5月以来(lái)，嘉实基金(jīn)、博时基金、富国基金、南(nán)方基金(jīn)等多家头部公募基金密(mì)集申报了跟(gēn)踪(zōng)海外半导体指(zhǐ)数QDII产品，布(bù)局全球半导体市(shì)场，引发业内广泛关(guān)注。

　　从国内半(bàn)导体板(bǎn)块(kuài)表现来看，在经历(lì)一季度的(de)持续回调后(hòu)，半导体板块自4月中(zhōng)下旬以来又开始持(chí)续(xù)下跌。不过资金(jīn)对主题ETF越跌越买，区间份额(é)增幅(fú)最高达40％。拉(lā)长时间看，年(nián)内超半数半导体主题ETF产(chǎn)品份额(é)出(chū)现正增长(zhǎng)，最高份(fèn)额(é)增幅超1282％。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士认为，资金对(duì)半导体主(zhǔ)题ETF的越(yuè)跌越买，主要(yào)是基于对板块中长期投(tóu)资价值的肯定。尽管半导(dǎo)体板块年内表现震荡，但随着国产替(tì)代持续推进，以(yǐ)及近(jìn)期(qī)AI行情的(de)带动下，板块细分领域(yù)仍有较多(duō)投(tóu)资(zī)机会。

　　越跌(diē)越买，最高(gāo)份额涨(zhǎng)超1282％

　　从国内(nèi)半导体板块表现来看，在经历一季度的持续回调后(hòu)，半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块自(zì)4月(yuè)中下旬以来又开始持续(xù)下跌。以中证全指半导体指数表现为例，该指数在4月6日攀至年内高(gāo)位后便(biàn)开(kāi)始不(bù)断(duàn)下跌，4月10日至5月12日区间跌幅近20％。

　　本周(zhōu)板块表现(xiàn)上，半导(dǎo)体与半导体生产设备板块周跌幅为-3.25％，在24个(gè)Wind二级行业中跌幅居前。

　　值得注意的是(shì)，尽管(guǎn)板块持续下跌，但资金(jīn)对主题(tí)ETF产品越(yuè)跌越买(mǎi)。Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，月(yuè)内半导体芯片主题ETF收(shōu)益均告(gào)负，平均(jūn)收益率(lǜ)为-7.18％；但份额却悉数上涨。其中，工银瑞(ruì)信国(guó)证半导体(tǐ)芯(xīn)片ETF、鹏华国证(zhèng)半(bàn)导体芯片ETF月内份额(é)增幅居(jū)前，分别为40％、29％。

　　拉(lā)长时间看(kàn)年(nián)内半导体芯片(piàn)主题ETF产品份额变(biàn)化，截(jié)至(zhì)5月(yuè)12日，除(chú)汇添富中(zhōng)证芯片(piàn)产业ETF、华泰(tài)柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF等三(sān)只产品份额出(chū)现下降外，其(qí)余(yú)产(chǎn)品份额均有大(dà)幅增(zēng)长(zhǎng)。其(qí)中，嘉实(shí)上(shàng)证科创板芯(xīn)片(piàn)ETF份额(é)涨(zhǎng)幅位列第一，年内份额(é)猛增1282.5％。

　　对(duì)于近期(qī)半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块持(韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗chí)续(xù)下(xià)跌，嘉实上证科创板芯片(piàn)ETF基金经理田光远分(fēn)析，当前半导(dǎo)体行业复(fù)苏不(bù)及预(yù)期主要原(yuán)因，一是国产替(tì)代进程不及预期，国(guó)内半(bàn)导(dǎo)体企(qǐ)业(yè)相比海(hǎi)外(wài)半导体大厂起(qǐ)步较晚，在技(jì)术(shù)和(hé)人才等方面(miàn)存在差距，在(zài)国产替代过(guò)程中产品研发(fā)和客户导入进程可能不及预(yù)期；二是下游需求不(bù)及预期，在边缘政治和全球经济疲软背景下，全(quán)球电子产(chǎn)品(pǐn)等终(zhōng)端需求可能不及预期，从而导致对半导体(tǐ)产品需求量减少。

　　“2023年是(shì)全球半导体行(xíng)业(yè)正处于(yú)下行筑底的阶段(duàn)，但我们认为有望于今年看到(dào)拐点(diǎn)的出现”田光远表示，在本轮(lún)周期中，率(lǜ)先(xiān)回暖的(de)种(zhǒng)类要看(kàn)芯(xīn)片下(xià)游(yóu)的景气度，有(yǒu)创新属性和份额(é)提升(shēng)属性(xìng)的(de)环节会(huì)率(lǜ)先回暖。一方面(miàn)中国经济体重要(yào)的(de)构成(chéng)央国(guó)企对资产回报提出要求(qiú)，民营(yíng)企业(yè)的竞(jìng)争力提升也(yě)会更加依赖数字化，成本效率提升(shēng)是数字(zì)化的长(zhǎng)期关键(jiàn)驱动力(lì)，另一方面短(duǎn)周期维(wéi)度数(shù)字(zì)经(jīng)济有顺周期属性(xìng)，经济复苏(sū)会加大企业数字化投入力度(dù)。

　　九(jiǔ)泰基金(jīn)战(zhàn)略投(tóu)资(zī)部(bù)副总监(jiān)、九(jiǔ)泰泰富灵活配置(zhì)混(hùn)合（LOF）基金(jīn)经理刘源表示，首先，回(huí)顾(gù)年初以来半导体板(bǎn)块上涨(zhǎng)的原因，一方面是2022年板(bǎn)块(kuài)调整(zhěng)幅度较大，行业估值处于底部位(wèi)置；另(lìng)一方(fāng)面市(shì)场(chǎng)预期基本(běn)面(miàn)即(jí)将见底(dǐ)，再(zài)加上有AI主(zhǔ)题的催化，所(suǒ)以从年初(chū)到(dào)4月初半导体指数出现了一定的反弹。

　　“但事实上，其中(zhōng)许(xǔ)多个股的股价其实是过度反应(yīng)的(de)，所(suǒ)以随着4月(yuè)中下旬半导(dǎo)体一季报披(pī)露，整体呈现强预(yù)期、弱现实的表现(xiàn)，再(zài)加上(shàng)AI主题的降(jiàng)温(wēn)，综合因素引起行业近期(qī)的(de)持续回(huí)调(diào)。”刘源直言。

　　长(zhǎng)期看(kàn)好(hǎo)半(bàn)导体投资价(jià)值

　　尽(jǐn)管半导体板(bǎn)块年内表现震荡，但从资金对主题ETF产品越跌(diē)越买也能看(kàn)出投资(zī)者对板(bǎn)块价值的肯定，多位业内人(rén)士也表示，长期(qī)看(kàn)好半导体板块投资价值。

　　“我们认为当(dāng)前无需过(guò)度悲观。”嘉实基金(jīn)田光远表示(shì)，从基本面上，人工智(zhì)能给半导体带来了新的需求增量，从(cóng)周期视角，预(yù)计未来1-2个(gè)季度虽(suī)然(rán)会有一定业(yè)绩(jì)的压力(lì)，但一方面(miàn)需(xū)求会重(zhòng)新复苏，另一方面(miàn)中国半(bàn)导体(tǐ)企业有国(guó)产替(tì)代的中期逻(luó)辑支撑；另外，估值方面(miàn)，半导体板块估值波动(dòng)较大，且子板块(kuài)和细分(fēn)线索较(jiào)多，始终有估值合理甚至低估的(de)机(jī)会出现。

　　田光远认为，当前该板(bǎn)块(kuài)很多(duō)优质的公司处于历(lì)史(shǐ)估值分位(wèi)低(dī)位区(qū)间(jiān)，随(suí)着需求回暖或(huò)者新产品的(de)突破，会有形成很好的投资机(jī)会(huì)。他进一步表示，人(rén)类历史经历(lì)了三次工业革命，前两次(cì)都(dōu)是以能源为(wèi)对(duì)象(xiàng)进行创新，第(dì)三次是信(xìn)息为(wèi)对(duì)象进(jìn)行创(chuàng)新，当前(qián)阶段的人工智能从感(gǎn)知智能走向认知智能后(hòu)，将(jiāng)对人类生(shēng)产力的提升产生巨大的(de)影响，也会开启(qǐ)新一轮的工业革(gé)命，它是信息革(gé)命(mìng)经历(lì)了个人(rén)电脑、互联(lián)网革(gé)命(mìng)和(hé)移动互联网革命(mìng)后在(zài)万物智联层面的延伸(shēn)，将会在经济(jì)、社(shè)会、政治(zhì)、军事等方(fāng)面(miàn)全(quán)面影(yǐng)响人类社会。当前仍处于新一(yī)轮产业革命爆发的早期的阶段，在(zài)人(rén)工智能带来的(de)技(jì)术变(biàn)革(gé)浪潮下，人工智能对云(yún)管(guǎn)端各(gè)方面(miàn)都(dōu)产生(shēng)了影响，云侧(cè)变化最(zuì)为显著，很多环节(jié)发(fā)生了改变，产生(shēng)韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗了新的投资方向，如算力芯片的(de)GPU、存储芯片的(de)HBM等。

　　“随(suí)着人工智能应用(yòng)的(de)落地，端侧(cè)和网(wǎng)侧的(de)新硬件(jiàn)也会产生新的(de)投资机会。因(yīn)此我们长期看好半导(dǎo)体的投资价值。”田光远建议投资者长(zhǎng)期关(guān)注该板块投资机会，他认(rèn)为可(kě)以重点配置(zhì)的主线包括以(yǐ)AI为代表的创新线、周期见底后的(de)复苏线、以及以(yǐ)半导(dǎo)体设备材料国产化(huà)为代表的制造线。

　　诺安(ān)基金科技组基金经理刘(liú)慧(huì)影也表(biǎo)示(shì)，2023年全面看好整个(gè)半(bàn)导体板(bǎn)块，其中，从半导体国产化(huà)为主(zhǔ)的设备(bèi)材料EDA板块，到下游需求为主的芯片设计都会在今年(nián)都有非常好(hǎo)的机(jī)会。首先，基(jī)本面上，美国对(duì)中国的极限制裁将加速(sù)中(zhōng)国芯片的国产替代(dài)，党的二十大(dà)对(duì)于科技安全的(de)强(qiáng)调(diào)为(wèi)芯片的国产替(tì)代提供了坚实的理论(lùn)基础。其次，芯片设计(jì)板块经过近一年的充分(fēn)调整，股价已经充(chōng)分反映悲(bēi)观(guān)预(yù)期。最(zuì)后(hòu)，伴随AI等新需(xū)求拉动(dòng)，整个芯片设(shè)计(jì)板块(kuài)有望(wàng)正式迎来反转。

　　“站在当前，我(wǒ)们(men)将持续(xù)跟踪(zōng)和调研半(bàn)导体行业库存、动销数据和重(zhòng)点公司的边际变化，同时动态跟踪电子消费品的复苏情况，预判半导体景气的拐点。”九泰(tài)基(jī)金刘源表(biǎo)示，展望未来，AI的基础(chǔ)模型训练需要大量算(suàn)力，硬件基础设(shè)施(shī)成为发展基石，算力芯片等核心环节预期(qī)将(jiāng)会受益，后续(xù)有望驱动半导体行业(yè)持续(xù)增(zēng)长。此外，半导(dǎo)体设备公司(sī)的一季报业绩相对(duì)较(jiào)强(qiáng)，国产化趋势仍在加速推进，后(hòu)续半导体设(shè)备、材料也是可以关注的(de)方向。存(cún)储作为(wèi)半导(dǎo)体中最大(dà)的周期品种，也可能在年内迎来(lái)边际(jì)变(biàn)化，需要(yào)持续动态(tài)跟踪(zōng)。

　　“风(fēng)险方面，我认为需(xū)要关注景气度(dù)修复(fù)速(sù)度和估值的匹(pǐ)配程度，尽管(guǎn)基(jī)本面(miàn)改(gǎi)善(shàn)的趋(qū)势比较确(què)定(dìng)，但(dàn)改善的过程(chéng)中股价(jià)有可能波动较(jiào)大，要结(jié)合基(jī)本面变化综合判(pàn)断配(pèi)置价值，我(wǒ)们也会通过适当(dāng)调仓来平衡风险。”刘源(yuán)补充道。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗