公募基(jī)金一(yī)季报募集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成(chéng)为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一(yī)季报(bào)进入密集披露期(qī)，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调仓路(lù)径和投资(zī)思路(lù)也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘彦(yàn)春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德(dé)。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵(duò)的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方(fāng)达优质精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛(gé)兰(lán)，再度(dù)成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位(wèi)运作，4只基(jī)金的(de)权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行(xíng)了(le)调整，增(zēng)加了消(xiāo)费等行业的配置(zhì)，降低了(le)金融(róng)等行(xíng)业的配置。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看，张坤(kūn)掌管的4只基金在(zài)2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大(dà)的基金——易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一季度末的(de)基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期(qī)内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊(yī)利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石(shí)油大(dà)幅加仓，使其(qí)进入(rù)了易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进(jìn)行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美(měi)团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报(bào)中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模(mó)式(shì)出(chū)色、行(xíng)业格局清晰、竞(jìng)争力(lì)强的优质公司。基本面价值(zhí)投(tóu)资很吸引人(rén)的一(yī)点是，投资者可以用很长一段时间(jiān)来充分观察公(gōng)司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力之后，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基本面价值投资的优势(shì)之一在于可积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次投资(zī)，积(jī)累(lèi)的重(zhòng)要(yào)性可能并不(bù)显(xiǎn)著。但(dàn)如果将投资(zī)贯穿一生(shēng)，并将长期复(fù)合回(huí)报作为终级目标，可积累性(xìng)就是这一目标(biāo)的最重(zhòng)要保障，选择一条可积(jī)累(lèi)的(de)“很长的坡”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理(lǐ)规模达751.63亿(yì)元，报告期内所(suǒ)管基金(jīn)净(jìng)值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦(yàn)春(chūn)管理(lǐ)的规模最(zuì)大(dà)的(de)基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)A类(lèi)和C类(lèi)份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票(piào)，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金一季报中(zhōng)指出(chū)，我国(guó)经济复(fù)苏、美国紧缩(suō)后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经济(jì)运行正常化需要一个过程(chéng)，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要(yào)时间(jiān)修复(fù)资产负债表、修复信心。随(suí)着经(jīng)济逐步正常化，居(jū)民(mín)消费(fèi)信心回升、超(chāo)额(é)储(chǔ)蓄下降(jiàng)是(shì)必然事件(jiàn)，消费(fèi)今年大(dà)概(gài)率(lǜ)超预期(qī)回(huí)升。就近期公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上。除了(le)继续关注整个经济体发展状况之外，可以将(jiāng)目光(guāng)更多放(fàng)在微(wēi)观(guān)企业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几年始终(zhōng)做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更加(jiā)优(yōu)秀(xiù)、更加(jiā)强大。不(bù)必总是(shì)关注宏观数(shù)据，多看看微(wēi)观(guān)企业变(biàn)化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继(jì)续保持(chí)合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报(bào)告(gào)期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为三安光电、海康威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，今年(nián)一(yī)季度(dù)疫(yì)情对(duì)经济的(de)影响基(jī)本消除，整体经济逐步(bù)回到(dào)复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落实(shí)与全(quán)球范围内的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加上(shàng)预期(qī)改善(shàn)推动(dòng)资本市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性(xìng)危(wēi)机，但(dàn)各国政府(fǔ)较为(wèi)迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相关(guān)银行(xíng)，市场情(qíng)绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务(wù)器、光模(mó)块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对(duì)人工智能相关产业妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司(sī)进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘(jué)公妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西司长期(qī)成长价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇表示。

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