今(jīn)年以来，美股科技板块持续上涨，多只美股科技主题QDII产品收益颇丰。数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年(nián)内收益(yì)已霸榜QDII产品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示，今年美股科技(jì)反弹明(míng)显(xiǎn)，主要(yào)受益于(yú)ChatGPT为代表(biǎo)的人工(gōng)智能(néng)领域(yù)的大发展(zhǎn)。当前，全球产(chǎn)业界和资本市(shì)场都在积(jī)极拥抱这新一轮(lún)的数字产业化变革(gé)浪潮(cháo)，而(ér)美股科技股汇集(jí)了全球最头部的(de)AI产业链(liàn)公(gōng)司(sī)，因(yīn)此(cǐ)看好该板块长期投(tóu)资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示(shì)，截(jié)至5月26日，美(měi)股科技(jì)主题QDII年(nián)内收(shōu)益(yì)霸榜前20名，而拉长看(kàn)QDII产品(pǐn)年内收益前35只产品(pǐn)中，仅有一只(zhǐ)中韩(hán)半导体ETF和一(yī)只(zhǐ)日经(jīng)225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉数为(wèi)美(měi)股(gǔ)科技主(zhǔ)题产品。

　　具体来看，广发全球精选(xuǎn)人民币年(nián)内回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其一季度重(zhòng)仓(cāng)持股(gǔ)情况来看该产(chǎn)品主投(tóu)美股科技股，其中57.66％的仓(cāng)位投向信息技(jì)术行业，前三大重仓持股股(gǔ)票分别为(wèi)微软、英伟(wěi)达和(hé)超威半导体，其中微软持(chí)仓数量相较于上期大幅增长78.18％。华夏(xià)全球科技(jì)先锋以30.52％的收益紧随其后，一季(jì)度该产(chǎn)品重仓持股了(le)英伟达、苹果、超威半导体、微软、脸书等多只(zhǐ)美股(gǔ)科(kē)技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易方(fāng)达标普信息科技A人民币、博(bó)时纳斯达克(kè)100美元(yuán)现汇等逾20只产品(pǐn)年内回报(bào)均(jūn)超20％，这些产(chǎn)品一部分(fēn)前十大重仓(cāng)股中占比较高的多是美股科技(jì)股，另一部分所跟踪的(de)指数主要(yào)权重股(gǔ)为美股科技股。

　　对此，广发(fā)纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今(jīn)年美股科技反(fǎn)弹明显(xiǎn)，尤其是纳指ETF表现较好，也(yě)许更多受益于人工(gōng)智能的发展(zhǎn)。

　　“由(yóu)ChatGPT和其(qí)他大型语言模型(xíng)引发的人工智(zhì)能热潮推动了美股大(dà)涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿美元的市(shì)值，相比(bǐ)去年年末增加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳(nà)斯达(dá)克100指数前20大权重股为例，可以看(kàn)到有很多和(hé)AI概念(niàn)相关的软硬(yìng)件(jiàn)公司，今年(nián)全球AI应用(yòng)热潮也都是由这些公司掀起和(hé)推动(dòng)的，这类(lèi)人工智(zhì)能股贡(gòng)献了纳斯(sī)达克100指数约(yuē)50％的(de)涨幅，以(yǐ)及(jí)近7成的(de)成长(zhǎng)股(gǔ)涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工智(zhì)能(néng)的全球投(tóu)资热浪全(quán)面席卷美股市场，引发了(le)科技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相(xiāng)关公司因为二季度(dù)营收超预期表现(xiàn)，当日(rì)大(dà)涨24.37％，今(jīn)年(nián)累计涨幅达(dá)到了近160％，可以说(shuō)今(jīn)年AI概念的火热，持续推动了中美市场相(xiāng)关(guān)板(bǎn)块的持续上(shàng)涨。”刘杰(jié)补充道。

　　博(bó)时基金指数与(yǔ)量化投(tóu)资部基金经理万琼也认(rèn)为(wèi)，多(duō)只美股科(kē)技主题QDII产品(pǐn)收益(yì)亮眼，主(zhǔ)要还(hái)是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科(kē)技引领发展，像(xiàng)纳斯达克100指数今年以来的(de)涨幅(fú)都接近28％了，这个指数基本囊括(kuò)了美股绝大多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望带动估值提升(shēng)

　　看好(hǎo)长(zhǎng)期投资价(jià)值(zhí)

　　尽管(guǎn)年内(nèi)美国科技(jì)股整(zhěng)体呈(chéng)持(chí)续上涨趋势，但走势也略(lüè)有震(zhèn)荡，如本周5月23日美(měi)国(guó)三(sān)大股指全线收跌(diē)，苹果、微软、英(yīng)伟达等(děng)多只大(dà)型科技股普跌；而到了5月(yuè)24日(rì)，除道(dào)指下跌0.11％外，标普500指数(shù)、纳指均收涨。英伟(wěi)达(dá)、微软、苹果等科技股股(gǔ)价也开始(shǐ)回调，其中(zhōng)英伟达大幅(fú)涨(zhǎng)超(chāo)24％，到了5月26日则(zé)又涨(zhǎng)了2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对于美股科技股震荡上涨(zhǎng)的(de)走势，广(guǎng)发基(jī)金刘杰(jié)表示，近期美(měi)国科技板块同时受到有利因素以及不利(lì)因(yīn)素影响，其中，美股近(jìn)期(qī)正经历着债务上限谈(tán)判和美(měi)联储加息政(zhèng)策博弈带(dài)来的不确(què)定(dìng)担忧，市场(chǎng)担心(xīn)重(zhòng)演2011年美(měi)国(guó)违(wéi)约危机(jī)，当时(shí)时任美国(guó)总(九龙司是哪里？zǒng)统奥巴马和众议院(yuàn)共和(hé)党人在最后(hòu)一(yī)刻通过提(tí)高(gāo)债务上限和削减赤字的法案(àn)，勉强避免了一(yī)场灾(zāi)难，但由此产生的紧(jǐn)张局势引发全球资本市场(chǎng)剧烈波动(dòng)；不(bù)过，鉴(jiàn)于(yú)美(měi)国作为(wèi)全球第一(yī)大经济体的偿债(zhài)能力(lì)，投资人(rén)多半认(rèn)为美债几近零风险(xiǎn)。此(cǐ)外(wài)，美联储对于未来暂(zàn)停加(jiā)息以(yǐ)及可能的(de)降息均存在分(fēn)歧，对美股短期(qī)走势也产生了一定影(yǐng)响(xiǎng)。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算力应用(yòng)对(duì)相关(guān)软(ruǎn)硬件(jiàn)科技公司(sī)营收的提(tí)振，以(yǐ)及(jí)未(wèi)来(lái)应(yīng)用全面(miàn)支撑着科技公司(sī)发(fā)展，都是积极的。当(dāng)前众(zhòng)多(duō)云(yún)公司竞相部署AI芯(xīn)片(piàn)，个人电脑（PC）的图形处理单(dān)元(yuán)（GPU）终(zhōng)端需求一二季(jì)度“稳固”，科技(jì)板块的业(yè)绩增长(zhǎng)正来自数据(jù)中心等相关应(yīng)用，而随着AI概念(niàn)的不断升级迭代，未(wèi)来支撑力度或(huò)将持续。

　　国泰基(jī)金表示，美(měi)股科技股层面，以Meta、苹(píng)果(guǒ)、微软(ruǎn)、亚马(mǎ)逊(xùn)、谷歌五大科技龙(lóng)头为例(lì)九龙司是哪里？，一季度(dù)净利(lì)润(rùn)均(jūn)出现不同程(chéng)度(dù)的下滑(huá)，除微(wēi)软外(wài)其余(yú)四家巨头业绩均(jūn)低于预期。来(lái)自(zì)于宏(hóng)观经(jīng)济的逆风、美元(yuán)走强等(děng)问题是科(kē)技股业绩(jì)承(chéng)压的主要(yào)因素。这些公(gōng)司普遍意(yì)识(shí)到当前宏(hóng)观压(yā)力(lì)，积(jī)极通过削减开支、降(jiàng)本增效的(de)方(fāng)式提升盈(yíng)利能(néng)力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的(de)最(zuì)强劲武器(qì)。”国泰(tài)基金举例，自(zì)微软收购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用(yòng)后，生成式人(rén)工智能(néng)（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化变革浪(làng)潮，所(suǒ)涉及的(de)产业链也迅(xùn)速成为全球资本瞩目的焦点，相(xiāng)关公司(sī)股(gǔ)价均(jūn)实现大幅上涨(zhǎng)。“我们有理由相信科(kē)技企业巨头们(men)已(yǐ)通(tōng)过持(chí)之以恒的研究创新(xīn)，逐渐具备从量变到质变的厚积薄发能(néng)力，从而有望在中长(zhǎng)期持(chí)续推(tuī)九龙司是哪里？动自身不断成长进(jìn)化。”

　　国泰(tài)基金(jīn)认为(wèi)，目(mù)前美股(gǔ)科技股汇集(jí)了全球最头部的AI产(chǎn)业(yè)链公司，包括微软、谷(gǔ)歌、英伟达(dá)等(děng)，未来几个季度AI技术和产品的推广能否(fǒu)为这些公(gōng)司打(dǎ)开(kāi)新(xīn)的增长曲线，并带动估值的(de)提升，值得重点关(guān)注(zhù)。

　　博时(shí)基(jī)金万琼(qióng)表示，科(kē)技板(bǎn)块代表人类未来发展的方向，看好这个(gè)板块长期增长(zhǎng)。同时，美(měi)国科技公司(sī)又是(shì)引领(lǐng)全球科技的发展，美股科技板块还是(shì)具(jù)有很好(hǎo)的长期投资价值。投资者可(kě)以(yǐ)考虑长期的配置一(yī)部分(fēn)头寸。

　　“不过，当前(qián)美股也(yě)有(yǒu)需(xū)要注意的风险(xiǎn)，包括货币政策的走向、银行危机的后续等。投资者(zhě)应根据自身的风(fēng)险偏(piān)好，尽可能(néng)的做(zuò)多资产的配置。坚持长期投资、定期定投。”万琼补充道。

　　广发基金(jīn)刘杰认为，美(měi)国作为世界(jiè)上最大的金(jīn)融市场，纳指与A股各类市场相关性低，从分(fēn)散投资的角度(dù)来看，能够发挥资产配置的作用；同时，大部分投资者(zhě)看好美股科技股、生物(wù)制(zhì)药(yào)公(gōng)司，相比标普(pǔ)500而言，纳(nà)指100此类代表性更好，更(gèng)符(fú)合(hé)美股的(de)特(tè)征，历(lì)史收益率也更好。“鉴于市场风险(xiǎn)和投(tóu)资机会，建议投资者结合自(zì)身风(fēng)险承受能(néng)力，可以考虑定投的(de)方式参与，或许是一种体验更好的(de)方式。”

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