本周(zhōu)铁(tiě)矿石期货价(jià)格大幅(fú)下挫，截(jié)至21日(rì)下午(wǔ)收盘(pán)，大商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新加坡铁矿石指数期货(huò)跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记(jì)者注(zhù)意到，本周后几个交易日，铁(tiě)矿(kuàng)石期货一(yī)直处于下跌(diē)的态(tài)势，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测(cè)数据显示，截至2023年(nián)4月(yuè)21日(rì)，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指(zhǐ)数110美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同期(qī)下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨(dūn)，较上周同期下跌(diē)4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中期期货铁矿石(shí)研究员梁(liáng)海(hǎi)宽(kuān)认(rèn)为，铁(tiě)矿石本(běn)周加(jiā)速下(xià)行，直(zhí)接原因源于成材表(biǎo)需(xū)继续走弱(ruò)，二季度以来成材(cái)消(xiāo)费持(风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪chí)续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进(jìn)一步发酵。成材价(jià)格下降使得钢(gāng)厂利润(rùn)被(bèi)进一步压(yā)缩，本(běn)周(zhōu)铁(tiě)水产量出现见顶回落，下(xià)游需求(qiú)走弱开(kāi)始对(duì)炉料端(duān)价格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌幅更为明显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价差已扩大至(zhì)历史同期最高水平，铁(tiě)矿(kuàng)石现货价格受(shòu)高铁水产量的刚(gāng)性支撑相较坚挺，支(zhī)撑近月(yuè)合约价风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪(jià)格。而远月合约开(kāi)始计(jì)价(jià)终端需求走(zǒu)弱和铁矿石受自身供需趋于宽松(sōng)的悲观(guān)预(yù)期影响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬(xún)以(yǐ)来，由于(yú)需求(qiú)复苏不畅，成本中枢下移，叠(dié)加外围风险(xiǎn)冲击，黑色系期货整体走弱，品(pǐn)种间形成负反馈局面。从终端需求(qiú)看，尽(jǐn)管(guǎn)地产销(xiāo)售明(míng)显(xiǎn)好(hǎo)转(zhuǎn)，但传导至投资端(duān)尚(shàng)需(xū)时间，一季度房屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺(wàng)季期间(jiān)螺纹钢表(biǎo)需基(jī)本和去年(nián)同期持平，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对原(yuán)料需(xū)求构(gòu)成压力。”国投(tóu)安信期货(huò)高级分(fēn)析师(shī)何建辉(huī)说。

　　国(guó)泰君安期(qī)货铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)分析师马亮认为，近(jìn)期市场(chǎng)对于国内钢厂减产担(dān)忧(yōu)的不断加重导致铁(tiě)矿石出现连(lián)续(xù)下跌。

　　基本面方面(miàn)，外(wài)矿短期到港压力(lì)不(bù)大，疏港(gǎng)依旧维持(chí)高位，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾不(bù)明(míng)显(xiǎn)。港(gǎng)口库(kù)存本周止跌回(huí)升(shēng)，重回13000万(wàn)吨上(shàng)方，钢厂厂内库(kù)存明显(xiǎn)低于历风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪史平均水平，低库存有望成为(wèi)常态，对补库(kù)不(bù)应有过高期(qī)待。海外主流铁(tiě)矿石二季(jì)度(dù)将(jiāng)逐步(bù)进(jìn)入发运旺(wàng)季(jì)，力拓一季(jì)度铁矿石发运创同(tóng)期(qī)纪录，淡水(shuǐ)河谷一季度产量(liàng)也同比增(zēng)加(jiā)，到港(gǎng)压力(lì)将(jiāng)增(zēng)加。“国(guó)产矿(kuàng)产量近期持(chí)续(xù)回升，铁(tiě)矿(kuàng)石供应将(jiāng)逐(zhú)步转向宽松。而(ér)铁水继(jì)续(xù)提产空间(jiān)有限，开(kāi)始面临减(jiǎn)产压力，铁矿石供(gōng)需(xū)将逐步转向宽松，下半年(nián)这一(yī)趋势将更为清晰，远(yuǎn)月合(hé)约的估值有(yǒu)中长期(qī)的下调压力。”梁海宽(kuān)说(shuō)。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受澳(ào)洲飓(jù)风等因(yīn)素影响，目前(qián)铁矿石发运依然偏低，港口库存(cún)维持下降(jiàng)态势(shì)，不过由于终(zhōng)端(duān)需求疲弱，政策(cè)调(diào)控力度增大，价格(gé)逐(zhú)渐(jiàn)承压(yā)下行(xíng)。

　　值得注意的(de)是，上(shàng)海钢联4月21日调(diào)研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日(rì)均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢(gāng)厂进口铁(tiě)矿石(shí)库存(cún)总(zǒng)量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当(dāng)前样(yàng)本钢(gāng)厂的进(jìn)口(kǒu)矿日耗(hào)为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周(zhōu)高(gāo)炉铁水产量止增转降，拐点出现，铁矿石需(xū)求端支撑减弱(ruò)；港口库存止(zhǐ)降转增，钢厂(chǎng)低库存按需补库(kù)为主。澳巴极端天气导(dǎo)致4月底(dǐ)5月初港口到货将有缩量(liàng)。”中辉(huī)期(qī)货(huò)铁矿石研究(jiū)员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿石供需总体将转(zhuǎn)向宽松(sōng)，价格中枢将面临下移。2309合(hé)约当(dāng)前整(zhěng)体估(gū)值水平偏(piān)高，旺(wàng)季(jì)后(hòu)面临回调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁研究中(zhōng)心王国清(qīng)认为，近期(qī)市场(chǎng)振荡调(diào)整(zhěng)，钢厂采购仍相(xiāng)对(duì)谨慎，多以(yǐ)按需补库(kù)为主，整体交投氛(fēn)围较为冷清。五一假期将至(zhì)，下周补库需求或有增加。综合来看，预计下(xià)周进(jìn)口铁(tiě)矿石价格(gé)指数将继(jì)续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范(fàn)围扩大，高需求(qiú)对(duì)铁(tiě)矿石(shí)的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节前(qián)钢厂低库(kù)存补库(kù)对(duì)价格(gé)或形成支(zhī)撑。可(kě)逢高(gāo)布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块(kuài)的后市，何建辉认为，目(mù)前终端需(xū)求(qiú)尚未(wèi)有太大起色，市场情(qíng)绪仍偏悲观，黑(hēi)色系整体(tǐ)依然承压。持续调整后(hòu)压力得到基本释放，下(xià)行(xíng)节奏将会放缓，波动有所加剧。拉(lā)长(zhǎng)时(shí)间周期看，今年大基调(diào)是经济复苏，尽管节奏(zòu)上(shàng)较为波折，供需边际上仍有改善(shàn)，整体矛盾并(bìng)不(bù)是太突(tū)出，价(jià)格(gé)波(bō)动(dòng)幅(fú)度较前两年将有(yǒu)明显下(xià)降(jiàng)。这也意味(wèi)着，以内需为主(zhǔ)的黑(hēi)色(sè)系下方(fāng)仍有支撑(chēng)，当(dāng)前位置不宜过分悲观。预计市场整体以区(qū)间振荡为(wèi)主，节奏上(shàng)或(huò)先抑后扬，后期关(guān)键仍(réng)是需求复苏力(lì)度。

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