3月份，全国(guó)居(jū)民消费(fèi)价格指数（CPI）同比上(shàng)涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市场(chǎng)预期，同时(shí)信(xìn)贷投(tóu)放(fàng)保持较快增长。货币(bì)信贷(dài)较(jiào)快增(zēng)长与(yǔ)物价回落并存，引发了中国经济是否进(jìn)入通缩(suō)的(de)议论。

　　讨论(lùn)经济是(shì)否进入(rù)通缩，首先要(yào)厘清概念。国际上(shàng)通(tōng)常认为，通货紧缩是指总体(tǐ)物价水平(píng)在一段时(shí)间(jiān)内持(chí)续下降，同时伴随着货币供(gōng)应量(liàng)持(chí)续下降和经济衰退。研究显示，典型的通刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗(tōng)缩有(yǒu)三个(gè)主要特点：一是总体(tǐ刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗)物价(jià)紧(jǐn)缩而非局(jú)部物价紧缩，二(èr)是物价(jià)连续一段(duàn)时间(jiān)负增长，三是伴随货币供(gōng)应量持续下降和经(jīng)济(jì)衰退(tuì)。

　　结合一季度经济运行表现，当(dāng)前中国经济显然并(bìng)不(bù)符合通缩的典型特征，因此，所谓中国经济(jì)通缩是个伪命题(tí)。

　　从物价来(lái)看，2022年(nián)我国加强重(zhòng)要民生商品和大宗(zōng)商(shāng)品保供稳价，物价总水平持续平稳运行(xíng)，“全球胀”与“中国稳(wěn)”形成鲜(xiān)明反差。 今年一(yī)季度，我国CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分月度(dù)看，1月份，受春(chūn)节效(xiào)应和(hé)疫情防(fáng)控政策优(yōu)化调整(zhěng)等(děng)因素影响(xiǎng)，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节过(guò)后，消费需求季节(jié)性回落，加之(zhī)市场供应充足，2月(yuè)份(fèn)、3月份(fèn)CPI同比涨幅(fú)分别回落至1％和(hé)0.7％，环比分别下降(jiàng)0.5％和(hé)0.3％。3月份(fèn)，扣(kòu)除食品(pǐn)和(hé)能(néng)源价格(gé)的核心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此(cǐ)可见，今年以来物价(jià)月度(dù)涨幅虽在收(shōu)窄，但仍(réng)然为正，核(hé)心CPI保持基本稳(wěn)定，物价总水平并未出现持(chí)续而全面(miàn)的下降。

　　从货币供应(yīng)量(liàng)来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月末M2同比(bǐ)增(zēng)长12.7％，保持(chí)较快(kuài)增(zēng)速。从经济(jì)增刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗长来(lái)看，一季度我国经济开局(jú)良好，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产需求(qiú)企(qǐ)稳回升(shēng)，经济循环加快畅(chàng)通，市场预期明(míng)显改善。二季度经济增速可能比一季度(dù)明显(xiǎn)加快，全年经(jīng)济增长有望呈(chéng)现逐步回升态势。近期，多(duō)个国(guó)际机(jī)构(gòu)纷纷上调对中国经济增(zēng)速的(de)预期。

　　总的来(lái)看(kàn)，我国物价仍在温(wēn)和上涨，M2和社融增长相对较快，经(jīng)济(jì)运行持续好转，与通缩有明显(xiǎn)区别(bié)。 随着金融支持效果(guǒ)进一步显现(xiàn)，消费需求有(yǒu)望进一(yī)步(bù)回暖，下半年物价涨幅可能逐(zhú)步(bù)回归(guī)至往年均值水平(píng)，全年CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期看，我国经济(jì)总供求(qiú)基本平(píng)衡，货币条件合理适度，居民(mín)预期稳定，不(bù)存在(zài)长(zhǎng)期(qī)通缩或通胀的基础。

　　也要(yào)看(kàn)到，当前经(jīng)济尚处于(yú)复苏阶段(duàn)，总需(xū)求(qiú)不足(zú)仍(réng)是经济运(yùn)行(xíng)面临的突出(chū)矛盾(dùn)。从这一角度(dù)来看，对通缩的担忧情绪一定(dìng)程度上反映了人(rén)们对经济复苏动力和强(qiáng)度(dù)的关切，需引起高度重视。当务之急(jí)，要(yào)继续(xù)科(kē)学精准实(shí)施宏观(guān)政(zhèng)策，把实施扩大内需战略同深化(huà)供给(gěi)侧结(jié)构性改革有机结(jié)合起来，在稳(wěn)定就业和提(tí)高居民收(shōu)入上(shàng)下更大功(gōng)夫(fū)，提振市场信心和发展预期，推动经济运行持续好(hǎo)转。

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