本周，56只首发基金(jīn)中（份(fèn)额分(fēn)开计算(suàn)），博时北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中。目前，第2批(pī)4只北证50指数基金产品(pǐn)已有3只成(chéng)立，分别为(wèi)鹏扬北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金、家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内工银瑞信北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指数基金和万(wàn)家北证50成(chéng)份指数基金。

　　多位业内人(rén)士表示(shì)，流(liú)动性问题(tí)是制约北交所发展的首要因素，不过随着公募基金加速布局(jú)，增量资(zī)金不断(duàn)涌入(rù)下，流动性问(wèn)题有望(wàng)持续(xù)改善；同(tóng)时(shí)，当前北(běi)交(jiāo)所优质公司(sī)被显著低估(gū)，正(zhèng)是长线(xiàn)资金布局(jú)的良好(hǎo)机遇。

　　第(dì)二批(pī)北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数基金成立过(guò)半(bàn)

　　本周，56只首(shǒu)发基金(jīn)中（份额(é)分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招募说明书，该基金主(zhǔ)要跟踪北(běi)证50成(chéng)份指(zhǐ)数，由于是发起式基金，认(rèn)购金额(é)满1000万元即可(kě)成立，认购期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产品成功获批(pī)，工银瑞信(xìn)基金、万家基金、鹏扬基金、博时基金四家(jiā)公募基(jī)金公司拿到批文。除博时基金(jīn)外，万家(jiā)基金的北证50指数产品也是(shì)以发(fā)起式的形式(shì)设(shè)立。

　　截(jié)至目前，除博时(shí)基金旗下产品正在(zài)发行外，其(qí)余3只产品(pǐn)均(jūn)已成立。其中(zhōng)，鹏扬(yáng)北证(zhèng)50成份指数基金于(yú)4月25日成立，获2225户(hù)有(yǒu)效认购，募集规模3.89亿(yì)元；工银瑞信北(běi)证50成份指数基金于4月27日(rì)正式成立，获1496户有效认购，募集规(guī)模2.39亿元；万(wàn)家北证(zhèng)50成份指数基(jī)金于5月5日正式成立，获1717户有效(xiào)认购，募(mù)集规(guī)模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证(zhèng)50指数的投(tóu)资价值，万家北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金经理杨坤(kūn)曾(céng)表示，

　　北交所股(gǔ)票估值普遍显著低(dī)于其他上市板块中业务相(xiāng)关(guān)度较高的同类股(gǔ)票，具有较大(dà)估值提升空(kōng)间(jiān)。随着(zhe)市场流动性的增强和创新型中小企业的(de)高(gāo)速成长，有望实现业(yè)绩和估值双升，长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价值(zhí)显著。

　　首批北证50指数(shù)基金月内加速“回血(xuè)”

　　去年12月(yuè)，首批8只北证50成份指数基金(jīn)相继(jì)成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这(zhè)8只产品(pǐn)年内回报、成立以来回报悉数(shù)为(wèi)负，其中年内平均收益率为-4.36％，成立(lì)以来收益率中位(wèi)数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加(jiā)速“回血”，月内产品均(jūn)获正(zhèng)收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数(shù)方面，自(zì)去年11月发布以来(lái)，该指(zhǐ)数经历小幅下滑后(hòu)，今年一季(jì)度(dù)上(shàng)涨(zhǎng)1.76％。二(èr)季度以来虽(suī)有震荡下跌，但(dàn)5月(yuè)以(yǐ)来又开始(shǐ)持续上涨，且市(shì)场表现居前。截至5月12日(rì)，该(gāi)指(zhǐ)数月内(nèi)涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指数(shù)表(biǎo)现，除红(hóng)利指数月内(nèi)涨(zhǎng)1.91％外(wài)，包括上证指数、沪深300、上证50等(děng)在内的30只(zhǐ)核心指数月内(nèi)均下(xià)跌。

　　“北证50指数(shù)推出后，多个指数基金(jīn)相继成立，这使得(dé)北交(jiāo)所(suǒ)整体流动性有(yǒu)所改善。从(cóng)中观维度来看，北交所很多(duō)优质企业(yè)的估值仍然偏低，预计随着流动性逐步改善，以及(jí)公(gōng)司业绩持续释放(fàng)，北交所板(bǎn)块(kuài)整体走势有望持(chí)续向好。”北京一大型(xíng)公募(mù)基金人士表示(shì)。

　　北(běi)交所官网显(xiǎn)示，截至5月12日(rì)，北交所上市(shì)公(gōng)司193家(jiā)，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所(suǒ)上(shàng)市公司业绩表现来(lái)看，2021年北(běi)交所上市公司盈(yíng)利面(miàn)达99％，净利润总额增长(zhǎng)23.8％，超四(sì)成的公(gōng)司(sī)净利润达5000万(wàn)元(yuán)以上(shàng)；2022年北交所上市公司全(quán)年共实现净利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家(jiā)公司增幅超(chāo)过30％，22家公司净利(lì)润超过1亿元，42家公司连续三年(nián)实现(xiàn)利润(rùn)正增(zēng)长。北交所(suǒ)上市公(gōng)司业绩正持续释放。

　　此(cǐ)外(wài)，10只北(běi)交所(suǒ)主题权益基金年内表现上(shàng)，Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，除大(dà)成(chéng)北交(jiāo)所(suǒ)两年定开年内收益为负外，其余9只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题(tí)权益基(jī)金(jīn)年内均斩获正(zhèng)收益。其(qí)中，华夏北交(jiāo)所创(chuàng)新中小(xiǎo)企业精选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家北交(jiāo)所(suǒ)慧选两年(nián)定(dìng)开、嘉实北交所精选两年定开分(fēn)别(bié)以12％、7.54％的(de)回(huí)报排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布局良机

　　对(duì)于北交所(suǒ)投资价值，多位业内人士(shì)认为(wèi)，当(dāng)前北交(jiāo)所优(yōu)质公(gōng)司被显著低(dī)估，不过正是长线资(zī)金布局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　万家北交(jiāo)所慧选两年基金经理叶勇直言，北交所市场上，制约其发展的依(yī)然是市场本(běn)身较差的流动性问题，市场制度性差异导致其(qí)与沪(hù)深市(shì)场(chǎng)相比，可(kě)比(bǐ)公(gōng)司(sī)估值表现(xiàn)差异较(jiào)大。除(chú)了继续降低投资(zī)者门槛(kǎn)、扩大(dà)优质上市企业数量外，后续北交所(suǒ)市场有必要完善转板制(zhì)度，畅通转板通道，从而活(huó)跃市场交易，通(tōng)过沪深市场的(de)引领，提升(shēng)流动性(xìng)，平抑估值鸿(hóng)沟。不过，从另(lìng)外一个角度上讲，目前的(de)北交所优质公司(sī)被显著低估(gū)，也是(shì)长线资(zī)金布(bù)局的良好机遇。

　　华(huá)夏北交所创新中小企(qǐ)业精选两年定开(kāi)基金经理顾鑫峰表示，站在当前的(de)位置，对于北(běi)交所的后续(xù)表现充(chōng)满信(xìn)心，信心来源(yuán)于四(sì)个方面。

　　一是北交所公(gōng)司目前估值已(yǐ)经非常便(biàn)宜(yí)，他们(men)测算前几大重仓(cāng)股的平均(jūn)估值在(zài)20倍(bèi)以内，切换(huàn)到2023年估值(zhí)在(zài)15倍以内，这个(gè)估值水平(píng)对(duì)于具备专精特新特性的中(zhōng)小成长型企业而(ér)言是非常具有吸引力的。

　　二是从业(yè)绩表现来看，他们发现(xiàn)很多(duō)北(běi)交所公司今年以(yǐ)来依然延(yán)续了较快(kuài)的增长速(sù)度，发展整体(tǐ)是符合预期的，业绩的持续增长进一步消(xiāo)化了估值。

　　三(sān)是从(cóng)政策来看，去年四季度(dù)以来(lái)北交所出(chū)了不少政策利(lì)好，包括发布《北(běi)京证券交易(yì)所(suǒ)股(gǔ)票做(zuò)市交易业(yè)务细则》和《北京证券交(jiāo)易所股票做市交易业务指引(yǐn)》，下调部分(fēn)交易费率(lǜ)，北交(jiāo)所股票将纳入中证、国证跨(kuà)市场指数体系，北证50指数(shù)11月份正式上线(xiàn)等政策的密(mì)集发(fā)布，可以说对(duì)这个市场是加(jiā)大了(le)呵护的力(lì)度，政策的暖风对整个市场(chǎng)构成中长(zhǎng)期利(lì)好。

　　四是(shì)北交所目(mù)前新挂(guà)牌的公司较多，其(qí)中(zhōng)不乏优(yōu)质的个股，供给上来了，给他们增加了筛选的范围，尽管短期可能由(yóu)于(yú)供给增加对整(zhěng)个市场的流动性造成一定的扰动，但(dàn)增加优(yōu)质供(gōng)给是市场长(zhǎng)期发展的基石，这使得他们选(xuǎn)择优质中小专(zhuān)精特新企业的难度(dù)是相对降低的。

　　景(jǐng)顺长城北交所(suǒ)精选(xuǎn)两年定开基金经理张靖表示，北(běi)交所作(zuò)为新兴的股票交易市场，目前(qián)仍处于初(chū)创期，上市股票数量还不(bù)够多，市场(chǎng)关(guān)注度还不高，整体估(gū)值(zhí)水平(píng)相(xiāng)较于(yú)沪深交易所(suǒ)明显低估。随着宏观经济触底回(huí)升，和北交所快速发展，投(tóu)资机会应会越来越多。

　　开源证券研报表示，“中特估(gū)”下，北交所作为A股“中特估”组成部分之一，或有望随着北交所改革(gé)的不(bù)断推(tuī)进和投资(zī)者关(guān)注度提升逐(zhú)渐得到估值体系修(xiū)复(fù)。从(cóng)2023年一季度的公募基金持仓变化(huà)来(lái)看，这一趋(qū)势已经初露端倪，部分专精特新次新股及北证50中高权重、低(dī)估值公司获增持较多。此外，北证50成分股中尚(shàng)拥有多个被(bèi)低估标的，未(wèi)来随着北交所(suǒ)改革的不断推进和投资者关注度提升，北交所流动性随(suí)之改善，这些大(dà)市(shì)值、高(gāo)权重、低估(gū)值的公司获(huò)得重估可能性(xìng)较大。

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