美国(guó)债(zhài)务违约(yuē)的(de)风(fēng)险比以往任何时(shí)候(hòu)都(dōu)要大，并有可能将全(quán)球市(shì)场推入(rù)一个全新(xīn)的痛苦(kǔ)深(shēn)渊。而在此背景下，投资者应如何(hé)保(bǎo)护自身的财富呢？对(duì)此，一份业(yè)内(nèi)机构的最新调查揭露(lù)出了业内(nèi)人(rén)士(shì)眼(yǎn)下的真实心(xīn)态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球(qiú)637名受(shòu)访者进行的调(diào)查，对于那些寻(xún)求避风港的人来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止(zhǐ)的首选(孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗xuǎn)，孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗以防华盛顿(dùn)在债(zhài)务上限问题上(shàng)的(de)“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金融专业人士表(biǎo)示，如果美(měi)国政府未能履行其(qí)义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是其(qí)他替代(dài)对冲工具的稀缺(quē)。根据这份最新业(yè)内调查，在美国债务违约情(qíng)况下，第二(èr)大受欢迎的(de)资产仍然是美国国债(zhài)。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可能(néng)拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但值得留意的(de)是(shì)，即使是那些相对悲观的(de)分析(xī)师也认(rèn)为，债(zhài)券持有者最终会得到偿付——只是要晚一些。事(shì)实上，即便在上一次最为令人担忧(yōu)的2011年债务上限危(wēi)机中，当时标准普(pǔ)尔取消(xiāo)了(le)美国最(zuì)高的AAA信用评(píng)级，美国(guó)长期国债也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也(yě)有一些拥趸，但它(tā)们都不如美元。或者说，更受欢(huān)迎的是比特(tè)币——被一些投资者视为(wèi)一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投(tóu)资(zī)者和散(sàn)户(hù)投(tóu)资者在美国债务违约下(xià)的(de)投资选择(zé)分布(bù)）

　　近几周来，美国政界和金融(róng)界的(de)大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵局(jú)在(zài)大限前(qián)得不(bù)到解决(jué)，可能会(huì)发(fā)生什(shén)么。美国(g孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗uó)总(zǒng)统(tǒng)拜(bài)登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大(dà)通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务(wù)上(shàng)限危机风险更(gèng)大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这(zhè)一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去(qù)美国所经历的最严重的债(zhài)务(wù)上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的(de)违约保险成本已飙(biāo)升(shēng)至了远超之前几次债限危机(jī)时的水(shuǐ)平(píng)，尽管这(zhè)仍表明实际(jì)违约的可能(néng)性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收(shōu)益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民(mín)和国会的两极分化，风(fēng)险比以前更高。双方都如此顽(wán)固且不愿妥协，意味(wèi)着他们有可能无法及(jí)时(shí)采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄(huáng)金(jīn)进行对冲并(bìng)不便宜，因为今(jīn)年(nián)迄(qì)今为止，黄金的表(biǎo)现非常好——先是受到中国(guó)买家不断增长(zhǎng)的(de)需求的提振，然后是银行业危(wēi)机和美国债务违(wéi)约(yuē)引(yǐn)发的避险(xiǎn)需求，目前现货(huò)黄金仅略低(dī)于本月早些时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资(zī)者都认为，如果(guǒ)债(zhài)务上限(xiàn)之争僵(jiāng)持到最后关头，但美(měi)国(guó)政府最(zuì)终侥幸没有违约，10年期美(měi)国(guó)国债将(jiāng)上涨。然而(ér)，对于如(rú)果(guǒ)美国(guó)政府真的跌落债务(wù)悬崖会发生(shēng)什么，专业人(rén)士意(yì)见不一。约60％的散(sàn)户投资者预计，如果发生违约(yuē)，10年期美国国(guó)债将走软。基准美国(guó)国债(zhài)收益率上周(zhōu)收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局(jú)推(tuī)高了(le)一些期限非常短的国库券收益率，这些(xiē)短期(qī)国库券(quàn)被认(rèn)为最有可能(néng)被延期支付，这加(jiā)剧了国库券(quàn)收益(yì)率曲(qū)线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的国库券，因为这批票据最(zuì)为接近美(měi)国财政部长耶伦所警告的最(zuì)早在(zài)6月(yuè)1日(rì)触发(fā)的违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而如果美国(guó)财政部(bù)能撑过6月中旬，其可能(néng)会从预(yù)期(qī)的纳税和其他(tā)收入措施中获得一点的喘息空间，从(cóng)而(ér)能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价(jià)也表明了一定程(chéng)度的压力和担(dān)忧。

　　在(zài)2011年的债务上(shàng)限僵(jiāng)局中(zhōng)，美(měi)国长期国债(zhài)购买量(liàng)曾激增，将10年期国债收益(yì)率推至了当时的创纪录低点，与此(cǐ)同时(shí)，金价上涨，数万(wàn)亿(yì)美元的全球股(gǔ)票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资者对(duì)标普(pǔ)500指数的(de)前景预测，没有(yǒu)散户交易员那么悲观(guān)。道明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看(kàn)到短期违约，市场反应将给国会(huì)带来提高债务上限的(de)压(yā)力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务上限闹剧已经对美元(yuán)造成了一些伤(shāng)害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违约(yuē)，美元作为全球主要储备货(huò)币的地位将面临风险。

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