为了让自己的限售股解禁(jìn)后能获得好的回报，上市公司(sī)董事长雇(gù)人拉抬(tái)自家的股票(piào)价(jià)格，然后(hòu)高位出货(huò)。

　　最(zuì)近，中国证监会网(wǎng)站披露了一则行政处罚决定书(shū)，引发市场关注(zhù)。时为(wèi)新美星董事长何德(dé)平(píng)和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新(xīn)美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高公司股价，以便后(hò华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思u)续自己减持获利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛明土、李传武合(hé)谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户，利用资金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续(xù)集中(zhōng)交易新美星，影响(xiǎng)公司股价(jià)，合(hé)计(jì)盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此(cǐ)操(cāo)纵证券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给(gěi)予警告，并(bìng)处(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋(móu)操纵股价(jià)

　　根据证监会(huì)行政(zhèng)处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定(dìng)代表人、实际控制人(rén)何德平(píng)和他的(de)妻子(zi)黄(huáng)秀芳当(dāng)时向时任独(dú)墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱部分(fēn)来(lái)自(zì)他们所掌(zhǎng)控(kòng)的上海海得泽广投资管(guǎn)理(lǐ)中心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目(mù)的(de)是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高“新(xīn)美星”股价(jià)，以便何(hé)德平所持“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日(rì)解(jiě)禁(jìn)后能(néng)够获得(dé)好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到保(bǎo)证(zhèng)金后，即(jí)开始(shǐ)利用控制(zhì)的证券账(zhàng)户(hù)并联合(hé)其他市场资金在二(èr)级市场买入(rù)并交易“新美星(xīng)”，且在后续操作中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找(zhǎo)了两(liǎng)个帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍认识(shí)并联合(hé)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹得的证(zhèng)券(quàn)账户(hù)、资金开始(shǐ)与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与(yǔ)毛明土联系(xì)，传递、沟通各自操盘(pán)情(qíng)况，以利于两方(fāng)交易决策(cè)，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的(de)信息，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)25.95个百分点。账户组累(lèi)计买(mǎi)入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对(duì)应卖出(chū)4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武合谋，利用(yòng)资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易“新美(měi)星”，影响(xiǎng)股票(piào)交易价(jià)格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬(tái)股价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明(míng)土、李传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称账(zhàng)户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获(huò)利(lì)的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集(jí)中交(jiāo)易“新美(měi)星”，申买量占市场申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持(chí)股总(zǒng)数占(zhàn)总(zǒng)股本比例自2019年3月5日(rì)开始(shǐ)超(chāo)过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值(zhí)，占(z华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思hàn)流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户(hù)组持(chí)续大(dà)量买入(rù)“新美星(xīng)”，当日申买排名第一(yī)，竞价买入成交排(pái)名第一，至2019年(nián)2月28日(rì)期(qī)末持股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期(qī)间，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬(tái)期间：2019年(nián)3月1日至(zhì)3月6日，以(yǐ)不低于(yú)卖一(yī)价(jià)或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于(yú)卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组(zǔ)集中卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个(gè)百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬(tái)和(hé)对倒，并反向卖出(chū)获利(lì)的行为(wèi)。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托(tuō)理(lǐ)财、而(ér)非操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机(jī华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思)。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明(míng)蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委托，联合他人操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价，一(yī)是“市值管理”不等(děng)同于(yú)“操纵(zòng)证券市场”；二是(shì)黄秀芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而非操(cāo)纵股价；三是(shì)蒋(jiǎng)维没有(yǒu)将其与毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨论(lùn)交易新(xīn)美星(xīng)的(de)情(qíng)况告知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供(gōng)，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没(méi)有与毛明土、李传武就各(gè)自账户交易新美星的盈(yíng)亏分配进行(xíng)约定；五(wǔ)是(shì)蒋维账(zhàng)户组利益与(yǔ)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)利(lì)益并不一致(zhì)，何德平、黄秀(xiù)芳不(bù)能(néng)控(kòng)制蒋维(wéi)账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部(bù)分用于偿还债务，部分用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账(zhàng)户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀(xiù)芳(fāng)2020年11月25日询问(wèn)笔(bǐ)录的合法性及(jí)真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供款项不知情(qíng)、未参与(yǔ)，且何德平与黄(huáng)秀芳系(xì)独立法律(lǜ)主(zhǔ)体，即便夫妻(qī)或一致行动人(rén)中一(yī)方存(cún)在不(bù)当(dāng)行为，不应(yīng)推定(dìng)或认定另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)，及他们的代理人也就是否合(hé)谋(móu)、部分(fēn)账户的控制关(guān)系、委托(tuō)理财关系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经(jīng)复核，对当(dāng)事人及(jí)其代(dài)理人的主要陈述意(yì)见不予(yǔ)采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主(zhǔ)体参与、多个环节实施(shī)、环环相(xiāng)扣(kòu)、锁链式的上(shàng)下游衔接、合作，共同完(wán)成(chéng)的操(cāo)纵行为。在(zài)案证据(jù)可以证明，何德(dé)平、黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供资金(jīn)作为保证金，委托(tuō)其通过二级市场交易影响新美星股(gǔ)价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈(kuì)交(jiāo)易情况(kuàng)；何(hé)德平知悉并参与了本案行为；上述行为的(de)实质(zhì)是(shì)操纵股价，并非合法理财(cái)。在案证据可(kě)以证明，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武有共(gòng)同影响“新美星(xīng)”股价的(de)意图(tú)和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且(qiě)采取了联合影响股(gǔ)价的行(xíng)动(dòng)，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关(guān)于(yú)违法(fǎ)期间和(hé)责任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控制(zhì)的账户交易“新美星”客观(guān)上为后续的合谋操纵(zòng)起(qǐ)到一(yī)定程度锁仓(cāng)的(de)作用，并且根(gēn)据(jù)蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋(jiǎng)维和上(shàng)市公司的合(hé)作(zuò)，知道(dào)蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意(yì)买入“新美星”，因此毛明(míng)土和李(lǐ)传武的违法期间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀(xiù)芳、何德平(píng)一致。在此基(jī)础上，在认定及处(chù)罚(fá)时(shí)将(jiāng)合谋(móu)各(gè)方视(shì)为一个整(zhěng)体，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武上(shàng)述行为(wèi)违反了2005年《证券法(fǎ)》第(dì)七十七条(tiáo)第一项(xiàng)规(guī)定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所述(shù)的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就操(cāo)纵(zòng)证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行(xíng)为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚(fá)款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万(wàn)元，对毛(máo)明土、李(lǐ)传武分别罚款(kuǎn)597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告(gào)并罚款

　　另(lìng)外，关(guān)于何德平信息披露违法的相关情(qíng)况，行政处罚决定书披露，在新美(měi)星2016年4月上市(shì)前，海(hǎi)得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股份，占新(xīn)美星上市(shì)时总股(gǔ)本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日(rì)减持完毕(bì)。

　　关于何德(dé)平信息披露违法(fǎ)，何(hé)德平(píng)、黄秀芳及其代理人(rén)提出(chū)：第一(yī)，海得泽广与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持，涉案股份系(xì)海得泽广为兰某(mǒu)代(dài)持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出(chū)，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原(yuán)因系兰某向黄(huáng)秀(xiù)芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重大性(xìng)，不对投资(zī)者决(jué)策(cè)产生重(zhòng)大(dà)影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认定代持成(chéng)立，何德平对借(jiè)款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情(qíng)，没有主观过(guò)错，不应受(shòu)到处罚。综上(shàng)，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽(zé)广交易流水、资金流水及相关银(yín)行(xíng)账户流水(shuǐ)，结合何德(dé)平、黄秀芳的配(pèi)偶(ǒu)关系，代持资(zī)金(jīn)和减持(chí)所(suǒ)得系家庭(tíng)共同财产，可以认定(dìng)海得泽广代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳持有(yǒu)新(xīn)美星(xīng)股票(piào)。当(dāng)事人所提相关(guān)理由不(bù)具有事实和(hé)法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何(hé)德平作为上(shàng)市公司实际控制人，未(wèi)如实告知上市(shì)公司上述(shù)持股情况，导致新美(měi)星在相(xiāng)关公告中(zhōng)均(jūn)未披露相(xiāng)关情况(kuàng)，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法》第(dì)一百九(jiǔ)十三(sān)条第三(sān)款规定的情形(xíng)。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证监会(huì)决定：就信息披露违法(fǎ)行为，对(duì)何(hé)德平给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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