投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业(yè)绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技(jì)术，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股价最高达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美(měi)元(yuán)，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变全球大(dà)型行(xíng)业(yè)，并将(jiāng)为社(shè)会带来深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公(gōng)司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于AI行情的关(guān)注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至6月2日(rì)，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来涨幅(fú)最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智能自(zì)动内容(róng)生成）概(gài)念的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是(shì)传媒(méi)、云(yún)计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大数据(jù)、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已布局英伟达或(huò)相(xiāng)关概念股。交易(yì)软件通达信推(tuī)出了英伟达(dá)概(gài)念股，该软件(jiàn)信息(xī)显示(shì)，相关(guān)概念股一共包含(hán)32家A股(gǔ)上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面(miàn)有业务上(shàng)的合作(zuò)。从公(gōng)募(mù)基金一季度末(mò)的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接或(hu世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么ò)间接持有英伟达公(gōng)司股票(piào)的(de)公募基(jī)金(jīn)主(zhǔ)要(yào)集中(zhōng)在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的是广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌等(děng)多家全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中(zhōng)，持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)且规模最高的是广发全(quán)球精选，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特(tè)斯拉、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股科技股年(nián)初至今的(de)大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大了投资(zī)，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资(zī)。作(zuò)为(wèi)一站式(shì)解决方案的提供商(shāng)，英伟(wěi)达公(gōng)司是今年(nián)AI概(gài)念(niàn)热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的(de)营收创历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投资者而言(yán)，英伟达和微软在(zài)内的(de)众多(duō)美股科技股公(gōng)司(sī)是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新(xīn)的突破口。能够率先(xiān)建(jiàn)立起良(liáng)好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公(gōng)司将会成为未(wèi)来最(zuì)有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达(dá)已具备这(zhè)些特(tè)质，他(tā)们的中长(zhǎng)期基(jī)本面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实际(jì)投资中还(hái)受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资(zī)金关(guān)注，行业(yè)成交热度上升(shēng)，从3月(yuè)中(zhōng)旬一(yī)直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其(qí)上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数(shù)据的跟踪，目(mù)前全球半导(dǎo)体(tǐ)产业整(zhěng)体仍(réng)处于主动去库(kù)存(cún)阶段，行业并(bìng)未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏(fá)基本(běn)面支(zhī)撑的情况下，4月(yuè)中旬(xún)以来(lái)半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也(yě)很(hěn)难说行业已经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源于(yú)AI产业(yè)的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算(suàn)力(lì)芯(xīn)片业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现(xiàn)以及背后的产能扩张信息就是最(zuì)好的(de)例证。而从未来的一段(duàn)时(shí)间来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策(cè)扶持和半导体设(shè)备(bèi)业绩高增长等利好因素支(zhī世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么)撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的(de)过(guò)去经验来看，大热(rè)必死、均(jūn)值回(huí)归的规(guī)律永不变色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产业(yè)发(fā)展之间存在(zài)着较大(dà)差异。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在股价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时(shí)买入，而是需要在相对(duì)低位或调整(zhěng)一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。在具体(tǐ)投(tóu)资的时候要(yào)选择掌握核心(xīn)技(jì)术、真正具有核心竞争力的投资标的，确(què)保产业景气能够反映在(zài)未来的(de)业(yè)绩上(shàng)，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另(lìng)外，好的(de)投资(zī)标的也要以合适的价格买入(rù)，否则很(hěn)可能会赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱(qián)。最后，投资者(zhě)要做好分(fēn)散(sàn)配置，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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