全球头号对(duì)冲(chōng)基金(jīn)桥水(shuǐ)的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国(guó)证交会提交的13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末(mò)的(de)美股持仓(cāng)市值(zhí)达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓(cāng)，但桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股(gǔ)；另外(wài)桥水(shuǐ)加仓(cāng)了谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点(diǎn)表示，其(qí)非常看好黄金，认(rèn)为黄金可能正处(chù)于持续增(zēng)长(zhǎng)期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美元(yuán)

　　美国(guó)证(zhèng)券交易(yì)委员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基(jī)金今年一季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年(nián)一季度的美股持仓变动情况，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股的(de)持(chí)仓总(zǒng)市值达到(dào)163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美(měi)股组合仅占总资(zī)产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减持了360只证券(quàn)；同时也积极买(mǎi)进，新进了(le)118只证(zhèng)券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水(shuǐ)减持多(duō)只消费(fèi)股

　　今年一(yī)季度末，桥水(shuǐ)的前十大重(zhòng)仓标的(de)的(de)集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升(shēng)为桥水的第(dì)一大(dà)重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都有(yǒu)所减持，期(qī)末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多(duō)只消费(fèi)品个股，但是(shì)今年一季度都进行了(le)减持，比如其(qí)第(dì)三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还(hái)有(yǒu)桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持股数(shù)量(liàng)分别(bié)降至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别位列第五、第(dì)六(liù)大重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了(le)麦当(dāng)劳、开市客(kè)、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃尔玛的减(jiǎn)持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医疗(liáo)领域的(de)强生(shēng)，持(chí)股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳(shū)理了(le)桥水基金美(měi)股(gǔ)前30大重(zhòng)仓，其中(zhōng)增持的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股(gǔ)，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.39亿美(měi)元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持(chí)有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金(jīn)君发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季度减(jiǎn)持的标(biāo)的相(xiāng)对较多(duō)，除(chú)去前十大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减持了(le)先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅(fú)度较大的还有(yǒu)拼多多，减(jiǎn)少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅(fú)度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.56亿(yì)美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为(wèi)1.10亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥水在一季度还(hái)减持了(le)其(qí)特别看好的黄金资产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美(měi)元。该基(jī)金(jīn)从去(qù)年年底以(yǐ)来出现较(jiào)大(dà)涨(zhǎng)势(shì)，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观(guān)点(diǎn)看(kàn)，桥水还是非常看好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示(shì)，黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的开(kāi)端，因为(wèi)全球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄金被低估(gū)了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球(qiú)货币市场(chǎng)中日益(yì)重要，这使得(dé)它(tā)不仅仅是对抗债券(quàn)市(shì)场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会(huì)消失(shī)，这(zhè)是(shì)对黄金的长期(qī)支(zhī)撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全(quán)球通(tōng)胀水(shuǐ)平仍相对(duì)较高(gāo)，黄金将继(jì)续吸引投资者(zhě)，以对冲(chōng)购(gòu)买(mǎi)力下降的冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点(diǎn)曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联合(hé)首(shǒu)席投资官鲍勃(bó)·普林斯(sī)分(fēn)享了他在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于(yú)经济(jì)体的生产能力(lì)，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平，美国和其他(tā)西(xī)方经济体处于看(kàn)跌失衡中(zhōng)。为了纠(jiū)正(zhèng)这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实(shí)施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的负面影(yǐng)响初现苗(miáo)头。但一切(qiè)才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经济(jì)和市场带来一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经(jīng)济体的经(jīng)济更加接(jiē)近(jìn)于均衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一致(zhì)，通(tōng)胀可控(kòng)，政策(cè)制定者有足(zú)够的空间提振经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在(zài)大(dà)部(bù)分(fēn)西(xī)方(fāng)国家(jiā)，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动(dòng)性方向，促使(shǐ)人们抛(pāo)售(shòu)资(zī)产(chǎn)持有(yǒu)现金。紧缩(suō)政策推(tuī)高了(le)折现(xiàn)率(lǜ)（即现金未来(lái)实际收益率(lǜ)的预期），但迄今为(wèi)止尚未严重(zhòng)影响风(fēng)险溢(yì)价(jià)和经济增长，上述情(qíng)况极有(yǒu)可能在周期的(de)下一阶段出现。与西方(fāng)国家相比，中国、日本(běn)和许(xǔ)多亚洲国家和地区处(chù)于(yú)周期的(de)不(bù)同位置，这(zhè)些国(guó)家和(hé)地区的(de)政策制定(dìng)者支(zhī)持货(huò)币和信用(yòng)流动，这降低(dī)了折现率和风(fēng)险溢价，促进了经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对于近(jìn)期美联(lián)储(chǔ)加息，桥水基(jī)金在其官微(wēi)发(fā)文称(chēng)，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然(rán)没有明确声明加息将(jiāng)会暂停，但政策(cè)指引的取消和鲍(bào)威(wēi)尔讲话清楚(chǔ)表明，美联(lián)储(chǔ)希望持观望态度(dù)。这符合我(wǒ)们(men)对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫(yì)情带来的影(yǐng)响，许(xǔ)多(duō)发(fā)达经济体都推出了大规(guī)模财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀(zhàng)问(wèn)题(tí)。为了应(yīng)对高通(tōng)胀，央行不(bù)得(dé)不收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)。其中美国采(cǎi)取了最激进的(de)应对通胀的(de)举措，在不到18个月的(de)时(shí)间(jiān)里(lǐ)，美联(lián)储加(jiā)息500个基点(diǎn)，并(bìng)迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美国(guó)经济尚未出现严(yán)重问题，但名(míng)义支出(chū)已经放(fàng)缓(huǎn)。如果美联储(chǔ)进一步(bù)收紧政策，银行业就会继续承(chéng)压(yā)，从(cóng)而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国(guó)第(dì)一共(gòng)和银行(xíng)被接管，再次(cì)凸显美国金融体系面临压(yā)力，股(gǔ)市和债券收益率出(chū)现下跌(diē)。美国可能(néng)需要（也(yě)可能不(bù)需(xū)要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于(yú)迄今(jīn)为止的(de)紧(jǐn)缩(suō)举措(cuò)，美联储可以评(píng)估形势再做出决策(cè)。

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