近期(qī)，多家(jiā)险(xiǎn)企(qǐ)获批(pī)增加注册资本(běn)或发行资(zī)本补充债券(quàn)。

　　为提高偿付能力，近年(nián)来(lái)，多家(jiā)险企(qǐ)以(yǐ)增资、发债的(de)形式“补血”。今年以来，已有7家险(xiǎn)企增(zēng)加注册资本获批，合(hé)计增资125.29亿(yì)元；5家险(xiǎn)企合计发行218亿元(yuán)资本补(bǔ)充债(zhài)券。也就是说(shuō)，共有12家险企累计“补(bǔ)血(xuè)”343.29亿元。

　　整体看(kàn)来，“补血”路上，增资和(hé)发(fā)债较(jiào)多且较为(wèi)顺利的(de)主(zhǔ)要(yào)是大型(xíng)公司(sī)，中(zhōng)小(xiǎo)险企增(zēng)资(zī)仍比较难，很多偿付能力不达(dá)标的中小险企，资本(běn)金多(duō)年难(nán)以得到补充。

　　大型险企“补(bǔ)血”手笔大人(rén)保寿险(xiǎn)获(huò)批(pī)发债(zhài)120亿元

　　险企增(zēng)资、发债主要是为满(mǎn)足业务发展和偿付能(néng)力需要(yào)。

　　根据各公司官网(wǎng)以及(jí)监管披露(lù)信息来看，今年以来，已(yǐ)有7家险企增加注册资本(běn)获批，合计增资125.29亿元。获批增资的险企多在去(qù)年(nián)发(fā)布公告。其中(zhōng)，国寿财(cái)险增资最多，达90亿元，占总增(zēng)资额的“半壁江山”。

　　具(jù)体看来，爱(ài)心人寿增资(zī)3.2亿(yì)元(yuán)，目前注册资(zī)本达到20.2亿元；国寿财(cái)险增资90亿元，注册资本(běn)达到278亿元；阳光保险(xiǎn)增(zēng)资(zī)11.5亿元，注册资本达到(dào)115.02亿元；太保产险增资(zī)4.78亿元，注册(cè)资本达到199.48亿元；瑞再(zài)企商保险增资1.01亿(yì)元，注册(cè)资本达到7.7亿元；华贵人寿(shòu)增资10亿元，注册资本达到20亿元(yuán)；国宝人寿增(zēng)资4.8亿元，注册资本达到19.8亿元(yuán)。

　　公开(kāi)信息显(xiǎn)示，今年(nián)以来还有太(tài)平财险、国宝人寿、财(cái)信吉祥人寿等9家险企发布了增资公告。

　　除增资外，发行(xíng)资本补充债券也是保(bǎo)险公司“补血(xuè)”的方式之一。

　　今(jīn)年以来(lái)，紫金财险(xiǎn)、中华联合人寿、农银人寿(shòu)、中再财险、太保(bǎo)产险(xiǎn)、中国人保获批在全国(guó顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪)银行间债券市场公(gōng)开(kāi)发行(xíng)10年期可赎(shú)回资本(běn)补充债券(quàn)，发行规模从6亿元至120亿元(yuán)不等(děng)。其中，中国(guó)人保发(fā)行规模(mó)最大，为不(bù)超过120亿元。

　　从(cóng)目前一级(jí)市(shì)场发(fā)债情况来看，根据Wind数据统计，今年以来，5家险企发行资本(běn)补充债，规模达218亿(yì)元。利安人寿(shòu)于3月10日发(fā)行10亿元资(zī)本补充(chōng)债(zhài)；太平再(zài)保(bǎo)险于3月3日发行(xíng)13亿元(yuán)资本补(bǔ)充债；农(nóng)银人寿于3月30日发行35亿元资本补充债；中再产险(xiǎn)于5月5日(rì)发行(xíng)40亿(yì)元资本(běn)补(bǔ)充债；人保寿险于5月25日发行120亿元资本(běn)补充债券。

　　中小险企“补血”不易复星联(lián)合健康三(sān)次增资(zī)失(shī)败

　　据(jù)公开(kāi)信息(xī)显示，近年来增资的企(qǐ)业(yè)中，中小险企占大多数。

　　据中国保(bǎo)险行(xíng)业协(xié)会官网披露(lù)信息(xī)以及(jí)国家(jiā)金融监督管理总局(jú)官网信息显示，2022年共(gòng)有23家险企公布(bù)增资计划，截至目前已有19家(jiā)公司获批增资(zī)，其中包含(hán)上述(shù)国(guó)寿财险、太保产险等大型险(xiǎn)企还有(yǒu)太平科(kē)技保险、安联资管、中意资(zī)管等公司。而(ér)长城财富保(bǎo)险资管、都(dōu)邦财险(xiǎn)、中银三星人寿、复星保(bǎo)德信人(rén)寿(shòu)4家(jiā)公司的增(zēng)资需求尚未被批复。

　　从实际情况来(lái)看，大型险企增资相(xiāng)对顺利(lì)且规模较高(gāo)，中小(xiǎo)险(xiǎn)企增资并不容(róng)易。

　　有险企在(zài)增资时，股东认缴并(bìng)不积(jī)极。都邦财险曾披露，该公(gōng)司(sī)2022年5月17日召开临时股东大会审(shěn)议通过(guò)了有关都(dōu)邦(bāng)财(cái)险(xiǎn)增资扩股的(de)议(yì)案，拟增(zēng)资(zī)4亿(yì)元。各增资(zī)股东将以货币方式向公(gōng)司投入资金(jīn)。但根据(jù)都邦财险发布公告显示(shì)，截至2022年5月31日，尚(shàng)有1.1601亿(yì)股的认(rèn)购额度未由股东认购，将进入下一(yī)轮同比(bǐ)例增(zēng)资。

　　有险企多次尝试增(zēng)资，至今仍没(méi)有成(chéng)功。自(zì)2018年开始，复星联合(hé)健康(kāng)此(cǐ)前曾作(zuò)出(chū)三次(cì)增资计划，但至今仍未成功。今年5月23日，复星联合健康再次对外(wài)公布增资计划(huà)，拟增发1.94亿股股(gǔ)份，公司注册资(zī)本金由(yóu)5亿元增加至(zhì)6.94亿元。

　　此外(wài)，一(yī)些偿付(fù)能力不(bù)达标的(de)险企中，多家公司资本常年得不(bù)到补充。

　　根(gēn)据(jù)公开(kāi)信息显示(shì)，截(jié)至一季(jì)度(dù)末，最近(jìn)风险综合评级为C类险企的有华汇人寿、合众人寿、幸福人寿、长生人寿、渤海人寿、百年人寿、三峡人寿、华安财险、安华农险、渤海财(cái)险、富德(dé)财险、前海财险、珠(zhū)峰财险；D类的险企为北大方正(zhèng)人寿、都邦财险。

　　“V观财报(bào)”（微(wēi)信号ID:VG-View）梳理发现，2019年以(yǐ)后，上述(shù)险(xiǎn)企中，除渤海财险外，均未获批增资(zī)。其中合众人(rén)寿、长(zhǎng)生人寿、渤海人寿、百年人寿(shòu)、富德财险、安华农险于2015年(nián)至2016年之间获批增资。

　　为什么中小险企增资相(xiāng)对(duì)困难？

　　对(duì)外经济贸易大学保险学院教授王国军对“V观(guān)财报”表(biǎo)示，中小保险(xiǎn)顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪公司(sī)在(zài)市场竞(jìng)争中不占优(yōu)势，前景不(bù)明，投资(zī)回报期较长，经常不(bù)被(bèi)投资人(rén)看好(hǎo)，所(suǒ)以存(cún)在增资难的(de)问(wèn)题(tí)。

　　面对增资(zī)难题，王国军表示，中小险(xiǎn)企应打造自己(jǐ)的(de)核心竞(jìng)争力，在某一(yī)个领域取得优势，成为行业翘楚，形成稳(wěn)定的保费(fèi)和(hé)利润来源。恶性循(xún)环是中小保(bǎo)险公司容易掉落(luò)的陷阱，必须在恰当的时机找到独特的业(yè)务模式，才能逐步走向良(liáng)性循环。中(zhōng)小(xiǎo)险企保持偿(cháng)付能力处(chù)于正常水平其实并不是难事，不照抄大型(xíng)保险公司的业务模式，不随波逐流(liú)，不盲目扩(kuò)张，提高资金(jīn)运(yùn)作能力(lì)，稳扎稳打打造公(gōng)司的核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力。

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