科(kē)创(chuàng)板(bǎn)不(bù)必迅速进一步放宽行业限制或进(jìn)行调整(zhěng)，应在坚持现有上市(shì)标准的基础上(shàng)，更好地(dì)发(fā)掘与储备符合标准的拟上市公司资源，做(zuò)好培育与辅导工作。

　　今年一(yī)季度，分别有8家和5家公(gōng)司申报(bào)科(kē)创板和创业板(bǎn)上市获受理(lǐ)，受理企业总(zǒng)量(liàng)同比减少超过三(sān)成。而股票发行注册制的全面(miàn)落(luò)地实施，使得(dé)部分同(tóng)时满足两板上市条件的公司有观望甚(shèn)至向(xiàng)主板流动的倾向(xiàng)。而当前，科创板不必(bì)迅速进一步放宽行业(yè)限制或(huò)进(jìn)行调整，应在(zài)坚持现有上(shàng)市标准(zhǔn)的基础(chǔ)上，更好地发掘与储备符合标(biāo)准的拟上市(shì)公司(sī)资(zī)源，做好(hǎo)培育与(yǔ)辅导工作，在保(bǎo)证上(shàng)市公司质量和板块特色(sè)的前提下处理(lǐ)好板块公司的数量与质(zhì)量之间的关(guān)系。

　　从发展完整(zhěng)、有效、合理的多层(céng)次资本市(shì)场的(de)角度(dù)看，内地(dì)多(duō)层次资本市(shì)场的板块架构在(zài)全面实行注册制后更加清晰，各板块特色(sè)更加鲜明并通过挂牌、转板、分拆上(shàng)市、并购重组正、异、新，正异新的区分(zǔ)加强了(le)有机联系，多元包容(róng)的上市条(tiáo)件(jiàn)对(duì)不同类型、不同成长阶段的企业上市实(shí)现全覆盖，其中科创(chuàng)板(bǎn)特别(bié)强调突(tū)出“硬科(kē)技”特色(sè)，科创(chuàng)板面向世(shì)界(jiè)科技前沿、面向经济(jì)主战场、面(miàn)向国(guó)家重大(dà)需求。

　　《首(shǒu)次公开(kāi)发(fā)行股(gǔ)票注册(cè)管理办法》对主板(bǎn)、科创板、创业板的板块(kuài)定位(wèi)提(tí)出了总体要求，同时沪、深、北交易所(suǒ)分别在配套业(yè)务规则中对相关(guān)板块定位进(jìn)一(yī)步(bù)释明。需要注意(yì)的是，如果以模(mó)糊(hú)板块定位与(yǔ)特色、减少(shǎo)上市标准包容性与差(chà)异性(xìng)为代价，有可能(néng)对全(quán)面注册制、多层次资(zī)本市场为不同类(lèi)型的上市企(qǐ)业提供(gōng)符合自(zì)身特点的上市渠(qú)道的初衷造成(chéng)干扰，对板(bǎn)块特征和投资者群(qún)体差异(yì)带来模糊，有(yǒu)可能与其他(tā)市(shì)场(chǎng)、其他板(bǎn)块的定(dìng)位重(zhòng)叠、冲突并降低注册(cè)制的效率和优势，还有可能给横向错位竞(jìng)争、差异发展、协同高效与纵向互联互通(tōng)、层(céng)层递进(jìn)、功能互补的相互补充(chōng)、互(hù)为促进的多层次(cì)资本市场体系带来一定影响。

　　从(cóng)保持(chí)科创板行业(yè)高集中度以及引致的集群、集聚、集(jí)成(chéng)效应(yīn正、异、新，正异新的区分g)的角度来看，由于(yú)科创板突出“硬科技”特(tè)色，重点支持新(xīn)一代信息技术、高端装备、新材(cái)料等高(gāo)新技术(shù)产业和战略性新兴(xīng)产业，因此(cǐ)科创板上市公司主要都(dōu)是符(fú)合国家战(zhàn)略、突破关(guān)键核(hé)心技术、市场认可度高(gāo)的科技创新(xīn)企业。行业集中度(dù)高，会自然而然地带来横向同行的集群(qún)效应、纵向上下游的集聚效应(yīng)、功(gōng)能型平台的集成(chéng)效应，有利(lì)于(yú)企业共同提升与发展、更快做大做强，有利于逐步形成集成电路(lù)、生物医(yī)药(yào)等多(duō)个战略(lüè)性新兴产(chǎn)业集群(qún)和构建硬科技标(biāo)杆性特(tè)色(sè)板块。

　　从(cóng)吸引符合科创(chuàng)板特色标准要求(qiú)的拟上市公(gōng)司的角度来看，科创板不宜改变现有的更为(wèi)强(qiáng)化和强调企业成长性、研发投(tóu)入、自主创新能力、估值等指标的独有特点。科创板进一步淡(dàn)化了(le)对于拟上市企业营收、净(jìng)利润等指标要求，不再“净利润至上”，提(tí)升了资(zī)本(běn)市(shì)场对(duì)创新经济(jì)的包容度。可以(yǐ)说，设(shè)立科(kē)创板的(de)出发点或定位正是为创新企业特别是(shì)硬科(kē)技(jì)企业的成长赋能，即通过市场机制实现资产定(dìng)价、资(zī)源配置和资本流动的高效率(lǜ)，提升企业的公(gōng)司治(zhì)理和运营管理水平(píng)。这使得科创(chuàng)板能(néng)更加快速地(dì)协助资本直达实(shí)体(tǐ)经济，支(zhī)持企业创(chuàng)新、激发经济活力、加快实施创新(xīn)驱动发(fā)展战(zhàn)略，将掌握关(guān)键(jiàn)核心(xīn)技(jì)术的优秀科技企业和顺(shùn)应“双循环”的优秀创(chuàng)新创业企业快速推向资本市(shì)场(chǎng)，获得包括(kuò)机构(gòu)投资者与个(gè)人投资者的认同与助力，进而提供更完整、更(gèng)全(quán)面、更(gèng)优质(zhì)的(de)金融支持(chí)，有效提升创新载体的生机与资本(běn)市场活力。

　　从已上市(shì)公司情况看，科创板公司研发(fā)投入与营业收入之比(bǐ)、研发人员占公(gōng)司(sī)人员总(zǒng)数之比、平均发明专利数量等(děng)均高(gāo)于其他(tā)市场板块。应当(dāng)注意(yì)的是，如(rú)果科(kē)创板(bǎn)的(de)扩容改变了前述的功能定位与(yǔ)个体特色(sè)，有可能(néng)影响(xiǎng)到科创板(bǎn)直(zhí)接融资服务与(yǔ)制(zhì)度供给的多元性、包容性、差异性(xìng)、可得性、市场导向性，还可能影响到科(kē)创板联系和连(lián)接特定行业、类(lèi)型、规(guī)模、成长阶段(duàn)的企业(yè)和具有与之相应的知(zhī)识、经验(yàn)、能力(lì)、稳(wěn)健性、风险(xiǎn)偏好的(de)投资者(zhě)，影(yǐng)响到特定市场与板(bǎn)块的价格发(fā)现(xiàn)功(gōng)能、价值投资理(lǐ)念(niàn)和整体抗风(fēng)险能力。综上所述，科(kē)创板(bǎn)不必急于(yú)“跑步”扩(kuò)容(róng)。

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