美国(guó)银行业危机持续！

　　危(wēi)机升级，美地区银行大(dà)跌

　　美(měi)东时间5月4日(rì)，媒(méi)体称，阿莱恩(ēn)斯西部银行（WAL）在考(kǎo)虑若干选项，其中包括资产出售，可能出售(shòu)所有业务或(huò)部分业务。该(gāi)行(xíng)已经为此(cǐ)聘(pìn)请多家顾问。

　　这(zhè)是继西(xī)太平洋合众银行（PACW）之后又一家地(dì)区银行传出考虑可(kě)能出售的消息。本周三美(měi)股(gǔ)盘后(hòu)，因媒(méi)体称该(gāi)行考虑包括出售在内的战略(lüè)选择(zé)，但(dàn)鲜有感兴趣的(de)潜在(zài)买家(jiā)，此后收(shōu)跌逾4％的该行股价盘后跳水，跌幅接近50％。

　　周四(sì)，西(xī)太平洋合众银行(xíng)发布(bù)声明确认了周三的媒体消息，称在(zài)和多位(wèi)潜(qián)在的(de)投(tóu)资者(zhě)商谈，还表示，其核心存款3月(yuè)以来已经增长，在(zài)第一共和银(yín)行被出售后，该(gāi)行并(bìng)未经历(lì)超(chāo)出正常水平的(de)存款流(liú)失。

　　但西(xī)太平(píng)洋合众(zhòng)银行股价继续暴跌(diē)，周(zhōu)四(sì)早盘曾(céng)跌超60％。阿莱恩(ēn)斯西(xī)部(bù)银行（WAL）也跌超60％，盘中至少熔断暂停交(jiāo)易九次(cì)。

　　阿莱恩斯西(xī)部银行此后表(biǎo)示，关(guān)于该行(xíng)磋(cuō)商出售资产(chǎn)等战略选项(xiàng)的媒体(tǐ)报道“绝对失实”。此(cǐ)后，该行(xíng)股价(jià)跌幅(fú)收窄到40％以内。西(xī)太平洋合众银行跌幅(fú)收(shōu)窄(zhǎi)到50％以内。

　　另一家让地区银(yín)行危(wēi)机火上浇油的第一地平线(xiàn)银行（FHN）早盘跌幅(fú)曾超过40％。

　　截至美(měi)股收(shōu)盘(pán)，道琼斯指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下(xià)跌30.15点，跌幅0.74％，报(bào)4060.60点(diǎn)；纳斯(sī)达克综合指数(shù)下跌(diē)58.93点(diǎn)，跌(diē)幅0.49％，报11966.40点。地(dì)区性(xìng)银行股重挫，KBW银行(xíng)指(zhǐ)数收跌3.8％，西(xī)太(tài)平洋合(hé)众银行收跌(diē)50％，阿莱恩斯西(xī)部银行收(shōu)跌38％，第一地平线银(yín)行收跌33％。

　　当地时(shí)间5月4日，美国参议院银(yín)行委员会(huì)就近期大型银行倒闭事件举行(xíng)听证(zhèng)会。会上，银(yín)行监管专家(jiā)表示，管理不善是导致破(pò)产的主要原因。美国商会副主席托马斯(sī)·昆德曼（Thomas Quaadman）当(dāng)天在听(tīng)证会上表(biǎo)示，硅谷银(yín)行(xíng)、签名银行和第一共和银行有非常独特的商业模式，硅谷银行专注(zhù)于(yú)资(zī)本密集型的科技(jì)以及生物医学初(chū)创企业(yè)；第(dì)一共(gòng)和银(yín)行集中(zhōng)于财(cái)富管理；而(ér)签名(míng)银行则有大(dà)量的数字资产风险。在(zài)听证会(huì)上，专家们明(míng)确将(jiāng)最(zuì)近(jìn)银行倒闭潮归咎于行政管理不善，同时(shí)他们担心(xīn)银行倒闭(bì)会将美国经济拖入衰退。专家和议员们(men)也表示，美联储存在监管失误。

　　据(jù)外媒援引知情人(rén)士周四(sì)报道，美国联邦和州政府官员正在评估近几天银行股大幅波动背后存在“市场操纵”的(de)可能性，白(bái)宫方面也表示将监控“健(jiàn)康银(yín)行面临的做空压(yā)力”。美股(gǔ)地区银行股(gǔ)本(běn)周大(dà)幅下跌，西太平洋合众银行累跌近70％。根据分(fēn)析(xī)公司Ortex的数据，做空者仅在周(zhōu)四就通过做空(kōng)某些地区银行获利3.789亿美(měi)元。消息人士称，鉴于地区银行基本面强劲(jìn)且(qiě)资本充足(zú)，近(jìn)几日，做空活动增加和(hé)股(gǔ)市(shì)波动已引起官(guān)员(yuán)及监管机构越来(lái)越多的关注。

　　据盖洛普民调显示(shì)，在美国(guó)银行体系动(dòng)荡(dàng)之际，近一半的美国人担心他们在(zài)银(yín)行或其他金融(róng)机构账户上的钱(qián)的安全(quán)。总(zǒng)共有48％的美国(guó)成年人表示他(tā)们(men)担心自己(jǐ)的钱，其中19％的人为“非常”担心，29％的人为“比(bǐ)较”担心。这些(xiē)最(zuì)新数据与2008年雷曼兄弟(dì)破产后不久的数据(jù)相似。当时有(yǒu)45％的美国(guó)成年人表示，他们非常或(huò)中度担心自(zì)己资金的安全(quán)。尽(jǐn)管盖(gài)洛普并未在银行业较为(wèi)平(píng)静的时期(qī)测量过这一数据，但2008年12月的数据显示(shì)，在危机(jī)得到解决后(hòu)，人们对存款(kuǎn)安全的(de)担(dān)忧(yōu)略有减少，这表明对存款安全的(de)高(gāo)度(dù)担忧可能(néng)并(bìng)非美(měi)国人(rén)的常态。

　　俄罗斯两处石(shí)油化工厂遭无(wú)人机袭(xí)击(jī)

　　据塔斯社(shè)报(bào)道，当地时(shí)间5月(yuè)4日凌晨，位于俄罗斯罗斯托夫州的诺沃沙赫金斯基石化(huà)厂(chǎng)遭到一架无人机袭击，并引发了火灾。据介绍，一架(jià)无人机撞击了该工厂的在建厂房间(jiān)连廊，随后(hòu)发生爆炸(zhà)并引发(fā)火灾(zāi)。

　　塔(tǎ)斯(sī)社当天还报道称，另(lìng)一处位于俄罗斯克拉斯诺达尔边(biān)疆区(qū)的(de)伊里斯基炼油厂也(yě)遭(zāo)无(wú)人机袭击，导(dǎo)致(zhì)一(yī)储油(yóu)罐发生火灾，总过火面(miàn)积为400平方米。

　　两起事件中均(jūn)没有造成人员伤亡，火(huǒ)灾目前都已被扑(pū)灭。

　　欧洲央行宣布加息25个(gè)基点(diǎn)

　　当地时间5月4日，欧洲央行(xíng)召开货币政策会议，决定将(jiāng)欧元区三大(dà)关键利(lì)率均上调(diào)25个基点。主(zhǔ)要再融资利率、边际借(jiè)贷利率和存款机制(zhì)利率从本月(yuè)10日起分别上(shàng)调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧(ōu)洲央行自去(qù)年7月以来已连续(xù)7次上调(diào)关键利率，以(yǐ)期阻止(zhǐ)通胀。不过专家预计(jì)，要将通胀(zhàng)率降至2％的目(mù)标还需要数(shù)年(nián)时(shí)间。

　　WTI原(yuán)油盘中暴跌(diē)

　　近日，受经济衰退(tuì)担忧压制，外盘原油大幅下跌。受外盘原油大幅(fú)走低带动，内(nèi)盘原油“五一”假期后跳空(kōng)低开(kāi)，较假期前(qián)低开43.7元(yuán)/桶(tǒng)。昨日凌晨，美联储如期加息25个基点至(zhì)5.00％—5.25％区间，为连(lián)续第10次(cì)加息，本轮已累计加息500个基(jī)点，这一区间仅略低于2008年(nián)大(dà)衰退前的利率峰值。

　　截至(zhì)周四收(shōu)盘，WTI原油期(qī)货(huò)6月合约(yuē)微(wēi)跌(diē)0.04美元(yuán)/桶，报68.56美元，跌(diē)幅0.06％，盘中一(yī)度(dù)跌超7％，触及63.64美元/桶的日低(dī)，为2021年12月以来的(de)最低水平；ICE布伦特原油7月(yuè)合约(yuē)上(shàng)涨0.17美(měi)元/桶，报72.50美元/桶(tǒng)，跌幅0.24％。

　　市场人士(shì)纷(fēn)纷(fēn)表示，近期原油(yóu)暴跌主要受到宏观避险情(qíng)绪的影响，原油市(shì)场自身(shēn)基本面变化不(bù)大。

　　“近期原(yuán)油(yóu)的走势更多体现的(de)是金融属性。一(yī)方(fāng)面，美联储如期加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)，市场(chǎng)对(duì)连续(xù)加息对(duì)经济(jì)造成影响的担忧加剧(jù)；另一方面(miàn)，近期美国再(zài)度(dù)出现破产银行，造成(chéng)美国(guó)股市下滑，原油(yóu)作(zuò)为大(dà)宗商品代表受到(dào)一定冲击(jī)。”齐(qí)盛一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币期(qī)货能源化工组(zǔ)组长(zhǎng)于芃(péng)森(sēn)说。

　　齐盛(shèng)期(qī)货原油分析师高健告(gào)诉期货日报记者，近期海外宏(hóng)观集中(zhōng)避险，主要(yào)还是(shì)与美国银行危机事(shì)件有关(guān)。另外(wài)，美国债务上(shàng)限问题仍未解(jiě)决，市场担心该问题是另一个“雷”。美(měi)国白(bái)宫对此(cǐ)发布(bù)的一份评估文件警告(gào)称(chēng)，如果不提高债(zhài)务上限(xiàn)，美(měi)国经济将面临严(yán)重后果，在三种预期情形下(xià)，美国经济(jì)都(dōu)将(jiāng)进(jìn)入衰退(tuì)期。

　　“宏观层面再(zài)次(cì)进入(rù)集中避险(xiǎn)状态，对股市和商品等风险资产带来短期(qī)情(qíng)绪冲击(jī)。”高健分(fēn)析称，目前(qián)美国银(yín)行问题再次出现，叠加债务上限临期风险，宏观层(céng)面的不确定(dìng)性较大，主要风险在(zài)于(yú)当前的(de)宏(hóng)观(guān)避险情绪是否有可能演化(huà)成趋势，即VIX指数(shù)是否会由日(rì)度级别演变成(chéng)周度级(jí)别的拉升行情(qíng)。如(rú)果(guǒ)这种(zhǒng)情(qíng)况出(chū)现(xiàn)，风险资产将会出现类似于2008年和(hé)2020年的走势。近期市(shì)场的关(guān)注点集中在(zài)宏观情绪(xù)指(zhǐ)标的跟踪(zōng)上(shàng)，重点观察美股和VIX指(zhǐ)数的进一(yī)步动向，侧重留意避险(xiǎn)情(qíng)绪蔓延的风险(xiǎn)。

　　4月(yuè)，美国Markit制造(zào)业PMI终值50.2，预(yù)期50.4，前(qián)值(zhí)50.4；服务业PMI终(zhōng)值53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终值(zhí)53.4，预期(qī)53.5，前值53.5。海证(zhèng)期(qī)货(huò)能化分析(xī)师郑梦琦表(biǎo)示，美国制造(zào)业、服务业以及综合(hé)PMI均低(dī)于预期，显(xiǎn)示在利率上升和通胀居高(gāo)不下(xià)的情况(kuàng)下(xià)，美(měi)国经济难以获得动能。叠加美国就业市场招聘步伐放缓，劳动力市场(chǎng)逐渐降温，经济面临的风(fēng)险(xiǎn)正(zhèng)在(zài)上升。而(ér)在此次(cì)美联(lián)储议息会(huì)议(yì)上(shàng)，鲍威(wēi)尔发(fā)言偏鹰(yīng)派，称美联储致(zhì)力于实现2％的通胀目标，是(shì)否停止加息取(qǔ)决于数据。美(měi)联储将从通胀、就(jiù)业、市场风险三方面探(tàn)索(suǒ)货币(bì)政策路径，如(rú)果6月初之前(qián)高(gāo)利(lì)率带来的风险事(shì)件进一步扩大，美联储或将终止当前紧缩政策，回归(guī)宽松。目前市(shì)场的关注点在于美联储是(shì)否(fǒu)会在接下(xià)来(lái)的议息(xī)会议(yì)中暂停(tíng)加(jiā)息(xī)，以及降息开启(qǐ)的时间和(hé)节奏(zòu)。

　　值得注意的是，近(jìn)期原油盘面(miàn)连续大(dà)跌的情况与(yǔ)3月中旬的走势类似，甚(shèn)至(zhì)驱动上也有较(jiào)高的相似性。高(gāo)健表示，共同(tóng)点是在银(yín)行业危机的(de)背景下，宏观避险情绪升(shēng)温引发盘面快速(sù)下跌。不(bù)同点有两个(gè)：一是(shì)此次宏观避险还有(yǒu)一(yī)部分债务上限(xiàn)的加成；二是当前原油基本面状态要好(hǎo)于3月。综合(hé)来看，3月中旬原油盘面的走势，对此轮(lún)原油(yóu)大跌有较高(gāo)的参考性。3月下旬原(yuán)油止跌回升，驱动因素是VIX指数短线高(gāo)位筑(zhù)顶(dǐng)后回(huí)落，盘面上的(de)表现是(shì)连续收出长下影(yǐng)线。因此，近期原油盘面(miàn)也要(yào)重点留意是否(fǒu)会重现(xiàn)以上两点变化。

　　于芃(péng)森分(fēn)析称，从基本面看，短期原(yuán)油尚不具(jù)备持续大幅下滑的基础。本周美国EIA原(yuán)油(yóu)库存减少约505万(wàn)桶，已(yǐ)经连(lián)续五(wǔ)周出(chū)现大幅(fú)减少，而美国即将进入夏季用(yòng)油高(gāo)峰，市(shì)场预(yù)期需求将会(huì)逐步(bù)增加。OPEC+自5月1日起进入“自愿减(jiǎn)产”状态，以沙特为(wèi)首的中(zhōng)东产油(yóu)国为稳定油价进行着各种努(nǔ)力(lì)，虽然(rán)实际落地情况仍需(xū)观察，但整体上市场(chǎng)再度进入(rù)供小(xiǎo)于需状态。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，郑梦琦(qí)表示(shì)，随着超(chāo)卖情绪的逐步释放，原油供(gōng)给(gěi)端尤其是OPEC+或将挺价，短期油价(jià)仍以(yǐ)弱势(shì)振荡为主(zhǔ)，价格的突破上行仍(réng)需(xū)其他(tā)利多因(yīn)素指引(yǐn)。

　　高健(jiàn)也认为，目前原油还是振荡格局，价格向下(xià)逼近(jìn)年内低点(diǎn)，短线观(guān)察前低的支撑力度(dù)。未来能否(fǒu)驱动原油破位向下，主要看避险情绪(xù)的持续蔓延情况，特别是VIX指数能否出现周线级别的行情(qíng)。除此之(zhī)外，原(yuán)油暂时看不到实质性大(dà)利空。

　　在于(yú)芃森看来，美联储年内加(jiā)息基本全(quán)部落地，后期将不(bù)再存在加息对大(dà)宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)压(yā)制的预期，情绪上(shàng)将有一定缓和。但(dàn)美联储连续大幅加(jiā)息后对市场的影(yǐng)响仍需一段时间观察，情绪的(de)底(dǐ)部(bù)可能已经出现，但市(shì)场(chǎng)的底部仍需要观察。基(jī)本(běn)面上(shàng)，市场对经济衰退的担(dān)忧仍未结束，需求会下降多少也(yě)尚未有明确的定论，但用油旺季即将到来，短(duǎn)期(qī)内将会支撑油价。“综合来(lái)看，目前原(yuán)油阶段性底部或(huò)已(yǐ)出现，将进入一(yī)段时间的振荡。”

　　成(chéng)本(běn)端拖累(lèi)沥青大幅(fú)下行

　　受(shòu)原油下跌拖累，沥青期货假(jiǎ)期后首个交易日大幅下行，BU2307合约最大跌幅超4％。

　　据郑梦琦介(jiè)绍(shào)，相较(jiào)原油而言，沥青走(zǒu)势偏强。美国将与委内(nèi)瑞(ruì)拉石油(yóu)有关的(de)交(jiāo)易许可证延长(zhǎng)至7月20日，稀释沥青(qīng)分流至欧洲和美国的问题依然(rán)存在(zài)，沥青原料供应(yīng)减少，稀释沥青(qīng)贴水上涨，从而减(jiǎn)缓了(le)成本端原(yuán)油价(jià)格下跌带来的(de)冲(chōng)击(jī)。

　　“4月沥青供应持(chí)续高(gāo)位，对比往年同期数据，供应提前发力，叠加终端需求未有明显回暖，沥青基本(běn)面有所走弱。”中信建(jiàn)投期(qī)货(huò)能化分析师董丹丹(dān)表示，进入(rù)5月，沥青供应端(duān)总计划(huà)排产量为285.0万吨，环比下降3.19％，同比增加57.5％，同比增幅明(míng)显(xiǎn)，但原料(liào)通关(guān)情况对(duì)沥青生(shēng)产供应造成阶段性(xìng)扰动(dòng)，部分无配额炼(liàn)厂沥青生产或受影响。

　　截(jié)至5月4日(rì)当周，国内沥(lì)青产能利用率为(wèi)32.1％，环比下(xià)降3.4个百分点；样本装置检修(xiū)量为(wèi)77.71万吨，环比增(zēng)加(jiā)11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元(yuán)和广(guǎng)西(xī)东油恢复沥青生产(chǎn)，华北部(bù)分地炼(liàn)维持停产状态。

　　“整体来看(kàn)，一(yī)季度(dù)受沥青生(shēng)产利润较(jiào)好影响，国内沥青装(zhuāng)置开工率(lǜ)持续回升，尽管近期随着利润的压缩，沥青装置检修增加(jiā)，但当前沥(lì)青供应仍(réng)处于(yú)相对偏高水平(píng)。”金信(xìn)期货能化分析师(shī)汤剑林称，由于(yú)沥青(qīng)利润压缩限(xiàn)制生产积(jī)极(jí)性，叠加(jiā)原料稀(xī)释(shì)沥青短缺(quē)的问题持续(xù)，5月份国内沥青供(gōng)应(yīng)存在收缩预期，后续关注(zhù)国内炼厂排产计划(huà)。

　　需求方面(miàn)，汤剑(jiàn)林表示，目前刚需(xū)仍处于季节性(xìng)淡季，南(nán)方开始进(jìn)入雨季(jì)，需求回升偏慢，北(běi)方需求仍没(méi)有较好的表现。从(cóng)下游行(xíng)业(yè)的开工率看，道路需求表现偏弱，防(fáng)水需求表(biǎo)现稍好但占比较小，整体(tǐ)需求一般。5月份基建乐(lè)观(guān)预期(qī)仍(réng)在，且随着气温的回(huí)升，道路(lù)施工项(xiàng)目逐渐启(qǐ)动，预计需求会继(jì)续回升。

　　展望后(hòu)市，他认(rèn)为，近期沥青价格(gé)波动的一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币主(zhǔ)要(yào)逻辑(jí)在(zài)于(yú)成本(běn)端原油，短期供需端矛盾并(bìng)不(bù)突出(chū)。OPEC+挺价难抵海(hǎi)外风险事件以及衰退预期的压力，预(yù)计(jì)原(yuán)油仍维持弱势(shì)运行。在此(cǐ)背景下，沥(lì)青价格也难有较强的(de)表现，短(duǎn)期(qī)仍(réng)跟(gēn)随(suí)原油偏弱运行。

　　董丹丹认为，当下(xià)沥青估值处于偏低(dī)位(wèi)，炼(liàn)厂生产成(chéng)本下移，沥青综(zōng)合(hé)加工利(lì)润或(huò)将有所增长。另外(wài)，沥青总体库(kù)存(cún)持续累(lèi)积，但仍处历史偏低(dī)水(shuǐ)平，加之天气转暖(nuǎn)，下游(yóu)终端具备(bèi)施(shī)工条件，刚需逐渐回(huí)暖。短期沥青期(qī)价弱势振(zhèn)荡，建议逢低做(zuò)多裂解价差，中长期需关注沥(lì)青原料(liào)供应政策问题。

　　PTA偏弱格局难改