随着一季报(bào)披露完毕，有着“专业买手”之称的(de)公募FOF最(zuì)新持(chí)仓(cāng)随之出(chū)炉。

　　Wind数据统计显示，华商新趋势优(yōu)选、易方达科瑞、易(yì)方达供给(gěi)改(gǎi)革三只基金是全市场公(gōng)募(mù)FOF一季(jì)度持(chí)有只数(shù)最多的权(quán)益基金，相比(bǐ)去(qù)年四季度，易方达(dá)供给(gěi)改革取代融通健康产业，新进(jìn)FOF“最爱”权(quán)益基金前三名(míng)。

　　从调(diào)仓变动上看，部分公募(mù)FOF继续(xù)超配权益资产，并偏向成长风格基金(jīn)，有的(de)对阶段性(xìng)涨(zhǎng)幅过快的行业做了(le)减(jiǎn)仓，增加(jiā)了部(bù)分业绩和估值匹(pǐ)配合(hé)理的行业(yè)。

　　谈及后(hòu)市(shì)，多位FOF基金经理认为，中期维持对(duì)权益(yì)资(zī)产的乐观，国(guó)内宏(hóng)观经(jīng)济处(chù)于(yú)底(dǐ)部向上修(xiū)复(fù)的状(zhuàng)态，且市场估值(zhí)压力仍(réng)较小，战(zhàn)略上将推动 A 股的上涨。结构上主要关注以下条潜(qián)在盈利主(zhǔ)线(xiàn)：TMT、复苏（消费、投资）以及美债利率定价资(zī)产估值修复等。

　　华商新趋势优选、易方达科瑞、易方达供给改革

　　最(zuì)受公(gōng)募FOF青睐

　　随着公募基(jī)金旗(qí)下一季报(bào)披(pī)露，FOF基金(jīn)经理新(xīn)一季的基金配置清单也重磅出炉。

　　Wind数据显示，华商新(xīn)趋(qū)势优选在(zài)一季度末(mò)获26只公募FOF重(zhòng)仓(cāng)买入，从数量上看，是(shì)目前公(gōng)募(mù)FOF买入数量(liàng)最多的权益基(jī)金，这也是华商新(xīn)趋势(shì)优选(xuǎn)第二个(gè)季度坐上公募基(jī)金“团购”榜首，去年末是(shì)与融通(tōng)健康(kāng)产业并列首(shǒu)位。在此之前，则由(yóu)海(hǎi)富通改革驱动连续第五个季度(dù)霸(bà)榜。

　　具体来看，平安盈禧均衡配置1年持(chí)有、平安养老2035、富国智优精(jīng)选3个(gè)月持有等基金在一季(jì)度(dù)均重点配置华商新趋势优(yōu)选(xuǎn)基金，其中更有包(bāo)括(kuò)平安(ān)盈禧均衡(héng)配置1年持有、平安养老2035、富国智优精选3个(gè)月持有(yǒu)、嘉实养老2050五(wǔ)年、嘉(jiā)实养老2040五年等基金将(jiāng)华商新趋势优选作为前三大重仓基金。

　　不(bù)过，从(cóng)持仓数量(liàng)上看，一季度末公募FOF合计持有华商新趋势(shì)优选(xuǎn)基金份额4995.19万份，相比去年末增持了17.62万(wàn)份，持有华商新(xīn)趋势优选的FOF基金数(shù)量则相比去(qù)年末(mò)增加(jiā)了(le)5只。

　　据相关资料介绍，华商新趋势(shì)优选基金成立于2015年5月14日，基金经理(lǐ)周海栋过往长期以成长风格(gé)著称，截止(zhǐ)今年(nián)一(yī)季度末，成立以来(lái)收益率达到355.53％，过去五年收益(yì)308.35％，业(yè)绩排名同类(lèi)基金第一(yī)。

　　Wind数据显示，共有25只公募FOF三(sān)季(jì)度(dù)重仓持有易方达科瑞，合(hé)计持(chí)有份额1.74亿份，相(xiāng)比去年末持有的(de)FOF基金只数增加了6只，环比减持8437.61万份。据悉，易方达科瑞(ruì)基(jī)金经理杨嘉(jiā)文擅长逆(nì)势(shì)投资(zī)，关注估(gū)值被错(cuò)杀的个股，对于基本(běn)面(miàn)坚固(gù)或出现好转信号的(de)公(gōng)司敢于(yú)重(zhòng)仓买入。

　　易方达(dá)供给改(gǎi)革在一季(jì)度(dù)新进(jìn)公募FOF买入只数榜前三(sān)。Wind数据显示(shì)，共有(yǒu)20只(zhǐ)公募FOF三(sān)季度重仓持(chí)有易方达供给改(gǎi)革，合计(jì)持有(yǒu)份额1.90亿份，相比去年底持有的FOF基(jī)金只数增加了13只，环比(bǐ)增持了(le)1.29亿份。据悉，易(yì)方达供给改革基金(jīn)经理杨宗昌(chāng)是化学博士，有(yǒu)过多(duō)年化工研究经验，他(tā)坚持在熟悉的行业(yè)内(nèi)把握投资(zī)机会，并(bìng)通过努(nǔ)力不断扩(kuò)大能力圈，目前行(xíng)业配置更趋均(jūn)衡。

　　从增持榜(bǎng)单(dān)来(lái)看，据Wind数(shù)据统计(jì)，被动指数基金增(zēng)持前三“花(huā)落华(huá)泰柏瑞中证光伏(fú)产(chǎn)业ETF、广发中证(zhèng)全指信(xìn)息(xī)技术ETF、华夏恒生科(kē)技(jì)ETF；灵活配置(zhì)混合基金(jīn)中，汇添富科技创新、易方达供给改革、易方(fāng)达(dá)新兴成长(zhǎng)位列增持份(fèn)额前三(sān)；偏(piān)股混合基金增持前(qián)三则被易方达(dá)信(xìn)息产业(yè)、财通资管健(jiàn)康产(chǎn)业、中欧碳中和占(zhàn)据；股票基金增持(chí)前(qián)三分别(bié)为中欧信(xìn)息产业、汇添富外延增(zēng)长(zhǎng)主题、华夏智胜先锋；平(píng)衡基金增持(chí)前三(sān)则是交银定期支(zhī)付双息平(píng)衡、摩根双核平衡、易方(fāng)达平稳增长(zhǎng)；偏债混合(hé)基金增(zēng)持前三依次为易方达安盈回报(bào)、安信民稳增长、创金合信鑫祺。

　　权益仓位偏(piān)向成(chéng)长(zhǎng)风格(gé)

　　减(jiǎn)持涨幅过高行业配置比(bǐ)例

　　一季度(dù)A股市场整体表现相对较(jiào)好，但行业分化较大。受益(yì)于数(shù)字经(jīng)济政策(cè)的提振与人工智能主题的(de)不断(duàn)发酵，科技(jì)板块(kuài)涨幅较大(dà)；而地产(chǎn)和新能源(yuán)等板块(kuài)表现较(jiào)弱。从(cóng)一季度披(pī)露的情况(kuàng)上(shàng)看，部分FOF基(jī)金(jīn)经理继续(xù)超配权益仓位，并向成长风(fēng)格偏移，也有部分FOF基(jī)金经理(lǐ)在一季度(dù)末对涨幅过高行业基金(jīn)进行了减仓， 增加了部(bù)分业绩和(hé)估值匹配合理的行业。

　　长(zhǎng)期业绩(jì)领先的(de)兴全(quán)安泰平衡养老FOF基金经理林国怀在一(yī)季报中(zhōng)表示(shì)，本季度基金主要进行(xíng)以下操作：1、持续维持权(quán)益资(zī)产的仓(cāng)位略高于权益配置(zhì)中枢(shū)；2、逐步提升组合中(zhōng)成长型基金的配置(zhì)比例，同(tóng)时适度降低价(jià)值型(xíng)基金(jīn)的配置比例；3、逢高减持部分转(zhuǎn)债(zhài)品种，增加(jiā)其他(tā)确定(dìng)性(xìng)较高的(de)绝对收益或相(xiāng)对收益基金品种；4、继续(xù)根据既定(dìng)的策略(lüè)参(cān)与股(gǔ)票(piào)定增、大(dà)宗(zōng)交易等投资机会(huì)，减持解禁的(de)股票。

　　组(zǔ)合风格上，目(mù)前(qián)权益(yì)部分(fēn)依然保持略(lüè)超配价值风格(gé)，但偏(piān)离(lí)幅(fú)度(dù)已显著下降，保(bǎo)持一(yī)贯(guàn)的(de)“略偏(piān)左(zuǒ)侧”和“适度(dù)均(jūn)衡”的配置策略(lüè)，通过积极挖掘市场上(shàng)相对(duì)收益(yì)和绝对收益的投(tóu)资(zī)机会不断(duàn)增厚组合(hé)收益，通过“多资产、多策略”的方式来平(píng)滑组合波动，努力将该(gāi)基金呈现为“相对稳定的‘贝(bèi)塔(tǎ)’和相(xiāng)对确定的‘阿尔法’特征”。

　　从一季度持仓(cāng)上看，富(fù)国城镇发展(zhǎn)、博时标(biāo)普500ETF新进(jìn)兴全安泰(tài)前十大重仓基(jī)金(jīn)，富国信用债(zhài)、万家(jiā)安弘淡(dàn)出前十(shí)大之列(liè)。

　　“在年初的时(shí)候，基金经理对全年市场的主线判(pàn)断(duàn)不是很清晰(xī)，因此组合(hé)整体上(shàng)除了向小市值成长风格有一定偏(piān)离外，其他方面没有明显的偏离(lí)，整体上(shàng)比较均衡(héng)。随(suí)着近期(qī)政策方向的明朗，基金经(jīng)理对今年全年股票市场的主要方(fāng)向逐渐有了较明(míng)确的判断，在操(cāo)作上，本基金在 1 季(jì)度，逐渐增(zēng)加了低估值价值(zhí)风格基金和股(gǔ)票(piào)，以及与数(shù)字经济相关的基金和股票，未来计划(huà)视相关板块(kuài)的估值水平(píng)变化做动态调整。”华夏养(yǎng)老2045三(sān)年基金经理许利明(míng)表示(shì)。

　　中欧预见养老2035三年今(jīn)年一季度的主要持仓仍然(rán)坚持(chí)长期资产配(pèi)置策略(lüè)，但继续对部分主动权益基金进行了分散和(hé)优化(huà)，在(zài)一季(jì)度(dù)股票市场(chǎng)整体小幅上涨但行(xíng)业之(zhī)间分化(huà)巨(jù)大的市场(chǎng)中，基(jī)于对长期基本面、行业景气度、估值、性价比(bǐ)等的判(pàn)断，对行(xíng)业风格(gé)的持(chí)仓结构进行了小幅调(diào)整，减持部(bù)分涨幅较高的行(xíng)业基金，增(zēng)持部(bù)分短期(qī)表现(xiàn)较差(chà)的行业基金。

　　年(nián)内(nèi)表现领先的(de)平安养老(lǎo)2045一季报中表示，报告期(qī)内，基金整体(tǐ)保持中枢(shū)附(fù)近的权益仓位，但内部(bù)结(jié)构有所调整。债券(quàn)方(fāng)面，适(shì)当增加(jiā)固收仓(cāng)位的弹性，其(qí)他以现金管理(lǐ)为主；权益方面，基(jī)于不同板块的基本面和估值(zhí)性(xìng)价比(bǐ)，略加仓港股(gǔ)基金，减仓美股基金，A 股减仓(cāng) TMT 持仓兑现部分收益。整体而言，通(tōng)过(guò)动态再(zài)平(píng)衡，保持组合(hé)处于稳健均衡(héng)状态，重(zhòng)点关注一季报超预期的(de)方向。

　　易方达(dá)汇诚养老(lǎo)1季(jì)度适度(dù)降低了深度价值和价值(zhí)质量等(děng)偏价值策略的基金的超配比例，继续超配偏小(xiǎo)盘风格的基金，适(shì)度(dù)增(zēng)加了偏成(chéng)长策略的基金的配置(zhì)比(bǐ)例。在行业方(fāng)面，TMT等科(kē)技行(xíng)业(yè)经历过去几年的大幅调整，处(chù)于“三低”类资产（景气周期(qī)低(dī)位、低估值、低(dī)拥挤度）的范畴，1季度逐(zhú)步加仓了偏科(kē)技(jì)成(chéng)长策略基金的配置比(bǐ)例。不(bù)过仍(réng)然选(xuǎn)择(zé)那些能够长期拿得住(zhù)的(de)基金，很少去追逐(zhú)那些短期大幅度(dù)上涨的(de)、最亮眼的科(kē)技基金。在不同地域的投资方面，在(zài)市场(chǎng)大幅反弹后，小幅降(jiàng)低了港股基金的配置比例。

　　2023年，嘉实2040五年权益类资产年度(dù)目标(biāo)配置(zhì)比例(lì)为70％。截至一季度(dù)末，基金的(de)权益类资产实际配(pèi)置比例为71％，相对年度目标配置比(bǐ)例战(zhàn)术型标配，对(duì)阶段性涨幅过快的行业做了减仓，增加了(le)部分(fēn)业(yè)绩(jì)和估值(zhí)匹配合(hé)理的行业。

　　富(fù)国(guó)智优精选3个月持有一季度操作上围绕经济增长和政策(cè)支持方向作(zuò)为调整(zhěng)配置主要方(fāng)向(xiàng)，组合主要提(tí)高了中小(xiǎo)盘暴露(lù)、加(jiā)大对于业(yè)绩预期增(zēng)速较高板块的(de)配置(zhì)，并通过优(yōu)选选股alpha较高、稳定(dìng)性(xìng)较好的标(biāo)的实(shí)现(xiàn)配置(zhì)。

　　基于对PMI、中长期信贷和消费(fèi)者信心等方面的观察，鹏华(huá)养老2045将组(zǔ)合权益资产(chǎn)维持超配状态(tài)，结(jié)构(gòu)上均衡配置(zhì)于(yú)：受益(yì)于(yú)顺周期低估值的金融周(zhōu)期板块(kuài)、受益于社会经济活动趋于正常的消费医药板(bǎn)块，以(yǐ)及受益于产业(yè)周期见(jiàn)底及国产替(tì)代(dài)的科(kē)技(jì)制造板块上(shàng)。

　　权益(yì)市(shì)场仍将(jiāng)有所(suǒ)作为

　　关(guān)注确定性和(hé)未来(lái)发展方(fāng)向的机(jī)会

　　目前(qián)A股市场(chǎng)行至3300点附近，未来市场(chǎng)存(cún)在哪些风险(xiǎn)和机会(huì)？如何寻(xún)找投资(zī)主(zhǔ)线？FOF基金经(jīng)理们也在(zài)一季报中(zhōng)提到(dào)了对当下的思(sī)考。

　　南方基小舞去掉所有衣服是什么样子的金鲁炳良认为，展望后市，随着经济数(shù)据真空期的度过(guò)，国内大(dà)类(lèi)资产复苏预期进(jìn)入(rù)验证阶段。中期(qī)维持对权益资(zī)产(chǎn)的(de)乐观(guān)，国内宏(hóng)观经(jīng)济处(chù)于底部向上修复的状态，且(qiě)市场估值压力(lì)仍(réng)较小，战略(lüè)上将推动 A 股的上涨(zhǎng)。结构(gòu)上主要关注(zhù)以下条(tiáo)潜在盈(yíng)利主线：TMT、复苏（消(xiāo)费、投资）以及美债利率定价(jià)资产(chǎn)估值修复(fù)。从(cóng)确定性和未来(lái)发展(zhǎn)方向角度出发(fā)，关(guān)注 TMT 中信息安(ān)全、数字经济和新(xīn)技(jì)术领域(yù)。大复(fù)苏中在大消(xiāo)费板(bǎn)块内(nèi)重(zhòng)点关注航空出行供需格局和票价弹(dàn)性带来的潜在(zài)超预期机(jī)会。投资端关注地产(chǎn)链以及一带一路带动下的部(bù)分细分领域配置机会。

　　摩根锦程积(jī)极(jí)成长养老目标(biāo)五(wǔ)年(nián)基金经理杜习杰、吴春杰表示，对(duì)于国内权益来讲，当前历(lì)史估值(zhí)分位、相对债券资产的(de)估值处均在具备吸引(yǐn)力的(de)水平，为(wèi)长期投资提供一定安全边际。年内经济修复是确(què)定性的，节奏与幅(fú)度上虽(suī)有分歧(qí)，但(dàn)政(zhèng)策仍有相机抉择加码托(tuō)底的空间。结构上，维持此前判断(duàn)，关注受益于稳(wěn)内需政策加码的领域，包括地(dì)产链(liàn)、政府(fǔ)支出(chū)或补贴可能增加的基建(jiàn)、信(xìn)创、自主(zhǔ)可控等(děng)领(lǐng)域，TMT相(xiāng)关板块涨幅超预(yù)期，有(yǒu)ChatGPT主题(tí)催化(huà)的成(chéng)份，对交易情绪的(de)过(guò)热持谨(jǐn)慎(shèn)的态度(dù)，后续(xù)会持续关注新技术对经济各个领域的影响(xiǎng)；对消费(fèi)服(fú)务业来讲，去年博弈(yì)情绪(xù)已(yǐ)较浓，二季度市场对其关注度(dù)有望随(suí)着节日出(chū)行、消费数据改善而增加(jiā)。

　　景(jǐng)顺长城养老目标2035三年持(chí)有基金经理薛显志(zhì)、江虹表(biǎo)示，权益市场来看，当(dāng)前中国经济处于复苏早期，2月以来市场的(de)下跌属于“放开交(jiāo)易”、春(chūn)季躁(zào)动(dòng)后的正常回调。复盘历史上(shàng)的(de)复苏周期，权益(yì)方面均能(néng)有所作(zuò)为，基本面的总体改善(shàn)能激活市(shì)场(chǎng)的生态，市场(chǎng)会(huì)不断寻找基本面改善的(de)诸多细分方向。结(jié)构方(fāng)面，市(shì)场一(yī)季(jì)度已找出“中特+”、数字经济两条主(zhǔ)线。4月份开始，估计(jì)市场会围绕各行业受益改善幅(fú)度，不断挖掘一季报超预期、全年指引较(jiào)好的细分(fēn)方向。同时，因处(chù)于复苏阶段，顺周期(qī)方向也会存在机会。

　　鹏华基金孙博(bó)斐表示，未(wèi)来持续关注(zhù)以下(xià)三(sān)个方向：一是(shì)顺周期低(dī)估(gū)值板块具备长(zhǎng)期(qī)投资价值，此外，关注(zhù)央国(guó)企改革能否带来相关行业、企业(yè)基本面(miàn)的改善(shàn)，并打(dǎ)开估值提(tí)升的空间。

　　二是消费医(yī)药(yào)板(bǎn)块(kuài)的场景复(fù)苏逻(luó)辑较为确(què)定，比较而言，医药板(bǎn)块的估值性(xìng)价比(bǐ)更高。三是科技制造板(bǎn)块(kuài)，特别(小舞去掉所有衣服是什么样子的bié)是国(guó)产替代(dài)的关键环节，小舞去掉所有衣服是什么样子的是长(zhǎng)期关(guān)注的方(fāng)向。短周期来看(kàn)，半(bàn)导体行(xíng)业可能(néng)在(zài)下(xià)半年周期见底，计(jì)算机行业的景气度相较于去年也(yě)是大幅(fú)改善。而人工智能(néng)等技术的(de)突破，有可能(néng)打开科技(jì)板块的成长(zhǎng)空间。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 小舞去掉所有衣服是什么样子的