美国历史上首次债务违约风险正(zhèng)在逼近。

　　当地时间5月1日，美国财长耶伦就美(měi)国债务违约(yuē)发出警告，如果(guǒ)国(guó)会无法解决债务上(shàng)限问题，美国可(kě)能最早在6月1日发(fā)生债务违约。俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打>

　　美(měi)国最(zuì)早(zǎo)将于(yú)6月(yuè)1日(rì)出现债务(wù)违约

　　美国(guó)财政部长耶(yé)伦5月1日警告称，如果(guǒ)国会无法解决债务(wù)上限问题，美国可能最早于(yú)6月(yuè)1日出现债务违约，这将是美国历史上的首次债务违(wéi)约。耶伦敦促国会“尽(jǐn)快采取行动”，以解决31.4万亿美元的法定借款上限问题。

　　当(dāng)天，耶伦致信民(mín)主、共和(hé)两党的国会参众两院领导人，告知联邦政府(fǔ)举债额(é)度比预(yù)期消(xiāo)耗更快(kuài)，国会应(yīng)尽早(zǎo)采取行动，维护美(měi)国“信用”和各方(fāng)对美国(guó)的“信心”。

　　她(tā)再次提醒国会议员处理(lǐ)债务上限(xiàn)的重要性。“我们从过去的债务上限僵局中(zhōng)了解到，等到最后一(yī)刻才暂停或(huò)提高债务上限(xiàn)可能会对企(qǐ)业和(hé)消费者(zhě)信心造成严重损害，加重纳税人的短期借贷成(chéng)本(běn)，并对美国的信用评级产生负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦(lún)在信中(zhōng)表示，之所以在一个月之(zhī)后财政(zhèng)部就可(kě)能耗尽现金(jīn)，其中重要(yào)的一个原因是(shì)最近税收收(shōu)入(rù)放缓(huǎn)。她表示，财(cái)政部正(zhèng)在暂(zàn)停发行州和地方政府系列(liè)证券(quàn)，以避免突破债务上限。

　　此前，国会预算办公室(shì)预测，非(fēi)常措施可(kě)能会在7月至(zhì)9月间用尽(jǐn)，尽管它也(yě)承认其预期存在(zài)不确定(dìng)性。

　　5月(yuè)1日(rì)，美(měi)国会预算(suàn)办公室发布的最新报告显示，美国在6月初耗尽资金的风险较之(zhī)前更高。该机(jī)构主任菲利普·斯(sī)瓦格尔说：“由于截(jié)至4月底的税收收入低(dī)于(yú)国会预(yù)算(suàn)办公室2月(yuè)份的预期，我们现在估计，财政部在6月初用尽资金的(de)风险要大(dà)得(dé)多(duō)。”

　　报道称，在早些时候的一(yī)份报告中，国会预算办(bàn)公室预测，非常措施(shī)可能会在7月至(zhì)9月间用(yòng)尽，尽管它也(yě)承认其预期存在不确定性(xìng)。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，耶伦发出(chū)警告后，美国(guó)总(zǒng)统拜登已(yǐ)邀(yāo)请(qǐng)美国国会的四(sì)位领导人于5月9日在(zài)白宫就债务上限问(wèn)题举行会议，商讨(tǎo)解决(jué)方案。

　　耶伦警告：将引发(fā)“经济灾难”

　　据路透(tòu)社报道，美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)日前曾警告称，如果美国(guó)国会未能提高政府的债(zhài)务上限，由此产(chǎn)生违(wéi)约，将引发一场“经济灾难”，并在(zài)未来几(jǐ)年推(tuī)高利率。

　　据报道，耶伦(lún)在(zài)一场企业(yè)高管活动中发表(biǎo)讲话说，美(měi)国债务违(wéi)约将导(dǎo)致失业，同时使得(dé)家庭在抵押贷款、汽车贷款和信(xìn)用卡(kǎ)上的支出增加。

　　耶伦表示(shì)，，债务违约将(jiāng)导致失业率上升，同时使美国家(jiā)庭在(zài)抵(dǐ)押贷(dài)款、汽(qì)车贷款(kuǎn)和信用卡上的支出增(zēng)加。增加(jiā)或暂停31.4万亿美(俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打měi)元的(de)借(jiè)款(kuǎn)上限(xiàn)是国(guó)会的(de)“基本责(zé)任”。她(tā)警告说，如果(guǒ)债(zhài)务(wù)违约将引(yǐn)发一场(chǎng)经济和金融灾难，“违约将提高永续(xù)借款的成本(běn)。极大增加(jiā)未来的投资成本。”

　　耶伦(lún)还称，如果不(bù)提高债务上限(xiàn)，美国企业将面(miàn)临不断(duàn)恶化的信贷市场，政府可能(néng)无法向依(yī)赖(lài)社会保障(zhàng)的相关家庭(tíng)和老年(nián)人发放款项(xiàng)。

　　耶伦指出，众议院(yuàn)共(gòng)和(hé)党人(rén)和白宫之(zhī)间围(wéi)绕债务上限的(de)对峙(zhì)“有可能威胁我(wǒ)们在过去两年所取(qǔ)得(dé)的所有进展(zhǎn)”。

　　美国众议院通(tōng)过债务上(shàng)限法案

　　白宫(gōng)：拜登将(jiāng)否决

　　美国民主共(gòng)和两党围(wéi)绕债务上限的党争不断加剧(jù)，引发全(quán)球(qiú)对于美(měi)债(zhài)违约可能引(yǐn)发金融(róng)动(dòng)荡的担忧(yōu)。

　　当地时间4月26日，美(měi)国(guó)国会众议(yì)院(yuàn)投票通过债务上限法案(àn)。这项法案(àn)提议(yì)提(tí)高美国31.4万亿(yì)美元的债务上(shàng)限，以换取(qǔ)大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案规(guī)定，联邦(bāng)政府债务上限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年均增(zēng)长需控(kòng)制在(zài)1％。

　　所(suǒ)谓(wèi)债务上限是美国国会为联邦政(zhèng)府(fǔ)设定的(de)为(wèi)履行(xíng)已(yǐ)产(chǎn)生的(de)支付(fù)义务而(ér)举债(zhài)的(de)最高额度，触及这条“红线”意味(wèi)着美国财政部借款(kuǎn)授权用尽。

　　不(bù)过随(suí)后(hòu)白(bái)宫发布声明称，美国总统拜登将否决众议院议(yì)长、共(gòng)和党领(lǐng)袖麦卡(kǎ)锡提出(chū)的债(zhài)务上限方案。白宫称(chēng)众议院(yuàn)共(gòng)和党人必须(xū)在没(méi)有任何要(yào)求和(hé)条(tiáo)件的情况下打消违约的可能性，并解决(jué)债务上限问题(tí)。

　　据美国《国(guó)会山(shān)报》报道，美国参议院多数党领(lǐng)袖舒默驳斥了共(gòng)和党的债务上限法案，称其为“美国(guó)违约(yuē)法案”。白宫称该法(fǎ)案是“为获取极(jí)端让(ràng)步而进行的鲁莽尝试”，并表示(shì)如果该法案(àn)到(dào)达拜登(dēng)的办(bàn)公桌，他将予以否决(jué)。

　　美国国债违(wéi)约风险逼(bī)近

　　由(yóu)于美(měi)国债(zhài)务(wù)上限的(de)法(fǎ)案(àn)谈判陷入僵(jiāng)局，再次提升(shēng)市场担忧。美银的美(měi)国利率策略师(shī)认为，自上周以(yǐ)来，美(měi)国利率反弹，美债(zhài)收益率曲线牛市趋陡，造成这样(yàng)状况的催化(huà)剂是对(duì)美国银行(xíng)体(tǐ)系(xì)的担忧(yōu)再度抬头。市(shì)场定(dìng)价(jià)美(měi)联(lián)储下周最后一次加(jiā)息，这与我行的(de)美国经(jīng)济团(tuán)队的预(yù)期一致。进一步加息(xī)是(shì)有可能的，但考虑到银行体系的漏洞，加息面临着更大的障碍(ài)。预计(jì)美国债(zhài)务上限“Xday”在8月1日，美(měi)债“Xday”在(zài)6月第二周。

　　摩根(gēn)大通预计(jì)，美国(guó)债务上限问题(tí)最早(zǎo)将在下个月显现出来。该(gāi)行认为，美国国(guó)债出现技术性(xìng)违约的风险“不小”。摩根大通在报告中表示，预(yù)计(jì)有关美国(guó)债(zhài)务上限和联邦拨款法案(àn)的辩论都(dōu)将(jiāng)“危险地(dì)逼近(jìn)”最后期(qī)限。该行的美国利率策(cè)略团队预计(jì)，美国财(cái)政部可能(néng)在8月中旬之(zhī)前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉(yù)表示，短期内提高美国债务上限对未来的僵(jiāng)局没有帮助(zhù)；在共和党(dǎng)和民(mín)主党领导人提(tí)出(chū)最新财政提案(àn)后，解决美国债(zhài)务上限僵局的方法仍未明晰。

　　此(cǐ)前高盛(shèng)也警告称(chēng)，美国触及关键的债务上限最后期限的时间可能会早于市场普遍预期(qī)。高盛首席经济学家兼(jiān)全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初(chū)步(bù)统计(jì)数据(jù)透露的(de)信息有限，但(dàn)是4月份迄今(jīn)为止的“疲弱”税(shuì)收表明，在6月上半月达到美国债(zhài)务上限的可能性(xìng)大幅增加(jiā)了。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研究表示，美国已在今(jīn)年1月(yuè)触及债(zhài)务上限(xiàn)，财政部可通(tōng)过特别措施和TGA余额两大途径缓解燃眉之急。近(jìn)日(rì)市场对美国债务上限问题的担(dān)忧情绪再次升温，这(zhè)主要是由税(shuì)收同比减少与国会两(liǎng)党(dǎng)僵持这(zhè)两个因素(sù)催化。尽管(guǎn)如此，从立法(fǎ)流(liú)程、党(dǎng)派意向、后备方案等三个角度(dù)看，我们(men)认为美债(zhài)在今年6月违约(yuē)的(de)风险仍然较(jiào)小。债(zhài)务上限问题可能导致(zhì)货币市场(chǎng)与债券市场(chǎng)加大波动，但总(zǒng)体而言预计其直接(jiē)影响有限。

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