全球(qiú)头号对(duì)冲基(jī)金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元），较(jiào)一季(jì)度末有所缩水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度(dù)获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为(wèi)其(qí)第一大重仓，但桥水减持了(le)两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等(děng)多(duō)只消费股；另(lìng)外桥(qiáo)水(shuǐ)加(jiā)仓了主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补(le)谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水(shuǐ)最新(xīn)观(guān)点表(biǎo)示，其非常(cháng)看好(hǎo)黄金，认为黄(huáng)金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓(cāng)市值近164亿(yì)美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了(le)最(zuì)新的(de)13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季度末的(de)持仓曝光(guāng)。据了解，到(dào)今年(nián)4月(yuè)末，桥水管理(lǐ)的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一季度的(de)美股持仓变动情(qíng)况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美(měi)股的持(chí)仓(cāng)总(zǒng)市值达(dá)到(dào)163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美(měi)股组合仅占总资(zī)产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极(jí)买进，新(xīn)进(jìn)了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多(duō)只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度末晋升为(wèi)桥水的第(dì)一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期(qī)末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大(dà)持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都有(yǒu)所减持，期末持仓(cāng)市值(zhí)分别(bié)为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多(duō)只消费(fèi)品个(gè)股(gǔ)，但(dàn)是今年一季(jì)度(dù)都(dōu)进行了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉了5万(wàn)股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可口可(kě)乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末(mò)持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六大重仓(cāng)股；另(lìng)外(wài)，桥水(shuǐ)还减持了(le)麦(mài)当劳、开市客、沃(wò)尔玛(mǎ)，其(qí)中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医(yī)疗领域的(de)强生，持(chí)股增至358.75万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿美元，位列第(dì)四(sì)大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，其中增(zēng)持的(de)标的还包括(kuò)谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量增(zēng)至230.83万(wàn)股，持有市(shì)值为2.39亿美(měi)元；还(hái)增(zēng)持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基(jī)金(jīn)君发现，桥水在(zài)一季(jì)度减持的标的相(xiāng)对较多(duō)，除去(qù)前十(shí)大(dà)重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领(lǐng)航富时新兴(xīng)市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较(jiào)大的还有拼多多(duō)，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值(zhí)为1.63亿(yì)美元。桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了(le)亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市(shì)值为1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持(chí)了其特别看好的黄(huáng)金(jīn)资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以(yǐ)来(lái)出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出(chū)。

　　但(dàn)从最(zuì)新的(de)观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可(kě)能正处于持续增长期的开端，因(yīn)为全球(qiú)对(duì)美元(yuán)去(qù)杠杆化(huà)的推(tuī)动仍(réng)是金价的长(zhǎng)期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低(dī)估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说(shuō)，黄(huáng)金在全球(qiú)货币市场(chǎng)中日益重要，这使得它不(bù)仅(jǐn)仅是对抗(kàng)债券(quàn)市(shì)场和利率的(de)工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的(de)长期(qī)支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍(réng)相(xiāng)对(duì)较高(gāo)，黄(huáng)金将继续吸引投资者，以对(duì)冲购(gòu)买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在(zài)2023年一(yī)季度的(de)最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支(zhī)出(chū)水平高于经济体的(de)生(shēng)产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他(tā)西方经济体处(chù)于看跌失(shī)衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓解需(xū)求(qiú)压力，欧美各国央(yāng)行一直(zhí)在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造成的负(fù)面影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢(huī)复(fù)均衡将会给经(jīng)济(jì)和市场带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济更加接近于(yú)均衡——支(zhī)出与劳(láo)动力产出水平(píng)一致，通胀可(kě)控(kòng)，政策制定者有足够的空(kōng)间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在(zài)大部分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使人们(men)抛售资产持有现金。紧缩政策推(tuī)高了折现率(lǜ)（即现金未来实(shí)际收益率的预(yù)期），但迄今为止尚(shàng)未严重影响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上(shàng)述情(qíng)况极有可能在(zài)周(zhōu)期(qī)的下(xià)一(yī)阶段(duàn)出现。与西方国(guó)家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地(dì)区处于周期(qī)的不同位置，这些(xiē)国家和地区的政策(cè)制定者支持货币(bì)和信用流动(dòng)，这(zhè)降低了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近(jìn)期美联储加(jiā)息，桥水基金在其官(guān)微发文称(chēng)，“上周美(měi)联储加(jiā)息(xī)25个基点。虽(suī)然没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但政策(cè)指引(yǐn)的取消(xiāo)和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望持观望态度。这(zhè)符(fú)合(hé)我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对(duì)疫情(qíng)带来(lái)的影响，许多发达经济体都推(tuī)出了大规(guī)模财政(zhèng)刺(cì)激政策，引发了通胀问题。为了应对(duì)高(gāo)通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中(zhōng)美国采取了(le)最(zuì)激进的应对(duì)通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的时(shí)间(jiān)里(lǐ)，美联(lián)储加息500个(gè)基(jī)点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽然美国(guó)经济尚(shàng)未出现(xiàn)严重问(wèn)题，但名义支出已经(jīng)放缓。如果美联储(chǔ)进(jìn)一步收紧政(zhèng)策，银(yín)行业就会继续(xù)承压，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供应。上周，美(měi)国第一共和银行(xíng)被(bèi)接管，再次凸显(xiǎn)美(měi)国金融体系面临压力(lì)，股市和(hé)债(zhài)券收益率出现下跌。美国可能需(xū)要（也(yě)可能不需(xū)要）进(jìn)一步收(shōu)紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联(lián)储可以评估形势(shì)再做出决(jué)策。

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