五一长假期(qī)间，全球市场并不平静，一场大(dà)风暴即将到来。

　　美国(guó)加州金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一(yī)表示，监(jiān)管机(jī)构已接管(guǎn)了第一(yī)共和银行，这是本轮美国(guó)银行业(yè)危机中第四家倒下的银(yín)行，同时也是美国历史上第二(èr)大(dà)的破产银行(xíng)。此前我们多(duō)次强调，美(měi)国银(yín)行业(yè)危机远未结(jié)束，只是暂(zàn)时止血而已。现在来(lái)看，第一共和银行(xíng)又倒下了(le)。随(suí)着经济(jì)的(de)衰退，银行的(de)资产(chǎn)将持(chí)续减值，高(gāo)息又会(huì)令其成本(běn)抬升，银行的经营将持续(xù)恶化，新一轮银行(xíng)业危机将再(zài)度爆(bào)发(fā)。

　　美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)问题再(zài)度成为(wèi)焦点，美国政府债务规(guī)模(mó)将于19日触及(jí)31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦(lún)呼吁国(guó)会(huì)尽快采取行动，再次提高债务上限，避免(miǎn)政府部门停(tíng)摆及可(kě)能出现的债务(wù)违约。当地时间4月26日(rì)，美国(guó)国(guó)会(huì)众议院投(tóu)票通过债务(wù)上限法案。这(zhè)项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务(wù)上限，以换取大幅削(xuē)减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债务(wù)上限将提高1.5万亿(yì)美元；联(lián)邦政府预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过(guò)拜登(dēng)将(jiāng)否(fǒu)决众议院议长、共(gòng)和(hé)党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)方案。白宫称众议院共和党人必(bì)须在没有任何要求和条(tiáo)件的情况下打消违约的(de)可能(néng)性(xìng)，并解(jiě)决债务上(shàng)限问题。两党在提高债务上(shàng)限问题上分歧很大，陷入(rù)僵局，这加剧了美债违(wéi)约(yuē)的风(fēng)险(xiǎn)。

　　美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦当地(dì)时间5月1日致函众议(yì)院议长麦卡锡(xī)和其他高级议员(yuán)，她在信中表示，美国政府可能(néng)“最(zuì)早在6月1日(rì)”发生债务违约(yuē)，这将(jiāng)是美国(guó)历史上的首次债(zhài)务违约(yuē)。高盛认为，政府这回(huí)付不(bù)起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的一(yī)次。美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美元，而美国(guó)去(qù)年国内生(shēng)产总值(zhí)约23万亿美元(yuán)，这意(yì)味着负(fù)债率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的(de)把戏，债务(wù)雪球越滚越大。如(rú)果美(měi)元霸权仍在，美国可以(yǐ)一(yī)直这样玩(wán)儿下去(qù)。但当前美元出现(xiàn)信用危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪(làng)潮，游(yóu)戏很可能即将结(jié)束了。想借新来(lái)还旧，但新债没(méi)人(rén)买(mǎi)了，也就玩儿不转了，最(zuì)终(zhōng)债务(wù)违(wéi)约就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全(quán)球经济衰退(tuì)正在路上，有全(quán)球经(jīng)济(jì)“金丝雀”之称(chēng)的韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅创下472亿(yì)美元的历史新高(gāo)，而且是自(zì)2008年全球金融危机(jī)以来(lái)，时隔14年，再(zài)度(dù)出(chū)现贸易(yì)逆差(chà)。今年(nián)第(dì)一季度韩国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由(yóu)于芯(xīn)片出口疲软。3月份韩国出口较(jiào)去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月(yuè)的(de)7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六(liù)个月下降。其中，占(zhàn)韩国出口(kǒu)五(wǔ)分(fēn)之一的半导体项目暴减35％，反映存传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些储器芯片价格(gé)下(xià)跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中国的(de)出(chū)口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人(rén)掌握的实时全球(qiú)经济(jì)数据可能(néng)比任何人都多，他(tā)称温和(hé)的衰退已经出现。

　　金融危机的本质是(shì)债务危机，因为(wèi)信贷(dài)会(huì)产生周期。有(yǒu)借(jiè)就要有还，借钱的时(shí)候(hòu)扩大支出刺激经济增长，而还(hái)钱的时(shí)候要缩(suō)减支出又使得经济下滑。在高(gāo)息背景下，偿债(zhài)成本(běn)上升，资产价格下(xià)跌，违约率就将(jiāng)激增，债务(wù)危机就(jiù)将引爆。2008年，全(quán)球(qiú)债务总量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总(zǒng)量为101万亿美(měi)元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球(qiú)债务规模(mó)是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮(lún)金(jīn)融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指数期(qī)货虽(suī)然在5月(yuè)1日再创新高，但(dàn)次日即大幅回落(luò)，反(fǎn)弹大(dà)概率(lǜ)已(yǐ)经结束了。从月线来看，标普指数是大(dà)级别的B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走(zǒu)完5浪，即新一轮(lún)C下跌(diē)将展开。这将是月线级(jí)别的下跌(diē)，幅度(dù)会很大。

　　从(cóng)欧股(gǔ)来看(kàn)，欧洲50指数(shù)局部(bù)出现破位反抽，5月(yuè)2日再度中(zhōng)阴创新低，预示见顶的(de)可能性(xìng)已经非常(cháng)大。欧(ōu)股(gǔ)目前仍(réng)处于高位(wèi)，这(zhè)一次见(jiàn)顶很可(kě)能是历(lì)史性的大顶，传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些未(wèi)来下跌(diē)空间(jiān)巨大。此前我们已(yǐ)经强烈建(jiàn)议有(yǒu)权限的投资者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来看，原油在欧佩克(kè)减(jiǎn)产后出现大(dà)幅反弹，但目前已经再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计(jì)3月低(dī)点必(bì)将不(bù)保，年内恐将跌破60美元，而最终(zhōng)则(zé)很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内(nèi)期货的文(wén)华商(shāng)品(pǐn)指数来看，去(qù)年(nián)11月低(dī)点已经被跌破。该指数自去年7月以来已经(jīng)盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点(diǎn)，或许(xǔ)年(nián)内(nèi)到不(bù)了，但也不会距(jù)离太远(yuǎn)，最终(zhōng)极目(mù)标则是(shì)将跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全球空头而言，等这个(gè)机会已经很(hěn)久(jiǔ)了(le)，金融(róng)危(wēi)机本轮(lún)早就该(gāi)爆发的，但由于美联(lián)储的无限量QE，危机被一再推后。但该来的(de)总会来，大(dà)放(fàng)水是一剂毒药，传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些迟到的危机将更加猛(měng)烈(liè)！本轮危机将是对全球(qiú)的一(yī)次(cì)暴力去杠杆(gān)，将重建世界(jiè)经济新(xīn)秩(zhì)序。百(bǎi)年大变局不是说着玩儿的，我们将再度见证历(lì)史！

　　你(nǐ)说(shuō)的金融危(wēi)机(jī)在哪里？怎么还不(bù)出(chū)现(xiàn)？哪里有(yǒu)什么金融危(wēi)机？空头一(yī)直(zhí)都活在被(bèi)质疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多年以来(lái)，金融危机一(yī)直没有出现，每当你认(rèn)为它要(yào)出现的时候，最终(zhōng)却发(fā)现它还(hái)是没有来，总是在希望与失望中不断轮回。但无论(lùn)如何(hé)，我一直(zhí)都相信超越(yuè)08年的世纪金(jīn)融危机一定会爆发，我(wǒ)会像等初恋一(yī)样去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤(shāng)口的(de)冷(lěng)风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可时间它依然走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了(le)。你会静默(mò)，手握着星火(huǒ)等在至暗时刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃(nán)又(yòu)穿透(tòu)耳(ěr)朵(duǒ)。一个一(yī)个走过，一个一(yī)个错过，一(yī)遍一(yī)遍来过，一(yī)次(cì)一(yī)次放过，一声一声(shēng)笑着(zhe)，一声(shēng)一声(shēng)吼着，一幕一(yī)幕闪(shǎn)着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因(yīn)为忍受着它(tā)的腐烂。你说别爱啊(a)，又(yòu)依依不(bù)舍。所以(yǐ)生命啊，它(tā)苦涩(sè)如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕(yàn)子归来(lái)？如果都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属(shǔ)于(yú)永不言弃，对(duì)真理执着追求的(de)人。雪崩将至，这一次，大(dà)空(kōng)头必将(jiāng)一战(zhàn)封(fēng)神(shén)！

　　一定要看到(dào)花(huā)开，你(nǐ)一定等燕子归来(lái)，想着他们都会(huì)回(huí)来，你誓死(sǐ)为了这些而存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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