公募基金一季(jì)报募集(jí)披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季(jì)报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调仓(cāng)路径和(hé)投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的(de)管理(lǐ)规(guī)模超(chāo)880亿(yì)元(yuán)，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。一(yī)季度(dù)，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德。另(lìng)一位(wèi)700亿级(jí)基金经理谢治宇则(zé)加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累的长坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持(chí)了高仓(cāng)位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位(wèi)基(jī)本稳定，对(duì)结构进(jìn)行(xíng)了调整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益(yì)来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基金在(zài)2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规(guī)模最(zuì)大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度(dù)末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告(gào)期(qī)内基金(jīn)份额(é)净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港(gǎng)交易(yì)所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进(jìn)入了(le)易方(fāng)达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情(qíng)况来(lái)看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还(hái)减持(chí)了香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然(rán)持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优质公司(sī)。基本面价值投(tóu)资(zī)很吸引(yǐn)人(rén)的一(yī)点是，投资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等(děng)到它(tā)们(men)用(yòng)事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本面价值(zhí)投资的(de)优势之(zhī)一(yī)在于可积累性。如果只是(shì)针对某一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复(fù)合(hé)回(huí)报(bào)作为终级(jí)目标，可积(jī)累(lèi)性就(jiù)是(shì)这一目标的(de)最(zuì)重要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并(凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别bìng)在坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业(yè)中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规模(mó)最大的基金，一季(jì)度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季(jì)度A类和C类份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药(yào)明康德、山(shān)西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一(yī)季(jì)报中指出，我国经济(jì)复苏(sū)、美国紧缩(suō)后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程(chéng)，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要(yào)时间修(xiū)复(fù)资(zī)产负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步(bù)正常化，居(jū)民消费(fèi)信心回升、超额(é)储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大概(gài)率超预期回升。就近(jìn)期公布的(de)社融和地(dì)产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨(guǐ)的路(lù)上。除了继续关(guān)注整个经济体发(fā)展状况(kuàng)之(zhī)外(wài)，可以将目光更(gèng)多放在微观企业层面(miàn)。可以看到很多公司(sī)在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境(jìng)中(zhōng)变得更加(jiā)优秀、更加强大(dà)。不必(bì)总是关注宏观数据，多(duō)看看微观企业变化可(kě)以让内心更加平静。我们对(duì)全(quán)年(nián)股票市(shì)场(chǎng)有信(xìn)心，未来(lái)将继续保(bǎo)持(chí)合同约定较高仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中寻找投资(zī)机(jī)会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产业链(liàn)

　　一(yī)季度末(mò)，谢治(zhì)宇管理规模(mó)达700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金(jīn)在报告期(qī)内均实现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基(jī)金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份(fèn)额(é)净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份(fèn)、万华化(huà)学、中际(jì)旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持仓(cāng)变(biàn)动情况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓三安(ān)光(guāng)电，减持(chí)海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份(fèn)等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季(jì)度疫情(qíng)对经济(jì)的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国(guó)的稳增长政策(cè)落(luò)实与全(quán)球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏(sū)加(jiā)上(shàng)预期改善推动资本市(shì)场风险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较为(wèi)迅(xùn)速(sù)地采取了对应措施，接(jiē)管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素(sù)减弱，一(yī)季度(dù)A股板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模(mó)块(kuài)等子(zi)版(bǎn)块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估’、半导体(t凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别ǐ)等(děng)板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实(shí)现较大(dà)幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和布局(jú)。未来仍将坚持挖(wā)掘公司(sī)长期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好(hǎo)投资性(xìng)价比的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇表示。

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