5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在这一(yī)关键时刻，ETF再次展(zhǎn)现(xiàn)出逆势(shì)投(tóu)资的工具特征，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)注意是，随着近段时间沪(hù)深(shēn)300、上证(zhèng)50等各(gè)大主流指数回(huí)调，股票(piào)ETF市场呈现出“越跌越(yuè)买”的趋势，自4月17日(rì)以来，股票(piào)ETF市场已经(jīng)连续18个交易日出现(xiàn)资金(jīn)净流入(rù)，合计(jì)“吸金”高(gāo)达969亿元。

　　前期跌幅较大的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业板ETF受(shòu)到资金青(qīng)睐。其中，全(quán)市场30只跟踪科(kē)创板(bǎn)及(jí)其关(guān)联指数的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超过226亿元(yuán)；全(quán)市场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也超过百亿。

　　在资金流出方面，证(zhèng)券类(lèi)ETF成为失(shī)血主力阵营，部分(fēn)投资者(zhě)短(duǎn)期获(huò)利止(zhǐ)盈(yíng)效应明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前(qián)列(liè)。

　　连续18个交易(yì)日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿(yì)元

　　5月(yuè)15日(rì)，A股市场奇迹反转，早盘上证指数(shù)一度(dù)跌(diē)超(chāo)1％，午(wǔ)后在中字头(tóu)、大金融(róng)板块(kuài)集体发力(lì)下(xià)，沪指重返(fǎn)3300点上方。

　　作为逆势抄(chāo)底工具，投资(zī)者再次借道股票ETF“买买(mǎi)买”，据银河证(zhèng)券基金研究中心(xīn)数据统计，5月15日当天，全市场726只股票(piào)ETF（统计A股股票ETF和(hé)跨境ETF）总管理规模(mó)1.32万亿元，单日资金净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)关注(zhù)的是，4月(yuè)17日至5月15日期间，全市场股票ETF已(yǐ)经(jīng)连续18个(gè)交易日资金净流(liú)入，合计资金(jīn)净流(liú切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸)入(rù)高达969亿元，其中，4月(yuè)24日及5月10日的(de)单日资(切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸zī)金净流入更(gèng)是(shì)超过百(bǎi)亿(yì)元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为市(shì)场(chǎng)资金抄底的主要选(xuǎn)择标的。Wind数据显示(shì)，自(zì)4月17日(rì)以(yǐ)来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左右时间，全市场仅有的两只“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也(yě)有超(chāo)60亿元的资金净流入，华夏芯片(piàn)ETF、易方达(dá)创业板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流(liú)入也均在40亿(yì)元之上。

　　而从大的指数类别上看，全市场30只跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资金(jīn)净流入超过(guò)226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF及增强ETF合(hé)计资金净流入也超过(guò)百亿，全(quán)市(shì)场40只跟(gēn)踪(zōng)创业板及其关联指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净流(liú)入也(yě)达到(dào)67.81亿(yì)元。

　　多位(wèi)业内人士表示，包(bāo)括科创板(bǎn)、半导体在内的(de)几大宽基及行(xíng)业指(zhǐ)数前期跌(diē)幅较大，估值回落不少(shǎo)，加上(shàng)未来(lái)看好(hǎo)其成长(zhǎng)性，是市场资金抄底的(de)主要原因。

　　南方科技创(chuàng)新基(jī)金(jīn)经理王博(bó)就(jiù)表示，我(wǒ)国经济正(zhèng)在(zài)由“投资拉动”转为“创新拉(lā)动”，科技行业也将迎来更广阔的投(tóu)资机(jī)遇。具体板(bǎn)块上，他继续(xù)看好新能源、光伏和(hé)半导体等新兴产业的发展。“随着我国双碳体系(xì)持续建立(lì)完善，国内能源革命正在深(shēn)度推(tuī)进，海外储能(néng)市场也逐步打(dǎ)开，未来十(shí)年新能源(yuán)产(chǎn)业有望迸发出(chū)更强的活力，通(tōng)过(guò)技术革(gé)新(xīn)带来的新领域开拓出更大的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三年的估(gū)值回(huí)归，很多公司的估(gū)值与(yǔ)成长(zhǎng)匹配(pèi)，买入并持有可(kě)以享受行业和公司的长期(qī)成长。”华南一位基金经理(lǐ)更是直言。

　　国(guó)泰科创(chuàng)板(bǎn)基(jī)金经理姜(jiāng)英也看好今年以来(lái)科创(chuàng)板(bǎn)走势。“从板块整体估值性价比以及对未来(lái)产业的反应程度(dù)，都是优于主板(bǎn)。”

　　中信保诚(chéng)基金的基金经理吴振华认为，从2021年三季度开始，半导(dǎo)体板块已经(jīng)历(lì)了将(jiāng)近两年(nián)的去库存，目前已经处于低位区间，且有望在(zài)触底后开启新一轮上行周期。

　　证券(quàn)类、新能(néng)源类(lèi)ETF遭遇(yù)资(zī)金净(jìng)流出

　　基金(jīn)经理看法分歧

　　从资金净(jìng)流(liú)出情况看，5月初，在“中特股”概念带动下，有过一波(bō)表现的证券类ETF成为(wèi)失血主阵营，投资(zī)者获利(lì)了(le)解(jiě)心态明(míng)显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日(rì)期间(jiān)，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资(zī)金净流出(chū)前(qián)三名。国泰(tài)证券ETF、华宝(bǎo)券商(shāng)ETF、南方证券ETF基金净流出(chū)资金分(fēn)别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外(wài)，天(tiān)弘证券ETF、鹏华(huá)龙(lóng)头券(quàn)商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿(yì)元(yuán)的资金(jīn)净流出。

　　除了证券类(lèi)ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到(dào)资(zī)金(jīn)“用脚投票(piào)”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新(xīn)能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿(yì)元的资金净流(liú)出，富(fù)国绿电50ETF、平安新(xīn)能车(chē)ETF资金净(jìng)流(liú)出也超过(guò)2亿元。

　　资金(jīn)博弈反映出市(shì)场的分歧，基金(jīn)经(jīng)理对新(xīn)能源后市也(yě)持不(bù)一(yī)样的看法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过去几年催生新(xīn)能源(yuán)牛市的最大逻辑，但从(cóng)今年开始，光伏行业随着产能(néng)的释(shì)放，硅料逐(zhú)渐(jiàn)不再稀缺，行业供需(xū)格局有所恶化。加(jiā)上今(jīn)年资本(běn)市场呈现出(chū)存量博(bó)弈的特(tè)征，新能源(yuán)行业只有在(zài)基本面比此(cǐ)前更好的情况下，才能吸引吸引足够多的增量资金(jīn)，否(fǒu)则就(jiù)会导(dǎo)致整体板块从(cóng)高位回(huí)调。”上(shàng)海一位(wèi)基金(jīn)经理如(rú)此解(jiě)释今年新能(néng)源(yuán)板块(kuài)表现欠(qiàn)佳(jiā)的(de)原因。

　　但他(tā)认为，新能源目(mù)前面临的问题只是阶(jiē)段性问题。在他看来，光(guāng)伏行业(yè)当下只是阶段性过剩，目前光(guāng)伏的渗(shèn)透率只有(yǒu)个位数(shù)，未来还(hái)是会(huì)有很好的增长空间。此外，新能源车板块从2021年的10月开始调整，距今也差不(bù)多一年半时间，很多龙头(tóu)股估值已经回落不少，尽管未来(lái)新(xīn)能(néng)源车板块(kuài)增速不(bù)会像过去几年那样快，但仍然会好于其他很多行业(yè)。

　　“未来新能(néng)源板块反转(zhuǎn)需(xū)要等待市(shì)场(chǎng)出现如下几个特征：一是筹(chóu)码结构出清，估(gū)值足够便宜；二是增量资金进场；三是(shì)爆(bào)款产品出(chū)炉(lú)。”上(shàng)述(shù)基金经理表示(shì)，他也同时提醒，新能源板块或许很难(nán)再(zài)有过去那几年(nián)的大级别的系统性机会，更(gèng)多将是优选个(gè)股的结(jié)构性行情。

　　银华(huá)基金经理王浩则乐观认为，新能源板块投(tóu)资(zī)价值正在(zài)凸(tū)显。“在股价下跌的过程中，整个新能源(yuán)行(xíng)业(yè)的发展趋势、竞争格(gé)局和技术(shù)进(jìn)步都(dōu)在以(yǐ)一种非常理想甚至超预期的(de)速度发展，因此该板块至今为止的(de)估(gū)值(zhí)水平(píng)具(jù)有较为(wèi)突出的(de)吸引(yǐn)力。”王浩说。

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