(qí)所在机构有比较(jiào)专业(yè)且综(zōng)合的服务能(néng)力。

　　也有部分投资者认为(wèi)，个人养老金(jīn)产品每年(nián)封顶12000元，难以充分满(mǎn)足个人或家庭养老(lǎo)的全(quán)面(miàn)需求，还需要结合其他商业产品等(děng)综合(hé)考虑；大多数产(chǎn)品流动性差，难(nán)以预防到退(tuì)休(xiū)前的应急资金需求。

　　从产品端改(gǎi)善“开户热(rè)投资冷”

　　虽然近半年来，个(gè)人养老金产品正在逐(zhú)渐丰(fēng)富，但是(shì)“开(kāi)户热投资冷”的现象没有(yǒu)随之发生改变(biàn)。

　　中国(guó)保险资(zī)管业协会(huì)执行副会长兼秘书(shū)长曹(cáo)德云在近期举办的2023清(qīng)华五(wǔ)道口全球金(jīn)融论坛上表示，目(mù)前个人养老(lǎo)金试点效果呈(chéng)“两低三不(bù)”漏斗状，即(jí)建立账(zhàng)户人数占基本养老保险(xiǎn)参保人数比例低、已缴(jiǎo)费人数占建(jiàn)立账户人数比例低；产品(pǐn)供应不均(jūn)衡、选购(gòu)渠道不畅、民众参保意(yì)愿不强。

　　针对产品供(gōng)应不均衡的问题(tí)，国家(jiā)金融监督管理(lǐ)总局出手(shǒu)，率先增(zēng)加养老保险产品的供给。近日，国家金融监督(dū)管理(lǐ)总(zǒng)局(jú)已(yǐ)向业内就关于促进专属(shǔ)商业养老保险(xiǎn)发展(zhǎn)有关事(shì)项征(zhēng)求意(yì)见。根(gēn)据征求意见稿，专属(shǔ)商(shāng)业养老保(bǎo)险拟由试点业(yè)务转为常(cháng)态化业务。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着专属(shǔ)商(shāng)业养老保险转为常态化(huà)业务，参与该(gāi)项业务的险(xiǎn)企数量将(jiāng)增加不(bù)少(shǎo)。此外，专属商(shāng)业养老保险是对接个人养老金(jīn)制度的主要保险产品，这意味着个(gè)人养老金保险产(chǎn)品(pǐn)名单也将扩容。

　　据了(le)解，专属商业(yè)养老(lǎo)保(bǎo)险采取“保证+浮动”的收益模式，提供稳(wěn)健型(xíng)、进取(qǔ)型两(liǎng)种风格账户供客户(hù)选(xuǎn)择。据各家保险公司披露(lù)的专属商(shāng)业养老保险产(chǎn)品2022年结算利率，稳(wěn)健账户结算(suàn)利率约4.0％至5.15％，进取账户结算(suàn)利率约(yuē)4.5％至(zhì)5.7％，普(pǔ)遍高于现有的个人(rén)养老保(bǎo)险的收益率(lǜ)。

　　在增加产品供给的同(tóng)时，多家金(jīn)融(róng)机构呼吁(xū)从产品设计端解决“开户热(rè)投资冷”的问题。

　　在(zài)银河(hé)证(zhèng)券(quàn)相关业务负责(zé)人看来，“老龄风险”与其他投资风险(xiǎn)相比(bǐ)，有其更(gèng)加突出(chū)的特(tè)点，包括为(wèi)退休人群提供稳定安全(quán)有保障且抗通胀的(de)收入补充来源、对(duì)冲长寿风险(xiǎn)、为高龄人群储(chǔ)备失能(néng)养护(hù)和医(yī)疗应急(jí)资(zī)产(chǎn)、为(wèi)退休人群规划遗产、将养(yǎng)老(lǎo)投资(zī)与养老保障/养老(lǎo)生活无(wú)缝(fèng)对接等。

　　养老金融产品(pǐn)的设(shè)计初心，必须切(qiè)实(shí)从客户需求出(chū)发；养老金(jīn)融产(chǎn)品(pǐn)的设计理(lǐ)念(niàn)，必须紧(jǐn)密围绕承担、减少或转(zhuǎn)移上(shàng)述“老龄(líng)风(fēng)险”主旨；养老金融(róng)产品的设计成果，应该更(gèng)多的让利于民(mín)、普惠(huì)百姓，运用好专业(yè)的金融工具、做艰(jiān)难但长期正确的(de)事(shì)。

　　因此，能否设计(jì)出(chū)充分利用资本市(shì)场具(jù)有良好增值能力资产(chǎn)的(de)养老(lǎo)产品取(qǔ)决于(yú)发(fā)行(xíng)人（或(huò)管理人）的(de)产(chǎn)品设计(jì)能力和资(zī)产管理能力。“证券(quàn)公司作为(wèi)财富管(guǎn)理服务提供商，可(kě)以与产(chǎn)品发行人（或管理人）合作，根据客(kè)户需求设(shè)计出在养老(lǎo)功能(néng)方(fāng)面更(gèng)有竞争力的产品”，上述负责人(rén)表示。

　　中信建(jiàn)投(tóu)也希望能参与(yǔ)到具体的(de)产品设计之中。其个人养老业务(wù)负责人建议(yì)，参(cān)考部分发达国(guó)家的经验，未来(lái)除了股、债配置，或在未来可以考虑增加底层可投标的类型(xíng)，如REITS、衍生品、雪球等(děng)另类资产(chǎn)，丰富投资者的可选标的，更好地分散投资风险。

　　励正集(jí)团中国区总裁张雨萌(méng)建(jiàn)议，应该(gāi)避免“开空账”。也就是说，参与者可以直接在开户的时候做投资选择。这(zhè)样(yàng)在(zài)开户的时(shí)候就可以形成闭(bì)环体验。

　　针对参与个人养老金可能面临(lín)的流动性(xìng)问(wèn)题，长城人(rén)寿(shòu)保险股份有(yǒu)限公(gōng)司总(zǒng)经理王玉改(gǎi)近日表(biǎo)示，保险(xiǎn)公(gōng)司可以(yǐ)通过(guò)“保单质押贷款”等多种金融工具(jù)来解决客(kè)户对(duì)短期资金的(de)需(xū)求(qiú)。

　　券商发力(lì)个(gè)人补充养老(lǎo)金融方(fāng)案

　　此(cǐ)外(wài)，针对1.2万难以满(mǎn)足个人或(huò)家庭养老的全面需求，多家券商还发(fā)力个(gè)人养老金账户(hù)以外的个人补充(chōng)养老(lǎo)金融方案，例(lì)如银河证券(quàn)的(de)“安养(yǎng)计(jì)划plus”、中信证券的(de)“信养计划”等。

　　银河证券产品中心副总经理鹿宁告(gào)诉记者，目前，银河证券(quàn)已根据在职群体养老规划的长期性、稳健性(xìng)、安全(quán)性等特点，已退(tuì)休人群养老需求的(de)流(liú)动性(xìng)、安全性、稳健(jiàn)性等特点，设(shè)计出多层次(cì)、多元化、个性(xìng)化的养老配置方案(àn)，积极履行养老保障社会责(zé)任，力争为(wèi)居民提(tí)供持(chí)续(xù)卓越的养(yǎng)老规划与满(mǎn)足不同养老需(xū)求(qiú)的资(zī)产配置服务(wù)。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券的“信养(yǎng)计划”则基于个人养老场景，引入(rù)更丰富的(de)养老型年(nián)金、增(zēng)额终身(shēn)寿等(děng)不同品类产(chǎn)品，覆盖养老收益性资(zī)产和保障性资(zī)产(chǎn)，满足客户多样化(huà)、多(duō)层级的养老资产配(pèi)置需(xū)求。

　　针对三大(dà)支柱养老金业务中的企业年金业务，银河证券还上线了自研的年(nián)金(jīn)综合评(píng)价系(xì)统。该(gāi)系统可以通过(guò)客户(hù)提供的“脱敏(mǐn)”后年金组(zǔ)合净值与持股比例(lì)等数据，结合公募(mù)基金(jīn)、股市债市(shì)数据，展示客户委托年金组(zǔ)合的评价结果。此外，也可以(yǐ)利用年金机(jī)制间接服务背后(hòu)的企(qǐ)业员工和机构(gòu)事业单位职工。

　　截(jié)至目前(qián)，银(yín)河证券基(jī)金研究中心已为部分省市提供职(zhí)业年金(jīn)的(de)组合评(píng)价与管理咨询服务，也计划结合机构条线业(yè)务规(guī)划为央企与国企提供企业年(nián)金组合(hé)评价等综合金融服务(wù)。

　　银(yín)河证(zhèng)券副(fù)总裁罗黎明告(gào)诉记者，公司自主(zhǔ)开发建设(shè)部署的年金综(zōng)合评价系统(tǒng)及研究咨询服务，具有养老属性的综合(hé)金(jīn)融服务体系(xì)均是公司积极响应国(guó)家(jiā)养(yǎng)老发展战略(lüè)而推出(chū)的新服(fú)务，体现了在第(dì)二、三(sān)支柱上的积(jī)极筹划。

　　“我们高度(dù)重视(shì)三大支柱(zhù)养老金(jīn)业(yè)务，目(mù)前(qián)公司已初步(bù)建(jiàn)立了个(gè)人(rén)养老金及个人养老(lǎo)金融服(fú)务体系，充分利用金(jīn)融产品代(dài)理销售牌照和(hé)保险兼业代理牌照(zhào)，为百姓提供更加有温度、有态(tài)度的个人养老金融服务。”罗黎明说道。

　　记者观察｜“吸睛”大于“吸金”？

　　“90后”观望情(qíng)绪(xù)浓(nóng)厚(hòu)

　　中国(guó)基金(jīn)报记者赵心怡

　　“现(xiàn)在(zài)个人养老金账户开通过程(chéng)非常‘丝(sī)滑’，并且(qiě)有不少开户(hù)人在(zài)我们介(jiè)绍之(zhī)前(qián)都已(yǐ)有所了解(jiě)，感觉这项制度的(de)普(pǔ)及度和客户认识(shí)程度(dù)在不断(duàn)提升。”某大型(xíng)银行的客(kè)户经理林漪（化名）向记者表示。

　　“但也(yě)有(yǒu)很多人只是(shì)开了账户并(bìng)没有存钱，或存(cún)了钱没有(yǒu)开(kāi)始投资(zī)，主(zhǔ)要因(yīn)为(wèi)不知道如何(hé)选择产品(pǐn)或者(zhě)有其他顾虑。”林漪还(hái)告诉记(jì)者，“这(zhè)种(zhǒng)情况(kuàng)下我(wǒ)们(men)就(jiù)会再用PPT或者是纸质资料向客户(hù)进行详细介(jiè)绍和(hé)对比分析(xī)。”

　　去年(nián)11月，个人养老金制度(dù)正(zhèng)式落地(dì)，在(zài)北京、上(shàng)海、青岛等(děng)36个先行城市（地区(qū)）启(qǐ)动实施。距(jù)离个人(rén)养老金制度(dù)落地(dì)已经过去半年(nián)，民众接受度和(hé)业务(wù)进展情况(kuàng)如何？从业人员在具(jù)体实(shí)操(cāo)过程中又(yòu)遇(yù)到了哪些(xiē)困难？不同年龄段的群体会怎样理(lǐ)解(jiě)这项制度？

　　近(jìn)日，本(běn)报记者实地探访上海(hǎi)地(dì)区几(jǐ)家银行(xíng)网点和券商营业部，了解(jiě)个(gè)人养老金制度近半年(nián)的落地情况(kuàng)。

　　年轻人(rén)更关注税收(shōu)优惠

　　中(zhōng)老年人更在意退休后多一(yī)份保障

　　根据人社(shè)部和国家社会(huì)保(bǎo)险公共(gòng)服(fú)务(wù)平台数据可知，个人养老金(jīn)制度经(jīng)过半年时间的发展，在产(chǎn)品种类(lèi)、数量和参(cān)与人数方面(miàn)都(dōu)有(yǒu)所(suǒ)增加。

　　某券商营(yíng)业部财富管理相关岗位的黄宁（化名）告诉(sù)记者(zhě)：“很多(duō)客户都对个人养老金业(yè)务热情高涨，有直接到(dào)营业(yè)部(bù)咨询(xún)的，还(hái)有很多(duō)是打电话过来问。”

　　黄宁还观(guān)察(chá)到，“70后”“80后”普遍对个人养老金业务的热情和(hé)关(guān)注度比“90后”更高，并(bìng)且除了(le)个(gè)人咨(zī)询和开户外，还有不少企(qǐ)业员工、学校教师、退伍军人(rén)等通过企(qǐ)业和单位(wèi)组织(zhī)来了解(jiě)、参与个人养老金投资。

　　记(jì)者了(le)解了身(shēn)边(biān)两(liǎng)位不同年龄段(duàn)、均已购买个人养老金产品的朋友后发现，两人(rén)所关注的问题“焦点”的确(què)有所不同。

　　一位在(zài)上海地区金融机构工作的“80后”告诉记者(zhě)，自从工作(zuò)以来，她每年都将收入的(de)一部分拿来(lái)强制(zhì)储蓄，有了个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)制度后，就分一部分(fēn)在个人养老金账(zhàng)户中，这部分强制储蓄(xù)的钱即使存长期也不会影(yǐng)响她(tā)未来的生活质量，并(bìng)且放进个(gè)人养老金账户(hù)是在基本养老保险之(zhī)外多一(yī)份积(jī)累。

　　而另一位工作不久的“90后”表示，他现(xiàn)阶段最在意的就是(shì)买个人养老金(jīn)可以享受税(shuì)收优惠，直(zhí)接考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)退休后的生(shēng)活(huó)质量还有点遥(yáo)远。

　　针对上述两种不同的想法(fǎ)，黄宁也向记(jì)者坦言，他们在(zài)日常介绍个人养老金业务的过程中确(què)实会(huì)考虑到不同(tóng)年龄群体的不同需求和想法，进而更好(hǎo)地“对(duì)症下药”，比如(rú)给刚(gāng)工作不久(jiǔ)的年(nián)轻人着重介(jiè)绍“一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖退休后(hòu)多一份保障”推(tuī)广效(xiào)果就不明显。

　　“吸睛”大于“吸金”？

　　然而，在个人养(yǎng)老金(jīn)业务(wù)取得进展(zhǎn)的同时，还有不少已经了(le)解个人(rén)养老金业务(wù)的民众仍在“观望(wàng)”。从现(xiàn)有数据可(kě)知，截至2023年3月底(dǐ)，虽然有3000多万人开通了个人养老金账户，但完成资金存储的(de)只有900多万人。

　　林(lín)漪(yī)在银行端个人(rén)养老金业务的开展中感受到(dào)，一些客(kè)户开了户但没存储的主要顾虑是锁定时间太长，担心之后如果(guǒ)要大笔用钱(qián)时会很“棘手”；另(lìng)外一些客户则(zé)是认为在个人养老金产品并非专门(mén)设计且(qiě)收(shōu)益优势不明显，目前个(gè)人养(yǎng)老金可以购买的(de)养老储(chǔ)蓄、银(yín)行养老(lǎo)理财、养(yǎng)老(lǎo)保险(xiǎn)产品、养(yǎng)老目标(biāo)基(jī)金四(sì)类(lèi)产品，即使不通过个人养(yǎng)老金账户也可以直(zhí)接(jiē)买，且收益差距不大。

　　黄宁则从(cóng)券(quàn)商从(cóng)业(yè)人员的角度谈到了推(tuī)广(guǎng)个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)业务过程中(zhōng)的“困境”。他表示(shì)：“券(quàn)商端个人养老金只支持代销公募基金(jīn)，无法代(dài)销(xiāo)存款、银(yín)行理财、商业养老保(bǎo)险，有些客户风(fēng)险承受能(néng)力较低(dī)，想寻求(qiú)更低风险等(děng)级的产品(pǐn)，纯(chún)公募基金难以达到资产配(pèi)置的(de)需求(qiú)。”

　　此外，还有(yǒu)一(yī)部分年(nián)轻人向记者直言，对于离(lí)退(tuì)休(xiū)还较遥(yáo)远的群体(tǐ)来说，养老需(xū)求当然也(yě)需要考虑，但眼下的生活和经济状况才是更重要的(de)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖